【正文】 ? 績效分配 – 當年投資內(nèi)部收益率不能達到 15%時，管理公司不享受績效分配 – 當年投資內(nèi)部收益率達到或者超過 15%時，可分配利潤的百分之八十 (80%)按利潤分配比例分配給各合伙人，余下的百分之二十 (20%)分配給管理方作為績效分配 – 績效分配的百分之五十 (50%)應該保存于基金在托管人處開立的單獨托管賬戶中作為保證金；根據(jù)次年的投資內(nèi)部收益率狀況做如下處理： ? 當年投資內(nèi)部收益率達到或超過 15%時，應將保證金退還管理方作為績效分配 ? 當年投資內(nèi)部收益率不能達到 15%時，作為保證金的績效分配應優(yōu)先償付彌補委托方低于該等百分之十五 (15%)的年投資內(nèi)部收益率的損失 SUCCESS MORE EASLIER174。 21 Stratagy About The Fund 2022/2/16 基金托管人：中信銀行湖南分行 中信銀行 （基金托管人） 本金托管 收益托管 基金管理費用 經(jīng)營開支 項目 項目 投資支出 收回本金 投資收益 基金投資人 基金管理公司 分紅 支付管理費 律師顧問費用、年度審計評估費等 支付 基 金 （有限合伙） 托管服務 支付托管費 SUCCESS MORE EASLIER174。 13 Stratagy About The Fund 2022/2/16 2022年中國私募股權投資基金行業(yè)迎來了跨越式發(fā)展 SUCCESS MORE EASLIER174。 其中人民幣私募股權基金募集金額在本季度增幅較大 ， 首次占據(jù)私募股權基金募集幣種的領先地位 SUCCESS MORE EASLIER174。這些條件通常比較高，把投資者限定在一定范圍的人群中，人數(shù)是有限的 – 但這并不妨礙私募股權投資基金的資金來源廣泛，如富有的個人、大型企業(yè)、風險基金、杠桿收購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等 在信息披露方面 – 比公募低的多，相關的信息披露較少，一般只需半年或一年私下對投資者公布投資組合和收益 私募股權投資基金還有一個顯著的特點 – 就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入到基金中，基金運作的成功與否，與其自身利益緊密相關 – 基金管理者一般要持有基金 1%～ 5%的股份，一旦發(fā)生虧損，管理者擁有的股份將優(yōu)先被用來支付參與者，故私募基金的發(fā)起人、管理人與基金是一個榮辱與共的利益共同體 SUCCESS MORE EASLIER174。1 Stratagy About The Fund 2022/2/16 2022年 4月 私募股權投資基金基本知識 SUCCESS MORE EASLIER174。 7 Stratagy About The Fund 2022/2/16 私募股權投資基金的其他特點 1. 主要通過非公開方式面向少數(shù)機構投資者或個人募集 , 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的，另外在投資方式上也是以私募形式進行 2. 多采取權益型投資 方式，絕少涉及債權投資。 11 Stratagy About The Fund 2022/2/16 中國私募股權投資基金的現(xiàn)狀 ? 2022年 6月 1日，新 《 合伙企業(yè)法 》 實施，所引入的有限合伙方式為國內(nèi)私募股權投資基金的發(fā)展奠定了堅實的法律基礎 。 14 Stratagy About The Fund 2022/2/16 中國市場正成長為全球最重要的股權投資市場 SUCCESS MORE EASLIER174。 22 Stratagy About The Fund 2022/2/16 專業(yè)機構：獨立審計 /法律 /估值 獨立會計師事務所 湖南城鄉(xiāng)建設投資基金 （有限合伙） 獨立律師事務所 聘請國內(nèi)外有信譽的會計師事務所，對投資項目進行嚴格審計，對基金運營進行嚴格審計 …… 獨立估值公司 聘請有信譽并且富有投資 /購并經(jīng)驗的律師事務所；盡可能發(fā)現(xiàn)和采取措施規(guī)避各種法律風險，以及處理法律糾紛 …… 聘請享有聲譽且有經(jīng)驗的估值公司，如戴德梁行， Savills等，確保投資項目的價值 聘請獨立的專業(yè)中介機構，對投資者在法律風險、投資價值等方面強有力的保護 …… 審計服務 支付服務費用 法務服務 支付服務費用 評估服務 支付服務費用 SUCCESS MORE EASLIER174。 29 Stratagy About The Fund 2022/2/16 投資收益對于收益分配具有決定意義 按照以下原則每年對可分配利潤進行分配： A. 基準收益率確定為 15% B. 當年投資內(nèi)部收益率不能達到 15%時，委托方將可分配利潤的百分之百 (100%)按利潤分配比例分配給各合伙人 C. 當年投資內(nèi)部收益率達到或者超過 15%時，委托方將可分配利潤的百分之八十 (80%)按利潤分配比例分配給各合伙人，將余下的百分之二十 (20%)分配給管理方作為“績效分配” D. 績效分配的百分之五十 (50%)應該保存于委托方在托管人處開立的單獨托管賬戶中作為保證金，根據(jù)次年的投資內(nèi)部收益率狀況做如下處理： a) 年投資內(nèi)部收益率達到或超過 15%時，應將保證金退還管理方作為績效分配； b) 年投資內(nèi)部收益率不能達到 15%時，作為保證金的績效分配應優(yōu)先償付彌補委托方低于該等百分之十五 (15%)的年投資內(nèi)部收益率的損失。 36 Stratagy About The Fund 2022/2/16 嚴格的約束和激勵機制 基金管理人 基金托管人 基金 （有限合伙企業(yè)） 委托關系 委托關系 監(jiān)督關系 ? 基金管理人必須嚴謹、勤勉地履行職責 ? 根據(jù) 《 資產(chǎn)管理協(xié)議 》 受托對基金資產(chǎn)進行管理， 基金管理人不稱職時，基金權力機構可以予以更換 ；基金管理人的收益與業(yè)績掛鉤 ? 根據(jù) 《 資金監(jiān)管協(xié)議 》 受托對基金資產(chǎn)進行監(jiān)管 ? 基金權力機構可以要求更換基金托管人 ，且可在資金監(jiān)管出現(xiàn)問題時要求其賠償 專業(yè)機構 （法律 /審計 /估值） 委托關系 監(jiān)督 監(jiān)督 SUCCESS MORE EASLIER174。本基金的法律依據(jù)是 2022年修改后的 《 合伙企業(yè)法 》 ，是根據(jù)該法注冊成立的有限合伙企業(yè)；目前，已有多家私募股權投資基金采取這種形式成功注冊并運行。由于合伙企業(yè)以信任和契約為基礎，因此加入 /退出本基金，如果不屬于契約中所規(guī)定的情形，則需要所有投資人一致同意。 SUCCESS MORE EASLIER174。 9. 加入基金有最低投資額限制嗎？ 原則上沒有。但需遵守合伙協(xié)議、章程等法律文件。為了激勵基金管理人負責、勤勉地對基金進行管理，本基金約定，當年投資回報率低于 15%時，基金管理人不能通過參與利潤分配的形式獲得獎勵；而高于 15%時，可獲得獎勵。 38 Stratagy About The Fund 2022/2/16 透明的信息披露制度 信息披露的義務人 基金管理人、基金托管人建立健全信息披露管理制度，指定專人負責管理信息披露事務。 30 Stratagy About The Fund 2022/2/16 股權投資基金發(fā)起簡要流程 基金產(chǎn)品設計 募集文件準備 基金合伙人大會 基金注冊 正式運營