【正文】 07 年出口量大幅回落。 噸。 14 Page 15 第三章 我國(guó)銅市場(chǎng)概況 產(chǎn)量及表觀消費(fèi)量 2005 年銅價(jià)開始其高速膨脹，與此同時(shí)，中國(guó)陰極銅的產(chǎn)量增 幅也高達(dá)18%。其中最主要的有：斑巖型、矽卡巖型、 層狀性（包括變質(zhì)巖層狀行和含銅砂頁(yè)巖型）、火山沉積型和銅鎳硫 化物性。上述國(guó)家的銅礦資源量占到了全球銅資源總量的 %。 銅產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值屬性是以產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)開采——選礦——冶煉— —加工——貿(mào)易為基礎(chǔ)，在其中的每一個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中都有相應(yīng)的產(chǎn)品產(chǎn) 出，并且前一個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)品為后一個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供了原料的來(lái)源，這 樣，每一個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)都會(huì)產(chǎn)生價(jià)值的增值。銅在電氣、電子工業(yè)中 應(yīng)用最廣、用量最大，主要用于各種電纜和導(dǎo)線，電機(jī)和變壓器的繞 阻，開關(guān)以及印刷線路板等；在機(jī)械和運(yùn)輸車輛制造中，用于制造工 業(yè)閥門和配件、儀表、滑動(dòng)軸承、模具、熱交換器和泵等；在化學(xué)工 業(yè)中廣泛應(yīng)用于制造真空器、蒸餾鍋、釀造鍋等；在國(guó)防工業(yè)中用以 制造子彈、炮彈、槍炮零件等。通常有RLE 法、常壓氨浸出法（阿比特法）、高壓氨浸出法、細(xì)菌浸出法等。硫化銅精礦（含銅量為 13％－30％）可以采用 上述不同方法進(jìn)行熔煉，得到冰銅，再經(jīng)過轉(zhuǎn)爐吹煉得到含銅大于 97．5％的粗銅。 （2） 銅的化學(xué)穩(wěn)定性強(qiáng)，具有耐腐蝕性，因此可用于制造接觸腐蝕 性介質(zhì)的各種容器，廣泛應(yīng)用于能源及石化工業(yè)、輕工業(yè)中。 圖表 3 中國(guó)陰極銅產(chǎn)量地區(qū)分布圖 .................................... 16 圖表 4 中國(guó)陰極銅主要生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模 .................................. 17 圖表 5 銅消費(fèi)結(jié)構(gòu) .................................................. 18 圖表 6 20032009中國(guó)陰極銅進(jìn)口趨勢(shì) ................................ 19 圖表 7 20032009年陰極銅出口量變化 ................................ 20 圖表 8 ....................... 22 IV Page 5 第一章 品種概況 銅的自然屬性 銅在現(xiàn)實(shí)生活中有很多的用途，而且?guī)缀醺餍懈鳂I(yè)中多多少少都 離不開銅，這與銅具有諸多優(yōu)良的自然屬性是分不開的，銅的自然屬 性有： （1） 銅的熱導(dǎo)率和電導(dǎo)率都很高，僅次于銀，大大高于其他的金屬， 這種特性使得銅成為電子電氣工業(yè)中舉足輕重的材料。 （a） 火法冶金 火法煉銅的方法很多，主要有：閃速熔煉、鼓風(fēng)爐熔煉、反射爐 熔煉、電爐熔煉等。銅（鋅）礦物預(yù)先通過氧化或硫酸焙燒，轉(zhuǎn)變 可溶狀態(tài)，然后再進(jìn)行浸出、凈化電積、以提取陰極銅。 標(biāo)準(zhǔn)陰極銅與高純陰極銅的區(qū)別 陰極銅按化學(xué)成分分為高純陰極銅(CuCATH1)和標(biāo)準(zhǔn)陰極銅 (CuCATH2)兩個(gè)牌號(hào)： （1）高純陰極銅(CuCATH1)化學(xué)成分（%） 元素組 雜質(zhì)元素 含量，不大于 元素組總含量，不大于 Se 1 Fe Bi CR Mn Sb 2 Cd As P 3 Pb 4 S 5 Sn 7 Page 8 Ni Fe Si Zn Co 6 Ag 雜質(zhì)元素總含量 （2）標(biāo)準(zhǔn)陰極銅(CuCATH2)化學(xué)成分（%） Cu+Ag 雜質(zhì)含量，不大于 不小 As Sb Bi Fe Pb Sn Ni Zn S P 于 陰極銅主要用途 銅是與人類關(guān)系非常密切的有色金屬，被廣泛地應(yīng)用于電氣、輕 工、機(jī)械制造、建筑工業(yè)、國(guó)防工業(yè)等領(lǐng)域。同時(shí)，廢舊物資當(dāng)中的銅還可以通過拆解加以回 收利用，循環(huán)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈中的冶煉加工企業(yè)充當(dāng)原材料，一些高純度 的廢雜銅也會(huì)直接進(jìn)入下游應(yīng)用的領(lǐng)域。 從國(guó)家分布看，世界銅資源主要集中在智利、美國(guó)、中國(guó)、秘魯、 墨西哥、印度尼西亞、贊比亞、俄羅斯、哈薩克斯坦、波蘭、澳大利 亞和加拿大。銅資源特點(diǎn)是中小型礦床 多，分布廣泛，工業(yè)類型齊全。 至 2008 年 11 月 20 號(hào)，我國(guó)已探明的銅礦區(qū)多達(dá) 910 處，主要 為：黑龍江省的多寶山，內(nèi)蒙古自治區(qū)烏奴格吐山、霍各氣，遼寧省 紅透山，安徽省銅陵銅礦集中區(qū)，江西省德興、城門山、武山、水平， 湖北省大冶一陽(yáng)新銅礦集中區(qū)，廣東省石菉，山西省中條山地區(qū)，云 南省東川、易門、大洪山，西藏自治區(qū)玉龍、馬拉松多、多霞松多， 新疆維吾爾自治區(qū)阿舍勒等礦區(qū)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó) 2008 年的精煉產(chǎn)能為 470 萬(wàn)噸/年，2009 年則達(dá)到 530 萬(wàn)噸/年，2010 年預(yù)計(jì)達(dá)到 610 萬(wàn) 噸/年，2011 年預(yù)計(jì)達(dá) 710萬(wàn)噸/年。 18 Page 19 單位：萬(wàn)噸 350 300 250 200 150 100 120 50 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 圖表 420032009中國(guó)陰極銅進(jìn)口趨勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)海關(guān) 出口概況 由于 2006 年 1 月 1 日起，中國(guó)將銅精礦例如了禁止加工貿(mào)易的 目錄，因此銅精礦加工貿(mào)易無(wú)法進(jìn)行，陰極銅出口只能依靠一般貿(mào)易 形式。國(guó) 內(nèi)銅價(jià)格普通高于國(guó)際價(jià)格。第四季度往往是銅價(jià)較為低迷的時(shí)期，但 2009年 1012月， 銅價(jià)卻出乎人們意料的走出了年內(nèi)最強(qiáng)勁的行情，以年內(nèi)新高給2009 年的走勢(shì)畫上了圓滿的句號(hào)。 庫(kù)存也是供求關(guān)系的重要體現(xiàn)。非報(bào)告 庫(kù)存，又稱“隱性庫(kù)存”，指全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費(fèi)商 23 Page 24手中持有的庫(kù)存。隨著宏觀經(jīng) 濟(jì)從衰退進(jìn)入谷底，過剩產(chǎn)能得到清理，庫(kù)存得到不斷的緩慢消耗， 銅價(jià)進(jìn)入在低位長(zhǎng)期的筑底的過程，總共給和總需求達(dá)到一個(gè)新的平 衡點(diǎn)。不同礦山測(cè)算銅生產(chǎn) 成本有所不同，最普遍的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析是采用“現(xiàn)金流量保本成本”， 該成本隨副產(chǎn)品價(jià)值的提高而降低。我國(guó)從 2008 年 1 月 1 日起對(duì)精銅進(jìn)口執(zhí)行零關(guān)稅，對(duì)高純精煉銅出口稅率 為 5%。 投機(jī)因素 投機(jī)因素主要包括市場(chǎng)流動(dòng)性和投資者心理兩方面。回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、保障企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，是 經(jīng)營(yíng)者關(guān)注的頭等大事，作為風(fēng)險(xiǎn)控制手段的保值，亦將為企業(yè)平穩(wěn) 運(yùn)行保駕護(hù)航。從渤商所的 BEST 交易來(lái)說， 企業(yè)合理的運(yùn)用保值，對(duì)于提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力有著舉足輕重的幫助。 基礎(chǔ)利率的上漲，增加企業(yè)利息收入，同時(shí)提高了企業(yè)的負(fù)債。運(yùn)用渤商所 BEST 交易的風(fēng) 險(xiǎn)管理工具，主要解決的是財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，這具體可分為以下幾個(gè) 層次： (1) 原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn) (2) 產(chǎn)品售價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn) (3) 庫(kù)存或者在途價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn) (4) 原料與產(chǎn)品定價(jià)模式不匹配的風(fēng)險(xiǎn) (5) 原料與產(chǎn)品定價(jià)時(shí)間不匹配的風(fēng)險(xiǎn) (6) 原料與產(chǎn)品定價(jià)市場(chǎng)不匹配的風(fēng)險(xiǎn) 需要注意的是，對(duì)于企業(yè)而言，進(jìn)行保值并不是為了規(guī)避所有經(jīng) 營(yíng)之中的風(fēng)險(xiǎn)，而是將企業(yè)面臨的整體風(fēng)險(xiǎn)盡可能降低至可以承受的 范圍。 31 咨詢指導(dǎo)352333688誠(chéng)征濟(jì)南各地市渤海商品服務(wù)部開戶渤商交易費(fèi)渤海商品交易所濟(jì)南開戶咨詢指導(dǎo)：13220657877 352333688 渤海商品超低手續(xù)費(fèi)開戶、實(shí)盤交易指導(dǎo)咨詢指導(dǎo)13220657877 山東棗莊渤海商品交易所服務(wù)部招募中濟(jì)南山東渤海現(xiàn)貨服務(wù)中心渤海商品交易所棗莊開戶咨詢指導(dǎo)：13220657877 352333688 渤海商品超低手續(xù)費(fèi)開戶、實(shí)盤交易指導(dǎo)32 /