某公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容(更新版)
【正文】 定性和可持續(xù)性均在下降，在同業(yè)中也處于較低的水平。
小結(jié)：總體說來，公司的利潤構(gòu)成中，主營業(yè)務(wù)利潤還是占主要的，利潤構(gòu)成較合理，但由于其他業(yè)務(wù)利潤和投資收益在利潤的構(gòu)成中成占比重較大，且占的份額越來越大，特別是投資收益占的比重較大，由于其取決于被投資企業(yè)的盈利狀況和股利分配政策，具有很大的不確定性，因此公司的總體盈利能力的質(zhì)量在下降，可持續(xù)性值得懷疑。(2) 利潤總額構(gòu)成分析從沙隆達(dá)的利潤構(gòu)成來看，2003年到2005年，主營業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比重呈上升趨勢，2005年其所占比重急劇下降，2007年，主營業(yè)務(wù)利潤所占比重下降為491 7％。③分析三項(xiàng)費(fèi)用率及其變動(dòng) 這里的三項(xiàng)費(fèi)用率是指營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入的比率。在科學(xué)技術(shù)高度發(fā)達(dá)的今天．企業(yè)的無形資產(chǎn)所占比重如此低，特別是非專利技術(shù)較小，這說明企業(yè)的科技投入不夠，研發(fā)力量不足。長期股權(quán)投資由于核算方法的改變，使賬面余額減少，實(shí)際上長期股權(quán)投資達(dá)87，944，863．76元，而取得投資收益收到的現(xiàn)金只有24，028，892．14元，可見，本年投資收益雖然數(shù)量較大，但收到的現(xiàn)金不多，其質(zhì)量并不高。再看應(yīng)收票據(jù)，2007年較年初增長了35．54％，占流動(dòng)資產(chǎn)比例也由初的0．39％上升到0．54％，可見，公司本年增加了應(yīng)收票據(jù)的結(jié)算，商業(yè)債權(quán)的質(zhì)量得到了改善。其上升的原因，主要可能有：一、籌資額的增加；二、銷售收現(xiàn)率提高；三，回收前期應(yīng)收款項(xiàng)。為此，選擇幾項(xiàng)代表性較強(qiáng)的指標(biāo)來分析，包括：貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款和存貨。從資產(chǎn)的類別構(gòu)成趨勢來看，流動(dòng)資產(chǎn)占了資產(chǎn)總額的大部分，且近年來呈上升一降一升的趨勢，％％，％。預(yù)付賬款2007年較年初則上升了3個(gè)百分點(diǎn)。因此，公司對貨幣資金的運(yùn)用效率不是很高，貨幣資金的結(jié)構(gòu)也不是很合理。但存貨包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等，年報(bào)對其品種構(gòu)成沒有披露，我們無法對存貨的質(zhì)量進(jìn)行分析，因?yàn)椴煌N類的存貨下降反映出來的財(cái)務(wù)狀況是不一樣的。在建工程較年初增加了50，506，779．39元，上升了66．67％，說明公司對新建項(xiàng)目的投入增加。基于此，我們在對公司近五年的利潤表分析時(shí)，有必要聯(lián)系公司2002年的利潤質(zhì)量一并進(jìn)行分析。可以看到三項(xiàng)費(fèi)用率在2002年出現(xiàn)了巨大變化，分別為營業(yè)費(fèi)用率13．54％、管理費(fèi)用率14％和財(cái)務(wù)費(fèi)用率3．88％，分別比上年上升了11．13％、10．79％和2．93％，2003年又分別下降4．19％、6．57％和1．65％，隨后幾年的變化比較平緩，至2006年，除了管理費(fèi)用率有所上升外，其余兩項(xiàng)有所下降。從利潤構(gòu)成的各項(xiàng)目的變動(dòng)來看，主營業(yè)務(wù)利潤較上年增加了7．67％，這是因?yàn)橹鳡I業(yè)務(wù)收入上升15．06％．主營業(yè)務(wù)成本上升16．69％ 和主營業(yè)稅金下降46．29％所致。其中，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為247，955，241．26元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為一18，137，458．06元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為68，225，682．71元，這就是說，企業(yè)當(dāng)年的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)都出現(xiàn)了入不敷出的情況．經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量維持了企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的正常狀況，并對投資和償還債務(wù)有所貢獻(xiàn)。無論從短期償債能力還是長期償債能力，還是從現(xiàn)金流量的角度分析償債能力，沙隆達(dá)的償債能力均比較強(qiáng)。由上面的分析可知，沙隆達(dá)的資產(chǎn)運(yùn)營能力在逐年提高，總資產(chǎn)營運(yùn)能力在行業(yè)中較強(qiáng)，但是短期資產(chǎn)的營運(yùn)能力較弱，可見。5獲現(xiàn)能力分析通過數(shù)據(jù)可以看到這一方面說明沙隆達(dá)加大了收款力度，另一方面說明其資產(chǎn)管理效益提高了，這從前面的營運(yùn)比率分析也可看出來。下面，對每股凈資產(chǎn)進(jìn)行分析。所以，公司要想使權(quán)益凈利率進(jìn)一步上升，通過增加負(fù)債，提高杠桿貢獻(xiàn)率已不可取，況且，公司的負(fù)債率已達(dá)到34．38％，在同業(yè)中已處于較高
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