企業(yè)償債能力分析(1)(更新版)
【正文】 產(chǎn)2021/6/15 47 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 現(xiàn)金比率現(xiàn)金流量比率2021年2021年● 與 2021年度相比，萬(wàn)科企業(yè) 2021年度各項(xiàng)短期償債指標(biāo)均有一定程度的下降，說(shuō)明該企業(yè) 2021年度短期償債能力有所下降。企業(yè)若沒(méi)有大量的籌資活動(dòng)，也沒(méi)有匯兌損益，利息費(fèi)用通常用利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用替代。 2021/6/15 39 ? 其計(jì)算公式如下： ? 資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ? 理論上認(rèn)定，資產(chǎn)負(fù)債率不宜超過(guò) 50%。這是一個(gè)最為謹(jǐn)慎、最能說(shuō)明企業(yè)短期有無(wú)“支付不能“情況的指標(biāo)，因而最能真實(shí)地反映企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的穩(wěn)固程度和未來(lái)短期的財(cái)務(wù)彈性。該比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為 20%。對(duì)此，企業(yè)需著力采取有效措施加以調(diào)整和扭轉(zhuǎn)。 ? 第七，要注意流動(dòng)比率指標(biāo)在各期間的變動(dòng)情況，并謹(jǐn)慎地加以觀察與解釋。但是， 2021年末較 2021年在營(yíng)運(yùn)資本有所增加的同時(shí)，流動(dòng)比率卻有所下降。它表明企業(yè)每單位流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)動(dòng)用可以在短期內(nèi)產(chǎn)生或轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。2021/6/15 1 第八講 企業(yè)償債能力分析 2021/6/15 2 主要內(nèi)容 ? ? ? 2021/6/15 3 ? ? ? 2021/6/15 4 ? 償債能力 是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。 2021/6/15 14 （ current ratio） ? 所謂流動(dòng)比率，是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 2021/6/15 17 ? 2021年末流動(dòng)比率＝ 16100000/8000000＝ ? 2021年末流動(dòng)比率＝ 14202100/6800000＝ ? 根據(jù)流動(dòng)比率指標(biāo)分析，該企業(yè)兩年的流動(dòng)比率都均過(guò)了經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，反映其具有較強(qiáng)的短期償債能力。 ? 第六，要注意分析和利用財(cái)務(wù)報(bào)表以外的資料及情況。 ? 其兩年末速動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算與分析如下： ? 2021年末速動(dòng)比率＝（ 1800000＋ 1000000＋ 2600000） /8000000＝ ? 2021年末速動(dòng)比率＝（ 1600000＋ 2021000＋ 2400000） /6800000＝ ?根據(jù)速動(dòng)比率指標(biāo)分析，該企業(yè)兩年的速動(dòng)比率均未達(dá)到經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，且 2021年該指標(biāo)比 2021年更低，結(jié)合流動(dòng)比率指標(biāo)不難發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)雖然兩年的流動(dòng)比率較高，但流動(dòng)資產(chǎn)組合中存貨所占比重過(guò)大，以致其短期償債能力并不理想。 2021/6/15 26 ? 該指標(biāo)越高，表明企業(yè)可立即用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多。 經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng) 現(xiàn) 金 流 量 凈 額現(xiàn) 金 流 量 比 率 ＝平 均 流 動(dòng) 負(fù) 債2021/6/15 30 （ Cashdue debt ratio） ? 現(xiàn)金到期債務(wù)比率 ，是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與 到期債務(wù) 的比率。它表明來(lái)自于債權(quán)人資金形成的資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重，以及在企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。 2021/6/15 43 ? 其計(jì)算公式如下： ? 利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn) /利息支出 ? 息稅前利潤(rùn)（ earning before interest and tax,EBIT），包括凈利潤(rùn)、所得稅及利息費(fèi)用。從某種意義上，它對(duì)于人們理解、分析與評(píng)價(jià)現(xiàn)金到期債務(wù)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)具有一定的修正或補(bǔ)充作用。
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