【正文】 鉤。散戶想，港股70多元，倒掛10元多，我參加了增發(fā)應(yīng) 該會(huì)賺錢。 對上市公司的增發(fā)沒有相應(yīng)的約束條件， 致使大面積的上市公司跌 破增發(fā)價(jià)。 （3）上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)不完善我國不少上市公司都是由原來的國有企業(yè)改制而來,它們雖然形式上有了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì),但由于改制不徹底,其“三會(huì)”很難發(fā)揮出作用,整個(gè)公司的控制權(quán)都掌握在大股東手中,大股東的意志就是公司的意志。（5）股市功能缺乏財(cái)富效應(yīng)，居民財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移渠道存在風(fēng)險(xiǎn)。中國股市是一個(gè)新興的證券市場，市場結(jié)構(gòu)和機(jī)制尚不完善，存在大量的幕后交易問題。我國沒有經(jīng)過資本主義商品經(jīng)濟(jì)階段，直接由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)進(jìn)入市場經(jīng)濟(jì)，市場機(jī)制發(fā)展不成熟。截至2009年底，證券投資基金只數(shù)達(dá)到557只。s economic development way, scale is continually expanding, increasing the number of listing Corporation, investors continue to improve, the institutional construction is perfect. But the stock market is not perfect in many aspects still more obvious. The problem of excessive speculation exists, intensified and expanded market volatility and risk of serious damage to the investor, especially the interests of small investors, seriously restricting the healthy development of stock market in our country, we must make great efforts to solve, although China39。過度投機(jī)問題的存在,加劇和放大了市場的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)重?fù)p害了投資者特別是中小投資者的利益,嚴(yán)重制約著我國股票市場的健康發(fā)展,必須下大力氣加以解決，雖然我國限制內(nèi)幕交易的立法措施和執(zhí)法力度得到了不斷完善。應(yīng)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，從立法、執(zhí)法以及交易制度等方面入手，杜絕內(nèi)幕交易孳生的土壤。但同時(shí)，股市現(xiàn)狀也不容樂觀，主要表現(xiàn)為：自我平衡和自我調(diào)節(jié)的能力弱，穩(wěn)定性差，股價(jià)容易暴漲暴跌，市盈率高。報(bào)告顯示，我國資本市場在2009年度得到快速復(fù)蘇。（2）上市公司質(zhì)量普遍不高 我國股市是國企融資需求和政府催生的產(chǎn)物，其融資功能受到過分關(guān)注，導(dǎo)致我國股市的功能定位和股票發(fā)行制度不合理。 （4）融資者融資能力不強(qiáng)，融資手段不多國內(nèi)股市融資能力普遍不強(qiáng)。黨的十七大指出，要增加廣大人民群眾的財(cái)產(chǎn)性收入，這固然鼓勵(lì)了居民積極參與股市的發(fā)展，但目前股市缺乏使居民財(cái)富增值的持久能力。我國近些年大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者,其基本目的就是遏制投機(jī),穩(wěn)定市場。典型事例有萬科、海螺水泥等。 現(xiàn)在公司發(fā)布信息大多數(shù)是配合莊家進(jìn)貨或出 貨，一會(huì)兒要重組，一會(huì)兒又不重組了；增發(fā)前調(diào)高股價(jià)預(yù)期，增發(fā)后調(diào)低股價(jià)預(yù)期；莊家 要出貨之前用各種消息引誘散戶買入股票后自己逃脫。48元買到都要賺一半以上何樂而不為， 殊不知一旦買入成了永久的遺憾。以至于股市暴漲暴跌。這說明審計(jì)太馬虎。體 現(xiàn)得最充分最淋漓盡致的是中石油的發(fā)行， 同一支股票發(fā)行市盈率不同， 造成大陸上市當(dāng)天 被機(jī)構(gòu)拉高到48元以上，就是跌到10元以還比H股高，給中、小投資者造成了非常巨大 的損失。其次，解決好市場管理體制與運(yùn)行機(jī)制的矛盾。完善上市公司的退出機(jī)制。在這一發(fā)展過程中出現(xiàn)的很多機(jī)構(gòu)投資者參與短線炒作的問題,與我國證券市場的管理體制和證券投資基金的績效考核方式緊密聯(lián)系,必須進(jìn)行改革。目前，我國股票市場除《證券法》外,具體的法律、法規(guī)還不健全,我們應(yīng)該加快與《證券法》配套的規(guī)章、條例、制度的建設(shè),以便于具體執(zhí)行。第三,針對投資者缺乏投資知識、自我保護(hù)意識和能力較差、暴富和賭博心理強(qiáng)的特點(diǎn),通過創(chuàng)辦“股民學(xué)?！?借助網(wǎng)站、媒體、證券類雜志開設(shè)專欄等形式,引導(dǎo)他們防范投資風(fēng)險(xiǎn)、樹立理性投資理念。結(jié) 論綜上所述，市場機(jī)制不成熟是形成我國股市現(xiàn)狀的根本原因。參考文獻(xiàn)： [1]黃向臻 中國股市價(jià)值投資與投機(jī)的思考 福建師大學(xué)報(bào) [2]涂自力 我國股票市場脆弱性成因分析 經(jīng)濟(jì)問題 [2]成思危 成思危論風(fēng)險(xiǎn)投資 中國人民大學(xué)出版社 [3]韓志國 中國股市正在步入全面危機(jī) 上海證券報(bào) [4]李幛喆 中國股市發(fā)展報(bào)告2010 [5]王躍堂。東方論壇。