【正文】 制度保障政府推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點(diǎn)放在政策、法規(guī)、制度建設(shè)上，通過制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場(chǎng)創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個(gè)良好的條件。目前，我國(guó)已有多家專業(yè)的資產(chǎn)管理公司和物流企業(yè)，它們的出現(xiàn)提高了動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押擔(dān)保方式的可操作性，有利于推動(dòng)該擔(dān)保方式發(fā)展。在我國(guó)，保證擔(dān)保、不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保仍是銀行常用的授信方式，以存貨、應(yīng)收賬款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等動(dòng)產(chǎn)為擔(dān)保物的融資方式雖然有一定發(fā)展，但規(guī)模相對(duì)較小，且主要集中在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的少數(shù)地區(qū)。通過客戶信用評(píng)分技術(shù)，避開大銀行缺乏企業(yè)軟信息的劣勢(shì)，減少人為因素和代理問題給銀行帶來的損失。三是通過政府的信用擔(dān)保，設(shè)立擔(dān)?；鸷徒?dān)保機(jī)構(gòu)互助擔(dān)?；?，開拓多樣化的擔(dān)保途徑，拓寬信用擔(dān)保資金的融資渠道。在中小企業(yè)數(shù)量眾多的美國(guó)，由于擁有較為完善的信用擔(dān)保制度，美國(guó)的中小企業(yè)可以迅速地從多種渠道獲得企業(yè)發(fā)展所需要的資金。關(guān)鍵是如何監(jiān)管及提高監(jiān)管水平問題，有效控制其風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)民間金融的健康發(fā)展。長(zhǎng)期以來，民間金融一直作為“地下經(jīng)濟(jì)”受到嚴(yán)格的管制，但民間金融總能以其獨(dú)特的方式生存發(fā)展，并成為整個(gè)社會(huì)融資體系中不可忽視的力量。很多在原地方城鄉(xiāng)信用社基礎(chǔ)上組建而成的中小商業(yè)銀行，以及具有獨(dú)立法人資格的新型地方性股份制銀行，具有產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰，服務(wù)靈活便捷等特性。必須設(shè)定合理的中小企業(yè)不良貸款風(fēng)險(xiǎn)容忍度，利用財(cái)政資金對(duì)壞賬予以適當(dāng)核銷。鑒于現(xiàn)階段中小企業(yè)的信貸困境，以及轉(zhuǎn)軌時(shí)期政府行政手段的效力，應(yīng)該繼續(xù)發(fā)揮行政手段的作用，加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資支持力度，以緩解我國(guó)現(xiàn)階段中小企業(yè)的信貸困境。為此，我國(guó)應(yīng)改革銀行信貸管理體制，在建立中小企業(yè)貸款專營(yíng)機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，合理授權(quán)授信，將中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)適當(dāng)下放到各分支機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)貸款專營(yíng)機(jī)構(gòu)；還應(yīng)調(diào)整管理的流程，簡(jiǎn)化審批程序，減少審批的環(huán)節(jié)，建立高效的審批機(jī)制，以適應(yīng)小企業(yè)對(duì)信貸資金短、平、快的要求。同時(shí)，短期行政政策應(yīng)與長(zhǎng)期規(guī)劃相銜接，一是行政措施必須建立在經(jīng)濟(jì)性基礎(chǔ)上，給予貸款銀行適度的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；二是改革現(xiàn)有商業(yè)銀行信貸管理制度，在現(xiàn)有體制框架下進(jìn)行組織創(chuàng)新，設(shè)立相對(duì)獨(dú)立的中小企業(yè)信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)，逐步培育其為中小企業(yè)提供有效信貸服務(wù)的能力。中小企業(yè)要重視自身資本積累，減小對(duì)銀行貸款的依賴性，將企業(yè)贏利的相當(dāng)部分用于增加資本金，逐步提高企業(yè)資本中自有資金的比例。企業(yè)科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)的確定也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。另一方面，在相對(duì)偏緊的信貸資金條件下，銀行間信貸競(jìng)爭(zhēng)的程度有所弱化，處于總體“貸款難”的環(huán)境中的銀行沒有必要積極開發(fā)中小企業(yè)貸款領(lǐng)域。而且，許多大企業(yè)的信息可以在市場(chǎng)上低成本獲得，如上市公司的審計(jì)報(bào)告，還有企業(yè)的信用評(píng)價(jià)等級(jí)等。信息不對(duì)稱導(dǎo)致的信息成本是銀行不提供中小企業(yè)貸款的一個(gè)因素信息不對(duì)稱，即交易的一方對(duì)另一方了解不充分，從而影響其準(zhǔn)確決策，是金融市場(chǎng)的一個(gè)普遍現(xiàn)象。所以，從根本意義上講，信用體系與信用制度的缺失是信用環(huán)境惡化的一個(gè)制度上的原因?？梢?，從最初的交換到擴(kuò)大了的市場(chǎng)關(guān)系，都是以信用為基本準(zhǔn)則的。中小企業(yè)融資渠道狹窄目前中國(guó)缺少適應(yīng)各類企業(yè)融資需要的多層次資本市場(chǎng)體系，私人權(quán)益資本市場(chǎng)連接資本供給方和需求方的渠道尚未溝通，長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低。原因是沒有建立嚴(yán)格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應(yīng)收賬款不能兌現(xiàn)或形成呆賬。同時(shí)部分中小企業(yè)失敗率高、存續(xù)周期短，失信成本不能在生存期內(nèi)完全反映。（二）制約我國(guó)中小企業(yè)融資的原因分析中小企業(yè)自身的原因一是中小企業(yè)自身信用狀況不佳，給大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)留下了揮之不去的陰隱。內(nèi)部融資在中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中占較大比重，中小企業(yè)的主要資金來源是業(yè)主的自有資金和留存收益。不過中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活，有壓力當(dāng)然也就有動(dòng)力，中小企業(yè)會(huì)想方設(shè)法提高自己的經(jīng)濟(jì)效益。在其面臨的所有困難中，融資難尤為凸顯。信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱指信息在相互對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)個(gè)體之間呈不均勻、不對(duì)稱的分布狀態(tài)，即有些人對(duì)關(guān)于某些事情的信息比另外一些人掌握得多一些。界定原則一般而言，各國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定可以有定量界定和定性界定兩種方法。但是由于我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)體制、社會(huì)環(huán)境，中小融企業(yè)資難卻成為了制約我國(guó)企業(yè)特別是中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。最后，根據(jù)中小企業(yè)融資本身的復(fù)雜性及社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷變化，提出了對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資的展望與結(jié)論。二是定性界定，指一般從企業(yè)質(zhì)量和地位兩方面進(jìn)行界定，試圖從本質(zhì)上判斷其在競(jìng)爭(zhēng)中是否具有先天的弱勢(shì)地位。后者往往根據(jù)前者的籌資決策來判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，即內(nèi)部人和外部人關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)價(jià)值或者投資機(jī)會(huì)的信息是不對(duì)稱的。另外，我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款占全部金融機(jī)構(gòu)的貸款額不足7%。央行調(diào)查顯示，到2008年9月末，%，金額為68%。另據(jù)對(duì)上海市2700戶中小企業(yè)的調(diào)查，約80%項(xiàng)目創(chuàng)辦資金來源為內(nèi)部集資。中小企業(yè)融資信用表現(xiàn)的是在商品交換或其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，交易雙方所實(shí)行的我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因和對(duì)策分析以契約及合同為手段的資金借貸、承諾、履約的行為。由于中小企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、金融機(jī)構(gòu)在抵押物上的偏好以及中間服務(wù)環(huán)節(jié)的不協(xié)調(diào)，使得中小企業(yè)抵押擔(dān)保能力不足。(4)重錢不重物，資金流失嚴(yán)重?？梢哉f中小企業(yè)的直接融資渠道基本上沒有開通，中小企業(yè)無法利用現(xiàn)有的正式資本市場(chǎng)融通資金。信用標(biāo)準(zhǔn)與信用評(píng)價(jià)制度滯后信用評(píng)價(jià)是由專門機(jī)構(gòu)根據(jù)規(guī)范的指標(biāo)體系和科學(xué)的評(píng)估方法，以客觀公正我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因和對(duì)策分析為立場(chǎng)，對(duì)各類市場(chǎng)的參與者(企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)組織)及各類金融工具的發(fā)行主體履行各類經(jīng)濟(jì)承諾的能力及可信任程度進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并以一定的符號(hào)表示其信用等級(jí)的活動(dòng)，它是建立在定量基礎(chǔ)上的定性判斷。國(guó)有銀行的經(jīng)營(yíng)方針明顯地向國(guó)有大型企業(yè)和國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目?jī)A斜，主要有:支持效益好的國(guó)有企業(yè)特別是大型優(yōu)勢(shì)企業(yè)的正常貸款需求，向處于虧損狀態(tài)的國(guó)有企業(yè)特別是國(guó)有大型企業(yè)提供政策性貸款，保證國(guó)家和地方重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目與技術(shù)項(xiàng)目的資金需求，而中小企業(yè)往往被忽視，要求其支付的實(shí)際利率也比國(guó)有企業(yè)高。另一方面，由于投資者對(duì)信譽(yù)好的大企業(yè)不大會(huì)有逆向選擇，他們?cè)敢赓?gòu)買其股票或債券；而中小企業(yè)由于信息不透明，投資者獲得信息很難，成本也高，在發(fā)行股票或債券時(shí)，投資者就要求很高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，所以中小企業(yè)在發(fā)行股票或債券時(shí)就必須付出高昂的發(fā)行成本。2008年，我國(guó)一改十年來所實(shí)行的穩(wěn)健的貨幣政策，實(shí)行了從緊的貨幣政策。由于法定存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，銀行上繳央行的準(zhǔn)備金數(shù)額增加，則在沒有新增存款或新增存款不足的情況下，商業(yè)銀行會(huì)因?yàn)闇?zhǔn)備金的壓力而減少貸款數(shù)額。另外，中小企業(yè)應(yīng)引入優(yōu)秀的管理人才，加強(qiáng)人才管理、制度管理與產(chǎn)品管理，提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的自身素質(zhì)，進(jìn)而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，來保證企業(yè)持續(xù)的發(fā)展與資本的累積。其次，中小企業(yè)還應(yīng)根據(jù)《會(huì)計(jì)法》的要求，盡快建立健全能正確反映中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度，不做假賬，建立完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系，提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。建立以地方中小金融機(jī)構(gòu)為主體的中小企業(yè)融資市場(chǎng)體系有助于解決信息不對(duì)稱問題。鑒于國(guó)有壟斷銀行和全國(guó)性股份制銀行分支機(jī)構(gòu)，遍布各地，具有較高的地方滲透性，仍然是中小企業(yè)融資的主渠道，需要這些大中型銀行分支機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用。很多銀行、很多信貸人員不愿意做中小企業(yè)貸款，除了激勵(lì)機(jī)制不合理以外，就是貸款出了問題，變成壞賬，可能要被追究責(zé)任，甚至被追究終身責(zé)任。完善中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制在發(fā)達(dá)國(guó)家，常見的政府支持措施是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、稅收優(yōu)惠和貼息制度。改革現(xiàn)有地方中小金融機(jī)構(gòu)目前，雖然在數(shù)量上我國(guó)已有一些中小金融機(jī)構(gòu)，但中小企業(yè)的融資仍然困難，說明這些中小金融機(jī)構(gòu)并沒有很好地為中小企業(yè)服務(wù)，不能為中小企業(yè)發(fā)展提供充分的服務(wù)。為此，監(jiān)管部門應(yīng)該要求地方中小金融機(jī)構(gòu)定位準(zhǔn)確，不要與大銀行盲目競(jìng)爭(zhēng)，側(cè)重中小企業(yè)關(guān)系型業(yè)務(wù)；第三，加強(qiáng)中小銀行網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。應(yīng)該給予非正規(guī)金融發(fā)展必要的制度空間，使部分符合條件的民間融資合法化，引導(dǎo)和規(guī)范其發(fā)展。我國(guó)自2004年建立中小企業(yè)板市場(chǎng)以來，總體運(yùn)行平穩(wěn)，盈利較好，一定程度上緩解了上市中小企業(yè)的融資困難，但依然存在許多問題：一是需要加大拓寬直接融資渠道的力度。中小企業(yè)的融資信用擔(dān)保體系的建立涉及到國(guó)家、中小企業(yè)、信用中介、金融機(jī)構(gòu)等各方面的利益。鑒于貸款技術(shù)在解決信息不透明方面不可或缺的作用，應(yīng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在新型的交易型貸款技術(shù)上進(jìn)行大膽探索，通過中小企業(yè)貸款技術(shù)的引進(jìn)與創(chuàng)新，緩解信息不對(duì)稱問題。隨著個(gè)人和企業(yè)征信系統(tǒng)的不斷完善，可以逐步探討推出中小企業(yè)信用評(píng)分技術(shù)。由于我國(guó)中小企業(yè)過分依賴商業(yè)信用，因此，我國(guó)中小企業(yè)中應(yīng)收賬款占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)很大的比例，通過應(yīng)收賬款融資，加速了資金的周轉(zhuǎn)。鑒于應(yīng)收賬款和存貨在中小企業(yè)資產(chǎn)中所占比重很大，發(fā)展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和存貨質(zhì)押融資對(duì)于解決大部分中小企業(yè)的信貸困境具有十分重要的意義。如果將扶植中小企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)放在政策的改革和法制的保障方面，政府將會(huì)取得更大的成功，這是發(fā)達(dá)國(guó)家支持中小企業(yè)創(chuàng)新的最基本經(jīng)驗(yàn)。(5)繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策?？萍夹椭行∑髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是一項(xiàng)政策性風(fēng)險(xiǎn)基金，它不自身盈利為目的，它在企業(yè)發(fā)展和融資過程中主要起一個(gè)引導(dǎo)作用。首先，融資環(huán)境是經(jīng)常發(fā)生變化的，尤其在各項(xiàng)體制和機(jī)制都在轉(zhuǎn)型中的中國(guó)更是如此。