【正文】 風(fēng)險規(guī)避沒有類似的分類方法。（第 12 頁）9. 答案 D 商業(yè)銀行通常運(yùn)用的風(fēng)險管理策略可以大致概括為風(fēng)險分散、風(fēng)險對沖、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng) 險規(guī)避和風(fēng)險補(bǔ)償五種策略。（第 11~12 頁）8. 答案 A國家風(fēng)險可分為政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和社會風(fēng)險三大類。（第 10 頁）7. 答案 A 流動性風(fēng)險與信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險相比，形成的原因更加復(fù)雜，涉及的范圍 更廣，通常被視為一種多維風(fēng)險。（第 27 頁）6. 答案 D對大多數(shù)商業(yè)銀行來說，貸款是最大、最明顯的信用風(fēng)險來源。（第 6~7 頁）4. 答案 D百分比收益率的數(shù)學(xué)公式為R = P1 + D ? P0 100%P0，其中 P0 為期初的投資額，P1 為期末的資產(chǎn)價值，D 為資產(chǎn)持有期間的現(xiàn)金收益，所以投資者在該期間的收益率R = 55 1, 000 + 1, 000 ? 50 1, 000 100% = 11%50 1, 000。故 B、D 選項(xiàng)說法正確，C 選項(xiàng)說法不正確。y 非信貸資產(chǎn)準(zhǔn)備充足率﹦非信貸資產(chǎn)實(shí)際計提準(zhǔn)備/非信貸預(yù)計損失100% （101） 該指標(biāo)不得低于 100%。y 核心負(fù)債比率﹦核心負(fù)債期末余額/總負(fù)債期末余額100% （79） 分別計算本幣和外幣口徑數(shù)據(jù)，該指標(biāo)不得低于 60%。替代標(biāo)準(zhǔn)法是介于標(biāo)準(zhǔn)法和高級計量法之間的過渡方法。該模型可以識別哪些 風(fēng)險因素與風(fēng)險損失具有最高的關(guān)聯(lián)度，使得操作風(fēng)險識別、評估、控制 和監(jiān)測流程變得更加有針對性和效率。蒙特卡洛 模擬法y 是一種全值估計方法，可以 處理非線性、大幅波動及 “肥尾”問題；y 產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比 歷史模擬法更精確和可靠；y 通過設(shè)置削減因子，使模擬 結(jié)果對近期市場變化更快 地作出反應(yīng)。 局限性：對較復(fù)雜的金融工具或資產(chǎn)組合，無法計量其收益或經(jīng)濟(jì)價值相對市場風(fēng)險要素的非線性變化。市場風(fēng)險計量方法概要風(fēng)險價值（VaR）指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素的變化可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失。優(yōu)點(diǎn)：計算簡便，清晰易懂。利用內(nèi)部評級法計算出來的風(fēng)險參數(shù)，可以計算每一項(xiàng)風(fēng)險資產(chǎn)的預(yù)期損失： 預(yù)期損失（EL） （55）﹦違約概率（PD）違約風(fēng)險暴露（EAD）違約損失率（LGD）第四章 市場風(fēng)險管理1. 市場風(fēng)險敞口頭寸 （第 164~165 頁）（1） 單幣種敞口頭寸 （56）﹦即期凈敞口頭寸﹢遠(yuǎn)期凈敞口頭寸﹢期權(quán)敞口頭寸﹢其他敞口頭寸﹦（即期資產(chǎn)﹣即期負(fù)債）﹢（遠(yuǎn)期買入﹣遠(yuǎn)期賣出）﹢期權(quán)敞口頭寸﹢其他 敞口頭寸（2） 累計總敞口頭寸﹦所有外幣的多頭﹢所有外幣的空頭 （57）（3） 凈總敞口頭寸﹦所有外幣多頭總額﹣所有外幣空頭總額 （58）（4） 短邊法 （59） 首先分別加總每種外匯的多頭和空頭，其次比較這兩個總數(shù)，最后選擇絕對值 較大的作為銀行的總敞口頭寸。（2） 組合限額管理 （第 117~118 頁）以資本表示的組合限額﹦資本資本分配權(quán)重 （52） 其中，資本是所預(yù)計的下一年度的銀行資本（包括所有計劃的資本注入）。各 種商情指數(shù)、預(yù)期合成指數(shù)、商業(yè)循環(huán)指數(shù)、經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)波動圖等都可 以看做黑色預(yù)警法的應(yīng)用。y 在違約率計算上不使用歷史數(shù)據(jù)，而是通過蒙特卡洛模擬計算；y 適用于投機(jī)類型的借款人。根據(jù)風(fēng)險中性定價原理，無風(fēng)險資產(chǎn) 的預(yù)期收益與不同等級風(fēng)險資產(chǎn)的預(yù)期收益是相等的，即P1 (1+ K1 ) + (1? P1 )(1+ K1 ) 232。 2（10）其中，W1 ,W2 分別為兩種資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中的權(quán)重， 241。 ﹢2 243。 X 236。 ，隨243。 對稱，在 x = 236。y 該離散型隨機(jī)變量的取值 50%、30%、10%、﹣10%、﹣30%相對應(yīng)的概率 分別為 、則收益率概率的分布如下：???f ( x) = ???x = 50% x = 30% x = 10%x = ?10%x = ?30%y 收益率的期望E(x)﹦50%﹢30%﹢10%﹢（﹣10%）﹢（﹣30%）﹦10%y 收益率的方差Var(x)﹦（50%－10%）2﹢（30%﹣10%）2﹢（10%﹣10%）2﹢（﹣10%﹣10%）2﹢（﹣30%﹣10%）2﹦（3） 正態(tài)分布 正態(tài)分布是描述連續(xù)型隨機(jī)變量的一種重要概率分布，其概率密度函數(shù)為：? 1 ( x ?236。誠迅金融培訓(xùn)公司2010 年 4 月2010 年版《風(fēng)險管理考試輔導(dǎo)習(xí)題集》答案解釋及公式與模型匯總誠迅金融培訓(xùn)《風(fēng)險管理》公式與模型匯總第一章 風(fēng)險管理基礎(chǔ)1. 《巴塞爾新資本協(xié)議》中規(guī)定的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計算方法 （第 19~20 頁）風(fēng)險類別方法信用風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)法 內(nèi)部評級初級法 內(nèi)部評級高級法市場風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)法 內(nèi)部模型法操作風(fēng)險基本指標(biāo)法 標(biāo)準(zhǔn)法 高級計量法2. 經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率 （第 21 頁）第 42 頁 共 140 頁RAROC = ( NI ? EL)UL（1）其中，NI 為稅后凈利潤，EL 為預(yù)期損失，UL 為非預(yù)期損失或經(jīng)濟(jì)資本。y 習(xí)題集后配有兩套模擬試題，需在兩小時內(nèi)安靜地測試一下，一是模擬考試情景，二 是對知識點(diǎn)進(jìn)行綜合理解練習(xí)。 每章閱讀后，回顧一遍大括號的框架和內(nèi)容?！矮@贈習(xí)題集 答案解釋注冊申請表”的考生盡快注冊，以便及時收到各科答案解釋，并請大家互相轉(zhuǎn)告。有條件的考生可結(jié)合實(shí)際工作進(jìn)行 思考，或就難點(diǎn)重點(diǎn)虛心請教相關(guān)部門的同事。看一章書，做一章習(xí)題。在閱讀教材時，注意從大框架上理解 整本教材的結(jié)構(gòu)。4. 常用的概率統(tǒng)計知識 （第 25~27 頁）（1） 預(yù)期收益率假定收益率 R 服從某種概率分布，資產(chǎn)的未來收益率有 n 種可能的取值 r1 ，r2 ，…，rn ， 每種收益率對應(yīng)出現(xiàn)的概率為 pi ，則該資產(chǎn)的預(yù)期收益率 E ( R) 為：E(R) = p1r1 + p2 r2 + … + pn rn （4）其中， E ( R) 代表收益率 R 取值平均集中的位置。243。 243。 ? 243。 ? X 236。 p =W1 243。 1 ，即兩種資產(chǎn)之間的收益率變化不完全正相關(guān)時，該資產(chǎn)組合的整 體風(fēng)險小于各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)之和。通常分為邊際死亡 率（MMR）和累計死亡率（CMR）CMRn = 1 ? (1 ? MMR1 ) (1 ? MMR2 ) … (1 ? MMRn ) （32）其中： MMRi為邊際死亡率； CMRn為 n 年的累計死亡率。 通常對一國的關(guān)鍵部門（例如石油或其他礦產(chǎn)）的指標(biāo)也要進(jìn)行分析和預(yù)測。當(dāng)指 數(shù)大于 時表示風(fēng)險正在上升，小于 時表示風(fēng)險正在下降。計量框架如下：y 商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)分為 13 類；y 對非零售類信貸資產(chǎn)，根據(jù)債務(wù)人的外部評級結(jié)果分別確定權(quán)重；零售類資產(chǎn) 根據(jù)是否有居民房產(chǎn)抵押分別給予 75%、35%的權(quán)重；表外信貸資產(chǎn)采用信用 風(fēng)險轉(zhuǎn)換系數(shù)轉(zhuǎn)換為信用風(fēng)險暴露；y 允許商業(yè)銀行通過抵押、擔(dān)保、信用衍生工具等手段進(jìn)行信用風(fēng)險緩釋，降低 單筆債項(xiàng)的信用風(fēng)險暴露額。P = ? P ? D ?196。 優(yōu)點(diǎn)：與缺口分析相比較，是一種更為先進(jìn)的利率風(fēng)險計量方法，能計量利率風(fēng)險對銀行整體經(jīng)濟(jì)價值的影響。 優(yōu)點(diǎn)：與缺口分析、久期分析等傳統(tǒng)的市場風(fēng)險計量方法相比，VaR 可以將不同業(yè)務(wù)、不同類別的市場風(fēng)險用一個確切的數(shù)值 VaR 來表示， 是一種能在不同業(yè)務(wù)和風(fēng)險類別之間進(jìn)行比較和匯總的市場風(fēng)險計量方法。事后檢驗(yàn)指將市場風(fēng)險計量方法或模型估算結(jié)果與實(shí)際發(fā)生的損益進(jìn)行比較，以檢驗(yàn)計量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對計量方法或模型進(jìn)行調(diào)整 和改進(jìn)的一種方法。6. 經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的績效評估 （第 187 頁）（1） 經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率（RAROC）﹦稅后凈利潤業(yè)務(wù)單位(或交易)/經(jīng)濟(jì)資本業(yè)務(wù)單位(或交易)（63）年化公式為： RAROCAnnual= (1 + RAROCT)250 / T ? 1（64）（2） 經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）是指商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng)造的價值增加。1?9 ), 0]}/ 3 （66） 其中： KTSA 為商業(yè)銀行用標(biāo)準(zhǔn)法計算的操作風(fēng)險資本要求；{∑1?3年 max[∑ (GI1?9 226。 替代標(biāo)準(zhǔn)法下的零售銀行和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)條線的操作風(fēng)險監(jiān)管資本計算公式分別為：零售銀行業(yè)務(wù)條線的監(jiān)管資本﹦%前三年零售銀行業(yè)務(wù)條線貸款余額 的算術(shù)平均數(shù)12% （67）商業(yè)銀行業(yè)務(wù)條線的監(jiān)管資本﹦%前三年商業(yè)銀行業(yè)務(wù)條線貸款余額 的算術(shù)平均數(shù)15% （68）（商業(yè)銀行業(yè)務(wù)條線的貸款余額中還應(yīng)包括銀行賬戶證券的賬面價值）高級計量法指商業(yè)銀行在滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出的資格要求，以及定性和定量標(biāo)準(zhǔn)的前提 下，通過內(nèi)部操作風(fēng)險計量系統(tǒng)計算監(jiān)管資本要求。3. 外資銀行流動性監(jiān)管指標(biāo)y 境內(nèi)外匯總資產(chǎn) （85）﹦外匯總資產(chǎn)﹣外匯境外聯(lián)行往來（資產(chǎn)）﹣外匯境外附屬機(jī)構(gòu)往來（資產(chǎn)）﹣外匯 境外貸款﹣外匯存放境外同業(yè)﹣外匯拆放境外同業(yè)﹣外匯境外投資3. 流動性風(fēng)險缺口分析 （第 246 頁）（1） 融資缺口﹦貸款平均額﹣核心存款平均額 （86）（2） 融資缺口﹦﹣流動性資產(chǎn)﹢借入資金 （87）（3） 借入資金（流動性需求)﹦融資缺口﹢流動性資產(chǎn) （88）﹦（貸款平均額﹣核心存款平均額）﹢流動性資產(chǎn)4. 流動性風(fēng)險久期分析公式 （第 247 頁） 用 DA 和 DL 分別表示總資產(chǎn)和總負(fù)債的加權(quán)平均久期，VA 和VL 分別表示總資產(chǎn)和總負(fù)債， R 為市場利率，當(dāng)市場利率變動時，資產(chǎn)和負(fù)債的變化可表示為：196。第 1 章 風(fēng)險管理基礎(chǔ)說明：在每道練習(xí)題答案解釋之后的括號內(nèi)，標(biāo)有中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證辦公室編寫、2010 年 3 月出版的銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試輔導(dǎo)材料《風(fēng)險管理》中對應(yīng)內(nèi)容所 在頁碼，以下各章同。（第 6 頁）3. 答案 D20 世紀(jì) 60 年代，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理進(jìn)入負(fù)債風(fēng)險管理模式階段。（第 24~25頁）5. 答案 A馬柯維茨認(rèn)為，最佳投資組合應(yīng)當(dāng)是具有風(fēng)險厭惡特征的投資者的無差異曲線和資產(chǎn)的有效邊界線的切點(diǎn)。故 B 選項(xiàng)說法不正確。故 B 選項(xiàng)說法正確。故 B 選項(xiàng)說法不正確。故 A 選 項(xiàng)說法不正確。故 A 選項(xiàng)說法不正確。故 A 選項(xiàng)說法正確。風(fēng)險轉(zhuǎn)移可分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。故 B、C、D 選項(xiàng)不符合題意。故 D 選項(xiàng)說法不正確。故 B 選項(xiàng)符合題意，A、C、D 選項(xiàng)不符合題意。信用風(fēng)險既存在于傳統(tǒng)的貸款、債券投資等表內(nèi)業(yè)務(wù)中，又存 在于信用擔(dān)保、貸款承諾及衍生品交易等表外業(yè)務(wù)中。故 A 選項(xiàng)符合題意。（第 21 頁）25. 答案 BNE (Y ) = ∑ yi ? pi期望 i =1＝160%+440%＝，Var (Y ) =方差N∑i =1pi ?[ yi? E (Y )]2＝60%(1–)2+40%(4–)2＝。20 世紀(jì) 70 年代，商業(yè)銀行的風(fēng) 險管理進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理模式階段。故 C、D 選項(xiàng)說法不正確。 市場對沖是指對于無法通過資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對沖的風(fēng)險，通過衍生 產(chǎn)品市場進(jìn)行對沖。故 A 選項(xiàng)正確。市場風(fēng)險包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險和商品風(fēng)險四種， 其中利率風(fēng)險尤為重要。理性投資者獲得使自己的投資效用最大的最優(yōu)資 產(chǎn)組合的一般步驟為：首先，建立均值——方差模型，通過模型求解得到有效投資組合； 其次，假設(shè)存在著一個可以度量投資者風(fēng)險偏好的均方效用函數(shù)，并以此確定投資者的 一簇?zé)o差異曲線；最后，從無差異曲線簇中尋找與有效集相切的無差異曲線，其中切點(diǎn) 就是投資者的最優(yōu)資產(chǎn)組合。（第 18 頁）5. 答案 ABCE 以經(jīng)濟(jì)資本配置（而非監(jiān)管資本配置）為基礎(chǔ)的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評估方法，克服了傳 統(tǒng)績效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險成本的缺陷。故 A、C、D 選項(xiàng)符合題意。（第 13 頁）。11. 答案 BCDE 由于市場風(fēng)險主要來自所屬經(jīng)濟(jì)體系，因此具有明顯的系統(tǒng)性風(fēng)險特征。風(fēng) 險規(guī)避策略的局限性在于其是一種消極的風(fēng)險管理策略，不宜成為商業(yè)銀行風(fēng)險管理的 主導(dǎo)策略。（第12 頁）7. 答案 F 與市場風(fēng)險相比，信用風(fēng)險觀察數(shù)據(jù)少且不易獲取。（第 11 頁）12. 答案 F 風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖 銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在損失的一種策略性選擇。各家商業(yè)銀行的風(fēng) 險管理模式和水平不盡相同，正是由于戰(zhàn)略目標(biāo)不同所致。（第 44~45 頁）5. 答案 C 商業(yè)銀行的風(fēng)險管理流程可以概括為風(fēng)險識別、風(fēng)險計量、風(fēng)險監(jiān)測和風(fēng)險控制四個主 要步驟。此外，常用的風(fēng)險識別與分析方法還有：資產(chǎn)財務(wù)狀 況分析法、失誤樹分析方法、分解分析法。監(jiān)事會（而不是風(fēng)險管理部門）對股東大會負(fù)責(zé)，從 事商業(yè)銀行內(nèi)部盡職監(jiān)督、財務(wù)監(jiān)督、內(nèi)部控制監(jiān)督等監(jiān)察工作。故 A、B、C、D、E 選項(xiàng)均符合題意。在限額違 規(guī)的情況下，風(fēng)險管理部門需要及時向業(yè)務(wù)單位風(fēng)險管理委員會報告，最終決定采取處 罰措施還是適當(dāng)提高風(fēng)險