【正文】 貸款利息估算： ①對于貸款總額一次性貸款且利率固定的貸款，計(jì)算公式如下： I＝F－P 其中：F——建設(shè)期還款時(shí)的本利和 P——一次性貸款金額 i——年利率 I——貸款利息 n——貸款期限,②對于總貸款是分年度均衡發(fā)放時(shí)，建設(shè)期利息的計(jì)算可按當(dāng)年借款在年中支付考慮，即當(dāng)年貸款按半年利息考慮，上年貸款按全年利息考慮，計(jì)算公式如下： 其中：F——第n年的貸款利息 Pn1——第n1年的貸款本利和 An——第n年的貸款金額 i——年利率,【例】：某項(xiàng)目的建設(shè)期為4年。 使用指標(biāo)估算法，應(yīng)注意以下事項(xiàng)： a、使用指標(biāo)估算法應(yīng)根據(jù)不同地區(qū)、年代而進(jìn)行調(diào)整。,[例題]在北非某地建設(shè)一座年產(chǎn)30萬套汽車輪胎的工廠，已知該工廠的設(shè)備到達(dá)該工地的費(fèi)用為2204萬美元。,（2）主體專業(yè)系數(shù)法。 x——生產(chǎn)能力指數(shù)。 固定資產(chǎn)投資可分為靜態(tài)部分和動(dòng)態(tài)部分。 (1)國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo) 經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率 靜態(tài)收益率 凈現(xiàn)值 (2) 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)外匯分析,四、國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)與社會(huì)評價(jià) 社會(huì)效益評價(jià) 主要分析項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，對環(huán)境保護(hù)和生態(tài)平衡的影響，對提高地區(qū)和部門科學(xué)技術(shù)水平的影響，對產(chǎn)品質(zhì)量的提高后對產(chǎn)品用戶的影響等。 意義： 項(xiàng)目決策的正確性是工程造價(jià)合理性的前提。 重點(diǎn)：投資估算的編制內(nèi)容和方法；財(cái)務(wù)部評價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。 很顯然，項(xiàng)目投資控制的重點(diǎn)在于施工以前的投資決策和設(shè)計(jì)階段，而在項(xiàng)目做出投資決策后，控制項(xiàng)目投資的關(guān)鍵就在于設(shè)計(jì)。 現(xiàn)階段建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的基本要求 動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主 定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主 全過程經(jīng)濟(jì)效益分析與階段性經(jīng)濟(jì)效益分析相結(jié)合，以全過程分析為主 價(jià)值量分析與實(shí)物量分析結(jié)合，以價(jià)值量分析為主 預(yù)測分析與統(tǒng)計(jì)分析相結(jié)合，以預(yù)測分析為主,三、建設(shè)項(xiàng)目的決策階段的經(jīng)濟(jì)分析 含義：以建設(shè)工程和技術(shù)方案為對象的經(jīng)濟(jì)方面的研究 內(nèi)容：經(jīng)濟(jì)效果分析；投資效益分析。 投資估算是在項(xiàng)目建議書和可行性研究階段，通過編制估算文件對擬建的項(xiàng)目所需投資預(yù)先測算和確定的過程。計(jì)算公式如下：,式中，C1——已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額； C2——擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額； Q1——已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力； Q2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力； f ——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。,3）、系數(shù)估算法 （1）設(shè)備系數(shù)法。原理是將總成本費(fèi)用中的直接成本和間接成本分別計(jì)算，再合為項(xiàng)目建設(shè)的總成本費(fèi)用。,4）.比例估算法 根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占全廠建設(shè)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。 1）、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算。 投資估算費(fèi)用： （1）建筑安裝工程費(fèi)用：根據(jù)房屋結(jié)構(gòu)及標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合當(dāng)?shù)卦靸r(jià)水平及市場狀況，按單位指標(biāo)估算法進(jìn)行估算。 財(cái)務(wù)評價(jià)多用靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)為主。,程序 1）、熟悉建設(shè)項(xiàng)目的基本情況 熟悉建設(shè)項(xiàng)目的基本情況包括目的、意義、要求、建設(shè)條件和投資環(huán)境，做好市場調(diào)查研究和預(yù)測、項(xiàng)目技術(shù)水平研究和設(shè)計(jì)方案。,4.3.2財(cái)務(wù)分析報(bào)表,財(cái)務(wù)分析報(bào)表,現(xiàn)金流量表,1）、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 2）、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 3）、投資各方現(xiàn)金流量表 利潤與利潤分配表 財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負(fù)債表 借款還本付息計(jì)劃表,項(xiàng)目盈利能力分析指標(biāo) （1）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或投資主體設(shè)定的折現(xiàn)率，將方案計(jì)算期內(nèi)各年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到 建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算方程是一元n次方程，不容易直接求解，一般是采用“試差法”。 投資回收期短，表明項(xiàng)目投資回收期快，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。 利息備付率應(yīng)當(dāng)按年計(jì)算。償債備付率在正常情況下應(yīng)當(dāng)大于1。,盈虧平衡分析實(shí)際是一種特殊形式的臨界點(diǎn)分析。 （2）多因素敏感性分析，是假設(shè)兩個(gè)或兩個(gè)以上互相獨(dú)立的不確定因素同時(shí)變化時(shí)，分析這些變化的因素對經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。,用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)（BEP）為： BEP（%）=年固定成本/（年?duì)I業(yè)收入年可變成本年?duì)I業(yè)稅金及附加）*100% 用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP（產(chǎn)量）為： BEP（產(chǎn)量）=年固定總成本/（單位產(chǎn)品銷售價(jià)格﹣單位產(chǎn)品可變成本﹣單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加﹣） 兩者之間的換算關(guān)系為： BEP（產(chǎn)量）= BEP（%） 設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 用單位售價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP（單位售價(jià)） BEP（單位售價(jià)）=年固定總成本+單位可變成本*產(chǎn)量/（產(chǎn)量*（1銷售稅金及附加） 盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)按項(xiàng)目投產(chǎn)后的正常年份計(jì)算，而不能按計(jì)算期內(nèi)的平均值計(jì)算。,（3）資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR） 資產(chǎn)負(fù)債率系指各期末負(fù)債總額（TL）同資產(chǎn)總額（TA）的比率，應(yīng)按下式計(jì)算： LOAR=（TL/TA）100% 式中TL——期末負(fù)債總額； TA——期末資產(chǎn)總額。對于正常運(yùn)營的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，否則，表示付息能力保障程度不足。,[解],（4）總投資收益率（ROI） 總投資收益率系項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤（EBIT）與項(xiàng)目總投資（TI）的比率。 判別準(zhǔn)則：設(shè)基準(zhǔn)收益率為i，若FIRR≥i，則FNPV ≥0，方案財(cái)務(wù)效果可行；若FIRR＜i，則FNPV ＜0，方案財(cái)務(wù)效果不可行。其表達(dá)式為：,4.3.3 財(cái)務(wù)評價(jià)的評價(jià)指標(biāo),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力超過了基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率；財(cái)