證券投資決策分析ppt課件(更新版)
【正文】 【例 75】 ? 某公司 2022年 4月１日用 1105元購買一張面值為 1000元的債券，其票面利率為 8%，每年 4月 1日計(jì)算并支付一次利息，并于 5年后 3月 31日到期。該公司持有該債券至到期日，計(jì)算其投資收益率。= 50% + 30% + 20% = ? 風(fēng)險(xiǎn)收益率 = （ 20%6%） =% ? 總收益率 =6%+%=% 。 1400= ? 查復(fù)利現(xiàn)值表， 5年期現(xiàn)值系數(shù)等于 ， R=5％ ? 。則 : ? 1105＝ 80（ P/A， R， 5）＋ 1000 （ P/F， R， 5） ? 解該方程要用“逐步測試法”。 ? V= I/k ? 債券的投資收益率是指購進(jìn)債券后 ， 持有該債券至到期日或中途出售日可獲取的收益率 。 （ 1）一般情況下的債券估價(jià) 典型的債券是固定利率 、 每年計(jì)算并支付利息 、 到期歸還本金 。 ? 投資基金是一種集合投資制度，由 基金發(fā)起人 以信托、契約或公司的形式，通過發(fā)行基金券將眾多投資者的資金集中起來，委托由投資專家組成的 專門投資機(jī)構(gòu) 進(jìn)行專業(yè)的投資管理，投資者按出資比例分享投資收益，并共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的一種證券。 ? 固定收益證券是指在證券的票面上規(guī)定有固定收益率的證券，如債券、優(yōu)先股。 ? 一般而言，短期債券的風(fēng)險(xiǎn)小，變現(xiàn)能力強(qiáng)，但收益率相對較低。第 7章 證券投資決策分析 ? 證券是根據(jù)一國政府的有關(guān)法律法規(guī)發(fā)行的，代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的一種信用憑證或金融工具。 ? 長期證券 指期限長于一年的證券，如股票、債券等。 ，可分為固定收益證券和變動收益證券兩種。一方面它可以象債券那樣，定期獲得固定的收入，另一方面它卻沒有償還期，也表示占有被投資企業(yè)一定權(quán)益份額，在特定條件下，也可分享被投資企業(yè)的部份紅利。 ? 只有債券的內(nèi)在價(jià)值大于購買價(jià)格時(shí)，才值得購買。 ? 其估價(jià)模型為： ? V= F (P/F， k， n) ? 沒有到期日，永遠(yuǎn)定期支付利息。該公司持有該債券至到期日，計(jì)算其投資收益率。 ? 1105＝（ 1000+1000 5 8%）（ P/F,R,5） ? （ P/F,R,5） =110524
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