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某集團工程機械上市并購研究(更新版)

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【正文】 中具有重大意義。在企業(yè)多元化發(fā)展中,由于資金需求量增大、營運資金增多,稍有不甚就會在財務(wù)結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)問題,弘業(yè)在這方面也曾經(jīng)有一些教訓,財務(wù)結(jié)構(gòu)上的不合理,使資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題,再加上企業(yè)原有壞帳的沖抵,使公司在涉足房地產(chǎn)業(yè)的初期就出現(xiàn)了缺乏資金的情況,使房地產(chǎn)業(yè)的跟進而發(fā)展都受到了一定限制。三、事業(yè)部制的組織模式弘業(yè)目前已建立了較為完善的事業(yè)部制的組織結(jié)構(gòu),設(shè)立了完善的職能部門,比如人力資源部、財務(wù)部、審計企管部、證券部、辦公室等,內(nèi)部管理水平較高,還以地區(qū)、產(chǎn)品、行業(yè)等進行劃分,成立了多個貿(mào)易子公司和其他控股公司。如果主業(yè)經(jīng)營狀況不佳,企業(yè)不僅缺乏足夠的資源在新領(lǐng)域建立新優(yōu)勢,甚至會由于經(jīng)營方面過多、資源分散而使原有的經(jīng)營領(lǐng)域的發(fā)展受到牽連而直接威脅到企業(yè)的生存。第三節(jié) 弘業(yè)實施多元化戰(zhàn)略的內(nèi)部條件一、弘業(yè)的核心能力核心能力是指企業(yè)獲得長期穩(wěn)定的競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ),是將技能、資源和運作機制有機融合的企業(yè)組織能力,是企業(yè)推進內(nèi)部管理性戰(zhàn)略和外部交易性戰(zhàn)略的結(jié)果。再次,互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)減少了公司內(nèi)部部門之間的信息傳遞時滯,通過集團內(nèi)ERP系統(tǒng)的建立和使用,使管理成本大幅下降,管理效率提高。在整個外貿(mào)行業(yè)來看,輕工產(chǎn)品的競爭集中度較高,而這正是弘業(yè)多年來在外貿(mào)業(yè)中的發(fā)展重點,激烈的競爭使利潤率降低,整個外貿(mào)行業(yè)、尤其是輕工品出口業(yè)已毫無超額利潤可言。比如弘業(yè)多年在藝術(shù)品鑒賞、工藝品設(shè)計等方面積累了豐富的經(jīng)驗,20世紀90年代末公司適時成立了愛濤藝術(shù)精品有限公司和愛濤環(huán)境藝術(shù)有限公司,主要進行工藝品的生產(chǎn)和環(huán)境藝術(shù)設(shè)計和裝飾工程的承接,目前已取得可觀效益。目前弘業(yè)已在品牌的重新定位上進行了積極探索,首先在已經(jīng)成立的房地產(chǎn)、物業(yè)管理、信息產(chǎn)業(yè)、藝術(shù)精品、環(huán)境藝術(shù)等公司直接以“愛濤”冠名,較好的解決了“商標”與“企業(yè)名稱”在宣傳中的混亂問題,統(tǒng)一了公司品牌形象;同時也在新領(lǐng)域中充分發(fā)揮品牌效應(yīng)和無形資產(chǎn)價值。目前弘業(yè)就為“迪斯尼”、“沃而瑪”、“耐克”、“阿迪達斯”等國際知名品牌作掛牌出口,這種現(xiàn)象在目前我國外貿(mào)行業(yè)十分普遍。同時其他各種新興行業(yè)的蓬勃發(fā)展會給弘業(yè)帶來新的發(fā)展機遇,特別是外貿(mào)行業(yè)中涉足其他領(lǐng)域成功發(fā)展的企業(yè)的示范效應(yīng),使得具備多元化增長條件的弘業(yè)擴大了想象的空間,增加了信心。六、分散風險,追求企業(yè)盈利的穩(wěn)定性企業(yè)為了分散經(jīng)營風險,比較理想的選擇就是分散經(jīng)營,采用多元化的發(fā)展戰(zhàn)略。隨著弘業(yè)的持續(xù)發(fā)展,弘業(yè)不再滿足這些專業(yè)性部門僅為本集團的主營外貿(mào)業(yè)務(wù)服務(wù),而是爭取其發(fā)揮更大的優(yōu)勢和潛能,拓寬業(yè)務(wù)空間及領(lǐng)域,使這些專業(yè)部門由成本、費用中心轉(zhuǎn)變成為利潤中心,更大程度的挖掘利潤空間,給集團帶來新的成長機遇和利潤增長點。企業(yè)家的雄心在短期內(nèi)難以在原有的主營外貿(mào)領(lǐng)域再有所突破,這種狀況促使弘業(yè)的高層領(lǐng)導加倍努力,試圖改變這種狀況,努力突破外貿(mào)領(lǐng)域的行業(yè)局限,積極的去涉足外貿(mào)之外的其他領(lǐng)域,努力實現(xiàn)新利潤增長,以尋求弘業(yè)的更大發(fā)展。只有這樣才使弘業(yè)有可能在傳統(tǒng)外貿(mào)領(lǐng)域之外有所突破,有所發(fā)展,才能滿足弘業(yè)不斷發(fā)展、不斷成長的需要。下面就對弘業(yè)集團近年來實施“多元化”戰(zhàn)略的進行闡述。創(chuàng)辦生產(chǎn)基地的初衷是為外貿(mào)業(yè)務(wù)提供貨源基地,可是相當一部分業(yè)務(wù)員不愿意將自己的出口訂單下到自家工廠,其原因主要為:(1)業(yè)務(wù)員很難對生產(chǎn)提出要求,由于同為“一家人“,工廠人員對業(yè)務(wù)員的要求往往“不買帳”;(2)定價出現(xiàn)困難,如果將訂單交由自家工廠生產(chǎn),定價就會出現(xiàn)困難,為保證工廠的盈利程度,業(yè)務(wù)員很難將價格降到足夠滿意,因此自己工廠的價格和外面的工廠相比不具競爭力;(3)自身利益的驅(qū)動也使業(yè)務(wù)員愿意將訂單交由外工廠。2001年日本對中國出口的藺草產(chǎn)品加收高關(guān)稅,弘業(yè)股份積極做出反應(yīng),趕在其制裁實施日之前加緊出貨,貨源基地在這一事件中發(fā)揮了重要作用,保證了公司效益。主要包括對上游貨源工廠、下游貿(mào)易渠道的延伸,具體表現(xiàn)為:積極建立貨源基地,對上游進行延伸如上所述,貨源基地的建立對外貿(mào)公司的發(fā)展至關(guān)重要。因此在出口規(guī)模不變或略有增大的情況下,利潤總額卻很難維持原有水平。二、競爭劣勢整體規(guī)模較有限。在此基礎(chǔ)上,弘業(yè)利用傳統(tǒng)工藝品出口的優(yōu)勢,使“愛濤”品牌與工藝精品相聯(lián)系,鼓勵業(yè)務(wù)人員在出口商品中使用“愛濤”商標,在經(jīng)營中不斷強化“愛濤”品牌,在外商中也產(chǎn)生了良好的反響。第三節(jié) 弘業(yè)的競爭優(yōu)勢和劣勢一、競爭優(yōu)勢資金優(yōu)勢由于弘業(yè)的外貿(mào)公司性質(zhì),其資產(chǎn)質(zhì)量較好,負債率較低,資金流轉(zhuǎn)快,資本積累迅速,因此在營運資金方面具有相當?shù)膶嵙?。但最近幾年隨著私營經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展,一些小型私營外貿(mào)公司也在不斷做大做強,如南京的華瑞公司,在規(guī)模、資金甚至人才方面都具備了較強的勢力,再加上私營公司的自有優(yōu)勢,完全可能與大型國有外貿(mào)公司相抗衡,已成為弘業(yè)不可小視的競爭對手。隨著國有外貿(mào)壟斷局面的打破,各大集團均加強改制,加大投資,以更靈活、更優(yōu)越的條件來吸引國際客戶、引進外貿(mào)人才。很多優(yōu)勢產(chǎn)品雖然在國際市場上較為知名和暢銷,而國內(nèi)市場卻知者甚少。另外,韓國、臺灣等以產(chǎn)品品種的多樣化、更新速度快、生產(chǎn)規(guī)模大等也加劇了這些產(chǎn)品的國際市場的競爭。弘業(yè)多年來主要優(yōu)勢出口產(chǎn)品為藺草產(chǎn)品,玩具、鞋類等輕工產(chǎn)品以及各種紡織品。弘業(yè)集團多年一直以出口為發(fā)展方向,而對于進口領(lǐng)域則一直未有真正的拓展,尤其1999年弘業(yè)為他公司代理進口法國葡萄酒,由于遭遇商務(wù)欺詐而受到嚴重的經(jīng)濟損失,自此,弘業(yè)對進口業(yè)務(wù)更為謹慎。雖然入世以前配額已普遍用招標的方式來代替分配方式進行分配,但國有外貿(mào)企業(yè)在配額使用上的優(yōu)勢地位仍未根本得到動搖。不再具有任何特別之處。在發(fā)展和完善傳統(tǒng)優(yōu)勢的進出口貿(mào)易的基礎(chǔ)上,集團還積極發(fā)展與貿(mào)易性經(jīng)營相連接的上游生產(chǎn)基地的建設(shè),自建或并購了江寧工業(yè)園、江蘇藺藝草制品公司、寧波弘藝裝飾制品公司、鐘藝箱包公司等貨源基地,并積極發(fā)展海外貿(mào)易窗口。同時進行公司股份制改革,將原國家為單一投資主體的全民所有制企業(yè)改革成為由國有控股、國有法人和職工個人參股的股份有限公司,職工的身份也由原國有企業(yè)職工轉(zhuǎn)變成為職工和股東的雙重身份,職工參與公司事務(wù)的積極性得到很大提高。本文主要就弘業(yè)集團的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀進行分析,研究其所處的市場環(huán)境的變化,分析弘業(yè)實施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的動因、自身具備的現(xiàn)實條件,并對弘業(yè)具體實施情況以及多元化發(fā)展中的成績、問題進行深入探討并提出改進建議。在確定多元化發(fā)展方向后,企業(yè)還要選擇多元化程度、多元化發(fā)展后進入的行業(yè)及進入方式、多元化發(fā)展的新業(yè)務(wù)與企業(yè)原有主營業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)程度,從而重新調(diào)整企業(yè)資源利用和能力組合。弘業(yè)根據(jù)多元化進程,先從與外貿(mào)主業(yè)關(guān)聯(lián)度很高的貨運代理業(yè)入手,逐步發(fā)展到關(guān)聯(lián)度較強的工藝品生產(chǎn)銷售和環(huán)藝設(shè)計兩個領(lǐng)域,最后再涉足關(guān)聯(lián)度最弱的物業(yè)管理、信息管理、房地產(chǎn)、投資、期貨經(jīng)紀等領(lǐng)域。多元化戰(zhàn)略的實施是需要一定條件的,要求對企業(yè)的市場環(huán)境、實施動因和內(nèi)外部因素進行綜合分析。弘業(yè)集團實施多元化發(fā)展的動因來自多方面,其中包括企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的需要、企業(yè)最高領(lǐng)導層的價值趨向、吸引融資的動力、企業(yè)自身能力和內(nèi)部資源的充分利用、利潤驅(qū)動、分散風險等。從多元化發(fā)展的現(xiàn)狀分析,弘業(yè)通過多元化發(fā)展增加了新的利潤增長點,有效分散了經(jīng)營風險、更加充分的利用公司的資源和能力,并增強了員工的競爭意識,取得了一定成績。弘業(yè)集團積極研究所處市場環(huán)境、自身優(yōu)勢與能力,逐漸探索并實施多元化的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。主要經(jīng)營珍珠、草柳編制、玩具等7個工藝或輕工小商品的出口貿(mào)易。公司的成功上市使公司在發(fā)展歷程中完成了一次大的飛躍,為公司的大步發(fā)展注入了強大動力。2002年公司在1994年股份制改革的基礎(chǔ)上進一步深化改革,進行了國有控股、投資主體多元化的大膽嘗試,把原各業(yè)務(wù)部改制成為自主經(jīng)營、獨立核算的有限責任公司,并鼓勵業(yè)務(wù)員根據(jù)其業(yè)績的情況進行參股,使業(yè)務(wù)員在公司發(fā)展中發(fā)揮更大的主動性和積極性。我國實行外貿(mào)經(jīng)營權(quán)審批制度的目的是控制外貿(mào)經(jīng)營風險,維護外貿(mào)秩序,但這種做法限制了我國外貿(mào)行業(yè)的健康發(fā)展,限制了外貿(mào)行業(yè)內(nèi)部的公平競爭,與國際通行的做法不符,也與WTO的要求相背離。入世使我國的出口配額政策發(fā)生了重大調(diào)整,尤其是以紡織品為主的被動配額到2005年將全面取消,長期以來中國紡織產(chǎn)品在歐美市場受到歧視性限制進入的情況將徹底改變,這對整個中國外貿(mào)出口無疑是大有益處的,但對于習慣于享受配額商品高額利潤的國有外貿(mào)公司來說卻意味著配額壟斷被徹底打破,他們將面臨來自中小外貿(mào)公司、生產(chǎn)性企業(yè)的正面競爭。各地政府紛紛建立民營創(chuàng)業(yè)園,采取不同形式的減免稅費等扶持政策,以鼓勵民營經(jīng)濟的發(fā)展。隨著時代發(fā)展,這些傳統(tǒng)的日式產(chǎn)品的需求量日漸萎縮。弘業(yè)的出口產(chǎn)品經(jīng)常遇到產(chǎn)品質(zhì)量、信用證條款、客戶違約等引起的法律糾紛并造成了一定的損失。進口業(yè)務(wù)由于風險較大,容易積壓資金,弘業(yè)開展得也十分有限,目前僅限于代理進口業(yè)務(wù),收取有限的代理進口手續(xù)費。私營外貿(mào)公司私營外貿(mào)公司主要是由一些原國有外貿(mào)公司的業(yè)務(wù)骨干脫離原公司后成立起來的。但隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展,生產(chǎn)企業(yè)實力不斷增強,尤其是進出口經(jīng)營權(quán)的逐步放開,生產(chǎn)企業(yè)不再甘心只作外貿(mào)公司的“貨源基地”,而是紛紛申請自營進出口經(jīng)營權(quán),直接涉足外貿(mào)領(lǐng)取,主動出擊爭取訂單,逐漸擺脫外貿(mào)公司的控制。尤其是1997年公司通過上市在證券市場募集了大量資金,2001年又成功配股,為公司的深入發(fā)展提供強有力的資金支持。生產(chǎn)優(yōu)勢外貿(mào)公司通常習慣于以采購形式交付訂單,而不愿主動涉足需要投入大量資金和人力的生產(chǎn)活動。況且隨著國有外貿(mào)行業(yè)壟斷時代的結(jié)束,競爭的日益激烈,要想在外貿(mào)行業(yè)中繼續(xù)將“蛋糕”作大十分困難。未能完全擺脫“中間商”的尷尬境地弘業(yè)雖然通過多年努力成立了一些生產(chǎn)基地,但是大部分出口商品仍保持著“訂單采購”的模式,其客戶的開發(fā)和市場的開拓都受到生產(chǎn)廠商品質(zhì)量和設(shè)計能力的影響,而生產(chǎn)企業(yè)實力的加強使弘業(yè)對其控制能力不斷削弱,再加上外貿(mào)市場競爭的加劇,外國客戶不斷增加談判籌碼,提出苛刻要求,使弘業(yè)同時受到來自外國客戶和貨源工廠兩方面的壓力,處境十分尷尬。這種“工貿(mào)聯(lián)營”的形式在相當一段時期為弘業(yè)的外貿(mào)業(yè)務(wù)發(fā)展發(fā)揮了重要作用,但近年來這些聯(lián)營企業(yè)經(jīng)過十多年變遷,一部分已經(jīng)破產(chǎn)倒閉,一部分被其他工廠兼并,還有部分通過改制等形式變成私營企業(yè)。貿(mào)易渠道的延伸弘業(yè)的出口商品主要面對的是一些跨國采購商、外國進口公司以及一些個體中間商等,而不能直接延伸到外國的商品零售和批發(fā)市場,為此弘業(yè)建立了一系列駐外公司如香港鐘山公司、阿根廷公司、美國公司等,作為弘業(yè)的貿(mào)易窗口,這些公司積極發(fā)揮地域優(yōu)勢、開拓貿(mào)易渠道,為公司直接在外國市場中獲取訂單發(fā)揮作用,并且為出口到該國的商品提高應(yīng)變能力提供服務(wù)。幾年來產(chǎn)生的經(jīng)濟效益十分有限,有的還發(fā)生了大額營業(yè)外支出,目前這些駐外公司大多沒有發(fā)揮實質(zhì)性作用。隨著弘業(yè)外貿(mào)領(lǐng)域中的不斷深化、專業(yè)化水平不斷提高以及規(guī)模的逐漸擴大,進一步深化分工和專業(yè)化發(fā)展的限制性因素日顯突出,主要表現(xiàn)在:原有外貿(mào)市場規(guī)模限制及市場開拓日益困難;規(guī)模的擴大、組織管理層次增加,致使組織內(nèi)部的監(jiān)督和激勵成本不斷上升;規(guī)模的不斷擴大導致企業(yè)內(nèi)部部門和員工之間的信息不對稱加劇,組織內(nèi)部管理和協(xié)調(diào)費用的增加。冒險精神是企業(yè)家敢于承擔風險的意愿,是在小概率成功事件面前采取行動的積極性。而上市公司的相關(guān)信息披露則是引導股民的投資意的重要途徑,為通過證券市場的信息披露為吸引股民投資,很多上市公司都采取多元化戰(zhàn)略,涉足新的經(jīng)營領(lǐng)域,增加新的“利潤增長點”,以達到吸引股民關(guān)注的效用。使弘業(yè)在此方面積累的經(jīng)驗和能力不僅為外貿(mào)行業(yè)服務(wù),而且作為一個獨立的行業(yè)得到了充分的投入和發(fā)展,使弘業(yè)在工藝品設(shè)計領(lǐng)域上有所作為。而當前隨著國際市場環(huán)境復雜性的不斷增加,競爭的不斷加劇,外貿(mào)行業(yè)風險越來越大。但就目前的品牌營造來看,仍存在一些問題:以“愛濤”品牌冠名的出口產(chǎn)品在國際市場和外國客戶中已具有一定的知名度,但是在國內(nèi)市場的知名度卻相對不足。因此與弘業(yè)為營造無形的品牌優(yōu)勢而付出的可觀代價相比,“愛濤”品牌在外貿(mào)行業(yè)的盈利作用十分有限。以下筆者就影響弘業(yè)多元化戰(zhàn)略實施的內(nèi)部條件和外部環(huán)境進行分析。其次,經(jīng)濟繁榮可使各行業(yè)利潤率普遍較高,且企業(yè)的融資成本低,這就增加了企業(yè)實施多元化成功的可能;最后,繁榮時期企業(yè)經(jīng)營者對經(jīng)濟現(xiàn)狀、經(jīng)濟前景以及自身能力都會采取較為樂觀的估計,這就激活了他們對經(jīng)營冒險和企業(yè)發(fā)展的積極性,使其更大膽的發(fā)展多元化經(jīng)營。如汽車貿(mào)易是目前炙手可熱的行業(yè),弘業(yè)及時調(diào)整發(fā)展方向,充分利用自身原有優(yōu)勢,趕在汽車的進口配額取消之前成立自己的汽車貿(mào)易公司,依托自身多年樹立的良好形象和建立的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò),不斷爭取汽車進口配額,強占市場份額。愛濤商網(wǎng)不僅為公司自身出口貿(mào)易提供平臺,而且與其他貿(mào)易公司開展合作,鼓勵其以會員形式參與網(wǎng)上貿(mào)易,達到“雙贏”目標。弘業(yè)有20多年發(fā)展的發(fā)展歷史并已具備一定的經(jīng)營規(guī)模,成功的積累了相當?shù)钠髽I(yè)能力,就目前而言,弘業(yè)的核心能力主要是多年營造的營銷能力和外貿(mào)客戶網(wǎng)絡(luò),這些能力轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略資源,這就為弘業(yè)在多元化道路上取得成功提供了有力保障。弘業(yè)將這些資源和能力直接運營到新領(lǐng)域的經(jīng)營中,可以降低新領(lǐng)域的進入成本和經(jīng)營成本,以在新領(lǐng)域盡快獲得穩(wěn)定的市場地位;再次,多元化發(fā)展不是對原有主營業(yè)務(wù)的放棄,而是主營業(yè)務(wù)和新領(lǐng)域業(yè)務(wù)長期共同發(fā)展。事業(yè)部制的企業(yè)組織結(jié)構(gòu),使弘業(yè)內(nèi)部進行了適度分權(quán),加強對市場靈活應(yīng)變能力、有利于把握市場機會,是弘業(yè)實施多元化的有效結(jié)構(gòu)和又一有利條件。一個具有較強創(chuàng)新意識和冒險精神的企業(yè)家必然對企業(yè)不斷提出要求,努力把企業(yè)推向多元化發(fā)展局面,同時這樣的企業(yè)家也敢于面對多元化后新領(lǐng)域所帶來的新情況、新問題,為了獲得更大的利潤敢于冒相應(yīng)的風險 參見周建平、薄湘平:《影響我國企業(yè)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的內(nèi)部因素》,《湖南大學學報》2002年5期。他們不斷調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以適應(yīng)不斷變化的市場環(huán)境。這些公司主要包括江蘇愛濤藝術(shù)精品有限公司、江蘇愛濤環(huán)境藝術(shù)設(shè)計有限公司、江蘇鵬程儲運有限公司、江蘇弘業(yè)汽車發(fā)展貿(mào)易有限公司。2002年拓展紅木家具銷售,在北京成立第一家紅木專賣店,并準備以此為契機,逐步將紅木專賣發(fā)展壯大。現(xiàn)在弘業(yè)汽車公司已成為弘業(yè)集團的又一新利益增長點。 (2)江蘇愛濤物業(yè)有限公司成立于1999年,當時弘業(yè)的辦公地點由原南京市明
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