【正文】 符合現(xiàn)代社會要求（ 7％） *北京、天津、上海、廣州家庭月收入 3000元以上城市居民 資料來源：中國社會事務(wù)調(diào)查所 2001年個人理財市場調(diào)查 13 面對巨大的個人理財服務(wù)市場，各金融機構(gòu)紛紛推出相應(yīng)的措施 目前個人理財服務(wù)市場以銀行為主，但其它金融機構(gòu)也紛紛推出各自的措施搶占市場 四大國有銀行 股份銀行 外資銀行 金融中介 金融機構(gòu) 主要舉措 工商銀行 ?把各家銀行通常規(guī)定的 50萬元理財門檻降到 20萬元 ?同時在全國組織上萬人的專業(yè)客戶經(jīng)理，建立 2000多個理財中心 ?聯(lián)手證券、保險等，利用自身網(wǎng)點優(yōu)勢，共同打造理財套餐 招商銀行 ?2002年 12月推出金葵花理財產(chǎn)品，定位為日均存款 50萬元以上的客戶 ?每一高端客戶都有專職的客戶經(jīng)理服務(wù)，提供理財建議、理財產(chǎn)品組 合及外匯、基金、證券等資訊 ?按融資類、投資類和居家類組合成為“易貸通”、“投資通”和“居家樂” 三大套餐 舉例 保險 證券 匯豐 ?由于政策的限制，目前尚處于概念導入的階段，實質(zhì)性的金融業(yè)務(wù)只 有“ 8種外匯存款” 平安 ?設(shè)立全國首家理財專業(yè)網(wǎng)站： PA18， 搭建一個跨證券、銀行及保險 交易業(yè)務(wù)的平臺，實現(xiàn)網(wǎng)上炒股、購買保險、信用卡開戶等業(yè)務(wù) ?培養(yǎng)“個人理財規(guī)劃師”，推出顧問式營銷 大鵬證券 ?致力于成為中國的 Edward Jones 匯策投資管理公司 ?港資理財中介。 下一步工作及資源投入分析 182。 個人理財服務(wù)市場戰(zhàn)略定位 182。 德賽總體戰(zhàn)略回顧 182。 附件 目錄 2 3 4 5 182。 信貸類產(chǎn)品戰(zhàn)略第二步關(guān)鍵舉措 182。中國個人理財市場蓄勢待發(fā) 個人理財服務(wù)發(fā)展驅(qū)動因素 9 法規(guī)和金融機構(gòu)經(jīng)營上的障礙等因素阻礙著個人理市場的進一步發(fā)展 ?法規(guī)的障礙 －分業(yè)經(jīng)營的限制使銀行、保險證券都忙著為各自的客戶理財。銀行不可能為客戶進行資產(chǎn)分割和投資，理財只停留在建議和方案上， 不能代客實際操作 －產(chǎn)品種類不豐富，產(chǎn)品創(chuàng)新受到利率的限制 －現(xiàn)階段銀行個人理財產(chǎn)品主要集中在三個方面：一是銀行本身的業(yè)務(wù)品種，包括存貸款、外匯寶、 信用卡等等；二是銀行代銷的其他金融產(chǎn)品，包括保險、國債、開放式基金等；三是通過“銀證通” 、“銀證轉(zhuǎn)賬”等渠道，實現(xiàn)客戶資金在銀行及股市賬戶的流通 ?地域 －目前大多數(shù)個人理財服務(wù)都只是在北京、上海、廣州、深圳等較為發(fā)達的城市推出 15 中國個人理財服務(wù)市場潛力巨大，但還需要借助國外先進經(jīng)驗進一步推動 巨大的個人理財需求 巨大的個人理財服務(wù)市場 16 182。但其中個人理財機構(gòu)能代理銷售的產(chǎn)品主要是基金、信托和保險 24 25 2002年基金投資全面虧損，其中開放式基金的表現(xiàn)稍好 2002年基金總體業(yè)績 ?封閉式基金：總體凈虧損達 ，浮虧 ，提取管理費 （ %） ?開放式基金：凈收益 8023萬元，浮虧 ，提取管理費 （低于 %) ?在 67只基金中（不包括新成立的 4只基金），有 10只開放式基金和 8只封閉式基金有少量 盈利 2002年基金收入構(gòu)成 封閉式（ 54只） 開放式（ 54只） 股息 債券利息 股票買賣差價 債券買賣差價 其它 % % % % % % % % % % ?封閉式基金的虧損完全是由股票投資造成的 ?開放式基金入市較晚，股票虧損不大 ?開放式基金重視債券回購交易，獲得較多其 它收入 26 基金在投資理念和操作風格上有趨同的現(xiàn)象 4417442基金類型 （只） 增長型 平衡型 價值型 指數(shù)型 債券型 ?在 71只基金中，共有 2只債券型基金和 69 只股票型基金 ?股票型基金又可進一步分為指數(shù)型、價值 型、平衡型和增長型 ?價值型、平衡型和增長型基金在投資風格 上有趨同的現(xiàn)象 ?投資風格趨同原因分析： －缺乏法規(guī)監(jiān)管，基金管理人投資主 觀隨意性大 －中國股市存在系統(tǒng)風險，追熱點、 做波段成為投資盈利主要手段 －受到證券市場廣度的影響，各基金 公司持股集中在相對少數(shù)業(yè)績優(yōu)秀 的公司身上 27 2002年基金發(fā)展將出現(xiàn) 5大熱點 中外合資基金產(chǎn)生“鯰魚效應(yīng)” ?外資機構(gòu)在基金管理公司股權(quán)比例可以 達到 33％，合資公司設(shè)立的進一步普及 ?本土基金管理公司將在風險控制，管理 技術(shù)、品種創(chuàng)新和營銷上奮起直追 社?；鹑胧? ?2002年 12月， 6家基金管理公司被確認 為全國社?；鹜顿Y管理人 ?按規(guī)定，社?；鹂闪魅胱C券市場的資 金總額達 320億元 基金委托理財?shù)玫桨l(fā)展 ?基金公司獲準從事社?；?、銀行資金 和其它投資者資金委托理財業(yè)務(wù) ?在基金投資風格趨同的情況下，基金公 司存在從事理財業(yè)務(wù)的驅(qū)動力以滿足投 資者個性化的要求 “封轉(zhuǎn)開”將會逐漸流行 ?“封轉(zhuǎn)開”在政策上并沒有限制，只要大 多數(shù)基金持有人愿意就可以實施 ?在封閉式基金全面虧損的情況下，作為 主要持有人的保險基金已經(jīng)產(chǎn)生強烈的 “封轉(zhuǎn)開”要求 產(chǎn)品創(chuàng)新繼續(xù)深化 ?驅(qū)動因素：“鯰魚效應(yīng)”；上證 180和深證 100的相繼推出 ?值得關(guān)注的創(chuàng)新產(chǎn)品：上市型開放基金、 傘形基金和被動投資 28 基金代理銷售和委托理財相關(guān)法規(guī) * 證券公司從事受托投資管理業(yè)務(wù)必須具備以下條件 ：（ 1）經(jīng) 證監(jiān)會批準為綜合類證券公司（ 2）不低于人民幣 2億元凈資本（ 3）業(yè)務(wù)人員獲得《證券業(yè)從業(yè)人員資格證書》，具有 3年以上自營或經(jīng)紀或承銷或基金或相關(guān)業(yè)務(wù)從業(yè)經(jīng)歷（ 3）健全的風控制度 開放式證券投資基金試點辦法 第十七條 開放式基金單位的認購、申購和贖回業(yè)務(wù)可以由基金管理人直接辦理，也可以由基金管理人委托其他機構(gòu)代