【正文】 分存貨后的余額，是考察企業(yè)償債能力的常用指標(biāo)之一。該年度銀行正常收回存量貸款150 億元(全部為正常類(lèi)貨款)，清收處置不良貨款25 億元，其他不良貨款形態(tài)未發(fā)生變化，新發(fā)放貨款225 億元(截至當(dāng)期期末全部為正常類(lèi)貨款)?！　∑诔跽ｎ?lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款期間減少金額：由于貸款正常收回、不良貸款處置或貸款核銷(xiāo)等原因而減少的貸款。　　計(jì)量違約損失率應(yīng)當(dāng)注意：　　由于不同種類(lèi)的借款人個(gè)體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來(lái)源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)濟(jì)研究結(jié)果都是示意性的。通常分為邊際死亡率和累計(jì)死亡率。董事會(huì)和高級(jí)管理層確定自身所能承擔(dān)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平（或風(fēng)險(xiǎn)偏好）之后，計(jì)算所需的總體經(jīng)濟(jì)資本，以此評(píng)價(jià)自身的資本充足狀況；然后將經(jīng)濟(jì)資本在各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)和各類(lèi)業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配（資本配置），以有效控制商業(yè)銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，并通過(guò)分配經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)化資源配置；最后將股東回報(bào)要求轉(zhuǎn)化為全行、各業(yè)務(wù)部門(mén)和各個(gè)業(yè)務(wù)條線(xiàn)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并直接應(yīng)用于績(jī)效考核，促使商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)在可承受風(fēng)險(xiǎn)水平之下的收益最大化及股東價(jià)值最大化。而且，值得警惕的是，具有如此風(fēng)險(xiǎn)偏好的商業(yè)銀行，隨時(shí)有可能因?yàn)槭袌?chǎng)上任何風(fēng)吹草動(dòng)而招致巨額損失?！　∪绻Y產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險(xiǎn)分散的效果會(huì)隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。可以用來(lái)量化收益率的風(fēng)險(xiǎn)或者說(shuō)收益率的波動(dòng)性的指標(biāo)有（?。??！　〗y(tǒng)計(jì)上，可以將收益率R近似看成一個(gè)隨機(jī)變量。第四講　風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)算題專(zhuān)題知識(shí)點(diǎn)一、收益的計(jì)量　?。ㄒ唬┙^對(duì)收益： 是對(duì)投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對(duì)量　　公式：絕對(duì)收益=P—P0=期末資產(chǎn)價(jià)值總額—期初投入資金總額　　絕對(duì)收益是實(shí)際生活中，對(duì)投資收益最直接、最直觀的計(jì)量方式，是投資成果的直接反映，也是很多報(bào)表中記錄的數(shù)據(jù)。知識(shí)點(diǎn)二、常用的概率統(tǒng)計(jì)知識(shí)　?。ㄒ唬╊A(yù)期收益率: 　　由于投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，資產(chǎn)或投資組合的未來(lái)收益也往往不確定，在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，為對(duì)這種不確定的收益進(jìn)行計(jì)量和評(píng)估，通常需要計(jì)算資產(chǎn)或投資組合未來(lái)的期望收益率，以便于比較和決策?！　±}：　　資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明資產(chǎn)收益率的波動(dòng)性越大?！　「鶕?jù)投資組合理論，構(gòu)建資產(chǎn)組合即多元化可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以投資兩種資產(chǎn)為例，假設(shè)兩種資產(chǎn)預(yù)期收益率為R1，R2，每一種資產(chǎn)投資權(quán)重為W1，W2=1W1，　　則該資產(chǎn)組合預(yù)期收益率為Rp=W1R1+W2R2 （權(quán)重*收益率）　　如兩種資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差為σ1， σ2，兩種資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)為p，則該組合標(biāo)準(zhǔn)差為：　　σp＝　　二次根號(hào)下（權(quán)重1的平方標(biāo)準(zhǔn)差1的平方＋權(quán)重2的平方標(biāo)準(zhǔn)差2的平方+2相關(guān)系數(shù)權(quán)重1標(biāo)準(zhǔn)差1權(quán)重2標(biāo)準(zhǔn)差2）　　因?yàn)橄嚓P(guān)系數(shù)1≤p≤1，　　所以W12σ12＋W22σ22＋2ρW1 W2σ1σ2=（W1σ1+W2σ2）2　　當(dāng)兩種資產(chǎn)之間收益率變化不完全相關(guān)，該資產(chǎn)組合整體風(fēng)險(xiǎn)小于各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)之和，揭示資產(chǎn)組合降低和分散風(fēng)險(xiǎn)的原理。股本收益率（ROE）和資產(chǎn)收益率（ROA）有局限 如果一家商業(yè)銀行因?yàn)榇笠?guī)模投資短期能源市場(chǎng)而獲得超額當(dāng)期收益，則其創(chuàng)造的高股本收益率和資產(chǎn)收益率也具有短期性，不足以真實(shí)反映其長(zhǎng)期穩(wěn)定性和健康狀況?！　。?）在商業(yè)銀行總體層面上，RAROC指標(biāo)可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績(jī)效考核等。（風(fēng)險(xiǎn)中性范式）　　　根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益與不同等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益是相等的，即　　P1（1＋K1）＋（1－P1）（1＋K1）＝1＋i1　　風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非違約概率*（1+風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利息）+違約概率*（1+風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利息）*風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回收率=1+期限1年的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率　　死亡率模型　　死亡率模型是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計(jì)算在未來(lái)一定持有期內(nèi)不同信用等級(jí)的客戶(hù)/債項(xiàng)的違約概率（即死亡率）。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測(cè)違約貸款在清收過(guò)程中的現(xiàn)金流，并計(jì)算出LGD，即LGD=1回收率=1（回收金額回收成本）/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露?！。?）正常貸款遷徙率　　期初正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額/（期初正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款余額－期初正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款期間減少金額）100%　　期初正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額：　　正常、關(guān)注類(lèi)次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)、損失類(lèi)的貸款余額之和。 【案例】假設(shè)商業(yè)銀行當(dāng)期期初共有1 000 億元貨款，其中正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)、次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)、損失類(lèi)貨款分別為900 億元、50 億元、30 億元、15 億元、5 億元。指的是會(huì)計(jì)賬目上流動(dòng)資產(chǎn)中可以即時(shí)變現(xiàn)的金額，再減去流動(dòng)負(fù)債的金額，所得出的凈值金額?！　±缫酝鈳庞?jì)值的擔(dān)保業(yè)務(wù)和類(lèi)似的承諾等，如果可能被動(dòng)使用同時(shí)又是不可撤銷(xiāo)的，就應(yīng)當(dāng)記入外匯敞口頭寸?！　“咐治觯骸　〖僭O(shè)某10年期債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為102元，當(dāng)前市場(chǎng)利率為3%?！　。ā。??！　‰m然活期存款持有者在理論上可以隨時(shí)提取存款，但統(tǒng)計(jì)分析表明，絕大多數(shù)活期存款都不會(huì)在短期內(nèi)一次性全部支取，而且平均存放時(shí)間在兩年以上?！　?guó)際先進(jìn)銀行：每一天　　我國(guó)商業(yè)銀行：未來(lái)45