【正文】 人投資于私募股權(quán)投資后，私募基金獲得極大增長。二是信息不對稱，未上市公司不必像上市公司那樣，有公開披露信息的要求和規(guī)范，投資者對企業(yè)真實信息的取得缺乏效率和不便利。投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險。同樣，正處于困境中需要重組的企業(yè)也會發(fā)現(xiàn)外部融資比較困難。這些行之有效的制度、機制、工具和策略主要包括：投資前對企業(yè)進行深入的考察和對投資項目的篩選；投資中使用可轉(zhuǎn)換證券、分段投資、選擇杠桿融資和管理層收購策略；投資后的監(jiān)管和提供增值服務(wù)等；私募股權(quán)基金的報酬激勵機制，使基金管理者個人收入和基金收益緊密相連；投資企業(yè)的期權(quán)激勵機制，使私募股權(quán)基金與企業(yè)家利益緊密相連；對賭協(xié)議，是投資者鎖定風(fēng)險的自我保護約定。創(chuàng)業(yè)投資基金投資于包括種子期和成長期的企業(yè)；并購?fù)顿Y基金是投資于擴展期的企業(yè)和參與管理層收購；過橋基金則投資于過渡期的企業(yè)或上市前的企業(yè)。企業(yè)如長期被這種類型的管理層所控制，不僅不能對企業(yè)的發(fā)展起到促進作用，反而會起到阻礙作用。私募股權(quán)基金與企業(yè)家利益的一致性，私募基金通常會獲得投資公司董事的職務(wù)，在公司該如何運作方面擁有實質(zhì)性的發(fā)言權(quán)，私募股權(quán)基金能夠使企業(yè)業(yè)績和企業(yè)家的激勵機制更加緊密的相連，由于投資企業(yè)管理層通常持有一定的股份，外部股東的利益與管理層的目標就能很好地吻合。由于國內(nèi)資本市場存在的制度性缺陷，私募股權(quán)基金缺乏資本的退出渠道，使得外資的私募股權(quán)基金利用境內(nèi)外的體制差，異常活躍，大行其道。合伙企業(yè)法允許以有限合伙形式組建私募股權(quán)基金，使私募股權(quán)基金可以享受稅收上的優(yōu)惠，因為合伙企業(yè)是一個免稅的納稅主體。渤海產(chǎn)業(yè)基金以契約型為主要組織方式，并兼有公司、契約和合伙制的混合特征，投資人因多有政府背景，并不甘于被動投資，對于參與管理有強烈興趣。正是由于這個顯而易見的原因，創(chuàng)業(yè)投資基金有望在2008年成為資本市場的新寵兒。還要看項目儲備方面的資源是不是足夠豐富，以及對項目的了解程度。在基金的策劃、助力下，可以讓洛陽涌現(xiàn)出更多優(yōu)秀企業(yè)，有利于地方經(jīng)濟的繁榮。當(dāng)然，企業(yè)家的素質(zhì)和眼光抱負是一個關(guān)鍵因素?；谏鲜鍪聦崳p方特達成協(xié)議如下： ，一方（“披露方”）曾經(jīng)或可能不時向?qū)Ψ剑ā笆芊健保┡对摲降纳虡I(yè)、營銷、技術(shù)、科學(xué)或其他資料，這些資料在披露當(dāng)時被指定為保密資料（或類似標注），或者在保密的情況下披露，或者經(jīng)雙方的合理商業(yè)判斷為保密資料（“保密資料”）。未經(jīng)對方事先書面同意，任何一方不得轉(zhuǎn)讓本備忘錄。甲方乙方第三篇：私募股權(quán)投資基金合同XXXXXX一期契約型股權(quán)投資基金合同基金投資者：XXXX 身份證號:XXXX 住址： 聯(lián)系電話： 基金投資者：XXXX 身份證號:XXXX 住址： 聯(lián)系電話： 基金投資者：XXXX 身份證號:XXXXX 住址： 聯(lián)系電話：基金投資者：XXXX（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人：XXXX 住所地：XXXX 聯(lián)系電話：基金管理人：XXX（有限合伙）執(zhí)行事務(wù)合伙人：XXXX第 1 頁住所地： 聯(lián)系電話： 第一條 前言（一）訂立本合同的目的、依據(jù)和原則訂立本合同的目的是為了明確基金份額持有人、基金管理人作為本合同當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)及職責(zé)，確?；鹨?guī)范運作，保護當(dāng)事人各方的合法權(quán)益。除本合同另有約定外，每份基金份額具有同等的合法權(quán)益。基金份額持有人：指簽署本合同，履行出資義務(wù)并且取得基金份額的基金投資者。1基金財產(chǎn)、基金資產(chǎn)：指基金份額持有人擁有合法所有權(quán)或處分權(quán)、委托基金管理人管理的作為本合同標的的財產(chǎn)。2元、萬元：指人民幣元、人民幣萬元。第四條 基金的基本情況(一)基金的名稱：XXXXX一期契約型股權(quán)投資基金(二)基金的運作方式：開放式。第五條 基金管理人的基本情況 管理人名稱：XXXXX（有限合伙）統(tǒng)一社會信用代碼： 類型：有限合伙企業(yè) 主要經(jīng)營場所：XXX 執(zhí)行事務(wù)合伙人：XXXX 成立日期：2010年9月27日經(jīng)營范圍：股權(quán)投資，股權(quán)投資資產(chǎn)管理，投資管理，企業(yè)管理咨詢，投資咨詢（需憑審批或許可經(jīng)營的憑審批或許可經(jīng)營）?；鸸芾砣税l(fā)布公告提前結(jié)束募集的，本基金自公告之時起不再接受認購申請。認購的確認以基金份額登記部門的確認結(jié)果為準。付款期限：本合同簽訂后三日內(nèi)。若基金備案失敗，按照募集失敗的方式處理。若申購不成功，則將申購款項退還給投資者。本基金贖回費用全部歸基金資產(chǎn)。a．接受全額贖回：當(dāng)基金管理人認為有能力兌付基金份額持有人的全部贖回申請時，按正常贖回程序執(zhí)行。對開放日提出的贖回申請，如構(gòu)成巨額贖回的，應(yīng)當(dāng)按照本基金合同約定全額接受贖回，但贖回款項支付時間可適當(dāng)延長，最長不應(yīng)超過15個工作日。在暫停申購的情形消除時，基金管理人應(yīng)及時恢復(fù)申購業(yè)務(wù)的辦理并告知基金投資者。本基金份額持有人可以通過以下兩種方式辦理轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，但均應(yīng)滿足在轉(zhuǎn)讓期間及轉(zhuǎn)讓后，持有基金份額的合格投資者數(shù)量合計不得超過200人。第十五條 基金份額持有人大會出現(xiàn)以下情形時應(yīng)當(dāng)召開基金份額持有人大會：(一)決定延長基金合同期限；(二)決定修改基金合同的重要內(nèi)容或者提前終止基金合同。第 21 頁基金管理人、單獨或合并持有權(quán)益登記日基金總份額10%以上(不含10%)的基金份額持有人可以在大會召集人發(fā)出會議通知前向大會召集人提交需由基金份額持有人大會審議表決的提案；也可以在會議通知發(fā)出后向大會召集人提交臨時提案，臨時提案應(yīng)當(dāng)在大會召開日前10天提交召集人。第 22 頁第二十條 決議形成的條件、表決方式、程序（一）基金份額持有人所持每份基金份額享有平等的表決權(quán)。第二十二條 基金份額的登記基金管理人 下設(shè)份額登記崗位辦理份額登記業(yè)務(wù)的各項事宜。(三)投資策略：股權(quán)投資，基金存續(xù)期滿后大股東回購?fù)顺觥７且蚧鹭敭a(chǎn)本身承擔(dān)的債務(wù)，基金管理人不得主張其債權(quán)人對基金財產(chǎn)強制執(zhí)行。第二十七條 基金的會計政策（一）會計：每年1月1日至12月31日。基金管理人于次季度首月前五個工作日內(nèi)向基金托管人發(fā)送管理費劃款指令，由基金托管人根據(jù)劃款指令從基金財產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。如依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)或稅務(wù)機關(guān)的規(guī)定，基金管理人在向基金投資者交付利益或資產(chǎn)前須代扣代繳任何稅費的，基金管理人按照相關(guān)規(guī)定予以代扣代繳，無需事先征得基金投資者的同意，且基金投資者不得要求基金管理人以任何方式向其返還或補償該等稅費。第三十一條 基金管理人應(yīng)如實向投資者披露以下事項：(一)基金投資情況；(二)資產(chǎn)負債情況；(三)投資收益分配；(四)基金承擔(dān)的費用；(五)可能存在的利益沖突、關(guān)聯(lián)交易以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息；(六)法律法規(guī)及基金合同約定的其他事項。基金運營風(fēng)險基金管理人依據(jù)基金合同約定管理和運用基金財產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險，由基金財產(chǎn)及投資者承擔(dān)。第三十四條 基金合同的效力基金合同自簽署之日起生效。基金管理人組成清算小組，清算小組可以聘用必要的工作人員；2．基金財產(chǎn)清算小組負責(zé)基金財產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配。第 33 頁第三十九條 基金財產(chǎn)相關(guān)賬戶的注銷。（二）本合同于____ 年___月___日簽署于___市____區(qū)。（2）投資方式多為股權(quán)投資。（2）與投資人接洽。（2）開展盡職調(diào)查。PE基金退出渠道：目前國內(nèi)PE基金的退出方式主要有A股退出、紅籌退出、H股退出、并購?fù)顺鲆约扒逅愕确绞?。幫助企業(yè)制定合適的發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)的財務(wù)管理水平往往不高，監(jiān)控往往也不規(guī)范，同時不少民營企業(yè)存在大量關(guān)聯(lián)交易，缺乏現(xiàn)代財務(wù)管理的理念。二、私募股權(quán)基金如何參與企業(yè)管理。同時也會失去獲得高額回報的機會。因此反稀釋條款可以被看作是對可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股持有人的保護條款，保障前期投資者不因后來的廉價出售股權(quán)而導(dǎo)致股權(quán)被稀釋。有時棘輪也同認股權(quán)和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股結(jié)合起來，在實施認股權(quán)時附送額外的股票或在轉(zhuǎn)換時獲得額外的股票，以保證創(chuàng)業(yè)投資公司持股比例不會因為以較低價格發(fā)行新股而被稀釋，進而影響其表決權(quán)。還可以要求投資商所有的可轉(zhuǎn)換債權(quán)全部與普通股同樣計算，這樣萬一以后以較低價格增資擴股，創(chuàng)始人的股份也不會被稀釋得太多。當(dāng)然管理層也要承擔(dān)企業(yè)虧損帶來的損失，以此來實現(xiàn)管理層與私募股權(quán)投資者之間的利益一致性。公司治理結(jié)構(gòu)的合理安排。PE懂事的一票否決權(quán)。國內(nèi)常用的是設(shè)置目前的績效考核制度和相應(yīng)激勵制度，彌補原有民營企業(yè)管理上的缺失的內(nèi)容。由于信息的不對稱性以及資本的高風(fēng)險性，其在財務(wù)方面面臨較大的風(fēng)險。一票否決權(quán)體現(xiàn)了私募股權(quán)基金對于參與被投資企業(yè)控制管理的一種理念。合理的公司治理結(jié)構(gòu)可以使私募股權(quán)基金順利地把握被投資公司的戰(zhàn)略方向、重大決策以及財務(wù)經(jīng)營情況，其核心內(nèi)容是圍繞如何把握或分享被投資企業(yè)的控制管理權(quán)。對于管理層的股權(quán)或期權(quán)安排在我國存在一定的特殊性，因為對于目前的國內(nèi)被投資企業(yè)尤其是民企，一個較為普遍的現(xiàn)象是公司的主要股東往往也是公司的管理層員，我國職業(yè)經(jīng)理人階層的發(fā)展還很不完善。為優(yōu)先股設(shè)置表決權(quán)。a、完全棘輪條款在完全棘輪條款的情況下，投資商過去投入的資金所換取的股份全部按新的最低價格重新計算。棘輪條款————當(dāng)企業(yè)經(jīng)營不好，不得不以更便宜的價格出售股權(quán)或更低的作價進行融資時，前期進入的投資便可能貶值，所以投資者會要求附加棘輪條款。另外，私募股權(quán)基金選擇可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股也是基于投資者與企業(yè)經(jīng)營者之間的信息不對稱而采取的一種緩沖方式。國內(nèi)私募股權(quán)基金大多數(shù)都會選擇非控股投資，即選擇做小股東。企業(yè)提供再融資方面的服務(wù)。私募股權(quán)基金有著自身的優(yōu)勢，其擁有一些專業(yè)高端人才能夠為被投資企業(yè)制定各方面的中長期發(fā)展戰(zhàn)略，幫助被投資企業(yè)對自身的市場定位、資源整合、戰(zhàn)略措施都有一個清晰的認識。第五篇：私募股權(quán)基金的投資管理私募股權(quán)基金的投資管理一． 私募股權(quán)基金提供的增值服務(wù)。要委托律師、注冊會計師等專業(yè)人員，采取收集文件資料、與公司管理層或業(yè)務(wù)人員面談、與相關(guān)政府部門或組織核對事實以及必要的實地考查等方式，詳細了解企業(yè)的設(shè)立和存續(xù)、資質(zhì)和許可、主要資產(chǎn)、業(yè)務(wù)經(jīng)營、融資情況、勞動人事、行政處罰與訴訟風(fēng)險等情況，并出具盡職調(diào)查報告和法律意見書，提出有關(guān)項目投資建議。（3）基金設(shè)立和交割。（3）退出渠道多樣化。（以下無正文，為合同簽署頁）第 34 頁（此頁無正文，為合同簽署頁）合同簽署方：基金投資者(基金份額持有人)：_________________基金投資者(基金份額持有人)：_________________基金投資者(基金份額持有人)：_________________基金投資者(基金份額持有人)：_________________ 執(zhí)行事務(wù)合伙人：基金管理人(私募基金管理人)： __________________________________ 執(zhí)行事務(wù)合伙人：簽署日期： 年 月 日第 35 頁第四篇：私募股權(quán)投資基金基本知識私募股權(quán)投資基礎(chǔ)知識匯編私募基金的概念：一般來說，私募基金通常指私募股權(quán)投資基金（簡稱PE基金），主要是對非上市公司進行股權(quán)或類股權(quán)投資、面向特定對象非公開募集、由專業(yè)投資管理團隊管理、以為投資人實現(xiàn)投資回報為目標的集合投資載體。第四十條 違約責(zé)任基金管理人與基金投資者違反本基金合同約定的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任，基金合同能夠繼續(xù)履行的應(yīng)當(dāng)繼續(xù)履行。(二)基金財產(chǎn)清算的程序。第三十五條 基金合同變更的條件、程序：需要變更基金合同重要內(nèi)容的，可由全體基金投資者、基金管理人協(xié)商一致變更。流動性風(fēng)險本基金預(yù)計存續(xù)期限為基金成立之日起至存續(xù)期屆滿并清算完畢為止。第三十三條 風(fēng)險揭示基金管理人應(yīng)當(dāng)單獨編制《風(fēng)險揭示書》，基金基金投資者應(yīng)充分了解并謹慎評估自身風(fēng)險承受能力，并做出自愿承擔(dān)風(fēng)險的陳述和聲明。第一個結(jié)算自首次開始對外投資日起到當(dāng)年12月31日止。（三）不列入基金業(yè)務(wù)費用的項目基金管理人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失。（三）基金財產(chǎn)的會計核算按《證券投資基金會計核算業(yè)務(wù)指引》執(zhí)行。(二)基金財產(chǎn)相關(guān)賬戶的開立和管理基金管理人按照規(guī)定開立私募基金財產(chǎn)的資金結(jié)算專用賬戶。第二十五條 基金的財產(chǎn)(一)基金財產(chǎn)的保管與處分基金財產(chǎn)獨立于基金管理人的固有財產(chǎn)，基金管理人不得將基金財產(chǎn)歸入其固有財產(chǎn)。（一）崗位職責(zé)份額登記業(yè)務(wù)主管崗職責(zé)第 23 頁（1）處理、協(xié)調(diào)與管理份額登記運行業(yè)務(wù)，對份額登記各項業(yè)務(wù)工作進行指導(dǎo)和監(jiān)督；（2）對份額登記業(yè)務(wù)經(jīng)辦崗位實施業(yè)務(wù)操作授權(quán)；（3）負責(zé)對份額登記系統(tǒng)參數(shù)設(shè)置和日常業(yè)務(wù)處理進行復(fù)核，確保交易重要數(shù)據(jù)的準確性，復(fù)核份額登記業(yè)務(wù)有關(guān)報表；（4）通過日志查詢等方式全程參與整個份額登記業(yè)務(wù)工作流程，并對份額登記業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員日常操作行為進行監(jiān)督，防范份額登記業(yè)務(wù)差錯風(fēng)險；（5）對份額登記系統(tǒng)運算結(jié)果進行抽樣復(fù)核運算，如有差錯及時上報分管領(lǐng)導(dǎo)，根據(jù)實際情況修改系統(tǒng)參數(shù)和運算結(jié)果，并將此事記錄在案以備查詢；（6）依據(jù)審計等業(yè)務(wù)要求提供投資人名冊、投資組合交易等相關(guān)信息；（7）負責(zé)制定份額登記管理制度，規(guī)范登記結(jié)算行為，防范風(fēng)險；（8）決定異常業(yè)務(wù)處理方式和程序，授予業(yè)務(wù)操作人員權(quán)限；（9）負責(zé)份額登記結(jié)算業(yè)務(wù)用章的保管使用工作；（10）每日編寫業(yè)務(wù)工作日志；（11）完成公司領(lǐng)導(dǎo)交辦的其他各項工作。特別決議，特別決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權(quán)的三分之二以上(不含三分之二)通過方可作出。否則，會議的召開日期應(yīng)當(dāng)順延并保證至少有5天的間隔期。針對前款所列事項，基金份額持有人以書面形式一致表示同意的,可以不召開基金份額持有人大會直接作出決議,并由全體基金份額持有人在決議文件上簽名、蓋章。（二）本基金份額持有人與基金管理人約定的轉(zhuǎn)讓方式：轉(zhuǎn)讓程序（1）轉(zhuǎn)讓方、受讓方、管理人簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議；（2）受讓方如是本基金的新進投資者，還需符合合格投資者等相關(guān)規(guī)定，并簽訂本基金合同；（3）管理人將轉(zhuǎn)讓協(xié)議交由份額登記部門；（4）受讓方將轉(zhuǎn)讓款劃轉(zhuǎn)至本產(chǎn)品募集結(jié)算專用賬戶；（5）份額登記部門根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議辦理轉(zhuǎn)讓份額的過