【正文】 股權(quán)評估，參照雙方企業(yè)每股凈資產(chǎn)確定股權(quán)置換比例 國有股 對公司多元化發(fā)展戰(zhàn)略有重大影響的業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)控股；對于管理規(guī)范，投資回報高的業(yè)務(wù)，公司不愿參與經(jīng)營時，可采取參股方式 榆樹林油田應(yīng)對控股目標(biāo)企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組，以符合多元化發(fā)展戰(zhàn)略的需要 重組法人治理結(jié)構(gòu) 改組董事會，修改公司、董事會章程，制定投資、決策制度 派出人員參加董事會所設(shè)各專業(yè)委員會 派出人員參加監(jiān)事會 派出高級管理人員參與公司經(jīng)營；必要時可改組目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營班子，調(diào)整組織結(jié)構(gòu) 建議榆樹林油田以兼并收購的方式建立 XXX業(yè)務(wù)，但必須了解存在的風(fēng)險 國際上，兼并收購活動失敗率要遠(yuǎn)高于成功率。 股份獲取方式 榆樹林油田在多元化發(fā)展過程中需要對投資和融資進(jìn)行均衡管理 投資新業(yè)務(wù)后，仍有剩余資金 選擇有發(fā)展前景的企業(yè)進(jìn)行參股經(jīng)營；進(jìn)行證券投資 通過擴(kuò)股或上市，來募集大量資金；長期或短期貸款 建立新業(yè)務(wù)時，資金不足 投資 融資 均衡 榆樹林油田進(jìn)行證券投資的風(fēng)險和防范 風(fēng)險因素 風(fēng)險描述 防范措施 可分散風(fēng)險 信用 ?證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息 ?是債券的主要風(fēng)險。企業(yè)文化的劇烈沖突，會強(qiáng)化員工的抵觸情緒，嚴(yán)重影響企業(yè)的正常運(yùn)行。 資料來源： 《中華人民共和國對外合作開采陸上石油資源條例》（ 2023/10/10發(fā)布） 《中華人民共和國對外合作開采海洋石油資源條例》 （ 2023/10/10發(fā)布） 中國石化集團(tuán)總部 榆樹林油田可以通過中石油總部到外面尋找區(qū)塊 政策允許中石油、中石化相互滲透，在全國范圍內(nèi)開采陸上石油資源 石油資源屬于國家所有，中石油、中石化必須向國土資源部提出開采新區(qū)塊的申請，經(jīng)過批準(zhǔn)后方可開采 中石油、中石化下屬各單位不能直接向國土資源部申請區(qū)塊；未來幾年內(nèi)，此政策不會改變。 實(shí)質(zhì)上，政府只賦予中石油、中海油和中石化三大集團(tuán)公司開采石油的專營權(quán)。主要原因有三種：一是并購成本過高；二是沒能留住被并購企業(yè)的優(yōu)秀人才；三是文化沖突。風(fēng)險從低到高依次是國債、金融債券、公司債券 ?通過分散投資來抵消風(fēng)險 經(jīng)營 ?公司在經(jīng)營管理中發(fā)生失誤導(dǎo)致盈利水平發(fā)生變化 ?是普通股票的主要風(fēng)險 財(cái)務(wù) ?公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而導(dǎo)致股東預(yù)期收益下降 系統(tǒng)風(fēng)險 政策 ?政府有關(guān)證券市場的政策發(fā)生重大變化或有重要的舉措出臺，引起證券市場波動，給投資者帶來風(fēng)險 ?屬于不可分散風(fēng)險 周期波動 ?證券市場周期性變化而引起的風(fēng)險 利率 ?市場利率變動引起證券投資收益變動 ?是固定收益證券（特別是債券）的主要風(fēng)險 購買力 ?由于通貨膨脹使投資者的實(shí)際收益下降 ?最易受損害的是債券和優(yōu)先股 榆樹林油田可以委托證券公司進(jìn)行理財(cái) 風(fēng)險因素 防范措施 ?證券公司操作能力有限，達(dá)不到預(yù)期收益 ?選擇經(jīng)驗(yàn)豐富、有實(shí)力的證券公司 ?在合同中約定最低收益率。 短期內(nèi)，榆樹林油田難以培養(yǎng)出跨行業(yè)人才 榆樹林油田應(yīng)在并購活動開始前就做好留住被并購企業(yè)優(yōu)秀人才的籌劃工作，并購過程中做好人才的安撫工作，并購后對優(yōu)秀人才提拔、重用 榆樹林油田要進(jìn)行兼并收購，還必須解決文化整合問題 文化沖突是并購行為必然產(chǎn)生的問題。目前，此政策并無松動跡象。中石油不能“下?！遍_采海洋石油資源，中海油也不能“上岸”開采陸上石油資源，但是中石化可通過所屬的新星石油公司“下海”開采海洋石油資源。 實(shí)現(xiàn)低成本進(jìn)入 不能有效獲取所需資源或讓資源充分發(fā)揮作用 收購成本過高 獲取自身缺乏的技術(shù)、人才及客戶資源 企業(yè)選擇并購方式的動因 并購中可能 發(fā)生的失誤 注 :需具體說明 榆樹林油田要進(jìn)行兼并收購，首先應(yīng)對并購成本和未來收益認(rèn)真地進(jìn)行權(quán)衡 兼并收購的成本過高，往往使企業(yè)不堪重負(fù)，加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險 慎 重 決 策 評估資產(chǎn)的實(shí)際價值 評價資產(chǎn)的互補(bǔ)性及并購后可帶來的利益 評估并購成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險 榆樹林油田要進(jìn)行兼并收購，必須留住被并購企業(yè)的人才 在兼并收購活動中，最寶貴的資源是被并購企業(yè)的人力資源，因?yàn)樗麄冋莆占夹g(shù)和客戶資源，了解市場，具備在該行業(yè)的管理和營銷經(jīng)驗(yàn)。如低于標(biāo)準(zhǔn)，則由證券公司賠償 ?證券公司違規(guī)操作，無法償還損失 ?選擇信譽(yù)好，經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的證券公司 ?在委托理財(cái)過程中，定期審查資金的使用情況 證券公司擁有專業(yè)人士、專業(yè)知識，具備較豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和股市行情分析能力，具有科學(xué)的投資組合和風(fēng)險控制機(jī)制，因此委托證券公司進(jìn)行理財(cái)是一種較好方式 榆樹林油田的戰(zhàn)略實(shí)施計(jì)劃（一） 主要活動 2023 2023 2023 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 制定戰(zhàn)略規(guī)劃 榆樹林油田的戰(zhàn)略實(shí)施計(jì)劃（二） 主要活動 2023 2023 2023 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 榆樹林油田未來幾年的財(cái)務(wù)預(yù)測