【正文】 CR Mn Sb 2 Cd As P 3 Pb 4 S 5 Sn 7 Page 8 Ni Fe Si Zn Co 6 Ag 雜質(zhì)元素總含量 （2）標(biāo)準(zhǔn)陰極銅(CuCATH2)化學(xué)成分（%） Cu+Ag 雜質(zhì)含量，不大于 不小 As Sb Bi Fe Pb Sn Ni Zn S P 于 陰極銅主要用途 銅是與人類(lèi)關(guān)系非常密切的有色金屬，被廣泛地應(yīng)用于電氣、輕 工、機(jī)械制造、建筑工業(yè)、國(guó)防工業(yè)等領(lǐng)域。銅在電氣、電子工業(yè)中 應(yīng)用最廣、用量最大，主要用于各種電纜和導(dǎo)線，電機(jī)和變壓器的繞 阻，開(kāi)關(guān)以及印刷線路板等；在機(jī)械和運(yùn)輸車(chē)輛制造中，用于制造工 業(yè)閥門(mén)和配件、儀表、滑動(dòng)軸承、模具、熱交換器和泵等；在化學(xué)工 業(yè)中廣泛應(yīng)用于制造真空器、蒸餾鍋、釀造鍋等；在國(guó)防工業(yè)中用以 制造子彈、炮彈、槍炮零件等。 8 Page 9 銅產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu) 圖表 1 銅產(chǎn)業(yè)鏈 銅產(chǎn)業(yè)鏈本質(zhì)是用于描述一個(gè)具有和銅有內(nèi)在聯(lián)系的企業(yè)群結(jié) 構(gòu)，它存在著兩種屬性：結(jié)構(gòu)屬性和價(jià)值屬性 9 Page 10 在銅的產(chǎn)業(yè)鏈中，第一個(gè)環(huán)節(jié)——銅礦的開(kāi)采時(shí)銅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的起 點(diǎn)，因?yàn)殂~礦資源是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)支柱，是中下游企業(yè)的基本原 料來(lái)源。銅精礦可以由銅礦開(kāi)采或從其他國(guó)家進(jìn)口獲得。在銅的產(chǎn)業(yè) 鏈中的中下游部分，銅冶煉加工企業(yè)是主要角色。開(kāi)采和進(jìn)口的銅礦 石按銅的質(zhì)量分成了不同的等級(jí)，銅精礦通過(guò)電解分別被熔煉為粗 通、陽(yáng)極銅及陰極銅，其中陰極銅作為加工企業(yè)的主要原材料，不光 可以通過(guò)精銅礦冶煉獲得，進(jìn)口及回收的廢雜銅同樣是陰極銅的主要 來(lái)源。陰極銅可以加工制成線材、管材、板帶材等半產(chǎn)品，進(jìn)而流通 進(jìn)入下游企業(yè)。 產(chǎn)業(yè)鏈下游則是以應(yīng)用銅加工產(chǎn)品進(jìn)行生產(chǎn)的貿(mào)易企業(yè)為主，企 業(yè)將中游企業(yè)生產(chǎn)出的半成品原料進(jìn)一步的加工，制成社會(huì)各種領(lǐng)域 中的必需品，如建筑業(yè)中的建材，能源領(lǐng)域的機(jī)電設(shè)備，家用電器中 的冰箱空調(diào)等產(chǎn)品。同時(shí)，廢舊物資當(dāng)中的銅還可以通過(guò)拆解加以回 收利用，循環(huán)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈中的冶煉加工企業(yè)充當(dāng)原材料，一些高純度 的廢雜銅也會(huì)直接進(jìn)入下游應(yīng)用的領(lǐng)域。 銅產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值屬性是以產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)開(kāi)采——選礦——冶煉— —加工——貿(mào)易為基礎(chǔ)，在其中的每一個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中都有相應(yīng)的產(chǎn)品產(chǎn) 出，并且前一個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)品為后一個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供了原料的來(lái)源，這 樣，每一個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)都會(huì)產(chǎn)生價(jià)值的增值。銅資源的勘探與開(kāi)采位于 銅產(chǎn)業(yè)鏈的上游的基礎(chǔ)地位，其供給能力將直接影響到下游企業(yè)經(jīng)濟(jì) 活動(dòng)的正常開(kāi)展及產(chǎn)業(yè)鏈的增值，進(jìn)而影響到整個(gè)銅產(chǎn)業(yè)鏈的增值效 10 Page 11應(yīng)，所以說(shuō)，銅資源在銅產(chǎn)業(yè)鏈中起到顯著的傳遞作用。如果銅資源 稀缺的話，那么位于上游的銅開(kāi)采企業(yè)將會(huì)獲得大部分的行業(yè)利潤(rùn)， 而產(chǎn)業(yè)鏈中游的冶煉企業(yè)就只能賺取一定額度的粗煉與精煉加工費(fèi) 用，下游加工貿(mào)易企業(yè)由于生產(chǎn)的產(chǎn)品種類(lèi)繁多，各個(gè)產(chǎn)品的毛利率 不同，所以利潤(rùn)也會(huì)有所不同。 11 Page 12 第二章 世界銅市場(chǎng)概況 銅資源主要分布 世界銅礦資源較為豐富。根據(jù) 2009 年美國(guó)礦業(yè)局統(tǒng)計(jì)，世界金 屬的可開(kāi)采儲(chǔ)量為 億噸，儲(chǔ)量基礎(chǔ)為 10 億噸?？砷_(kāi)采銅儲(chǔ)量最 多的國(guó)家是智利和美國(guó)。 從地區(qū)分布來(lái)看，全球銅蘊(yùn)藏最豐富的地區(qū)共有五個(gè)： (1) 南美洲秘魯和智利境內(nèi)的安第斯山脈西麓； (2) 美國(guó)西部的洛磯和大坪谷地區(qū)； (3) 非洲的剛果和贊比亞； (4) 哈薩克斯坦共和國(guó)； (5) 加拿大東部和中部。 從國(guó)家分布看，世界銅資源主要集中在智利、美國(guó)、中國(guó)、秘魯、 墨西哥、印度尼西亞、贊比亞、俄羅斯、哈薩克斯坦、波蘭、澳大利 亞和加拿大。上述國(guó)家的銅礦資源量占到了全球銅資源總量的 %。其中智利是世界上銅資源最豐富的國(guó)家，其銅金屬儲(chǔ)量約占 世界總儲(chǔ)量的 %。 銅的全球流動(dòng) 銅精礦主要出口國(guó) 智利、秘魯、美國(guó)、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亞等。 銅精礦主要進(jìn)口國(guó) 12 Page 13 中國(guó)、日本、德國(guó)、韓國(guó)、印度等。 精銅主要出口國(guó) 智利、俄羅斯、日本、哈薩克斯坦、贊比亞、秘魯、澳大利亞、 加拿大等。 精銅主要進(jìn)口國(guó) 中國(guó)、美國(guó)、日本、歐共體、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等。 我國(guó)銅資源主要分布 我國(guó)銅礦資源儲(chǔ)量位居世界第 7 位。銅資源特點(diǎn)是中小型礦床 多，分布廣泛，工業(yè)類(lèi)型齊全。其中最主要的有：斑巖型、矽卡巖型、 層狀性（包括變質(zhì)巖層狀行和含銅砂頁(yè)巖型）、火山沉積型和銅鎳硫 化物性。這五類(lèi)型的銅儲(chǔ)量占全國(guó)銅礦產(chǎn)量的90%以上。 斑巖型銅礦探明儲(chǔ)量在我國(guó)各類(lèi)銅礦中居首位，約占全國(guó)總儲(chǔ)量 的 41%。著名大型礦區(qū)，如江西的德興銅廠、附加塢，山西中條山的 銅礦峪，黑龍江的多寶山。西藏的江達(dá)玉龍等，主要屬于三個(gè)成礦帶： 中亞——蒙古成礦帶（包括我國(guó)新疆、甘肅、黑龍江）、阿爾卑斯山 ——喜馬拉雅成礦帶（包括我國(guó)滇臧地區(qū)）、環(huán)太平洋成礦帶（包括 我國(guó)東部廣大地區(qū)）。 我國(guó)新進(jìn)發(fā)現(xiàn)的一批銅礦產(chǎn)地和探礦資源主要分布在西部，并初 步形成了東天山、三江（瀾滄江——怒江——金沙江）和雅魯藏布江 3 條大型銅礦帶，有望形成 2—3 處國(guó)家級(jí)銅礦勘查開(kāi)發(fā)基地。2008 年 10 月 17 日，位于三江地區(qū)的西藏玉龍銅礦第一批陰極銅下線，這 意味著初步探明銅金屬資源儲(chǔ)量 650 萬(wàn)噸以上、遠(yuǎn)景儲(chǔ)量達(dá) 1000 萬(wàn) 13 Page 14噸以上的又一個(gè)世界級(jí)銅礦的誕生，然而總體上看，我國(guó)銅資源無(wú)論 在礦床規(guī)模、礦石品位還是利用率上與其他國(guó)家相比，都還處于劣勢(shì)。 至 2008 年 11 月 20 號(hào)，我國(guó)已探明的銅礦區(qū)多達(dá) 910 處，主要 為：黑龍江省的多寶山，內(nèi)蒙古自治區(qū)烏奴格吐山、霍各氣，遼寧省 紅透山，安徽省銅陵銅礦集中區(qū)，江西省德興、城門(mén)山、武山、水平， 湖北省大冶一陽(yáng)新銅礦集中區(qū)，廣東省石菉，山西省中條山地區(qū)，云 南省東川、易門(mén)、大洪山，西藏自治區(qū)玉龍、馬拉松多、多霞松多， 新疆維吾爾自治區(qū)阿舍勒等礦區(qū)。 14 Page 15 第三章 我國(guó)銅市場(chǎng)概況 產(chǎn)量及表觀消費(fèi)量 2005 年銅價(jià)開(kāi)始其高速膨脹，與此同時(shí)，中國(guó)陰極銅的產(chǎn)量增 幅也高達(dá)18%。2002007年產(chǎn)量增幅所有所放緩，但與前期相比依 然處于高位。2008 年，金融危機(jī)后冶煉企業(yè)庫(kù)存壓力巨大，減產(chǎn)限 產(chǎn)情況較多，2008年的產(chǎn)量增幅為 6年來(lái)的唯一低于 10%的一年。進(jìn) 入 2009 年，全球經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)后復(fù)蘇，中國(guó)在政府出臺(tái)一系列救 市、扶持政策下，銅消費(fèi)出現(xiàn)了良 好的增長(zhǎng)，加之廢銅進(jìn)口的缺口 需要大量陰極銅來(lái)彌補(bǔ)，因此陰極銅產(chǎn)量大幅上升，增幅回升至12% 的高度。2009年中國(guó)精銅表觀消費(fèi)量達(dá) ，增幅為 41%。 單位：萬(wàn)噸 800 50% 41% 40% 600 30% 400 23% 2 0 % 1 8 % 20% 1 6 % 200 12% 1 6 % 1 2 % 7% 6 % 10% 10%