【正文】 T+2日 300 1100 0 800 港股通方案內(nèi)容 12 ? 概述 ? 存管 ? 清算與交收 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 公司行為 三、港股通 清算與交收（ 1） 結(jié)算基本流程 13 券商賣出港股 資金 凈 應(yīng)收 券商買入港股 資金凈應(yīng)付 內(nèi)地券商 內(nèi)地券商 香港結(jié)算 中國(guó)結(jié)算 中國(guó)結(jié)算 T+2 18:00 T+2 10:30 T+2日 T+2 15:45 T+2 15:45 T+2日 證券 資金 中國(guó)結(jié)算在 港 結(jié)算 銀行 （ X銀行） 中國(guó)結(jié)算在港 結(jié)算 銀行 （ X銀行） DDI T+2 18:00 DCI T+2 18:00 DCI:直接記存指示 DDI:直接記除指示 人民幣 在港換匯 港幣 港幣 在港換匯 人民幣 人民幣 中國(guó)結(jié)算 在滬結(jié)算 銀行 （ Y銀行） T+2 跨境匯劃人民幣 中國(guó)結(jié)算 在滬結(jié)算 銀行 （ Y銀行） T+2 跨境匯劃人民幣 三、港股通 清算與交收（ 2） 與香港結(jié)算 ? 結(jié)算原則 ? 證券和資金都是 T+2交 收 ? 港幣 結(jié)算（標(biāo)的證券以港幣計(jì)價(jià)和成交） ? 制度安排 ? 成為中央結(jié)算系統(tǒng) （ CCASS系統(tǒng) )的參與者，類別為 “結(jié)算機(jī)構(gòu)參與者”。 ? 具體 參照《中國(guó)結(jié)算上海分公司營(yíng)業(yè)大廳業(yè)務(wù)指南》相關(guān) 要求 。 ? 中國(guó)結(jié)算維護(hù)境內(nèi)投資者持有明細(xì)數(shù)據(jù)，持有匯總數(shù)據(jù)與香港結(jié)算每日對(duì)帳 。香港市場(chǎng)業(yè)界習(xí)慣上將此類證券登記機(jī)構(gòu)稱為 ―過戶登記處 ‖或 ―過戶處 ‖（ Share Registrar） 例如： Computershare 。 一、概述（ 2） — 滬港結(jié)算通基本框架 境外 境內(nèi) 中國(guó)結(jié)算 上海交易所和 香港交易所 香港結(jié)算 境內(nèi)投資者 境內(nèi)券商 2 2 1 2 境外投資者 香港券商 兩地結(jié)算公司互相開立證券賬戶，用以持有證券；開立資金核算戶，用于資金結(jié)算。 上交所和港交所將允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)?券商 買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。 3 3 1 香港結(jié)算 證券賬戶 中國(guó)結(jié)算 證券賬戶 4 一、概述（ 3） 方案目標(biāo) 目標(biāo)： 建立一個(gè)全新的港股通登記結(jié)算系統(tǒng)，通過獨(dú)立的清算和交收、風(fēng)控、公司行為服務(wù)、運(yùn)維系統(tǒng)來為業(yè)務(wù)提供支撐。 二、港股通 存管（ 2） ? 證券賬戶 ? 香港結(jié)算為中國(guó)結(jié)算開立股份戶口，中國(guó)結(jié)算通過相關(guān)賬戶代內(nèi)地投資者持有港股 。 20 股份抵押統(tǒng)制戶口 記錄中國(guó)結(jié)算提交進(jìn)入 CCMS（ 共同擔(dān)保品管理系統(tǒng) ） 作為擔(dān)保交收賣出證券的證券 二、港股通 存管（ 3） ? 港股通賬戶 ? “ 港股通”投資者需擁 有 滬市 A股賬戶并辦理指定交 易 。 ? 如有發(fā)生凍結(jié)情形，可交易數(shù)量中將扣減已凍結(jié)數(shù)量 ，公式如下： 可交易數(shù)量（ A） =已完成交收數(shù)量（ B） + 未完成交收數(shù)量（ P） 凍結(jié)數(shù)量（ F） ? 每個(gè)交易日 日終， 中國(guó)結(jié)算 將 相關(guān)數(shù)據(jù) 發(fā)送給交易所和證券公司，以供其做 下一交易日 交易的前端控制。 ? 與 X銀行就資金匯劃和調(diào)撥、貨幣兌換、系統(tǒng)連接等問題 進(jìn)行 協(xié)議約定 。 ? 先收后付， CCASS系統(tǒng)內(nèi)的證券能否順利交收，要視證券交付方參與者是否有足夠的證券。 三、港股通 清算與交收（ 5） 與香港結(jié)算 17 指令 生成時(shí)點(diǎn)（約） 資金 到賬時(shí) 間（ 約） 名稱 用途 備注 14:30 15:30 Intraday payment 即日付 款 資金當(dāng)日可用（可劃） 16:05 18:00 Evening Payment 常規(guī)交易交收、風(fēng)控資金、部分權(quán)益資金（從匯豐、中行、渣打收到的紅利派發(fā)支票） 19:00 T+1日 9:30 Dayend Payment 部分權(quán)益資金（從其它銀 行收 到的紅利派發(fā)支票），月初支付風(fēng)控資金的利息。 ? 首次清算 ： 交易日 （ T日） 日終，以備付金賬戶為單位，對(duì) 其 名下 證券 賬戶當(dāng)日交易進(jìn)行清算，軋差形成 該備付金賬戶 應(yīng)收應(yīng)付 港幣 資金凈額 （含稅費(fèi)） 。 ? 即直到 T+2日晚，買入方投資者才享有相關(guān)證券的權(quán)益。 T+1日 10:30： 根 據(jù) T日風(fēng)控資金清算結(jié) 果 、 T日公司行為類資金清算結(jié)果 進(jìn) 行參與 人資 金交收 。 ? 風(fēng)控、紅利 /公司收購(gòu)： T日清算， T+1日 10:30交收。 ? 中國(guó)結(jié)算對(duì)應(yīng)收資金境內(nèi)券商資金交收，當(dāng)日起息。 交易費(fèi) 港交所 雙邊 %（四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位）。 ? 中國(guó)結(jié)算 及時(shí)通過上交所向市場(chǎng)公布。 即： T2日交易的交收順延至 T+1日交收， T1日交易的交收順延至 T+2日交收。 ? 以 2021年 10月為例： 三、港股通 清算與交收（ 18） 交易日歷安排 30 9月 91 92 93 94 95 98 99 910 911 912 915 916 917 918 919 922 923 924 925 926 929 930 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 HK H SH s 非交易日 非交易日 非交易交收日 非交易交收日 非交易 日 非交易 日 10月 101 102 103 106 107 108 109 1010 1013 1014 1015 1016 1017 1020 1021 1022 1023 1024 1027 1028 1029 1030 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 五 一 二 三 四 HK H H SH s s s s s 非交易交收日 非交易交收日 非交易交收日 非交易交收日 非交易交收日 港股通方案內(nèi)容 31 ? 概述 ? 存管 ? 清算與交收 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 公司行為 四、港股通 風(fēng)險(xiǎn)管理（ 1） 與香港結(jié)算 ? 主要原則 ? “風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)隔離、互不傳遞” 為 原則 。 ? 股份凈買入時(shí)，當(dāng)收盤價(jià)低于買入價(jià)，須繳納。 ? 計(jì)收差額繳款、按金，暫不收取集中抵押金。 ? 按金率 比照中國(guó)結(jié)算，暫定為 22%，按金乘數(shù)由中國(guó)結(jié)算確定。 五、港股通 公司行為（ 2） 各方職能 41 ? 在港股通業(yè)務(wù)中， 中國(guó)結(jié)算 作為名義持有人發(fā)揮作用。 。 香港結(jié)算可能發(fā)給中國(guó)結(jié)算港幣、美金或英鎊的外幣紅利資金，中國(guó)結(jié)算發(fā)給境內(nèi)結(jié)算參與人的都是人民幣。 3. 零碎股處理 香港結(jié)算采取舍尾處理，中國(guó)結(jié)算會(huì)采用“精確算法”，使得境內(nèi)投資者獲得紅股總數(shù)等于本公司從香港結(jié)算獲得的紅股總數(shù)。 ? 每 2股每股面值 （“現(xiàn)有股份”）將合并為 1股每股面值 股份 （“合并 股份 ”）。對(duì)在申報(bào)期限內(nèi)申報(bào)的股份，本公司做收購(gòu)保管和股份注銷處理