公司理財08--營運資本管理(ppt52)(完整版)
【正文】 ? 實質(zhì)：商業(yè)信用 《公司理財》第八章 商業(yè)信用 ? 是一個公司對另一個公司的借款，但是和購買聯(lián)系在一起。 ? （ 4） Collateral（ 抵押品 ） ：不付款的情況下能夠取回的抵押品 ，它可以用客戶所提供抵押品的價值及變現(xiàn)能力來反映 。則由公式 ， 給予信用的 NPV是 ? CrpSNPV t ??? )1( %)201()000 1( ??????《公司理財》第八章 敏感性分析 《公司理財》第八章 應(yīng)收帳款政策 ? 信用條件的選擇 ? 信用標準 ? 收帳政策和程序：違反條件后的對策 ? 公司的信用職能 《公司理財》第八章 信用條件 ? 是供應(yīng)商與顧客之間規(guī)定如何償還信用的合同 ? 要求客戶遵守的條件 （ a/b, n/c） + 季節(jié)性優(yōu)惠： –c：信用期； b：現(xiàn)金折扣期； a：現(xiàn)金折扣率 –（ 2/10， n/30） 《公司理財》第八章 信用信息的來源 ? 內(nèi)部 資信調(diào)查；信用歷史；銷售代理 ? 外部 財務(wù)報表；信用評級機構(gòu) ? 信用調(diào)查：信用評分模型； 5C法 《公司理財》第八章 最佳的信用政策 最佳的信用政策 總成本 置存成本 機會成本 成本 信用水平 《公司理財》第八章 信用客觀評分法：信用 5C法。每次向出版商訂貨的固定成本是 60元，平均每本書的儲存成本是 15元。 《公司理財》第八章 一、公司持有存貨的動機和成本 ? 動機 – 保證經(jīng)營的連續(xù)性和協(xié)調(diào)性 – 節(jié)約采購成本 ? 成本 – 訂貨成本 – 購置成本 – 儲存成本 – 缺貨成本 《公司理財》第八章 最佳的信用政策 總成本 存儲成本 訂貨成本 成本 訂貨批量 Q* 二、最佳存貨量的確定 《公司理財》第八章 經(jīng)濟訂貨批量模型 ? 存貨以固定的速度 S被消耗，并能進行瞬時補充；訂貨成本與每次訂貨的數(shù)量無關(guān)，是固定的數(shù)額 F，；每件存貨的儲存成本是C。第八章 營運資本管理 一、 營運資本管理概述 二、現(xiàn)金管理 三、存貨管理 四、應(yīng)收帳款管理 《公司理財》第八章 一、營運資本管理概述 營運資本管理包括選擇現(xiàn)金、有價 證券、應(yīng)收款和存貨的水平，及各種短 期融資的水平的結(jié)構(gòu)。 ? 存貨開始有 Q單位，然后以固定的比率減少直到 0。假設(shè)交貨期內(nèi)的平均需求是 200本，公司的最優(yōu)的安全儲備和再訂貨點是多少？ ? 每年訂貨 25次 ， 每年的訂貨成本為 15000元 ? 平均存貨水平是安全儲備加上，再訂貨點是安全儲備再加上 200。 ? （ 1） Character（ 品德 ） ：滿足信用義務(wù)的責(zé)任 ， 它可以通過客戶過去的信用記錄來反映 。 ? （ 3） Capital（ 資本 ） ：在需
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