期貨與期權(quán)實(shí)習(xí)報(bào)告或者分析(更新版)
【正文】 全國，下半月全球金融市場動(dòng)蕩加劇，股指、大宗商品價(jià)格普遍大跌，引發(fā)市場恐慌，鋼價(jià)再度轉(zhuǎn)入大幅下跌走勢。從目前市場表現(xiàn)來看，現(xiàn)貨價(jià)格正在向期價(jià)靠攏，單邊做空機(jī)會(huì)顯現(xiàn)，下跌空間正在打開。而宏觀面、資金面均無較好表現(xiàn)，加重了市場的悲觀情緒。巴西鐵礦石品質(zhì)較高，出口量約占本國總產(chǎn)量的80%，占世界鐵礦石出口量的三分之一，2009年由于歐洲需求低迷，巴西鐵礦石生產(chǎn)出現(xiàn)大幅下滑，之后緩慢恢復(fù)?？偟膩碚f我國的鐵礦石資源總量是比較豐富的， 億噸，%，但是我國鐵礦的貧礦率高達(dá) %，富礦稀少，伴生礦多，且分布范圍跨度大，開采難度高，鐵礦石平均品位只有30%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于鐵礦石資源豐富國家的50%以上的品位水平，這對我國的鐵礦石開采的技術(shù)難度提出了更高的要求，我國的開發(fā)成本也會(huì)高于國際平均水平。對沖國內(nèi)礦山與國外非主流礦山減量后，全球鐵礦石產(chǎn)量并沒有大幅減少，供應(yīng)維持當(dāng)前水平的可能性較大。然而當(dāng)前市場多空交織，博弈較為劇烈，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石反彈幅度受限，中長期則將轉(zhuǎn)入底部寬幅振蕩，且在此過程中鐵礦石價(jià)格重心仍將下移。最近兩月鋼材現(xiàn)貨明顯反彈，但鋼材期貨卻持續(xù)大幅下跌，反映出資本市場對后市依然不樂觀，期貨市場的低迷表現(xiàn)對現(xiàn)貨走勢也造成較明顯拖累?！净久妗?港口進(jìn)口礦價(jià)格：%PB粉車板價(jià)為290300元/濕噸，較上一交易日上漲5元/噸。多頭持倉集中度仍較高。高負(fù)債鋼廠停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，壓制礦價(jià)反彈空間。波段操作：觀望，若296305區(qū)承壓恢復(fù)弱勢時(shí)做空，若280290區(qū)支撐較強(qiáng)可試探做多。今日開盤可開于298，支撐位296，壓力位 309；石頭沖破了296這一帶的重要壓力，期價(jià)將會(huì)繼續(xù)震蕩報(bào)收陽線的概率高。發(fā)往中國的指標(biāo)62%品位鐵礦石2016年均價(jià)料在每噸47美元，2017年料為45美元。王學(xué)勤:《中國期權(quán)市場發(fā)展“三部曲” 與“試運(yùn)行”》 , 《期 貨日報(bào)》2005 年 1月 5 日第3 版
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