【正文】 ...................................................... 57 第五章 季戊四醇行業(yè)競爭格局分析 ........................................................................ 58 第一節(jié) 季戊四醇行業(yè)歷史競爭格局綜述 ..................................................... 58 第二節(jié) 季戊四醇行業(yè)國際競爭者的影響 ..................................................... 58 第三節(jié) 影響競爭格局的因素 ......................................................................... 59 第四節(jié) 競爭格局的發(fā)展趨勢 ......................................................................... 59 第五節(jié) 主要企業(yè)分析 ..................................................................................... 60 一、 湖北宜化股份有限公司分析 .......................................................... 60 二、 云天化股份有限公司分析 .............................................................. 67 第六章 季戊四醇行業(yè)及市場發(fā)展趨勢 .................................................................... 75 第一節(jié) 國際市場發(fā)展趨勢動態(tài) ..................................................................... 75 第二節(jié) 國市內(nèi)場發(fā)展趨勢動態(tài) ..................................................................... 75 第三節(jié) 產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展趨勢 ............................................................................. 76 第七章 20202020 年季戊四醇行業(yè)投資機(jī)會及風(fēng)險展望 ..................................... 76 第一節(jié) 季戊四醇行業(yè)投資機(jī)會 ......................................................................... 76 第 二節(jié) 20202020 年季戊四醇行業(yè)投資風(fēng)險展望 ........................................ 78 第八章 20202020 年季戊四醇行業(yè)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略建議 ......................................... 81 第一節(jié) 20202020 年季戊四醇行業(yè)企業(yè)的標(biāo)竿管理 .................................... 81 第二節(jié) 20202020 年季戊四醇行業(yè)企業(yè)的資本運作模式 ............................ 83 前 言 季戊四醇是重要的精細(xì)化工原料和中間體，主要用來生產(chǎn)醇酸樹脂，合成潤滑油及其添加劑用脂肪酸酯，松香酯及妥兒油酯，炸藥，聚醚多元醇生產(chǎn)的起始劑等。 國內(nèi)季戊四醇 產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近幾年來的不斷發(fā)展，產(chǎn)能擴(kuò)張較快，但整個行業(yè)集中度仍較低，除湖北 宜化產(chǎn)能上 10 萬噸以上外，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)能僅 1～ 2噸的規(guī)模，且大都為民營企業(yè)，由此造成整個行業(yè)對上下游的議價能力弱，抗風(fēng)險能力差。 近年來國內(nèi)已完全掌握了季戊四醇的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備制造技術(shù)，使得行業(yè)進(jìn)入門坎大幅度降低，伴隨國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和出口形勢的良好發(fā)展，以及國內(nèi)民間資本的充裕，促使了季戊四醇產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張，現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)能已達(dá)到了 38 萬噸 /年左右，而全球的需求量僅約 45 萬 噸 /年，國內(nèi)年用量約 15 萬噸。我國季戊四醇主要用于醇酸樹脂涂料、合成潤滑油、松香酯、季戊四醇硝酸酯等，也在多種場合代替甘油 使用，特別是生產(chǎn)聚酯多元醇和聚醚多元醇。 當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)主要有以下特點 : 1. 發(fā)達(dá)國家陷入衰退，新興國家經(jīng)濟(jì)減速 目前， 發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)陷入全面衰退， 這是 是戰(zhàn)后首次整體性負(fù)增長。 全球主要經(jīng)濟(jì)體陷入困境，給快速增長的新興經(jīng)濟(jì)體（如中國、俄羅斯、印度、巴西等國）也帶來了不利影響。 2020 年全球進(jìn)出口貿(mào)易排名處于前 20 位的各大經(jīng)濟(jì)體與上年基本情況十分相似，德國以 萬億美元出口總額蟬聯(lián)世界第一，中國以 萬億美元排列第二，美國以 萬億美元位居第三。 在這種形勢下，對中國商品的進(jìn)口需求大幅度萎縮，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)一步惡化，依靠出口拉動的中國經(jīng)濟(jì)增速減緩，各行業(yè)出現(xiàn)庫存增加、資金鏈緊張 甚至斷裂 的局面 。大量的信貸增長，盡管有一部分在銀行體系內(nèi)循環(huán)，但是當(dāng)這些錢在整個快速流動的時候，對整個經(jīng)濟(jì)走出下行的風(fēng)險提供了堅實的基礎(chǔ)。另外，對于其他高污染、高耗能的小化工廠國家也正在進(jìn)行專項治理，目前已初見成效。這一規(guī)劃綱要的貫徹實施，將有利于我國加快淘汰高消耗、高能耗的落后工藝和技術(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級、產(chǎn)業(yè)結(jié) 構(gòu)調(diào)整。電滲析裝置由交替排列的陽離子和陰離子選擇性透過膜分隔成的陽 極室、一系列交替相間的濃縮室和稀釋室以及陰極室構(gòu)成。其工藝為：經(jīng)預(yù)熱后的母液與有機(jī)溶劑在萃取槽中逆流接觸，季戊四醇等有機(jī)物被萃取出來，萃取相經(jīng)去離子塔除去微量鈉離子，然后進(jìn)入溶劑蒸發(fā)器中蒸發(fā)回收有機(jī)溶劑，從蒸發(fā)器底部排出的萃取相用泵送去焚燒。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，由于高檔耐高溫油漆及航空潤滑油、汽車潤滑油工業(yè)的發(fā)展，雙季、叁季產(chǎn)品走俏，而目前世界上產(chǎn)量較低，不能滿足國際市場增長的需求，供求矛盾日益突出，成為季戊四醇工業(yè)新的增長點 。與此相對應(yīng)，國內(nèi)季戊四醇企業(yè)近年來經(jīng)營難以為繼。全球季戊四醇處于一個供求平衡的狀態(tài)，但是近幾年，國內(nèi)季戊四醇新建項目較多， 尤其是低端季戊四醇產(chǎn)量增長較快，而需求增長緩慢，導(dǎo)致了低端季戊四醇供大于求，價格下跌。 20202020 年我國國民經(jīng)濟(jì)仍將保持健康穩(wěn)定發(fā)展，同時隨著社會的發(fā)展和人民生活水平的提高，房地產(chǎn)和家居業(yè)也有望 走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的困境 ，這將對甲醛市場構(gòu)成明顯的支撐。近些年來我國甲醛 產(chǎn)量的增長率均在 10%以上，呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢頭。由于市場信息的快速傳遞及交通運輸條件改善，相比于前些年，如今甲醛市場的區(qū)域性特征有所降低，各區(qū)域市場之間的價差有所縮小。 （二）下游需求狀況。目前，有的地區(qū)甲醛生產(chǎn)企業(yè)密度過大，市場競爭非常激烈，有的地區(qū)則相對較少，對甲醛下游產(chǎn)品的發(fā)展有一定影響。有關(guān)企業(yè)和主管部門應(yīng)慎重決策，避免 短期行為和投資失誤。 目前我國甲醛生產(chǎn)企業(yè)近 240 家， 2020 年總能 力約 470 萬噸 /年，產(chǎn)量約 295 萬噸。其中，電子、家電 27％，輕工 23％，機(jī)械 16％，汽車 9％，其他 25％。從 1995年起西歐關(guān)閉了產(chǎn)能 360kt/a的乙醛生產(chǎn)裝置，在墨西哥也關(guān)閉了類似企業(yè)，只有中國仍建設(shè)了生產(chǎn)乙醛的工廠。季戊四醇、乙二醛、乙醛酸、丁烯醛 (巴豆醛 )這 4 種重要衍生物，目前在國內(nèi)都存在產(chǎn)能相對過剩的局面，但是國內(nèi)裝置存在規(guī)模小，生產(chǎn)水平低，產(chǎn)品質(zhì)量差，消耗高，成本偏高，市場競爭力差的共性，而采用乙醛法生產(chǎn)以上 4 種產(chǎn)品，其工藝技術(shù)先進(jìn)，裝置規(guī)模大，產(chǎn)品純度高，無論在國內(nèi)和國外市場前景都較好。但由于近年來醋酸生產(chǎn)采用更先進(jìn)的甲醇撥基化工藝，使乙醛的需求減少，全球乙醛市場規(guī)模不斷縮減。目前，季戊四醇的生產(chǎn)主要分布在美國、西歐等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)。 第二節(jié) 各種類產(chǎn)品歷史 需求 一、 工業(yè)級季戊四醇?xì)v史需求 目前國內(nèi)生產(chǎn)裝置大部分僅能生產(chǎn)工業(yè)級季戊四醇。 2000 年以前年需求約在 20t/a 左右，近年雖有所增長，但用量仍不大，估計在50t/a 左右。目前，我國除引進(jìn)裝置外，其余廠家均以低檔次的工業(yè)級季戊四醇為主，不能滿足日益增長的高品質(zhì)季戊四醇的需求，因此，開發(fā)出具有中國特色的高品質(zhì)季戊四醇產(chǎn)品生產(chǎn)工藝，做到產(chǎn)品多元化、精細(xì)化、高純化，尤其是具有高附加值產(chǎn)品的二季戊四醇和三季戊四醇。 2020 年需求量達(dá)到 1 萬噸， 近年來我國聚氨酯工業(yè)發(fā)展迅速，加上國內(nèi)外甘油市場供求波動和貨源偏緊，今后消費量將持續(xù)增加。 2002 年該領(lǐng)域?qū)疚焖拇嫉男枨罅考s為 萬噸， 2020年需求量達(dá)到約 萬噸 ， 2020 年需求量達(dá)到約 萬噸 隨著國內(nèi)開發(fā)力度增大，未來幾年將呈現(xiàn)高速發(fā)展的局面，預(yù)計到 2020 年我國潤滑油領(lǐng)域?qū)疚焖拇嫉男枨罅繉⑦_(dá)到約 萬噸。 第五節(jié) 下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 一、 建筑業(yè)發(fā)展?fàn)顩r （一） 建筑業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 建筑業(yè)不僅區(qū)域性差異 明顯，更明顯的差異則是體現(xiàn)為細(xì)分行業(yè)之間的差異。 分地區(qū)看，東部地區(qū)建筑業(yè)企業(yè)完成建筑業(yè)總產(chǎn)值 37443 億元，同比增長 17． 2％，增幅比上年回落 3． 9 個百分點，比前三季度回落 3． 7 個百分點；中部地區(qū)完成建筑業(yè)總產(chǎn)值 13867 億元，同比增長 25． 3％，增幅比上年回落 1． 3 個百分點，比前三季度回落 0． 1個百分點；西部地區(qū)完成建筑業(yè)總產(chǎn)值 9834 億元，同比增長 22． 3％，增幅比上年回落 2． 1 個百分點，比前三季度回落 4． 5 個百分點。 2020 年，建筑業(yè)企業(yè)按建筑業(yè)總產(chǎn)值計算的勞動生產(chǎn)率為 166538 元／人，比上年增長 12． 4％，增幅與上年持平。 其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資 148167 億元，增長 %，加快 個百分點；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資 24124 億 元，增長 %?？梢灶A(yù)見，我國鐵路新一輪大規(guī)模建設(shè)即將展開，隨著鐵路投資的放開，以及參與鐵路建設(shè)項目資質(zhì)限制的松動，鐵路建設(shè)市場將成為建筑企業(yè)另一個充滿機(jī)遇的細(xì)分行業(yè)市場。 水運港口建設(shè)。各地按照“十一五”規(guī)劃的港口建設(shè)相繼開工，呈現(xiàn)出一片港口建設(shè)熱潮，而且投資規(guī)模都以百億元、千億元人民幣計算，水運港口建設(shè)方面逐漸呈現(xiàn)出建設(shè)規(guī)模大，投入資金豐富等特點。按照交通部已經(jīng)確定的公路水路交通發(fā)展 2020 年以前的具體目標(biāo)和本世紀(jì)中葉的戰(zhàn)略目標(biāo)，到 2020 年，公路基本形成由國道主干線和國家重點公路組成的 骨架公路網(wǎng)，建成東、中部地區(qū)高速公路網(wǎng)和西部地區(qū)八條省際間公路通道， 45 個公路主樞紐和96 個國家公路樞紐；到 2020 年，全國公路總里程達(dá)到 200 萬公里，其中高速公路 萬多公里；到 2020 年，全國公路總里程達(dá)到 250多萬公里，高速公路達(dá)到 7 萬公里以上。 （三） 建筑業(yè)發(fā)展態(tài)勢展望 截至 2020 年的未來幾年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率有望超過官方制定的 %的目標(biāo)。 六、建筑業(yè)企業(yè)利潤增速大幅回落。 2020 年，全國建筑業(yè)企業(yè)完成竣工產(chǎn)值 35917 億元，比上年增加 2313 億元，增長 6． 9％，增幅比上年回落 12． 5 個百分點，比前三季度回落 10． 6 個百分點。 2020 年，全國建筑業(yè)企業(yè) (指具有資質(zhì)等級的總承包和專業(yè)承包建筑業(yè)企業(yè)，不含勞務(wù)分包建筑業(yè)企業(yè)，下同 )生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度放慢，經(jīng)濟(jì)效益增速下滑。 2002年我國松香酯領(lǐng)域?qū)疚焖拇嫉男枨罅繛?，2020 年需求量約為 萬噸 ， 2020 年需求量約為 萬噸 。 潤滑油 季戊四醇與 C5C10 脂肪酸反應(yīng)生成的脂肪酸酯，主要用于生產(chǎn)高檔合成潤滑油。 2002 年我國醇酸樹脂領(lǐng)域?qū)疚焖拇嫉男枨罅考s為 萬噸， 2020 年需求量達(dá)到 萬噸。日前國內(nèi)生產(chǎn)的雙季戊四醇產(chǎn)品全部出口，產(chǎn)量不足 1000 噸。目前油漆廠生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)漆的方法是用進(jìn)口季戊四醇或進(jìn)口與國產(chǎn)季戊四醇混合使用，今后對季戊四醇的要求是增加品種，提高品質(zhì)。發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的季戊四醇的市場供求趨于飽和，增長緩慢（ 1－ 2%的增長率），而除日本以外的其它亞洲國家和地區(qū)的消費增長速度高達(dá) %，這對于國內(nèi)季戊四醇生產(chǎn)企業(yè)來說，是一個良好的發(fā)展機(jī)遇。 第五節(jié) 影響供給的主要因素 、油墨等行業(yè)近年來發(fā)展迅速，生產(chǎn)能力進(jìn)一步提高，從而增長了對季戊四醇的需求；隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國家建筑裝潢行業(yè)快速發(fā)展，涂料需求量大幅上漲，也帶動了季戊四醇需求的增長。如果考慮籌建乙二醛裝置就要同時以乙二醛為原料籌建乙醛酸項目，這樣產(chǎn)品更具競爭力，且可進(jìn)一步向下游延伸發(fā)展。 1991 年 Eastman 關(guān)閉了德克薩斯州 Longview 地區(qū)兩套乙烯氧化法生產(chǎn)裝置之一 (113kt/a)的乙醛裝置 。據(jù)預(yù)測，2020 年，國內(nèi)聚甲醛表觀消費量將達(dá)到 24 萬噸。從總體上看，國內(nèi)甲醛消費市場具有樂觀的發(fā)展前景，在今后的十幾年間內(nèi)無論是生產(chǎn)還是消費都將保持較快的增長速度。目前和今后一段時間內(nèi)，甲醛仍將是一個微利產(chǎn)品，甲醛生產(chǎn)企