【正文】 的可口可樂、通用電氣、聯(lián)邦快遞、寶潔，德國的西門子公司、新西蘭電信公司和新西蘭航空公司等企業(yè)巨人都采用了 EVA并取得了可觀的效果。 因而 ， 20世紀初 ， 自亞力山大 ? 主要的考核指標包括： (1)營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤 (即銷售毛利額－三項費用 )/營業(yè)收入 100%。從 20世紀初至 50年代，始終以會計基礎(chǔ)的評價指標為主。 ? 要素 ? 目的、主體、對象、指標、標準、方法、結(jié)論 ? 業(yè)績評價 ? 企業(yè)業(yè)績評價就是為了實現(xiàn)企業(yè)目標，按照企業(yè)管理的要求設(shè)計評價指標體系，比照評價標準，采用特定的方法，對企業(yè)價值實現(xiàn)進行判斷的活動。再則，自從 1929— 1933的經(jīng)濟危機之后，來自企業(yè)外部的會計準則和各種規(guī)范越來越多，這些要求使企業(yè)將越來越多的注意力集中在編制對外財務(wù)報告上，而不是用于改善為企業(yè)內(nèi)部管理決策和控制服務(wù)的信息方面（ Atkinson等， 1997）。 (2)成本費用率＝利潤總額 /成本費用總額 100%。經(jīng)濟增加值（ EVA）是從稅后凈營業(yè)利潤中扣除包括股權(quán)和債務(wù)的所有資金成本后的真實經(jīng)濟利潤。 ? 對凈營業(yè)利潤的調(diào)整 ? 稅后凈營業(yè)利潤（ NOPAT） =營業(yè)利潤＋財務(wù)費用＋當年計提的壞賬準備＋當年計提的存貨跌價準備＋當年計提的長短期投資 /委托貸款減值準備－ EVA稅收調(diào)整 ? 在其他國家可能還會調(diào)整研究開發(fā)費用、戰(zhàn)略廣告費用 ? 思騰思特咨詢公司認為可以對公認會計原則 GAAT和企業(yè)內(nèi)部會計做出 160多項調(diào)整，以改進經(jīng)營利潤和資金的度量 EVA的主要調(diào)整事項 會計體系 EVA 體系 目的 將會計結(jié)果轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟結(jié)果，降低會計扭曲，反映經(jīng)濟現(xiàn)實；鼓勵正確的經(jīng)營決策 原則 80/20原則；是否影響經(jīng)理人和員工的行為 調(diào)整出能反映企業(yè)真實的經(jīng)濟價值 對某個公司而言相關(guān)的調(diào)整 可能要做的 EVA調(diào)整 對某個公司而言 EVA調(diào)整的重點 研究開發(fā)費用， 廣告、營銷推廣費用 被動投資 壞帳準備 非經(jīng)常性收益 /支出 存貨計價 折舊方法 戰(zhàn)略性投資 商譽攤銷 重組費用 養(yǎng)老金支出 無息債務(wù) 匯兌損益 退休金支付 租賃 /購入資產(chǎn) 開辦費用 稅金 遞延收入 質(zhì)量保證準備 利息費用 營業(yè)外收入 在建工程 合資企業(yè) 負債準備 非正常收入 /費用 EVA調(diào)整 無息負債 利息費用 非營業(yè)項目 在建工程 壞帳準備 研究發(fā)展、廣告、 戰(zhàn)略營銷費用 ?研發(fā)、培訓(xùn)費用 ?戰(zhàn)略營銷費用 ?減值準備 ?非經(jīng)常性項目 ?在建工程 ?無息負債 ?80/20規(guī)則 ?集中在最能正面影響公 司員工行為的幾個杠桿因素 商譽攤銷 經(jīng)營租賃 非經(jīng)常性項目 EVA稅金 戰(zhàn)略投資 匯兌損益 價值模式 ——EVA評價 ? EVA優(yōu)點 ? EVA充分考慮了全部資本資本的機會成本（風險），度量的是資本利潤，社會利潤和超額收益 ? EVA減少了利潤操縱的可能性 ? EVA可以一定程度減輕短期行為 ? EVA缺點 ? 資本成本確定方法紛繁眾多，難以統(tǒng)一 ? 會計調(diào)整可能過于主觀 ? 無法解釋企業(yè)內(nèi)在的成長性機會 ? 會計調(diào)整可能會對管理層的各期業(yè)績造成歪曲 7億 美元 9億 美元 10億 美元 1998年 1999年 2023年 美元 2億 美元 美元 美元 3億 美元 6億 美元 凈利潤 每股盈利 EVA 安然公司案例 戰(zhàn)略模式 基于公司戰(zhàn)略計劃和企業(yè)未來發(fā)展的目標，關(guān)鍵在于如何將戰(zhàn)略計劃落實為具體行動，如何將戰(zhàn)略目標變成可供考評的指標，最大特點是引入非財務(wù)指標和前饋性指標來反映企業(yè)的戰(zhàn)略要求，主要模式有： ? 平衡計分卡 從財務(wù)指標到非財務(wù)指標和前饋性指標 ? 業(yè)績金字塔 戰(zhàn)略模式 平衡計分卡 ? 20世紀 90年代由 David Norton發(fā)展和推廣 ? 以戰(zhàn)略為導(dǎo)向，是信息時代的新興業(yè)績計量工具，突破了傳統(tǒng)的以財務(wù)為核心的計量評價體系，把組織的戰(zhàn)略目標與實現(xiàn)的過程聯(lián)系起來，把企業(yè)當前的業(yè)績與未來的獲利能力聯(lián)系起來，通過評價體系使企業(yè)的組織行為與企業(yè)的戰(zhàn)略目標保持一致。平衡記分卡反映了業(yè)績考核的平衡觀， 平衡是指財務(wù)指標與非財務(wù)指標的平衡，是結(jié)果指標與驅(qū)動指標的平衡 。注意各類指標間的因果關(guān)系、驅(qū)動關(guān)系與連接關(guān)系。 Ben Jerry的使命陳述書 ? Ben Jerry致力于創(chuàng)造和證明一個走向繁榮的全新公司理念。 什么是戰(zhàn)略？ ? “我們的戰(zhàn)略就是低成本。技能 領(lǐng)導(dǎo)力 。 :23:1616:23:16January 30, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :23:1616:23Jan2330Jan23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒