財務(wù)股價經(jīng)典講座！(更新版)
【正文】 投資組合的市場風險，即貝他系數(shù)是個別股票貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。 ? 例題 ：某投資人持有共 100萬的三種股票，該組合中 A股票占 30萬， B股票占 30萬， C股票占 40萬；三種股票的貝他系數(shù)均為 。 B項目是一個老產(chǎn)品并且是必需品，銷售前景可以準確預測出來。 ? 例題：擬在 5年后還清 10000元債務(wù)，從現(xiàn)在起每年等額存入銀行一筆款項。 注意： ?貨幣時間價值是指 “ 增量 ” ，一般以增值率表示； ?必須投入生產(chǎn)經(jīng)營過程才會增值； ?需要持續(xù)或多或少的時間才會增值； ?貨幣總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級增長，即需按復利計算； ?從量的規(guī)定性來看，貨幣的時間價值是在沒有風險和通貨膨脹條件下的 社會平均資金利潤率。對于一個準備買這種股票的人來說，他愿意出多少錢來購買此優(yōu)先股？ 第二節(jié) 風險和報酬 ?一 風險的概念 ?二 風險的種類 ?三 單項資產(chǎn)的風險和報酬 ?四 投資組合的風險和報酬 風險的概念 ★ 風險是預期結(jié)果的不確定性。 ? ? ? ? ? ? %15%%15%%15%90 222 ?????????? ? ? ? ? ? %15%%15%%15%20 222 ????????單項資產(chǎn)的風險和報酬 ★ 風險和收益的關(guān)系 ? 基本關(guān)系：風險越大要求的報酬率越高 ? 公式表示： 期望投資報酬率 =無風險報酬率 +風險報酬率 （風險報酬率 =風險報酬斜率 ?風險程度） ? 風險控制的主要方法是多角經(jīng)營和多角投資 投資組合的風險和報酬 ?風險分散理論 ?貝他系數(shù) ?資本資產(chǎn)定價模型 風險分散理論 ★ 投資組合理論認為： 若干種證券組成的投資組合，其收益 是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，但其風險不是這些證券風險的加權(quán)平均數(shù)，投資組合能降
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