【正文】 務(wù)機構(gòu)的有關(guān)人員； ? （七）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人。 ? 公司董事會不按照前款規(guī)定執(zhí)行的，其他股東有權(quán)要求董事會執(zhí)行。公司依照前款規(guī)定收購本公司股份后，屬于第（一）項情形的，應(yīng)當(dāng)自收購之日起十日內(nèi)注銷；屬于第（二）項、第（四）項情形的，應(yīng)當(dāng)在六個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。公司章程可以對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。 ? 本次修訂，修改了三十八條，增加了七條，刪除了七條，主要包括： ? 為建立我國多層次的資本市場提供了法律保障； 39 ? 重新規(guī)定了交易方式和交易品種； 40/42 ? 刪除了禁止證券公司向客戶融資融券的規(guī)定； ? 前述有關(guān)證券上市的內(nèi)容； ? 規(guī)范了內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶的內(nèi)涵和外延，并規(guī)定了賠償責(zé)任； 76/77/79 ? 增加了依法拓寬資金入市渠道，禁止資金違規(guī)流入股市 的規(guī)定； 81 ? 規(guī)范了國有企業(yè)和國有資產(chǎn)控股的企業(yè)買賣股票 的行為。 Page 51 銘豐 今日議題 ? 新證券法總則中的內(nèi)容變化 ? 證券發(fā)行 ? 股票發(fā)行 ? 公司債券發(fā)行 ? 證券上市 ? 股票上市 ? 公司債券上市 ? 證券交易及禁止的交易行為 ? 信息披露 ? 上市公司收購 Page 52 銘豐 公司債券上市的條件和程序 ? 一、條件 ? 第五十七條 公司申請公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? （一）公司債券的期限為一年以上； ? （二）公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元； ? （三）公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。 ? 依照本法規(guī)定聘請保薦人的，還應(yīng)當(dāng)報送保薦人出具的發(fā)行保薦書。 ? 上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券， 除應(yīng)當(dāng)符合第一款規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合本法關(guān)于公開發(fā)行股票的條件 ，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn) 。 ? 證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn) 。 ? 三是公司規(guī)范運作情況 ? 公司治理結(jié)構(gòu)是否符合法律法規(guī)要求； ? 公司決策程序是否嚴(yán)格按照章程規(guī)則進行； ? 公司信息披露是否違反及時、準(zhǔn)確、完整原則； ? 公司交易行為是否存在違規(guī)擔(dān)保、占用資金等 “ 一票否決 ” 情形。 ? 第一百三十七條 公司發(fā)行新股，必須具備下列條件： ? （一） 前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上 ； ? （二） 公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利 ； ? （三）公司在最近三年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載； ? （四） 公司預(yù)期利潤率可達同期銀行存款利率 。 ? 新公司法 第 81條 ? 召開股東大會 ? 經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過 ，對 公司增加注冊資本 及其他發(fā)行新股事項作出 決議 ? 新公司法 第 104 、 134 、 136條 ? 繳納股款 ? 同設(shè)立程序 ? 新公司法第 179條 ? 變更登記 ? 新股發(fā)行募足股款后，必須向公司登記機關(guān)辦理變更登記并公告。 發(fā)起人不依照前款規(guī)定繳納出資的，應(yīng)當(dāng)按照發(fā)起人協(xié)議 承擔(dān)違約責(zé)任 。 ? 第九十八條 有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，應(yīng)當(dāng)符合本法規(guī)定的股份有限公司的條件， 并依照本法有關(guān)設(shè)立股份有限公司的程序辦理。新證券法第 28條，發(fā)行人 向不特定對象公開發(fā)行的證券 ， 法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷的 ，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)同證券公司簽訂承銷協(xié)議。 ? （六）承銷機構(gòu)名稱及有關(guān)的協(xié)議 . ? 依照本法規(guī)定聘請保薦人的，還應(yīng)當(dāng)報送保薦人出具的發(fā)行保薦書。 發(fā)起人 提前十五日 將會議日期通知各認(rèn)股人 ，召集 創(chuàng)立大會。 ? 申請核準(zhǔn)發(fā)行 ? － ? 報中國證監(jiān)會核準(zhǔn) ? 發(fā)起人認(rèn)購股份 ? 同右 ? 不得少于公司股份總數(shù)的百分之三十五；但是，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。以非貨幣財產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。 ? 新公司法 Page 18 銘豐 ? 新公司法 發(fā)起設(shè)立的條件 ? 發(fā)起人人數(shù) ? 五人以上。 ? 第一百六十七條第四款 股份有限公司按照股東持有的股份比例分配， 但股份有限公司章程規(guī)定不按持股比例分配的除外 。 Page 11 銘豐 今日議題 ? 新證券法總則中的內(nèi)容變化 ? 證券發(fā)行 ? 股票發(fā)行 ? 公司債券發(fā)行 ? 證券上市 ? 股票上市 ? 公司債券上市 ? 證券交易及禁止的交易行為 ? 信息披露 ? 上市公司收購 Page 12 銘豐 證券發(fā)行的分類 ?證券類型 ?股票發(fā)行 ?公司債券發(fā)行 發(fā)行時間 設(shè)立發(fā)行 新股發(fā)行 投資者身份和人數(shù) 公開發(fā)行 非公開發(fā)行 發(fā)行價格 面值發(fā)行 溢價發(fā)行 折價發(fā)行 中間價發(fā)行 普通公司債券 可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券 Page 13 銘豐 設(shè)立發(fā)行與新股發(fā)行 ? 設(shè)立發(fā)行，指為設(shè)立股份公司而首次發(fā)行股票，股份公司因發(fā)行完成而設(shè)立。 ? 本次修訂，修改了十二條，增加了十條，刪除了三條，主要包括： ? 從法律上定義了公開發(fā)行； 10 ? 增加了發(fā)行保薦制度； 11 ? 將現(xiàn)行公司法中的有關(guān)證券公開發(fā)行的條款完善后全部移到了證券法 。 ? 第二條 在中國境內(nèi)，股票、公司債券和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易，適用本法。 ? 本次修訂，在結(jié)構(gòu)和內(nèi)容上，證券法與公司法做了合理的銜接安排，將現(xiàn)行公司法中有關(guān)股票公開發(fā)行、上市、暫停上市、終止上市的相關(guān)內(nèi)容移至修訂后的證券法中進行調(diào)整和規(guī)范。 ? 本次主要修訂了其中的二條，主要包括： ? 調(diào)整范圍增加了證券衍生品種； 2 ? 對混業(yè)經(jīng)營給予了法律支撐，也為以后的金融改革預(yù)留了空間。 Page 6 銘豐 為我國金融改革中出現(xiàn)的混業(yè)經(jīng)營預(yù)留了空間 ? 現(xiàn)行證券法 ? 第六條 證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，證券公司與銀行、信托、保險業(yè)務(wù)機構(gòu)分別設(shè)立。 ? 第十條 公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門 核準(zhǔn) ；未經(jīng)依法 核準(zhǔn) ，任何單位和個人不得 公開發(fā)行證券 。 ? 同次發(fā)行的股票 ，每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當(dāng)相同。 ? 發(fā)起設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。 ? 最低注冊資本額 ? 一千萬元人民幣 ? 五百萬元 人民幣 ? 資本制度 ? 實繳 資本制 ? 注冊資本為在公司登記機關(guān)登記的實收股本總額 ? 認(rèn)繳 資本制 ? 注冊資本為在公司登記機關(guān)登記的全體發(fā)起人 認(rèn)購 的股本總額 ? 出資時間 ? 發(fā)起人以書面認(rèn)足公司章程規(guī)定發(fā)行的股份后，應(yīng)即繳納全部股款； ? 發(fā)起人交付全部出資后，申請設(shè)立登記。 公司成立交付股票 ? 營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期為公司成立日期。 同次發(fā)行的同種類股票，每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當(dāng)相同；任何單位或者個人所認(rèn)購的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價額。 發(fā)生不可抗力或者經(jīng)營條件發(fā)生重大變化直接影響公司設(shè)立的，可以作出不設(shè)立公司的決議。 ? 新證券法 Page 25 銘豐 募集設(shè)立時，公開發(fā)行股票的程序 發(fā)起人應(yīng)當(dāng)簽訂發(fā)起人協(xié)議，承擔(dān)公司籌辦事務(wù) 1 同向特定對象募集設(shè)立 向 中國證監(jiān)會 報送募股申請和 新證券法第十二條規(guī)定的 文件 2 包括：保薦人出具的發(fā)行保薦書。 Page 26 銘豐 向社會公開募集設(shè)立的程序 新證券法第 35條，股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量 未達到擬公開發(fā)行股票數(shù)量百分之七十的 ，為 發(fā)行失敗 。 第九條 有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，應(yīng)當(dāng)符合本法規(guī)定的股份有限公司的條件。 ? 第一百四十二條 發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起 一年內(nèi) 不得轉(zhuǎn)讓。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會作出決議。 ? 新證券法 第十五條 公司對公開發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。 ? 主要修改內(nèi)容包括： ? 增加了上市保薦制度； 49 ? 規(guī)定由證券交易所審核證券上市申請，由證券交易所決定暫停和終止證券上市交易； 48/52/53/55/56 58/59/60/61 ? 將公司法中有關(guān)上市條件、暫停和終止上市條件的內(nèi)容移至新證券法； 50/55/56 ? 新增對證券交易所有關(guān)上市決定的復(fù)核程序的規(guī)定。 ? 第四十五條 向 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu) 提出股票上市交易申請時，應(yīng)當(dāng)提交下列文件： ? （一）上市報告書； ? （二）申請上市的股東大會決議； ? （三）公司章程； ? （四）公司營業(yè)執(zhí)照； ? （五）經(jīng)法定驗證機構(gòu)驗證的公司最近三年的或者 公司成立以來的 財務(wù)會計報告； ? （六）法律意見書和證券公司的推薦書； ? （七）最近一次的招股說明書。 ? 第一百七十二條 發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，應(yīng)當(dāng)報請國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)。 ? 第四十九條 申請股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券或者法律、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券 上市交易 ，應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的機構(gòu)擔(dān)任 保薦人 。 ? 第五十九條 公司債券上市交易申請經(jīng)證券交易所審核同意后，簽訂上市協(xié)議的公司應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)公告公司債券上市文件及有關(guān)文件，并將其申請文件臵備于指定場所供公眾查閱。 ? 第三十九條 依法公開發(fā)行 的股票、公司債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或者在 國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓 。 ? 第一百四十五條 上市公司的股票，依照有關(guān)法律、行政法規(guī)及證券交易所交易規(guī)則上市交易。 ? 對自己持有股份的股東權(quán)的限制 ? 第一百零四條 股東出席股東大會會議，所持每一股份有一表決權(quán)。但是，證券公司因包銷購入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的，賣出該股票不受六個月時間限制。 ? 內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。 ? 第八十條 禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易；禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶。 ? 上市公司監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)對董事會編制的公司定期報告進行審核并提出書面審核意見。 ? 二、持股 5%以上股東的信息披露義務(wù) ? 第八十六條 通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者 通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有 一個上市公司已發(fā)行的股份 達到 百分之五時，應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起三日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。 Page 72 銘豐 謝謝大家！ 85798837 顧文江 律師