【正文】 的有（ ）。 影響資本成本的因素包括（ ）。 ，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用 ，資本成本率＝年資金占用費(fèi) /籌資總額 ，反映在無風(fēng)險(xiǎn)報(bào) 酬率上 ，對于籌資者而言，資本成本表現(xiàn)為取得資本所有權(quán)所付出的代價(jià) 1假定某公司變動(dòng)成本率為 40％，本年?duì)I業(yè)收入為 1000 萬元，固定性經(jīng)營成本保持不變，下年經(jīng)營杠桿系數(shù)為 ，下年的營業(yè)收入為 1200 萬元，則該企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為（ ）萬元。 某證券公司，其經(jīng)營業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀(jì) .證券投資咨詢與證券交易 .證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問。 【該題針對 “預(yù)算編制 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： N 【答案解析】： 連續(xù)預(yù)算即滾動(dòng)預(yù)算，在編制預(yù)算時(shí)將預(yù)算期與會計(jì)期間相脫離。當(dāng)以年度凈利潤為基礎(chǔ)按一定百分比計(jì)算分配股利時(shí)，可以用 “凈利潤＝本年新增留存收益 /（ 1－股利分配比率） ”計(jì)算凈利潤。 【該題針對 “預(yù)算的執(zhí)行與考核 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： ABCD 20 / 108 【答案解析】： 現(xiàn)金預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為依據(jù)編制的、專門反映預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，以及滿足理想現(xiàn)金余額而進(jìn)行現(xiàn)金投融資的預(yù)算。 選項(xiàng) D 不正確。 【該題針對 “業(yè)務(wù)預(yù)算的編制 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： B 【答案解析】： 目標(biāo)利潤＝上期利潤總額 （ 1＋利潤增長百分比）＝ 1000（ 1＋ 10%）＝1100（萬元）。 5 月底的材料庫存量為 2020 千克，預(yù)計(jì) 6 月末的材料庫存量為 1500 千克。假設(shè)每季度銷售收入中，本季度收到現(xiàn)金 60%，另外 40%要到下季度才能收回，上年末應(yīng)收賬款余額為 62020 元。（ ） 在財(cái)務(wù)預(yù)算的編制過程中，編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的正確程序是：先編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，然后再編制預(yù)計(jì)利潤表。 ，便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對比 編制預(yù)計(jì)利潤表的依據(jù) 包括 （ ）。 下列選項(xiàng)中一般屬于長期預(yù)算的是（ ）。 【該題針對 “財(cái)務(wù)管理環(huán)境 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 第二章 預(yù)算管理 一、單項(xiàng)選擇題 下列計(jì)算等式中，不正確的是（ ）。 【該題針對 “財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： N 【答案解析】： 財(cái)務(wù)考核是指將報(bào)告期實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行 對比。在已上市的股份公司中，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價(jià)格兩方面決定的。 （ 2）在管理上，利用企業(yè)的各項(xiàng)優(yōu)勢，對部分權(quán)限集中管理。選項(xiàng) D 是企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則之一。 【該題針對 “財(cái)務(wù)管理體制 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： AC 【答案解析】： 選項(xiàng) B、 D 是相關(guān)者利益最大化的優(yōu)點(diǎn)。股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況，如有的上市公司處于破產(chǎn)的邊緣，但由于可能存在某些機(jī)會，其股票價(jià)格可能還在走高。定量預(yù)測法是財(cái)務(wù)預(yù)測的方法之一；平衡法、比例法、因素法是確定財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的方法。（ ） 企業(yè)價(jià)值最大化體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一。在已上市的股份公司中，股票數(shù)量一定時(shí)，股價(jià)越高，股東財(cái)富越高。 “成本 ”和 “利益 ” 、規(guī)模和管理者的管理水平 以下屬于財(cái)務(wù)決策中經(jīng)驗(yàn)判斷法的有（ ）。 型組織 型組織 型組織 在下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的是（ ）。 ，企業(yè)價(jià)值評估很難客觀和準(zhǔn)確 說，股票價(jià)格的變動(dòng)可以完全揭示企業(yè)價(jià)值的變化 以企業(yè)利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，不屬于其主要原因的是（ ）。 ，企業(yè)總 部財(cái)務(wù)部門在特定情況下，可以直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程 ，有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源，有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格 ，可能導(dǎo)致缺乏主動(dòng)性、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤分配無序 ，集權(quán)過度會使各所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失市場機(jī)會 下列關(guān)于利益沖突協(xié)調(diào)的說法正確 的 是（ ）。 以企業(yè)價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括（ ）。下列關(guān)于該體制特點(diǎn) 的 說法正確的有（ ）。（ ） 財(cái)務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)施加影響或調(diào)節(jié)，以便實(shí)現(xiàn)計(jì)劃所規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)的過程，其方法通常有前饋控制和反饋控制。 【該題針對 “財(cái)務(wù)管理體制 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： D 【答案解析】： 對于上市企業(yè)，股票價(jià)格的變動(dòng)在一定程度上揭示了企業(yè)價(jià)值的變化，但是，股價(jià)是多種因素共同作用的結(jié)果，特別是在資本市場效率低下的情況下，股票價(jià)格很難反映企業(yè) 的 價(jià)值。 【該題針對 “財(cái)務(wù)管理體制 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： B 【答案解析】： 所有者與經(jīng)營者的利益沖突的解決方式為解聘、接收和激勵(lì)，其中接收是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法，表現(xiàn)為企業(yè)被其他企業(yè)強(qiáng)行接收或吞并，所以選項(xiàng) A、 C不正確；協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益沖突，要把握的原則是：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡，所以選項(xiàng) B 正確；所有者與債權(quán)人之間的利益沖突，可以通過以下方式解決：（ 1）限制性借債，債權(quán)人通過事先規(guī)定借債用途限制、借債擔(dān)保條款和借債信用條件，使所有者不能削弱債權(quán)價(jià)值；（ 2）收回借款或停止借款，債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取 收回債權(quán)或不再給予新的借款的措施來保護(hù)自身權(quán)益，所以選項(xiàng) D 不正確。其中 H 型組織實(shí)質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相對獨(dú)立的利潤中心。選項(xiàng) B 的目的在于對經(jīng)營者予以監(jiān)督，為解聘提供依據(jù)。經(jīng)驗(yàn)判斷法是根據(jù)決策者的經(jīng)驗(yàn)來判斷選擇，常用的有淘汰法、排隊(duì)法、歸類法等。選項(xiàng) B、 C、 D 都考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。不同的利益相關(guān)者有各自的評價(jià)指標(biāo)，只要合理合法、互利互惠、相互協(xié)調(diào)，就可以實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大化。 【該題針對 “財(cái)務(wù)管理體制 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： N 【答案解析】： 如果說 各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系的必要程度是企業(yè)有無必要實(shí)施相對集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個(gè)基本因素，那么，企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系 特征 則是企業(yè)能否采取 相對集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個(gè)基本條件。 關(guān)于彈性預(yù)算方法，下列說法不正確的是（ ）。 、決策的基礎(chǔ)上，以數(shù) 量和金額的形式反映企業(yè)未來一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營、投資、財(cái)務(wù)等活動(dòng)的具體計(jì)劃 在下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營預(yù)算的有（ ）。（ ） 預(yù)算是企業(yè)在預(yù)測、決策的基礎(chǔ)上，以數(shù)量的形式反映企業(yè)未來一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營、投資、財(cái)務(wù)等活動(dòng)的具體計(jì)劃。假定當(dāng)前銀行約定的單筆短期借款必須為 10萬元的倍數(shù)，年利息率為 6%，借款發(fā)生在相 關(guān)季度的期初，每季末計(jì)算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。 （ 2）產(chǎn)品售價(jià) 117 元 /件， 4 月份銷售 10000件， 5月份銷售 12020 件， 6 月預(yù)計(jì)銷售 15000 件， 7 月預(yù)計(jì)銷售 20200 件。 （ 6）預(yù)計(jì) 6 月份將購置設(shè)備一臺，支出 650000 元，須當(dāng)月付款。彈性預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：一是預(yù)算范圍寬；二是可比性強(qiáng)。 【該題針對 “預(yù)算編制 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： D 19 / 108 【答案解析】： 企業(yè)的業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為一年期的短期預(yù)算，專門決策預(yù)算一般屬于長期預(yù)算，所以 D 項(xiàng)正確?？梢娺x項(xiàng) A、 B 是正確答案。 【該題針對 “預(yù)算的執(zhí)行與考核 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： Y 【答案解析】： 單位生產(chǎn)成本預(yù)算是反映預(yù)算期內(nèi)各種產(chǎn)品生產(chǎn)成本水平的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。 （ 5） 6 月份的經(jīng)營現(xiàn)金收入 ＝ 1000011725%＋ 1202011730%＋ 1500011740% ＝ 1415700（元） （ 6） 6 月份現(xiàn)金預(yù)算 單位：元 項(xiàng)目 金額 期初現(xiàn)金余額 520200 經(jīng)營現(xiàn)金收入 1415700 可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì) 1935700 經(jīng)營現(xiàn)金支出： 1349583 采購直接材料 158583 支付直接人工 650000 支付制造費(fèi)用 72020 支付銷售費(fèi)用 64000 支付管理費(fèi)用 265000 支付流轉(zhuǎn)稅 120200 預(yù)交所得稅 20200 資本性現(xiàn)金支出： 650000 購置固定資產(chǎn) 650000 現(xiàn)金支出合計(jì) 1999583 現(xiàn)金余缺 － 63883 借入銀行借款 570000 期末現(xiàn)金余額 506117 注： 60000＋ 12020＝ 72020 （ 280000－ 60000）＋ 45000＝ 265000 【答案解析】： 【該題針對 “預(yù)算編制 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 第三章 籌資管理 24 / 108 一、單項(xiàng)選擇題 企業(yè)籌資管理的基本目標(biāo)是（ ）。 25 / 108 關(guān)于留存收益，下列說法不正確的是（ ）。 % % % % 1進(jìn)行籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本計(jì)算采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是（ ）。 以下各項(xiàng)關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，正確的有（ ）。（ ） 一般來說，企業(yè)在初創(chuàng)階段，盡量在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；而在擴(kuò)張成熟時(shí)期。 （ ） 經(jīng)營杠桿能夠擴(kuò)大市場和生產(chǎn)等不確定性因素對利潤波動(dòng)的影響。 已知：甲、乙兩個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料如下： 資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表 1 所示： 表 1： 現(xiàn)金與銷售收入變化情況表（單位：萬元） 年度 銷售收入 現(xiàn)金占用 2020 2020 2020 2020 2020 2020 10200 10000 10800 11100 11500 12020 680 700 690 710 730 750 資料二：乙企業(yè) 2020 年 12 月 31 日資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如表 2 所示： 表 2：乙企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（簡表） 2020 年 12 月 31 日（單位：萬元） 資產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益 30 / 108 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn)凈值 750 2250 4500 4500 應(yīng)付費(fèi)用 應(yīng)付賬款 短期借款 公司債券 實(shí)收資本 留存收益 1500 750 2750 2500 3000 1500 資產(chǎn)合計(jì) 12020 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì) 12020 該企業(yè) 2020 年的相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)為：銷售收入 20200 萬元，新增留存收益 100萬元；不變現(xiàn)金總額 1000萬元，每萬元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金 ，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測數(shù)據(jù)如表 3 所示： 表 3：現(xiàn)金與銷售收入變化情況表（單位：萬元） 年度 年度不變資金（ a） 每元銷售收入所需變動(dòng)資金（ b） 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn)凈值 應(yīng)付費(fèi)用 應(yīng)付賬款 570 1500 4500 300 390 0 要求： （ 1）根據(jù)資料一，運(yùn)用高低點(diǎn)法測算甲企業(yè) 的下列指標(biāo)： ① 每萬元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金； ② 銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。該公司擬改變經(jīng)營計(jì)劃，追 加投資 200 萬元，每年固定成本增加 20 萬元，可以使銷售額增加 20%，并使變動(dòng)成本率下降至 55%。 第二方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化是企業(yè)籌資管理的基本目標(biāo)。 【該題針對 “籌資管理概述 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 【正確答案】： D 【答案解析】： 普通股股東一般具有以下權(quán)利： (1)公司管理權(quán)； (2)收 益分享權(quán)； (3)股份轉(zhuǎn)讓權(quán)； (4)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)； (5)剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。 【該題針對 “資金需要量預(yù)測 ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 1 【正確答案】： C 【答案解析】： 資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。 【該題針對 “總杠桿效應(yīng) ”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】 1 【正確答案】： A 【答案解析】： 留存收益資本成本的計(jì)算公式與普通股資本成本相同，不同點(diǎn)在于留存收益34 / 108 資本成本的計(jì)算不考慮籌資費(fèi)用，所以留存收益資本成本＝ 2/10100％＋ 3％＝ 23％。選項(xiàng) B占用的資金屬于變動(dòng)資金，選項(xiàng) D 占用的資金屬于半變動(dòng)資金。所以，選項(xiàng) A的說法不正確。所以，選項(xiàng) D 的說法