財(cái)務(wù)管理公式與財(cái)務(wù)知識(shí)分析(更新版)
【正文】 報(bào)酬率 Rs－必要報(bào)酬率t－第幾年股利） 4股票一般模式：零成長股票：固定成長： 4總報(bào)酬率＝股利收益率＋資本利得收益率或 4期望值： 50、方差：標(biāo)準(zhǔn)差：變異系數(shù)＝標(biāo)準(zhǔn)差247?！ ?市場(chǎng)總價(jià)值（V）＝股票價(jià)值（S）＋債券價(jià)值（B）假設(shè) B＝債券面值，則： S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—權(quán)益資本成本（按資本資產(chǎn)模型計(jì)算） Kb—稅前債務(wù)成本 加權(quán)平均資本成本 或＝Σ（個(gè)別資本成本個(gè)別資本占全部資本的比重） 并購與控制 8目標(biāo)企業(yè)價(jià)值＝估價(jià)收益指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)市盈率（市盈率模型法） 資本收益率＝息稅前利潤/（長期負(fù)債＋股東權(quán)益） 每股股票內(nèi)在價(jià)值＝每股股利現(xiàn)值＋股票出售預(yù)期價(jià)格現(xiàn)值（股息收益貼現(xiàn)模式） 8經(jīng)營性現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－營業(yè)成本費(fèi)用（付現(xiàn)性質(zhì)）－所得稅＝息稅前利潤＋折舊－所得稅 企業(yè)自由現(xiàn)金流量＝息稅前利潤＋折舊－所得稅－資本性支出－營運(yùn)資本凈增加 自由現(xiàn)金流量（CFt）＝稅后利潤－新增銷售額（固定資本增長率＋營運(yùn)資本增長率） 8（V－目標(biāo)企業(yè)終值；WACC－加權(quán)平均資本成本（目標(biāo)企業(yè)貼現(xiàn)率）；FCFt－目標(biāo)企業(yè)自由現(xiàn)金流量）零增長模型：穩(wěn)定增長模型：是指（K＋1）年的自由現(xiàn)金流量 8q比率法：q＝股票市值/對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)重置成本股票價(jià)值＝q資產(chǎn)重置成本（q—市凈率） 8并購價(jià)值＝目標(biāo)公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值（1＋調(diào)整系數(shù)）擬收購的股份比例 或＝目標(biāo)每股凈資產(chǎn)（1＋調(diào)整系數(shù)）擬收購的股份數(shù)量 90、并購企業(yè)每股收益（市價(jià)）＝并購后每股收益（市價(jià)）股票：）率 并購后每股收益＝并購后凈收益/并購后股本總數(shù) ?。讲①徍髢羰找?（并購企業(yè)股數(shù)＋目標(biāo)企業(yè)股數(shù)股票：）率） 9并購收益＝并購后公司價(jià)值－并購前各公司價(jià)值之和 S＝Vab－（Va＋Vb） 并購?fù)瓿沙杀荆讲①弮r(jià)＋并購費(fèi)用＝Pb＋F 并購溢價(jià)＝并購價(jià)－目標(biāo)公司價(jià)值 P＝Pb－Vb 并購凈收益＝并購收益－并購溢價(jià)－并購費(fèi)用 NS＝S－P－F 或 NS＝并購后公司價(jià)值－并購公司價(jià)值－并購價(jià)－并購費(fèi)用 NS＝Vab－Va－ P－F 目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值＝估價(jià)收益指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)市盈率（收益法的市盈率模型） 重整與清算 9資金安全率＝資產(chǎn)變現(xiàn)率－資產(chǎn)負(fù)債率＝（資產(chǎn)變現(xiàn)值－負(fù)債額）/資產(chǎn)賬面總額 經(jīng)營安全率＝安全邊際率＝（現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷售額－保本額）/現(xiàn)有或預(yù)計(jì)銷售額判別函數(shù)值 X1－（營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額）100；X2－（留存收益/資產(chǎn)總額）100；X3－（息稅前利潤。產(chǎn)成品產(chǎn)量 9（定額比例法） 在產(chǎn)品應(yīng)分配的材料（工資）成本＝在產(chǎn)品定額材料（工資）成本材料（工資）分配率 完工產(chǎn)品應(yīng)分配的材料（工資）成本＝完工產(chǎn)品定額材料（工資）成本材料（工資）分配率 9成本—數(shù)量—利潤分析 9基本方程式： 利潤＝單價(jià)銷量－單位變動(dòng)成本銷量－固定成本或 ＝邊際貢獻(xiàn)－固定成本＝銷售收入邊際貢獻(xiàn)率－固定成本＝安全邊際邊際貢獻(xiàn)率 9邊際貢獻(xiàn)方程式： 利潤=銷量單位邊際貢獻(xiàn)－固定成本 利潤=銷售收入邊際貢獻(xiàn)率－固定成本 邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動(dòng)成本＝單位邊際貢獻(xiàn)銷量 單位邊際貢獻(xiàn)＝單價(jià)－單位變動(dòng)成本變動(dòng)成本率＋邊際貢獻(xiàn)率＝1 盈虧點(diǎn)作業(yè)率＋安全邊際率＝1 資金安全率＋資產(chǎn)負(fù)債率＝資產(chǎn)變現(xiàn)率 100、加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)之和/各產(chǎn)品銷售收入之和100% 或＝Σ（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率各產(chǎn)品占總銷售額的比重） 10盈虧點(diǎn)臨界點(diǎn)作業(yè)率＝盈虧臨界點(diǎn)銷售
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