【正文】 8000元作為自制的年沉沒成本不予以考慮 精品文檔就在這里 各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品 文檔 場歡迎的甲產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測甲產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造 100萬元的收入 。 (3)預(yù)計從 2020 年開始進入穩(wěn)定增長期，每年實體現(xiàn)金流量的增長率為 6%，要求利用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法確定公司目前 (2020 年末 )的實體價值和股權(quán)價值。目前的投資資本結(jié)構(gòu)為負債率 40%，預(yù)計目標資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險不變，金融負債平均稅后成本 %也將保持不變。經(jīng)估計該公司的股權(quán)成本為 10%。每股資本支出 2元 。( 資本成本 后續(xù)期現(xiàn)金流量永續(xù)增長率 ) ( )。 ( )。 ( )。 ( )。根據(jù)全球經(jīng)濟預(yù)測，經(jīng)濟長期增長率為 5%，該公司的投資精品文檔就在這里 各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品 文檔 資本負債率目前為 40%，將來也將保持目前的資本結(jié)構(gòu)。 ～ 6 ～ 10 ～ 7 ～ 7 9. 用可比企業(yè)的市凈率估計目標企業(yè)價值應(yīng)該滿足的條件為 ( )。 3. 有關(guān)企業(yè)的公平市場價值表述不正確的是 ( )。凈利潤和股利的增長率均為 4%，該公司的 值為 2，國庫券利率為 2%，市場平均股票收益率為 8%。 、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè) 10. A公司今年的每股收益是 1元，分配股利 /股，該公司利潤和股利的增長率都是 5%， β 值為 。 “ 股權(quán)自由現(xiàn)金流量 ” 的表述中，正確的是 ( )。 2元，可比公司的平均市盈率為 10，那么按照市盈率模型估算該公司的每股價值為 ( )。 ，它大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率 3. 應(yīng)用市盈率模型評估企業(yè)的股權(quán)價值，在確定可 比企業(yè)時需要考慮的因素有 ( )。 (股權(quán)成本 ) ，正確的有 ( )。 ，正確的有 ( )。其未來銷售增長率及預(yù)計風(fēng)險系數(shù)如下： 年份 2020年 2020年 2020年及以后 銷售增長率 10% 10% 2% β 要求：以 2020年到 2020年為預(yù)測期，填寫下表。為了評估該公司股票價值是否被低估，收集了以下 3個可比公司的有關(guān)數(shù)據(jù)： 可比公司 當(dāng)前市盈率 預(yù)期增長率 乙公司 8 5% 丙公司 25 10% 丁公司 27 18% 要求： (1)采用修正平均市盈率法，對甲公司股票價值進行評估。 ，主要從事商品批發(fā)業(yè)務(wù)，有關(guān)資料如下： 資料 1：該公司 2020年、 2020年 (基期 )的財務(wù)報表數(shù)據(jù)如下： (單位：萬元 ) 利潤表 項目 2020年 2020年 一、營業(yè)收入 1600000 2020000 減：營業(yè)成本 800000 1000000 營業(yè)和管理費用（不含折舊攤銷） 320200 400000 折舊 9600 14000 財務(wù)費用 15840 19800 三、營業(yè)利潤 454560 566200 加 :營業(yè)外收入 0 0 減：營業(yè)外支出 0 0 四、利潤總額 454560 566200 減：所得稅（ 30%） 136368 169860 五、凈利潤 318192 396340 資產(chǎn)負債表 項目 2020年 2020年 貨幣資金 18000 22500 應(yīng)收賬款 120200 150000 存貨 180000 225000 其他流動資產(chǎn) 60000 75000 精品文檔就在這里 各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品 文檔 流動資產(chǎn)合計 378000 472500 固定資產(chǎn)凈值 414000 517500 長期資產(chǎn)合計 414000 517500 資產(chǎn)總計 792020 990000 短期借款 66000 82500 應(yīng)付賬款 48000 60000 預(yù)提費用 84000 105000 流動負債合計 198000 247500 長期借款 132020 165000 負債合計 330000 412500 股本 330000 412500 未分配利潤 132020 165000 股東權(quán)益合計 462020 577500 負債及股東權(quán)益總計 792020 990000 資料 2：公司預(yù)計 2020年銷售收入增長率會降低為 6%，并且可以持續(xù)，公司凈經(jīng)營性營運資本占銷售收入的比不變，凈投資資本中凈負債比重保持不變，稅后利息率保持 2020年的水平不變，預(yù)計稅后經(jīng)營利潤、資本支出、折舊攤銷的增長率將保持與銷售增長率一致。 “ 當(dāng)期的營業(yè)性現(xiàn)金凈流入量等于當(dāng)期的凈利潤加折舊之和 ” ，就意味著 ( )。 ，有關(guān)所得稅率的數(shù)據(jù)應(yīng)根據(jù) ( ) 來確定。 ，以營業(yè)收入替代經(jīng)營性現(xiàn)金流入基于的假定是 ( )。 +經(jīng)營期 +經(jīng)營期 +處置期 +經(jīng)營期 處置期 +處置期 ，不正確的是 ( )。 A的靜態(tài)回收期為 A的靜態(tài)回收期為 A的動態(tài)回收期為 A的靜態(tài)回收期為 二、多項選擇題 ，其數(shù)值越大越好的指標是 ( )。 ，正確的有 ( )。 80萬元 ，如將該廠房出租可獲收益 200萬元，但公司規(guī)定不得將廠房出租 100萬元 。 A資本預(yù)算是針對項目編制的，同一項目會涉及企業(yè)不同的部門，經(jīng)營預(yù)算是分部門編制的 ，經(jīng)營預(yù)算通常只針對一個年度的事項 ，經(jīng)營預(yù)算不需要考慮 ，經(jīng)營預(yù)算帶來的主要是現(xiàn)金流入 ，屬于相關(guān)成本的有 ( )。該公司正在考慮購買一套新的生產(chǎn)線，估計初始投資為 3000萬元，預(yù)期每年可產(chǎn)生 500萬元的稅前利潤 (按稅法規(guī)定生產(chǎn)線應(yīng)以 5年期直線法折舊，凈殘值率為 10%，會計政策與此相同 )，并已用凈現(xiàn)值法評價方案可行。 (2)計算或確定下列指標： ① 靜態(tài)回收期 ② 會計報酬率 ③ 動態(tài)回收期 。 ( )。 (2020老 ) ，只是使用企業(yè)當(dāng)前資本成本作為折現(xiàn)率的必要條件之一，而非全部條件 ，采用股權(quán)現(xiàn)金流 量法評價投資項目時應(yīng)以股權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率 ，股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險比實體現(xiàn)金流量大，應(yīng)使用更高的折現(xiàn)率 160000元，累計折舊 127000，如現(xiàn)在變現(xiàn)，則變現(xiàn)價值為 30000元，該公司適用的所得稅率為 40%，那么，繼續(xù)使用該設(shè)備引起的現(xiàn)金流出量為 ( )元。 ，有兩個備選方案： A方案的凈現(xiàn)值為 400萬元，內(nèi)含報酬為10%。則該項目經(jīng)營期第 1年的股權(quán)現(xiàn)金凈流量為 ( )萬元。 5年，預(yù)計投產(chǎn)第一年初經(jīng)營性流動資產(chǎn)需用額為 50萬元，預(yù)計第一年經(jīng)營性流動負債為 15萬元，投產(chǎn)第二年初經(jīng)營性流動資產(chǎn)需用額為 80萬元，預(yù)計第二年經(jīng)營性流動負債為精品文檔就在這里 各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品 文檔 30萬元，預(yù)計以后每年的經(jīng)營性流動資產(chǎn)需用額均為 80萬元，經(jīng)營性流動負債均為 30萬元，則該項目終結(jié)點一次回收的流動資金為 ( )。 30000元，變現(xiàn)價值為 32020元。在確定項目 系統(tǒng)風(fēng)險時，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的 β 值為 ，債務(wù) /權(quán)益成本為 7/10，投資汽車項目后，公司的資本結(jié)構(gòu)仍保持為負債 /權(quán)益為 2/3，在該目標資本結(jié)構(gòu)下，債務(wù)稅前成本為 6%。目前該公司的 β值為 ，資產(chǎn)負債率為 60%，追加投資后，公司的資產(chǎn)負債率將達到 80%。 ，其肯定當(dāng)量系數(shù)與變化系數(shù)之間的對應(yīng)關(guān)系表述正確的是 ( )。 定資產(chǎn)新增的稅后經(jīng)營利潤 ，目前準備投資電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)。則該項目經(jīng)營第 1年的實體現(xiàn)金凈流量和股權(quán)現(xiàn)金凈流量分別為 ( )萬元。 β 權(quán)益計算股東要求的報酬率 ( )。 。 ，公司能夠提供的資金總額為 250萬，有關(guān)資料如下： A項目初始的一次投資額 100萬，凈現(xiàn)值 50萬 ； B項目初始的一次投資額 200萬，凈現(xiàn)值 110萬 C項目初始的一次投資額 50萬，凈現(xiàn)值 20萬 ； D項目初始的一次投資額 150萬，凈現(xiàn)值 80 萬 精品文檔就在這里 各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有 精品 文檔 E項目初始的一次投資額 100萬，凈現(xiàn)值 70萬 要求： (1)計算各方案的現(xiàn)值指數(shù)。 (2)計算 C方案的等額年金凈現(xiàn)值。該設(shè)備按稅法規(guī)定折舊年限為 5年，凈殘值率為 5%；經(jīng)濟壽命為 4年， 4年后即 2020年底該項設(shè)備的市場價值預(yù)計為 500萬元。 （ 6）該項目的成功概率很大，風(fēng)險水平與企業(yè)平均風(fēng)險相同，可以使用公司的加權(quán)平均資本成本10%作為折現(xiàn)率。 目前機械行業(yè)有一家企業(yè) A，A企業(yè)的資產(chǎn)負債率為 40%，權(quán)益的 值為 。 2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為 2，財務(wù)杠桿系數(shù)為 ，普通股每股收益 (EPS)的預(yù)期增長率為60%，假定其他因素不變，則該年預(yù)期的銷售增長率為 ( )。 ，最基本的一個 是 ( )。 ，下列各項不會影響盈虧平衡點的是 ( )。則利息抵稅可以使公司的價值增加 ( )萬元。 ，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明銷售額增長 (減少 )所引起的息前稅前利潤增長 (減少 )的程度 ，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大 杠桿 ，正確的有