第1章--導(dǎo)言(更新版)
【正文】 久。 ? 期貨市場(chǎng)可以使投機(jī)者取得杠桿效應(yīng)，即投資者只需要一個(gè)小量的初始資金，就可以得到一個(gè)很大的投機(jī)頭寸。 交易員種類(lèi) ? 對(duì)沖者：采用期貨、遠(yuǎn)期及期權(quán)合約來(lái)減小自身面臨的、由于市場(chǎng)變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 期權(quán)的性質(zhì)： 當(dāng)行使價(jià)格上升時(shí)，看漲期權(quán)價(jià)格下降，看跌期權(quán)價(jià)格上升；當(dāng)期權(quán)期限變長(zhǎng)時(shí)，這兩種期權(quán)價(jià)值均會(huì)增大。 ? 現(xiàn)貨交易是在成交日后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割；遠(yuǎn)期交易則在將來(lái)某時(shí)刻交割。 電子交易 ? 傳統(tǒng)的期貨交易是通過(guò)公開(kāi)喊價(jià)系統(tǒng)進(jìn)行的，它包括在交易大廳內(nèi)的面談（交易池），以及一套復(fù)雜的手勢(shì)來(lái)表達(dá)交易意向。期權(quán)與期貨市場(chǎng)基本原理 沙文兵 Email: 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院 課程大綱 ? 第 1章 導(dǎo)論 ? 第 2章 期貨市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制 ? 第 3章 采用期貨的對(duì)沖策略 ? 第 7章 互換 ? 第 8章 期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)作過(guò)程及交易策略 第 1章 導(dǎo)論 ? 期貨合約 ? 遠(yuǎn)期合約 ? 期權(quán)合約 ? 交易員的類(lèi)型 ? 結(jié)論性評(píng)價(jià) 衍生品 衍生 品 （ derivative，也稱(chēng)衍生證券，衍生工具）是一種證券，其價(jià)值依賴(lài)于其它更基本的標(biāo)的（ underlying，也稱(chēng)基本的）變量。 ? 與現(xiàn)貨價(jià)格一樣，期貨價(jià)格也是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定的。 ? 區(qū)別：期貨是在交易所交易，遠(yuǎn)期合約是在場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易。 ? 美式期權(quán) (American option)：是指在到期前的任何時(shí)間，期權(quán)持有人均可以行使期權(quán)。 ? 場(chǎng)外市場(chǎng)的一個(gè)主要優(yōu)點(diǎn)是它可以滿(mǎn)足企業(yè)資金部主管和基金經(jīng)理的特殊需求。 ? 投機(jī)者的交易或者對(duì)資產(chǎn)（價(jià)格）的上漲下注，或者對(duì)資產(chǎn)（價(jià)格）的下跌下注。 3. 套利 ? 套利：同時(shí)進(jìn)入兩種或更多的交易來(lái)鎖定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)盈利。投機(jī)通常要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 。在什么情況下期權(quán)的賣(mài)出方會(huì)盈利，在什么情況下期權(quán)會(huì)被行使 ?畫(huà)出一個(gè)期權(quán)短頭寸在到期日的收益與股票價(jià)格之間的關(guān)系圖。
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