宏觀金融學(xué)的演變與微觀金融學(xué)的發(fā)展(更新版)
【正文】 道理與企業(yè)不 應(yīng)該成為制度組織理論的基本元素和債券不應(yīng)該成為金融理論的 基本元素一樣。 （ 3）主張實(shí)行“相機(jī)抉擇”的貨幣政策。 微觀金融學(xué) 研究對(duì)象 : 和個(gè)量有關(guān)的內(nèi)容，包括風(fēng)險(xiǎn)、收益、定價(jià)以 及影響風(fēng)險(xiǎn)、收益、定價(jià)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和制度安排。 形成： 貨幣銀行學(xué)、貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué) 研究?jī)?nèi)容： 貨幣理論、利率理論、匯率理論、貨幣政策、 銀行經(jīng)營(yíng)管理等。 （ 2）指出貨幣對(duì)就業(yè)、產(chǎn)出、收入等有實(shí)質(zhì)性的影響。 （二）新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué) 哈恩難題（ Hahn’s Problem） 為什么沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值的紙幣在與其他商品相交換時(shí)會(huì)有正的 價(jià)值？引發(fā)了對(duì)貨幣本身的討論。 新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的啟示： —— 對(duì)現(xiàn)有貨幣經(jīng)濟(jì)理論進(jìn)行反思 —— 要加強(qiáng)對(duì)貨幣本身的研究 —— 要加強(qiáng)對(duì)研究中的思想方法本身的研究 9 （三）凱恩斯學(xué)派與現(xiàn)代貨幣學(xué)派的分歧 關(guān)于貨幣與資產(chǎn)問(wèn)題 對(duì)貨幣的內(nèi)涵與外延有不同看法； 都認(rèn)為貨幣是一種資產(chǎn)，但對(duì)資產(chǎn)選擇的對(duì)象、選擇的條件、選擇的心態(tài)有不同看法。該理論由斯蒂格利茲 (Stiglitz)等提出 12 （五）、預(yù)期理論 預(yù)期是一種客觀心理方法，是人們對(duì)與目前決策有關(guān)的某些 因素的未來(lái)變化規(guī)律和期望值進(jìn)行估測(cè)。 15 （二）、微觀金融學(xué)的方法 弗里德曼的工具主義方法論 邏輯實(shí)證：先做假設(shè)結(jié)果，然后用各種方法證明此假設(shè)結(jié)果。 （ 2）過(guò)度反應(yīng)：過(guò)度自信、反應(yīng)不足 一般情況下，機(jī)構(gòu)投資者容易過(guò)度自信，而當(dāng)預(yù)測(cè)一再失誤 時(shí)，又會(huì)對(duì)重要的信息反應(yīng)不足，從而使市場(chǎng)暴漲或暴跌。 再次證明了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中應(yīng)當(dāng)遵循的原則： —— 不要違反有效數(shù)字規(guī)則 —— 要客觀地使用可獲得的恰當(dāng)?shù)睦碚? —— 考慮問(wèn)題的各個(gè)方面，充分利用經(jīng)驗(yàn)判斷 —— 不要虛偽的“科學(xué)性”，只要提出那些令你信服的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn) 要關(guān)注金融學(xué)與其他學(xué)科的交叉，特別要關(guān)注法學(xué)和金融學(xué) 的結(jié)合，因?yàn)槿魏畏傻闹贫ê蛨?zhí)行都要有利于資源配置，促 進(jìn)其效益最大化。 大力推動(dòng)行為金融理論研究 加強(qiáng)法與金融結(jié)合的研究 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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