【正文】 （一）并購方依法合規(guī)經(jīng)營，信用狀況良好，沒有信貸違約、逃廢銀行債務(wù)等不良記錄；（二）并購交易合法合規(guī)，涉及國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入、反壟斷、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)的，應(yīng)按適用法律法規(guī)和政策要求，取得有關(guān)方面的批準(zhǔn)和履行相關(guān)手續(xù)； （三）并購方與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或戰(zhàn)略相關(guān)性，并購方通過并購能夠獲得目標(biāo)企業(yè)的研發(fā)能力、關(guān)鍵技術(shù)與工藝、商標(biāo)、特許權(quán)、供應(yīng)或分銷網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資源以提高其核心競爭能力。第十五條商業(yè)銀行應(yīng)在全面評估并購貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，綜合判斷借款人的還款資金來源是否充足，還款來源與還款計(jì)劃是否匹配，借款人是否能夠按照合同約定支付貸款利息和本金等，并提出并購貸款質(zhì)量下滑時(shí)可采取的應(yīng)對措施或退出策略,形成貸款評審報(bào)告。商業(yè)銀行并購貸款涉及跨境交易的，還應(yīng)分析國別風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和資金過境風(fēng)險(xiǎn)等。第二條本指引所稱商業(yè)銀行是指依照《中華人民共和國商業(yè)銀行法》設(shè)立的商業(yè)銀行法人機(jī)構(gòu)。第二篇：商業(yè)銀行并購貸款中國銀監(jiān)會關(guān)于印發(fā)《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的通知銀監(jiān)發(fā)〔2008〕84號各銀監(jiān)局，開發(fā)銀行，各國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行：為規(guī)范銀行并購貸款行為，提高銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理能力，加強(qiáng)銀行業(yè)對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置的支持力度，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級，我會制訂了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。（五）商業(yè)銀行應(yīng)在借款合同中約定提款條件以及與貸款支付使用相關(guān)的條款，提款條件應(yīng)至少包括并購方自籌資金已足額到位和并購合規(guī)性條件已滿足等內(nèi)容。（三）貸后管理發(fā)放并購貸款后則來到了并購貸款的最后一個階段，即貸后管理階段。通過盡職調(diào)查了解的情況，商業(yè)銀行需要進(jìn)行慎重的風(fēng)險(xiǎn)評估以及審查審批。（二）并購貸款更加關(guān)注被并購方的發(fā)展前景。但并購貸款與一般貸款在風(fēng)險(xiǎn)把控方面具有一些不同，鑒于企業(yè)并購?fù)ǔＩ婕拜^多的交易主體、復(fù)雜的法律關(guān)系以及龐大的資金需求，因此導(dǎo)致銀行向企業(yè)發(fā)放并購貸款時(shí)將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也需要進(jìn)行更嚴(yán)格的審查。2015年2月10日，銀監(jiān)會對《指引》進(jìn)行了修訂，進(jìn)一步加強(qiáng)了對并購貸款的規(guī)定。在國外的銀行業(yè)市場上，“并購貸款”這一名詞并不多見，其通常并不作為一項(xiàng)特殊的貸款存在，而是與一般的貸款同樣作為銀行的貸款業(yè)務(wù)之一。但在我國，并購貸款作為一項(xiàng)獨(dú)立的貸款類別，特指用于企業(yè)并購價(jià)款支付的貸款，從而與一般的商業(yè)貸款進(jìn)行區(qū)分。一、并購貸款的概念根據(jù)《指引》第四條的規(guī)定，并購貸款是指商業(yè)銀行向并購方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價(jià)款和費(fèi)用的貸款。因此可以說并購貸款的特殊性主要是由于并購的特殊性所致，具體而言，并購貸款具有以下的特征：（一）并購貸款受股權(quán)融資的不確定性影響。與一般的貸款不同，并購貸款中銀行不僅關(guān)注并購方的資金及運(yùn)營情況，同樣對被并購方的未來發(fā)展前景十分關(guān)注。（二）貸中管理貸中管理通常包括貸款合同簽訂、發(fā)放并購貸款、變更產(chǎn)權(quán)、劃轉(zhuǎn)并購交易價(jià)款，并購交易結(jié)束等步驟。在此階段，商業(yè)銀行主要需持續(xù)關(guān)注并購方的資金情況及償債能力，包括對抵押物或質(zhì)押物價(jià)值變動的關(guān)注，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，從而確保貸款能夠按時(shí)收回。（六）商業(yè)銀行應(yīng)在借款合同中約定，借款人有義務(wù)在貸款存續(xù)期間定期報(bào)送并購雙方、擔(dān)保人的財(cái)務(wù)報(bào)表以及貸款人需要的其他相關(guān)資料?，F(xiàn)將該指引印發(fā)給你們，并就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：一、允許符合以下條件的商業(yè)銀行法人機(jī)構(gòu)開展并購貸款業(yè)務(wù)：（一）有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理和有效的內(nèi)控機(jī)制；（二）貸款損失專項(xiàng)準(zhǔn)備充足率不低于100%；（三）資本充足率不低于10%；（四）一般準(zhǔn)備余額不低于同期貸款余額的1%；（五）有并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。第三條本指引所稱并購，是指境內(nèi)并購方企業(yè)通過受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購新增股權(quán)，或收購資產(chǎn)、承接債務(wù)等方式以實(shí)現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營的目標(biāo)企業(yè)的交易行為。 第九條商業(yè)銀行評估戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)從并購雙方行業(yè)前景、市場結(jié)構(gòu)、經(jīng)營戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊(duì)、企業(yè)文化和股東支持等方面，包括但不限于分析以下內(nèi)容：（一）并購雙方的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度和戰(zhàn)略相關(guān)性，以及可能形成的協(xié)同效應(yīng)；（二）并購雙方從戰(zhàn)略、管理、技術(shù)和市場整合等方面取得額外回報(bào)的機(jī)會；（三）并購后的預(yù)期戰(zhàn)略成效及企業(yè)價(jià)值增長的動力來源；（四）并購后新的管理團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)新戰(zhàn)略目標(biāo)的可能性；（五）并購的投機(jī)性及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制對策；（六）協(xié)同效應(yīng)未能實(shí)現(xiàn)時(shí)，并購方可能采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施或退出策略。第三章風(fēng)險(xiǎn)管理第十六條商業(yè)銀行全部并購貸款余額占同期本行核心資本凈額的比例不應(yīng)超過50%。第二十三條商業(yè)銀行應(yīng)在內(nèi)部組織并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估的專門團(tuán)隊(duì)，對本指引第九條到第十五條的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查、分析和評估，并形成書面報(bào)告。第二十七條商業(yè)銀行應(yīng)在借款合同中約定保護(hù)貸款人利益的關(guān)鍵條款，包括但不限于：（一）對借款人或并購后企業(yè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的約束性條款；（二）對借款人特定情形下獲得的額外現(xiàn)金流用于提前還款的強(qiáng)制性條款；（三）對借款人或并購后企業(yè)的主要或?qū)Ｓ觅~戶的監(jiān)控條款；（四）確保貸款人對重大事項(xiàng)知情權(quán)或認(rèn)可權(quán)的借款人承諾條款。第三十五條商業(yè)銀行應(yīng)明確并購貸款業(yè)務(wù)內(nèi)部報(bào)告的內(nèi)容、路線和頻率，并應(yīng)至少每年對并購貸款業(yè)務(wù)的合規(guī)性和資產(chǎn)價(jià)值變化進(jìn)行內(nèi)部檢查和獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)，對其風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行全面評估。：本報(bào)告適用于某某銀行對借款人某某有限公司申請人民幣xx萬元并購貸款的審批，不適應(yīng)于其它的目的。..信息分析是指通過各種方法對采集的信息、資料進(jìn)行分析，從而得出結(jié)論性意見。掛牌轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的并購貸款申請金額不得超過掛牌價(jià)格的50%；協(xié)議轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的并購貸款申請金額不得超過成交價(jià)格的50%。貸款轉(zhuǎn)存憑證是本合同的組成部分，與本合同具有同等法律效力。如果中國人民銀行不再公布同期同檔次貸款利率,基準(zhǔn)利率是指調(diào)整日當(dāng)日銀行同業(yè)公認(rèn)的或通常的同期同檔次貸款利率,雙方另有約定的除外。； ； 《重要財(cái)務(wù)指標(biāo)約束條款》中所列企業(yè)的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)持續(xù)符合附式2的要求； 、規(guī)章或有權(quán)部門不禁止且不限制乙方發(fā)放本合同項(xiàng)下的借款； ： ； 。首次付息日為借款發(fā)放后的第一個結(jié)息日。并購可由并購方通過其在境內(nèi)外專門設(shè)立的無其他業(yè)務(wù)經(jīng)營活動的全資或控股子公司（以下稱子公司）進(jìn)行。第八條 我行授信支持的并購交易需滿足如下條件：（一）具有真實(shí)的并購交易背景；（二）并購交易合法合規(guī)，涉及國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入、反壟斷、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)的，應(yīng)按適用法律法規(guī)和政策要求，取得有關(guān)方面的批準(zhǔn)和履行相關(guān)手續(xù)；（三）并購方與目標(biāo)企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或戰(zhàn)略相關(guān)性，并購目的清晰，并購方通過并購能夠獲得目標(biāo)企業(yè)的研發(fā)能力、關(guān)鍵技術(shù)與工藝、商標(biāo)、特許權(quán)、供應(yīng)或分銷網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資源以提高其核心競爭能力。第十三條 各行應(yīng)加強(qiáng)對并購貸款的專業(yè)化管理，根據(jù)并購貸款業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度，酌情設(shè)立專門團(tuán)隊(duì)及熟悉行業(yè)、法律、財(cái)務(wù)的人員進(jìn)行并購貸款營銷及授信管理，配備具有經(jīng)驗(yàn)的各類專家型人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。并購貸款涉及跨境交易的，還應(yīng)分析國別風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和資金過境風(fēng)險(xiǎn)等。九、企業(yè)現(xiàn)有的負(fù)債和所有者權(quán)益的來源及構(gòu)成。第三條 本實(shí)施細(xì)則所稱并購貸款，是指建設(shè)銀行向并購方或其“子公司”發(fā)放的，用于支付并購交易價(jià)款的貸款。第八條 并購貸款業(yè)務(wù)申請人為“子公司”的公司融資類并購貸款業(yè)務(wù)應(yīng)同時(shí)滿足下列條件：（一）“子公司”在建設(shè)銀行經(jīng)辦機(jī)構(gòu)開立基本存款賬戶或一般存款賬戶；（二）并購方企業(yè)應(yīng)滿足上述第七條條件；（三）并購交易價(jià)款自有來源為并購方企業(yè)股東借款的，并購方企業(yè)應(yīng)承諾其對“子公司”股東借款清償順序位于建設(shè)銀行貸款之后；（四)并購方企業(yè)能夠?yàn)椤白庸尽辈①徺J款業(yè)務(wù)提供足額擔(dān)保；（五）“子公司”與目標(biāo)公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（六）建設(shè)銀行認(rèn)為必須滿足的其他條件。第十六條并購貸款以目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押作為擔(dān)— 5 — 保方式的，在并購交易完成后，應(yīng)及時(shí)辦理相關(guān)擔(dān)保變更手續(xù)和相關(guān)信貸合同，保證我行擔(dān)保權(quán)益連續(xù)、有效。第二十三條 并購貸款業(yè)務(wù)可根據(jù)并購實(shí)施進(jìn)程、影響借款人還款能力的因素發(fā)生變化等實(shí)際情況，通過合理確定和調(diào)整利 — 6 — 率、期限等進(jìn)行貸款重組，并購貸款重組按照現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。（三）并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估小組以并購貸款經(jīng)營管 — 8 — 理專業(yè)團(tuán)隊(duì)為主體組建，并吸收省分行相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營部門、二級分（支）行和經(jīng)辦行的相關(guān)人員。第三十條 并購貸款業(yè)務(wù)納入中國建設(shè)銀行授信額度項(xiàng)下?！?9 — 項(xiàng)額度—并購貸款額度管理，并通過CLPM系統(tǒng)進(jìn)行電子化申報(bào)和審批。第三十八條 省分行信貸審批部負(fù)責(zé)省分行審批權(quán)限范圍內(nèi)并購貸款業(yè)務(wù)的審批。第二節(jié) 盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)評估第四十六條 并購貸款經(jīng)營管理專業(yè)團(tuán)隊(duì)成員部門應(yīng)主動派人（專業(yè)團(tuán)隊(duì)人員）參加并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估小組。第五十二條 并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估小組對并購交易方案的合法合規(guī)性進(jìn)行分析至少應(yīng)包括：（一）并購交易各方是否具備并購交易的主體資格，目標(biāo)企— 15 — 業(yè)的總公司是否已經(jīng)同意出讓目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)資產(chǎn)，以及對應(yīng)負(fù)債的承接或劃轉(zhuǎn)安排；（二）并購交易是否按有關(guān)規(guī)定已經(jīng)或即將獲得批準(zhǔn)，并履行必要的登記、公告等手續(xù)；（三）法律法規(guī)對并購交易的資金來源是否有限制性規(guī)定；（四）并購方企業(yè)或“子公司”對還款現(xiàn)金流的控制是否合法合規(guī)；（五）建設(shè)銀行債權(quán)能否獲得有效的法律保障；（六）與并購交易、并購融資法律結(jié)構(gòu)有關(guān)的其他合規(guī)性要求。具體分工如下：（一）盡職調(diào)查：小組成員共同進(jìn)行盡職調(diào)查，進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)應(yīng)盡量從多渠道、多維度獲取各方面信息，信息來源包括但不限于并購方、目標(biāo)企業(yè)、并購方聘請的中介機(jī)構(gòu)、獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)等，力求全面客觀分析評價(jià)。（二）投資銀行業(yè)務(wù)人員負(fù)責(zé)《中國建設(shè)銀行并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告》中第四章所列的并購交易的分析評價(jià)?！?20 — 第六十三條 在并購貸款業(yè)務(wù)辦理初期，除第六十六條規(guī)定情形外，以下并購貸款業(yè)務(wù)事項(xiàng)需報(bào)請總行核準(zhǔn)，核準(zhǔn)時(shí)應(yīng)提交《中國建設(shè)銀行并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告》，審查重點(diǎn)是并購交易風(fēng)險(xiǎn)的評估評價(jià)。在并購貸款業(yè)務(wù)開展初期，結(jié)構(gòu)融資類并購貸款均應(yīng)報(bào)總行審批。第五節(jié) 合同簽訂和貸款支用— 23 — 第七十三條 經(jīng)審批同意發(fā)放的并購貸款，經(jīng)營行應(yīng)按相關(guān)制度要求落實(shí)審批文件要求的各項(xiàng)貸前條件，并與申請人簽訂并購貸款業(yè)務(wù)合同，并購貸款合同中應(yīng)至少明確如下條款：（一）對申請人或新設(shè)合并企業(yè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的約束性條款；（二）對申請人或新設(shè)合并企業(yè)的主要或?qū)Ｓ觅~戶的監(jiān)控條款；（三）對申請人特定情況下獲得的額外現(xiàn)金流用于提前還款的強(qiáng)制性條件；（四）申請人有義務(wù)在并購貸款存續(xù)期間定期報(bào)送并購雙方、擔(dān)保人的財(cái)務(wù)報(bào)表以及建設(shè)銀行需要的其他資料；（五）確保建設(shè)銀行對重大事項(xiàng)知情權(quán)或認(rèn)可權(quán)的申請人承諾條款；（六）確保建設(shè)銀行在潛在重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)發(fā)生時(shí)，有權(quán)采取相應(yīng)保全措施，潛在重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)包括但不限于：； ； ；、客戶、市場渠道等的重大不利變化； ； ； ；，不足以覆蓋并購貸款風(fēng) — 24 — 險(xiǎn)；。第七十八條 并購貸款業(yè)務(wù)存續(xù)期間，經(jīng)辦二級分（支）行應(yīng)定期評估并購雙方或吸收合并后企業(yè)未來現(xiàn)金流的可預(yù)測性和穩(wěn)定性，定期評估并購貸款業(yè)務(wù)申請人的還款計(jì)劃與還款來源是否匹配，并關(guān)注并購貸款業(yè)務(wù)申請人對并購貸款業(yè)務(wù)合同中關(guān)鍵條款的履行情況。第八十四條 總行對并購貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營管理情況進(jìn)行定期檢查和不定期抽查，并根據(jù)實(shí)際情況適時(shí)調(diào)整并購貸款業(yè)務(wù)發(fā)展策略。常見的企業(yè)合并,勞動合同也需繼續(xù)履行,無論原勞動合同是與合并前的哪一家企業(yè)簽訂,也無論合并后原企業(yè)是否存續(xù)還是解散。如果處理得當(dāng),勞動者的知情權(quán)和民主參與權(quán)都將成為并購中積極的推動力,并為交易完成后更長時(shí)期的管理整合開創(chuàng)良好的局面。企業(yè)在并購勞動關(guān)系處理中應(yīng)注意加強(qiáng)勞動關(guān)系的調(diào)查和梳理,確定勞動關(guān)系的現(xiàn)狀、歷史債務(wù)、預(yù)期變化等信息?！边€有經(jīng)濟(jì)性裁員中對于優(yōu)先留用人員以及勞務(wù)派遣人員、試用期人員的特殊保護(hù),使“繼續(xù)履行”成為《勞動合同法》下并購操作的首要原則。當(dāng)出現(xiàn)并購貸款集中度趨高、風(fēng)險(xiǎn)分類趨降等情形時(shí)，提高檢查和評估的頻率。第七十九條 如發(fā)生第七十三條第六款所列重大情況，經(jīng)辦二級分（支）行應(yīng)及時(shí)向省分行相關(guān)信貸經(jīng)營管理部門和并購貸款經(jīng)營主責(zé)任人報(bào)告，并提出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方案?！恫①徺J款合同》、《股權(quán)質(zhì)押合同》作為基礎(chǔ)法律文本，在具體使用時(shí)可根據(jù)具體業(yè)務(wù)實(shí)際對其進(jìn)行補(bǔ)充及細(xì)化，但必須報(bào)經(jīng)省分行法律合規(guī)部審查后方可使用和對外簽訂。第七十條 盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告完成，需報(bào)請總行核準(zhǔn)的并購貸款業(yè)務(wù)獲得總行核準(zhǔn)后，按照現(xiàn)行信貸業(yè)務(wù)申報(bào)審批有 — 22 — 關(guān)要求組織申報(bào)材料，并按規(guī)定的權(quán)限報(bào)有權(quán)審批機(jī)構(gòu)組織審批。第六十四條 《中國建設(shè)銀行并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告》初步完成或完成后，對于按規(guī)定需要報(bào)請總行核準(zhǔn)的并購貸款業(yè)務(wù)，相關(guān)信貸經(jīng)營管理部門應(yīng)按規(guī)定正式行文報(bào)請總行核準(zhǔn)。（四）盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估小組組長在形成盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告初稿時(shí)召開溝通交流討論會議，在充分吸收小組成員意見的基礎(chǔ)上形成報(bào)告第七章所列的總體結(jié)論性意見。（三）并購交易分析：在小組成員共同進(jìn)行盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，投資銀行業(yè)務(wù)人員對并購交易進(jìn)行評價(jià)，對所提供并購交易資料的真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)，對財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)測算方法選取的合理性負(fù)責(zé)。第五十四條 并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估小組應(yīng)通過并購貸款還款保障性壓力測試，對并購貸款業(yè)務(wù)的整合風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營 — 16 — 風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和評估。小組成員之間應(yīng)協(xié)同合作，按照《并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估工作指引》（附件2）共同進(jìn)行盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估，并完成《中國建設(shè)銀行并購貸款盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告》（附件3）。第五章 業(yè)務(wù)流程第四十條 并購貸款業(yè)務(wù)流程分為業(yè)務(wù)受理、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評估、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)審批、合同簽訂、貸款支用等環(huán)節(jié)，并參照建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)現(xiàn)行相關(guān)辦法和規(guī)定執(zhí)行，具體業(yè)務(wù)流程詳見并購貸款業(yè)務(wù)流程（見附件1）。第三十二條 根據(jù)并購交易的復(fù)雜性、