【正文】 動(dòng)的規(guī)律和兩種形態(tài)類型價(jià)格移動(dòng)的規(guī)律：持續(xù)整理、保持平衡——打破平衡——新的平衡——再打破平衡——再找新的平衡—— ……價(jià)格的移動(dòng)就是按這個(gè)規(guī)律循環(huán)往返,不斷進(jìn)行的。上升趨勢(shì)線起支撐作用，是支撐線的一種；下降趨勢(shì)線起壓力作用，是壓力線的一種。趨勢(shì)的方向：上升方向、下降方向和水平方向。綜合應(yīng)用：運(yùn)用技術(shù)分析方法時(shí)應(yīng)注意的問題。二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)：三大假設(shè)：市場(chǎng)行為包括一切信息；價(jià)格沿著趨勢(shì)波動(dòng)，并保持趨勢(shì)；歷史回重演。綜合分析：公司財(cái)務(wù)分析及其在證券市場(chǎng)中的運(yùn)用。與行業(yè)內(nèi)的其他結(jié)構(gòu)相似的企業(yè)進(jìn)行比較，用來檢驗(yàn)公司經(jīng)營的相對(duì)成績?，F(xiàn)金流量表替代了以營運(yùn)資金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。當(dāng)一個(gè)公司的資本成本由資本市場(chǎng)決定時(shí)，公司的獲利就決定于它的兩個(gè)戰(zhàn)略選擇：（1）、公司選擇開展主業(yè)的行業(yè)，即行業(yè)選擇；（2）、公司在即定行業(yè)中所采取的保持競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)地位的競(jìng)爭戰(zhàn)略，即競(jìng)爭定位。根據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)周期性變化的關(guān)系，可分為成長型產(chǎn)業(yè)、周期型產(chǎn)業(yè)、防御型產(chǎn)業(yè)和成長周期型產(chǎn)業(yè)； 根據(jù)產(chǎn)業(yè)未來可預(yù)期的發(fā)展前景，可分為朝陽產(chǎn)業(yè)和夕陽產(chǎn)業(yè)； 按照產(chǎn)業(yè)所采用技術(shù)的先進(jìn)程度，可分為新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)； 按照產(chǎn)業(yè)的要素集約度可分為資本密集型、技術(shù)密集型和勞動(dòng)密集型； 指數(shù)分類法。第三節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整對(duì)證券市場(chǎng)的影響貨幣政策的調(diào)整會(huì)直接、迅速地影響證券市場(chǎng)財(cái)政政策的調(diào)整對(duì)證券市場(chǎng)具有持久的但較為緩慢的影響。一、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期性的含義理論研究和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)證均表明，由于受多種因素的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行總是呈現(xiàn)出周期性變化。（1）、基金已實(shí)現(xiàn)的收益率和投資者對(duì)該基金收益率的期望。第三章 有價(jià)證券的價(jià)格決定第一節(jié) 債券的價(jià)格決定一、影響債券投資價(jià)值的因素（一）、影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素期限票面利率提前贖回規(guī)定４、稅收待遇流動(dòng)性信用級(jí)別（二）、影響債券投資價(jià)值的外部因素基礎(chǔ)利率２、市場(chǎng)利率其他因素二、定價(jià)的金融數(shù)學(xué)基礎(chǔ)對(duì)于任何一種金融工具進(jìn)行分析時(shí)，都應(yīng)當(dāng)考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值。（2）、標(biāo)準(zhǔn)—普爾股票價(jià)格指數(shù)；（3）、紐約證券交易所股票價(jià)格指數(shù)；（4）、《金融時(shí)報(bào)》股票價(jià)格指數(shù)；（5）、日經(jīng)股票價(jià)格指數(shù)；（6）、東京股票價(jià)格指數(shù)；（7）、香港恒生股票價(jià)格指數(shù)；考核要求：識(shí)記： 證券市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) 市盈率 除權(quán)價(jià) 填權(quán) 貼權(quán) 領(lǐng)會(huì)：（1）、證券市場(chǎng)的參與者與監(jiān)管者包括哪些？（2）、證券市場(chǎng)的基本功能。債券的理論價(jià)格債券的理論價(jià)格就是指投資者為獲得債券在未來一定時(shí)期內(nèi)的利率收入而在理論上應(yīng)支付的價(jià)格。四、證券市場(chǎng)的參與者與監(jiān)管者證券市場(chǎng)主體； 證券市場(chǎng)中介；自律性組織； ４、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)；第二節(jié) 證券市場(chǎng)的基本功能一、證券市場(chǎng)在金融市場(chǎng)中的地二、證券市場(chǎng)發(fā)展與融資結(jié)構(gòu)的變化三、證券市場(chǎng)的功能：（1）、證券市場(chǎng)是籌集資金的重要渠道；（2）、證券市場(chǎng)是資源合理配置的有效場(chǎng)所。（3）、普通股股東享有哪些主要權(quán)利？（4）、投資基金主要有哪些類型？綜合分析：（1）、債券和股票的區(qū)別與聯(lián)系。（４）、提高資產(chǎn)管理質(zhì)量。為了保證基金資產(chǎn)的安全，基金應(yīng)按照資產(chǎn)管理和保管分開的原則進(jìn)行運(yùn)作，并由專門的基金托管人保管基金資產(chǎn)。第四節(jié) 證券投資基金一、證券投資基金的含義與性質(zhì)。三、普通股。公司債券是股份公司或企業(yè)發(fā)行的有價(jià)證券，是公司為籌措長期資金而發(fā)行的一種債務(wù)契約，承諾在未來的特定日期償還本金并按照事先規(guī)定的利率支付利息。債券的安全性是指相對(duì)與債券的價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)型而言的。（５）、按是否記名分類，可分為記名債券和非記名債券。二、證券的產(chǎn)生證券是商品經(jīng)濟(jì)和信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物。第二節(jié) 債券一、債券的定義債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向債券投資者出具的并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。三、債券的基本特征：償還性。投資者在持有期內(nèi)根據(jù)債券的規(guī)定，取得穩(wěn)定的利息收入；投資者通過在市場(chǎng)上買賣債券，獲得資本收益，這一點(diǎn)主要是通過對(duì)市場(chǎng)利率的預(yù)期來實(shí)現(xiàn)的。七、國際債券。優(yōu)先股的特征表現(xiàn)為：（1）、約定股息率。證券投資基金的性質(zhì)：（1）、它是一種金融市場(chǎng)的媒介；（2）、它是一種金融信托形式；（3）、它本身屬于有價(jià)證券的范疇。引發(fā)金融創(chuàng)新的原因主要有兩個(gè)：轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避 監(jiān)管。四、金融衍生工具的缺陷：（１）、金融衍生工具的杠桿效應(yīng)對(duì)基礎(chǔ)證券價(jià)格變動(dòng)極為敏感，基礎(chǔ)證券的輕微價(jià)格變動(dòng)會(huì)在金融衍生工具上形成放大效應(yīng)。證券市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)和主體，通常包括證券發(fā)行市場(chǎng)和證券流通市場(chǎng)。第三節(jié) 證券發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）一、證券發(fā)行市場(chǎng)的定義定義：證券發(fā)行市場(chǎng)，又稱“初級(jí)市場(chǎng)”或“一級(jí)市場(chǎng)”，是指證券發(fā)行人進(jìn)行證券募集，以籌集資金的市場(chǎng)。二、股票價(jià)格指數(shù)及其計(jì)算定義：股票價(jià)格指數(shù)，簡稱股價(jià)指數(shù)，是指有金融機(jī)構(gòu)編制的通過對(duì)股票市場(chǎng)上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對(duì)比后得出的數(shù)值。第二篇 基本分析篇證券投資的基本分析包括質(zhì)因分析和量因分析兩個(gè)方面。四、收益率曲線與利率的期限結(jié)構(gòu)理論定義：債券收益率曲線就是表明債券到期收益與其償還期之間關(guān)系的曲線。三、開放式證券投資基金的價(jià)格決定開放式基金和封閉式基金最大的區(qū)別在于發(fā)行在外基金份額的規(guī)模是不確定的。研究表明，宏觀經(jīng)濟(jì)周期一般經(jīng)歷四個(gè)階段：蕭條、復(fù)蘇、繁榮、衰退。（3）、貨幣政策變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格的影響。三、產(chǎn)業(yè)特性與證券投資的選擇對(duì)產(chǎn)業(yè)投資的選擇應(yīng)遵循以下原則：順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的趨勢(shì)，選擇有潛力的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資；對(duì)處在生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)，不同的投資者、不同性質(zhì)的資金應(yīng)有不同的處理；正確理解國家的產(chǎn)業(yè)政策，把握投資機(jī)會(huì)?；镜母?jìng)爭定位戰(zhàn)略有：（1）、成本主導(dǎo)型；（2）、差異營銷型。三、進(jìn)行會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)分析的步驟第一步：弄清哪些會(huì)計(jì)政策對(duì)企業(yè)經(jīng)營的影響最大；第二步：重點(diǎn)檢查容易出現(xiàn)數(shù)據(jù)不真實(shí)的會(huì)計(jì)科目與銷售額增加相關(guān)的應(yīng)收賬款的大幅增加；公司的報(bào)表利潤與由經(jīng)營所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量之間的比例變化；因處置長期資產(chǎn)而產(chǎn)生的巨大利潤；中期報(bào)表與年度報(bào)表的收益相差懸殊；關(guān)聯(lián)交易帶來的利潤增加；利用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇與變更進(jìn)行利潤調(diào)整；利用其他應(yīng)收賬款科目回避費(fèi)用的提??；利用推遲費(fèi)用確認(rèn)入賬的時(shí)間降低成本期費(fèi)用；利用其他非常性收入增加利潤總額。二、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量是指在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)流入和流出企業(yè)的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。它認(rèn)為股票價(jià)格的變化完全取決于市場(chǎng)的供求關(guān)系，所有影響股票價(jià)格變化的因素都以反映在股票價(jià)格和交易量的變化之中。這六類方法考慮的方式不同，就導(dǎo)致具體操作指導(dǎo)的區(qū)別。收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。這三種趨勢(shì)的名稱可以簡單地理解為大中小趨勢(shì)。又稱通道線或管道線，是趨勢(shì)線方法的延伸。不同的數(shù)學(xué)處理方法會(huì)產(chǎn)生不同的技術(shù)指標(biāo)。證券組合管理的意義。確定最小方差資產(chǎn)組合集合的方法：圖像分析法、微積分法、非線性方程。三、證券業(yè)的特殊性與證券監(jiān)管四、證券監(jiān)管的必要性對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施必要的監(jiān)管，首先是實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)各項(xiàng)功能的需要。二、證券監(jiān)管的制度體系集中型監(jiān)管體制模式 自律型監(jiān)管體制模式中間型監(jiān)管體制模式 中國現(xiàn)行的證券監(jiān)管體制三、證券監(jiān)管的組織執(zhí)行體系集中型監(jiān)管體制模式下的證券監(jiān)管的組織執(zhí)行方式自律型監(jiān)管體制模式下的證券監(jiān)管的組織執(zhí)行方式中國的證券監(jiān)管組織執(zhí)行體系第四節(jié) 證券監(jiān)管實(shí)踐一、證券市場(chǎng)發(fā)行監(jiān)管注冊(cè)制 核準(zhǔn)制二、證券市場(chǎng)交易監(jiān)管三、證券商監(jiān)管對(duì)證券商資格的監(jiān)管（1）、證券商設(shè)立的審查批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)；（2）、取得證券商資格的主要條件及限制；（3）、證券商申請(qǐng)審批程序及必備文件。29 / 29