二板市場應大力推行嚴格有效的保薦人制度(完整版)
【正文】 人不得與發(fā)行人之間存在任何關聯(lián)關系。目前股票發(fā)行核準制已取代行政審批制，主承銷商的職責已得到進一步的增強，但與即將推出的二板市場的要求相比仍有相當大的差距。因此，擬上市公司通常都選擇信譽卓著、誠信勤勉、實力雄厚的大型券商作為自己的上市保薦人，一般由主承銷商同時擔任。而二板市場的進入門檻較低，對擬發(fā)行上市企業(yè)的要求比較寬松，沒有盈利要求，哪怕是剛剛處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)也可以依法發(fā)行上市，但需要具有良好的成長性。由于高新技術公司的成立時間較短，技術的升級換代較快，所從事的業(yè)務一般都是高風險業(yè)務，市場的不確定性很大，經(jīng)營業(yè)績不太穩(wěn)定，可能有的公司一上市就連年虧損，這給市場本身帶來極大的運行風險。所以我們應當努力借鑒國際經(jīng)驗，與國際慣例接軌，對成長型中小企業(yè)上市推行保薦人制度，切實維護投資者的合法權(quán)益，從而提高市場的營運質(zhì)量和運作效率。例如，目前主板市場對主承銷商的以往記錄要求是近一年內(nèi)無嚴重違法違規(guī)行為，近兩年內(nèi)未受證監(jiān)會取消股票承銷資格的處罰，而香港創(chuàng)業(yè)板在這方面的要求則嚴得多，只要是在過去5年內(nèi)遭受過公開譴責的券商就不能擔當創(chuàng)業(yè)板的保薦人。（2）保薦人的任期自聘任之日起，應當至少包括上市公司股票上市時該會計年度的其余時間以及公司股票上市后至少兩個完整的會計年度。（3）負責保薦工作的主要業(yè)務人員熟悉該《上市規(guī)則》。保薦人在任期內(nèi)，應當履行的主要職責有：（1）負責擬發(fā)行公司的培育、選擇、推薦和上市輔導，核查公司發(fā)行文件和上市文件中所載資料的真實、準確和完整。（5）協(xié)助企業(yè)制定資產(chǎn)重組方案和改制方案，督促企業(yè)嚴格遵守《公司法》、《證券法》、《會計法》、《股份有限公司會計制度》和其他相關法律、法規(guī)、部門規(guī)章的規(guī)定，促進企業(yè)依法規(guī)范運作。（9）在上市公司年度報告披露后的十五個工作日內(nèi)向交易所提交《保 薦人年度盡職調(diào)查報告》。當保薦業(yè)務主管因特殊原因不能履行職責時，保薦人應當立即指定新的保薦業(yè)務主管。正是因為二板市場上的主承銷商承擔著更加重大的保薦責任，因此應對其實行更加嚴格的監(jiān)管。以香港為例，香港聯(lián)交所和證監(jiān)會重點是監(jiān)督保薦人，督促保薦人的行為符合市場要求。保薦人應當妥善保存上述記錄，保存期至少為五年。香港創(chuàng)業(yè)板規(guī)定，企業(yè)上市后，在上市當年的財政年度余下時間及其后的兩個財政年度內(nèi)，保薦人應繼續(xù)擔任企業(yè)的上市顧問，充當該上市公司與聯(lián)交所溝通的主
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