【正文】 取率正好和現(xiàn)收現(xiàn)付式相反。它是根據(jù)分階段收支平衡（以支定收，略有結(jié)余）的原則確定收費(fèi)率 ，即在滿足一定時(shí)期（通常為 5—— 10年）支出需要的前提下，留有一定的儲(chǔ)備基金。它是根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)（通常為 1年）收支平衡的原則籌集資金，即本期養(yǎng)老保障收入僅用來滿足本期的支出需要。與此同時(shí)，我國的人口老齡化是在經(jīng)濟(jì)還不發(fā)達(dá)的情況下提前到來的，也就是說，在我國經(jīng)濟(jì)尚未縮短與世界先進(jìn)水平差距的時(shí)候，人口老齡化程度卻接近了發(fā)達(dá)國家的比例。人口結(jié)構(gòu)的變化給社會(huì)保障事業(yè)帶來許多新的難題，也會(huì)給我國的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)帶來一些消極的影響。政府通過對(duì)在職職工征收當(dāng)年保險(xiǎn)費(fèi)，用來支付當(dāng)年的養(yǎng)老保障費(fèi)用開支，不為以后時(shí)期提供儲(chǔ)備資金。這部分儲(chǔ)備基金的數(shù)額應(yīng)是一個(gè)變量，在人口老齡化高峰到來之前，是儲(chǔ)備基金的積累期；老齡化高峰到來之后，則進(jìn)入儲(chǔ)備基金的消耗期；當(dāng)養(yǎng)老金的供求矛盾得到緩解時(shí)，再進(jìn)入儲(chǔ)備基金的積累期。顯然，無論從短期來看，還是從長期來看，這兩種方式都是國家和企業(yè)所無法接受的。積累率開始時(shí)可以控制在工資總額的 3 左右。 養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在保證支付屆時(shí)所需退休費(fèi)用的前提下，有義務(wù)將暫時(shí)結(jié)存和積累的養(yǎng)老保障儲(chǔ)備基金投入經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使其在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮作用以保持或超過其原有實(shí)際貨幣價(jià)值。它是養(yǎng)老基金經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，將部分養(yǎng)老保障儲(chǔ)備基金通過購買公司發(fā)行的股票和債券，對(duì)購買公司進(jìn)行投資，獲取一定的投資 收益。它是將養(yǎng)老保障儲(chǔ)備基金用于購買房產(chǎn)、地產(chǎn)，通過出租或出售轉(zhuǎn)讓來獲取收益的投資方式。但是，保證養(yǎng)老保障儲(chǔ)備基金的不斷增值，將養(yǎng)老保障儲(chǔ)備基金用于發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)，則是各國進(jìn)行養(yǎng)老保障儲(chǔ)備基金投資的共同目的。不足之處在于缺乏精算人才和權(quán)威性的智囊團(tuán)。這是因?yàn)椋@部分投資的效益決定了養(yǎng)老保障儲(chǔ)備基金投資的效益，而且期限較長，回報(bào)率高。 三、養(yǎng)老保險(xiǎn)金的發(fā)放與分配 第 10 頁 共 18 頁 對(duì)于一個(gè)國家的養(yǎng)老保障支出總規(guī)模來說，其發(fā)放與分配水平的高低是一個(gè)極其重要的因素。借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國國情，看來至少要有以下幾項(xiàng)：（ 1）義務(wù) 與權(quán)利相一致的原則。（ 3）改革與發(fā)展相結(jié)合的原則。繳費(fèi)性養(yǎng)老金以職工本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資為基數(shù)，按照職工本人繳費(fèi)年限的一定比例計(jì)算發(fā)放。 養(yǎng)老金保值金的分配分為兩個(gè)階段，一是保值金形成的分配階段。因此，每年發(fā)放養(yǎng)老金本金時(shí)，還應(yīng)額外分配一筆保值金。養(yǎng)老金本金，指養(yǎng)老基金經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)按規(guī)定比例計(jì)算出的，應(yīng)支付給養(yǎng)老保險(xiǎn)者的那部分養(yǎng)老金。所謂社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人帳戶相結(jié)合，指建立國家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和職工個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。當(dāng)基本養(yǎng)老金替代率為 60時(shí)， 2036 年以前基本上可以維持基金的自求平衡，雖然以后仍呈現(xiàn)基金不足的趨勢，但考慮到那時(shí)人口老齡化高峰已逐步下降，在經(jīng)濟(jì)仍保持增長的情況下，依靠基金的滾存結(jié)余彌補(bǔ)當(dāng)年 收支還是可能的。此外，保障老年人必要的生活水平，這是社會(huì)主義制度決定的，養(yǎng)老問題決不僅僅是生活問題，它也是一個(gè)政治問題。具有機(jī)關(guān)、事業(yè)單位特點(diǎn)的養(yǎng)老金發(fā)放機(jī)制，基本保險(xiǎn)待遇與工資、物價(jià)適當(dāng)掛鉤的調(diào)節(jié)機(jī)制；保險(xiǎn)基 第 17 頁 共 18 頁 金管理與退休人員管理相統(tǒng)一的社會(huì)化管理服務(wù)體系。與此同時(shí)，相應(yīng)加大社會(huì)供養(yǎng)的比重，逐步過渡到以社會(huì)供養(yǎng)為主，以家庭養(yǎng)老為輔的模式。在縣（市、區(qū)）建立農(nóng)村養(yǎng)老保障的專門機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)收取和發(fā)放養(yǎng)老金工作。另外，可將農(nóng)村養(yǎng)老保障儲(chǔ)備基金存入銀行或購買政府債券，一方面能得到利息，使基金保值或增值，另一方面作為積累和投資，支持國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（ 2）從資金來源上看，由于我國農(nóng)業(yè)人口眾多，加之經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高，國家和集體不可能大包大攬，補(bǔ)充也是有限的，養(yǎng)老保障從一開始起，就要立足于建立以個(gè)人交費(fèi)、自我保障為主的機(jī)制。但是，具體改革方案的設(shè)計(jì)，還有一些問題需要進(jìn)一步研究。對(duì)于已經(jīng)退休或即將退休而個(gè)人帳 戶上沒有積累的老年人，由社會(huì)統(tǒng)籌來提供養(yǎng)老保障。 當(dāng)然，這其中有一個(gè)現(xiàn)已退休或即將退休人員的養(yǎng)老基金來源問題。國家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)體現(xiàn)了職工平等的養(yǎng)老保險(xiǎn)權(quán)利，采用以支定收、略有結(jié)余、留有部分積累的辦 法籌集基金。其目的是保證養(yǎng)老金的保值和增值，養(yǎng)老金保值金來源于前述部分的投資收益。這一比例，根據(jù)物價(jià)上漲指數(shù)與工資增長率的 50—— 80 的差額確定。其中，保值金的分配比例不應(yīng)低于 60，其他兩項(xiàng)基金的留成比例可考慮分別為 24和 16較為合適。指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資計(jì)算公式如下：指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資 =職工歷年繳費(fèi)工資占當(dāng)年社會(huì)平均工資比重的平均 值 上年度月社會(huì)平均工資。養(yǎng)老金的發(fā)放與分配應(yīng)保證退休人員的養(yǎng)老金與社會(huì)工資的增長、物價(jià)的上漲相適應(yīng)，保證退休人員分享社會(huì)發(fā)展成果、基本生活水平能逐步提高，才能為養(yǎng)老保障制度改革的順利進(jìn)行提供切實(shí)的保障。但是，享受權(quán)利應(yīng)先盡義務(wù)，權(quán)利與義務(wù)是相一致的。養(yǎng)老保障項(xiàng)目構(gòu)成確定以后，在較長的時(shí)期內(nèi)一 般不會(huì)出現(xiàn)大的變化。但必須遵循 “ 高收益、低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性 ” 的基本原則。第三個(gè)條件還在逐步具備，不斷發(fā)展，完善的國內(nèi)金融市場為基金投資運(yùn)營提供了場所和