【正文】 組織結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法及其所使用的參數(shù)和假設(shè)前提，事后檢驗(yàn)和壓力測(cè)試情況，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法等；　　（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本狀況；　?。ㄎ澹┎捎脙?nèi)部模型的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)披露所計(jì)算的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別及其范圍，計(jì)算的總體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平及不同類(lèi)別的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平，報(bào)告期內(nèi)最高、最低、平均和期末的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，以及所使用的模型技術(shù)、所使用的參數(shù)和假設(shè)前提、事后檢驗(yàn)和壓力測(cè)試情況及檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜏?zhǔn)確性的內(nèi)部程序等信息。委托社會(huì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、水平及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行審計(jì)的，還應(yīng)當(dāng)提交外部審計(jì)報(bào)告?！　∩虡I(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的內(nèi)部審計(jì)應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：　?。ㄒ唬┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸和風(fēng)險(xiǎn)水平；　?。ǘ┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系文檔的完備性；　?。ㄈ┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理職能的獨(dú)立性，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的充足性、專業(yè)性和履職情況；　?。ㄋ模┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理所涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別及其范圍；　　（五）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的完備性、可靠性，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、完整性，數(shù)據(jù)來(lái)源的一致性、時(shí)效性、可靠性和獨(dú)立性；　?。┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)所用參數(shù)和假設(shè)前提的合理性、穩(wěn)定性；　?。ㄆ撸┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法的恰當(dāng)性和計(jì)量結(jié)果的準(zhǔn)確性；　?。ò耍?duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的遵守情況；　?。ň牛┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理的有效性；　?。ㄊ┦潞髾z驗(yàn)和壓力測(cè)試系統(tǒng)的有效性；　?。ㄊ唬┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算和內(nèi)部配置情況；　?。ㄊ?duì)重大超限額交易、未授權(quán)交易和賬目不匹配情況的調(diào)查。 　　第二十九條　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)避免其薪酬制度和激勵(lì)機(jī)制與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)產(chǎn)生利益沖突。報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括如下全部或部分內(nèi)容：　?。ㄒ唬┌礃I(yè)務(wù)、部門(mén)、地區(qū)和風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別分別統(tǒng)計(jì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸；　?。ǘ┌礃I(yè)務(wù)、部門(mén)、地區(qū)和風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別分別計(jì)量的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平；　?。ㄈ?duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平的結(jié)構(gòu)分析；　?。ㄋ模┯澢闆r；　?。ㄎ澹┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制方法及程序的變更情況；　?。┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的遵守情況；　?。ㄆ撸┦袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額的遵守情況，包括對(duì)超限額情況的處理；　?。ò耍┦潞髾z驗(yàn)和壓力測(cè)試情況；　　（九）內(nèi)部和外部審計(jì)情況；　　（十）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本分配情況；　　（十一）對(duì)改進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案的建議；　　（十二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的其他情況。 　　第二十四條　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制建立完備、可靠的管理信息系統(tǒng)，并采取相應(yīng)措施確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確、可靠、及時(shí)和安全。商業(yè)銀行總的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額以及限額的種類(lèi)、結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)批準(zhǔn)?！　毫y(cè)試應(yīng)當(dāng)選擇對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有重大影響的情景，包括歷史上發(fā)生過(guò)重大損失的情景和假設(shè)情景。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指所估計(jì)的在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)的假設(shè)前提和參數(shù)定期進(jìn)行評(píng)估，制定修改假設(shè)前提和參數(shù)的內(nèi)部程序。 　　第十六條　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)本行的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度，對(duì)銀行賬戶和交易賬戶中不同類(lèi)別的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)選擇適當(dāng)?shù)摹⑵毡榻邮艿挠?jì)量方法，基于合理的假設(shè)前提和參數(shù)，計(jì)量承擔(dān)的所有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的工作人員應(yīng)當(dāng)充分了解其與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的權(quán)限和職責(zé)。 　　第十條　商業(yè)銀行承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)應(yīng)當(dāng)充分了解并在業(yè)務(wù)決策中充分考慮所從事業(yè)務(wù)中包含的各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率的最大化?！　∩虡I(yè)銀行的董事會(huì)和高級(jí)管理層應(yīng)當(dāng)對(duì)本行與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的業(yè)務(wù)、所承擔(dān)的各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和控制方法有足夠的了解。 第二章　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理　　第六條　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本指引要求，建立與本行的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的、完善的、可靠的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系?！　∏翱钏Q商品是指可以在二級(jí)市場(chǎng)上交易的某些實(shí)物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品（包括石油）和貴金屬（不包括黃金）等。商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2004年第10號(hào)）　　《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》已經(jīng)2004年12月16日中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)第30次主席會(huì)議通過(guò)。利率風(fēng)險(xiǎn)按照來(lái)源的不同，可以分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)督促商業(yè)銀行有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！　∩虡I(yè)銀行的高級(jí)管理層負(fù)責(zé)制定、定期審查和監(jiān)督執(zhí)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、程序以及具體的操作規(guī)程，及時(shí)了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況，并確保銀行具備足夠的人力、物力以及恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)和技術(shù)水平來(lái)有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！　I(yè)務(wù)復(fù)雜程度和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平較高的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立專門(mén)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。商業(yè)銀行的高級(jí)管理層應(yīng)當(dāng)向與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的工作人員闡明本行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序?！　〉谌?jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制 　　第十五條　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)每項(xiàng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分解和分析，及時(shí)、準(zhǔn)確地識(shí)別所有交易和非交易業(yè)務(wù)中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)別和性質(zhì)。 　　第十七條　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采取措施確保假設(shè)前提、參數(shù)、數(shù)據(jù)來(lái)源和計(jì)量程序的合理性和準(zhǔn)確性。 　　第十九條　銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平較高的商業(yè)銀行逐步開(kāi)發(fā)和使用內(nèi)部模型計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，對(duì)所承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行量化估計(jì)。壓力測(cè)試應(yīng)當(dāng)包含定性和定量分析。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同限額控制風(fēng)險(xiǎn)的不同作用及其局限性，建立不同類(lèi)型和不同層次的限額相互補(bǔ)充的合理限額體系，有效控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。　　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)確保不同市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額之間的一致性，并協(xié)調(diào)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額等其他風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別的限額管理。不同層次和種類(lèi)的報(bào)告應(yīng)當(dāng)遵循規(guī)定的發(fā)送范圍、程序和頻率。交易部門(mén)應(yīng)當(dāng)將前臺(tái)、后臺(tái)嚴(yán)格分離，前臺(tái)交易人員不得參與交易的正式確認(rèn)、對(duì)賬、重新估值、交易結(jié)算和款項(xiàng)收付；必要時(shí)可設(shè)置中臺(tái)監(jiān)控機(jī)制。內(nèi)部審計(jì)部門(mén)應(yīng)當(dāng)跟蹤檢查改進(jìn)措施的實(shí)施情況，并向董事會(huì)提交有關(guān)報(bào)告。 第三章　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管　　第三十三條　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)報(bào)表和其他報(bào)告?！　?duì)于在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)未能有效采取整改措施或者市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系存在嚴(yán)重缺陷的商業(yè)銀行，銀監(jiān)會(huì)有權(quán)采取下列措施：　?。ㄒ唬┮笊虡I(yè)銀行增加提交市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的次數(shù)；　?。ǘ┮笊虡I(yè)銀行提供額外相關(guān)資料；　?。ㄈ┮笊虡I(yè)銀行通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)組合等方式適當(dāng)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平；　?。ㄋ模吨腥A人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》以及其他法律、行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章規(guī)定的有關(guān)措施。　　第四十四條　本指引自2005年3月1日起施行。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動(dòng)不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的重新定價(jià)特征相似，但因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會(huì)對(duì)銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響。如今，越來(lái)越多的期權(quán)品種因具有較高的杠桿效應(yīng)，還會(huì)進(jìn)一步增大期權(quán)頭寸可能會(huì)對(duì)銀行財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的不利影響?！　∪笨诜治鍪菍?duì)利率變動(dòng)進(jìn)行敏感性分析的方法之一，是銀行業(yè)較早采用的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。第四，缺口分析主要衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響，未考慮利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響，所以只能反映利率變動(dòng)的短期影響。另外，銀行還可以采用有效久期分析法，即對(duì)不同的時(shí)段運(yùn)用不同的權(quán)重，根據(jù)在特定的利率變化情況下，假想金融工具市場(chǎng)價(jià)值的實(shí)際百分比變化，來(lái)設(shè)計(jì)各時(shí)段風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，從而更好地反映市場(chǎng)利率的顯著變動(dòng)所導(dǎo)致的價(jià)格的非線性變化。當(dāng)在某一時(shí)段內(nèi)，銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時(shí)，所產(chǎn)生的差額就形成了外匯敞口。但是，外匯敞口分析也存在一定的局限性，主要是忽略了各幣種匯率變動(dòng)的相關(guān)性，難以揭示由于各幣種匯率變動(dòng)的相關(guān)性所帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。　　六、情景分析（Scenario Analysis）　　與敏感性分析對(duì)單一因素進(jìn)行分析不同，情景分析是一種多因素分析方法，結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時(shí)作用時(shí)可能產(chǎn)生的影響。目前常用的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型技術(shù)主要有三種：方差－協(xié)方差法（VarianceCovariance Method）、歷史模擬法（Historical Simulation Method）和蒙特?卡洛法（Monte Carlo Simulation Method）。此外，考慮到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型本身存在的一些缺陷，巴塞爾委員會(huì)要求在計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本時(shí)，必須將計(jì)算出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值乘以一個(gè)乘數(shù)因子（multiplication factor），使所得出的資本數(shù)額足以抵御市場(chǎng)發(fā)生不利變化可能對(duì)銀行造成的損失。第三，大多數(shù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型只能計(jì)量交易業(yè)務(wù)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不能計(jì)量非交易業(yè)務(wù)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。附加因子設(shè)定在最低乘數(shù)因子（巴塞爾委員會(huì)規(guī)定為3）之上，取值在0~1之間。在設(shè)計(jì)壓力情景時(shí)，既要考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)等微觀因素，又要考慮一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化等宏觀層面因素。與交易賬戶相對(duì)應(yīng)，銀行的其他業(yè)務(wù)歸入銀行賬戶，最典型的是存貸款業(yè)務(wù)。巴塞爾委員會(huì)于1996年1月頒布的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》以及大多數(shù)國(guó)家據(jù)此制定的資本協(xié)議將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入了資本要求的范圍，但未涵蓋全部的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所包括的是在交易賬戶中的利率和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及在銀行和交易賬戶中的匯率和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。常用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額包括交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額等。典型的止損限額具有追溯力，即止損限額適用于一日、一周或一個(gè)月內(nèi)等一段時(shí)間內(nèi)的累計(jì)損失。在RAROC計(jì)算公式的分子項(xiàng)中，風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的預(yù)期損失被量化為當(dāng)期成本，直接對(duì)當(dāng)期盈利進(jìn)行扣減，以此衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益；在分母項(xiàng)中，則以經(jīng)濟(jì)資本，或非預(yù)期損失代替?zhèn)鹘y(tǒng)ROE指標(biāo)中的所有者權(quán)益，意即銀行應(yīng)為不可預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)提取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)