【正文】 CR Mn Sb 2 Cd As P 3 Pb 4 S 5 Sn 7 Page 8 Ni Fe Si Zn Co 6 Ag 雜質元素總含量 （2）標準陰極銅(CuCATH2)化學成分（%） Cu+Ag 雜質含量，不大于 不小 As Sb Bi Fe Pb Sn Ni Zn S P 于 陰極銅主要用途 銅是與人類關系非常密切的有色金屬，被廣泛地應用于電氣、輕 工、機械制造、建筑工業(yè)、國防工業(yè)等領域。銅在電氣、電子工業(yè)中 應用最廣、用量最大，主要用于各種電纜和導線，電機和變壓器的繞 阻，開關以及印刷線路板等；在機械和運輸車輛制造中，用于制造工 業(yè)閥門和配件、儀表、滑動軸承、模具、熱交換器和泵等；在化學工 業(yè)中廣泛應用于制造真空器、蒸餾鍋、釀造鍋等；在國防工業(yè)中用以 制造子彈、炮彈、槍炮零件等。 8 Page 9 銅產業(yè)鏈的結構 圖表 1 銅產業(yè)鏈 銅產業(yè)鏈本質是用于描述一個具有和銅有內在聯(lián)系的企業(yè)群結 構，它存在著兩種屬性：結構屬性和價值屬性 9 Page 10 在銅的產業(yè)鏈中，第一個環(huán)節(jié)——銅礦的開采時銅產業(yè)經濟的起 點，因為銅礦資源是整個產業(yè)鏈的基礎支柱，是中下游企業(yè)的基本原 料來源。銅精礦可以由銅礦開采或從其他國家進口獲得。在銅的產業(yè) 鏈中的中下游部分，銅冶煉加工企業(yè)是主要角色。開采和進口的銅礦 石按銅的質量分成了不同的等級，銅精礦通過電解分別被熔煉為粗 通、陽極銅及陰極銅，其中陰極銅作為加工企業(yè)的主要原材料，不光 可以通過精銅礦冶煉獲得，進口及回收的廢雜銅同樣是陰極銅的主要 來源。陰極銅可以加工制成線材、管材、板帶材等半產品，進而流通 進入下游企業(yè)。 產業(yè)鏈下游則是以應用銅加工產品進行生產的貿易企業(yè)為主，企 業(yè)將中游企業(yè)生產出的半成品原料進一步的加工，制成社會各種領域 中的必需品，如建筑業(yè)中的建材，能源領域的機電設備，家用電器中 的冰箱空調等產品。同時，廢舊物資當中的銅還可以通過拆解加以回 收利用，循環(huán)進入產業(yè)鏈中的冶煉加工企業(yè)充當原材料，一些高純度 的廢雜銅也會直接進入下游應用的領域。 銅產業(yè)鏈的價值屬性是以產業(yè)鏈結構開采——選礦——冶煉— —加工——貿易為基礎，在其中的每一個環(huán)節(jié)當中都有相應的產品產 出，并且前一個環(huán)節(jié)的產品為后一個生產環(huán)節(jié)提供了原料的來源，這 樣，每一個生產環(huán)節(jié)都會產生價值的增值。銅資源的勘探與開采位于 銅產業(yè)鏈的上游的基礎地位，其供給能力將直接影響到下游企業(yè)經濟 活動的正常開展及產業(yè)鏈的增值，進而影響到整個銅產業(yè)鏈的增值效 10 Page 11應，所以說，銅資源在銅產業(yè)鏈中起到顯著的傳遞作用。如果銅資源 稀缺的話，那么位于上游的銅開采企業(yè)將會獲得大部分的行業(yè)利潤， 而產業(yè)鏈中游的冶煉企業(yè)就只能賺取一定額度的粗煉與精煉加工費 用，下游加工貿易企業(yè)由于生產的產品種類繁多，各個產品的毛利率 不同，所以利潤也會有所不同。 11 Page 12 第二章 世界銅市場概況 銅資源主要分布 世界銅礦資源較為豐富。根據(jù) 2009 年美國礦業(yè)局統(tǒng)計，世界金 屬的可開采儲量為 億噸，儲量基礎為 10 億噸?？砷_采銅儲量最 多的國家是智利和美國。 從地區(qū)分布來看，全球銅蘊藏最豐富的地區(qū)共有五個： (1) 南美洲秘魯和智利境內的安第斯山脈西麓； (2) 美國西部的洛磯和大坪谷地區(qū)； (3) 非洲的剛果和贊比亞； (4) 哈薩克斯坦共和國； (5) 加拿大東部和中部。 從國家分布看，世界銅資源主要集中在智利、美國、中國、秘魯、 墨西哥、印度尼西亞、贊比亞、俄羅斯、哈薩克斯坦、波蘭、澳大利 亞和加拿大。上述國家的銅礦資源量占到了全球銅資源總量的 %。其中智利是世界上銅資源最豐富的國家，其銅金屬儲量約占 世界總儲量的 %。 銅的全球流動 銅精礦主要出口國 智利、秘魯、美國、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亞等。 銅精礦主要進口國 12 Page 13 中國、日本、德國、韓國、印度等。 精銅主要出口國 智利、俄羅斯、日本、哈薩克斯坦、贊比亞、秘魯、澳大利亞、 加拿大等。 精銅主要進口國 中國、美國、日本、歐共體、韓國、中國臺灣等。 我國銅資源主要分布 我國銅礦資源儲量位居世界第 7 位。銅資源特點是中小型礦床 多，分布廣泛，工業(yè)類型齊全。其中最主要的有：斑巖型、矽卡巖型、 層狀性（包括變質巖層狀行和含銅砂頁巖型）、火山沉積型和銅鎳硫 化物性。這五類型的銅儲量占全國銅礦產量的90%以上。 斑巖型銅礦探明儲量在我國各類銅礦中居首位，約占全國總儲量 的 41%。著名大型礦區(qū)，如江西的德興銅廠、附加塢，山西中條山的 銅礦峪，黑龍江的多寶山。西藏的江達玉龍等，主要屬于三個成礦帶： 中亞——蒙古成礦帶（包括我國新疆、甘肅、黑龍江）、阿爾卑斯山 ——喜馬拉雅成礦帶（包括我國滇臧地區(qū)）、環(huán)太平洋成礦帶（包括 我國東部廣大地區(qū)）。 我國新進發(fā)現(xiàn)的一批銅礦產地和探礦資源主要分布在西部，并初 步形成了東天山、三江（瀾滄江——怒江——金沙江）和雅魯藏布江 3 條大型銅礦帶，有望形成 2—3 處國家級銅礦勘查開發(fā)基地。2008 年 10 月 17 日，位于三江地區(qū)的西藏玉龍銅礦第一批陰極銅下線，這 意味著初步探明銅金屬資源儲量 650 萬噸以上、遠景儲量達 1000 萬 13 Page 14噸以上的又一個世界級銅礦的誕生，然而總體上看，我國銅資源無論 在礦床規(guī)模、礦石品位還是利用率上與其他國家相比，都還處于劣勢。 至 2008 年 11 月 20 號，我國已探明的銅礦區(qū)多達 910 處，主要 為：黑龍江省的多寶山，內蒙古自治區(qū)烏奴格吐山、霍各氣，遼寧省 紅透山，安徽省銅陵銅礦集中區(qū)，江西省德興、城門山、武山、水平， 湖北省大冶一陽新銅礦集中區(qū)，廣東省石菉，山西省中條山地區(qū)，云 南省東川、易門、大洪山，西藏自治區(qū)玉龍、馬拉松多、多霞松多， 新疆維吾爾自治區(qū)阿舍勒等礦區(qū)。 14 Page 15 第三章 我國銅市場概況 產量及表觀消費量 2005 年銅價開始其高速膨脹，與此同時，中國陰極銅的產量增 幅也高達18%。2002007年產量增幅所有所放緩，但與前期相比依 然處于高位。2008 年，金融危機后冶煉企業(yè)庫存壓力巨大，減產限 產情況較多，2008年的產量增幅為 6年來的唯一低于 10%的一年。進 入 2009 年，全球經濟在金融危機后復蘇，中國在政府出臺一系列救 市、扶持政策下，銅消費出現(xiàn)了良 好的增長，加之廢銅進口的缺口 需要大量陰極銅來彌補，因此陰極銅產量大幅上升，增幅回升至12% 的高度。2009年中國精銅表觀消費量達 ，增幅為 41%。 單位：萬噸 800 50% 41% 40% 600 30% 400 23% 2 0 % 1 8 % 20% 1 6 % 200 12% 1 6 % 1 2 % 7% 6 % 10% 10%