7銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特點對信貸的約束(完整版)
【正文】 能夠在資本市場上籌措資金以滿足貸款的需求［４］。在現(xiàn)實經(jīng)濟中，銀行資本充足率程度的差異、流動性水平的不同和規(guī)模大小的區(qū)別使得各個銀行表現(xiàn)出異質(zhì)性特征，這就使得每個銀行對貨幣政策都具有不同的敏感性，對信貸規(guī)模具有不同程度的控制力。與國外相比，中國銀行業(yè)具有市場集中度高、受政策性控制強、有效競爭不充分等特點，因此，關(guān)注中國特有的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)特征對貨幣政策銀行信貸渠道的影響，對完善中國貨幣政策傳導機制、提高銀行信貸渠道傳導效應(yīng)具有一定的現(xiàn)實指導意義和理論價值。因為ＭＭ理論提出完美資本市場的要求過于嚴格，在現(xiàn)實生活中很難滿足，所以更普遍的觀點是，由于存在信息不對稱和市場不完善的條件，銀行資本可能會影響銀行貸款，這也是資本充足率影響銀行信貸和經(jīng)濟的理論基礎(chǔ)。Ｋａｓｈｙａｐ、Ｓｔｅｉｎ和Ｅｈｒｍａｎｎ等人的研究為銀行的流動性特征影響貨幣政策提供了證據(jù)。 三、計量模型設(shè)定 在以資本充足率、流動性和資產(chǎn)規(guī)模三個典型因素代表銀行業(yè)特征，研究具有不同特征的銀行對貨幣政策對銀行信貸渠道傳導效果的文獻中，Ｋａｓｈｙａｐ、Ｓｔｅｉｎ第一次從銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)特征角度研究了貨幣政策的銀行信貸渠道［１４］。由于外資銀行可以在全球范圍內(nèi)進行資本配置，可以根據(jù)東道國宏觀經(jīng)濟環(huán)境及貨幣政策形勢對信貸規(guī)模做出靈活的調(diào)整，而內(nèi)資銀行缺乏替代性選擇。ＣＰＩ和ＧＤＰ表示貨幣政策最終效果變量，分別為居民消費價格指數(shù)和國內(nèi)生產(chǎn)總值。而目前文獻中采用最多的計算方法如式（５）、（６）、（７）所示，因此，本文亦延續(xù)此種做法。就模型總體來看，本文所設(shè)定的計量模型整體擬合效果優(yōu)良，具有統(tǒng)計學意義，橫向?qū)Ρ仍O(shè)定的四個模型發(fā)現(xiàn)，虛擬變量ｄｕｍ的引入對模型總體和各變量系數(shù)的顯著性都有一定程度的降低，相較之下，模型（１）的方程顯著性和系數(shù)顯著性最強，是本文得到的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征對商業(yè)銀行信貸渠道影響的最優(yōu)回歸方程?？傮w來看，中國目前銀行流動性指標尚未表現(xiàn)出與信貸余額和貨幣政策沖擊之間存在顯著的相關(guān)性。第五，虛擬變量ｄｕｍ。雖然在本文中沒有得到流動性指標與貨幣政策的相關(guān)性，但這也許與本文所選取的樣本區(qū)間有關(guān)，因為中國在１９９８－２０１０年間始終處于流動性充裕甚至過剩的階段，這便使得流動性并未對銀行產(chǎn)生任何約束效應(yīng)，國外學者已經(jīng)在理論研究和實證研究中證實了流動性特征對貨幣政策傳導的影響。因此，若要提高中國貨幣政策通過銀行信貸渠道傳導的效果，一方面要求各種所有制性質(zhì)的銀行進一步提升資產(chǎn)質(zhì)量，完善公司治理。這一結(jié)論雖然與理論預期不符，但就中國實際情況而言，由于中國實行了較嚴格的資本管制，使得外資銀行不能無限制地將資金自境內(nèi)外轉(zhuǎn)移，那么其對貨幣政策的反應(yīng)仍然是以現(xiàn)有資金為主，因而并沒有表現(xiàn)出比中資銀行更為顯著的貨幣政策傳導效應(yīng)。銀行規(guī)模對銀行信貸余額和貨幣政策沖擊在統(tǒng)計上表現(xiàn)出一定的顯著性，但是顯著程度不及資本充足率。在四個模型中ｃａｐ的系數(shù)均為負，除模（２）外，此系數(shù)都具有統(tǒng)計上的顯著性
畢業(yè)設(shè)計相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1