企業(yè)并購培訓課件(ppt37頁)(完整版)
【正文】 用于乘數(shù)計算： EV/EBITDA 和 EV/EBIT ? 每股收益吧（ EPS)和市盈率（ PE）也經(jīng)常被用于乘數(shù)計算 可比公司分析法 ? 可以為可比公司制定一系列倍數(shù)，被估值公司可以應(yīng)用這一系列倍數(shù)決定公司的內(nèi)在價值 ? 可比公司要處于相同行業(yè)，在增長性、盈利性、規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)也相似。因為財務(wù)顧問費的支付是以交易完成為前提的，而只有當董事會認為交易公平時，交易才可能完成，所以投資銀行提供的公平意見是否公平是有爭議的 惡意收購防御 ? 股東權(quán)利計劃（毒丸） ? 白衣騎士 ? 管理層收購 ? 交錯選舉董事會條款 ? 推遲年度股東大會 ? 加速債務(wù)償還 ? 訴訟 股東持股計劃 ? 這個計劃最主要的特征是包含“毒丸”，“毒丸”使得非惡意收購股東有權(quán)以很大的折價（通常為 50%）購買公司額外發(fā)行的股份 ? 該計劃的實施可以使惡意收購股東的股權(quán)比例下降，“友好”股東的股權(quán)比例上升 ? 稀釋股權(quán)可以從經(jīng)濟上迫使惡意收購方放棄收購，或者以更高的價格進行收購，或者發(fā)起代理權(quán)之爭來獲取目標公司董事會控制權(quán)，進而撤銷“毒丸 ? 股東權(quán)利計劃通常不需要股東投票，期限一般為 10年 吸積 /稀釋分析 ? 吸積 /稀釋分析是比較公司并購完成前后的財務(wù)情況。 ? 可比交易法使用的主要乘數(shù)和可比公司法使用的基本相同 ? 企業(yè)乘數(shù)的每股價值計算基于以下估值方法 ? 每股價值 =（ EV債務(wù) 優(yōu)先股 少數(shù)股東權(quán)益 +現(xiàn)金） /未清償?shù)耐耆♂尩墓煞輸?shù) 現(xiàn)金流折現(xiàn)法 (DCF) ? 現(xiàn)金流折現(xiàn)法取決于公司的預測現(xiàn)金流。 12:28:3112:28:3112:28Monday, March 27, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :28:3112:28Mar2327Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 12:28:3112:28:3112:283/27/2023 12:28:31 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 下午 12時 28分 31秒 下午 12時 28分 12:28: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 12:28:3112:28:3112:28Monday, March 27, 2023 1知人者智，自知者明。 :28:3112:28:31March 27, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 27日星期一 下午 12時 28分 31秒 12:28: 1比不了得就不比，得不到的就不要。另外，目標公司的資本性支出要較低，經(jīng)營杠桿較低，且資產(chǎn)容易變現(xiàn)。反托拉斯問題是一個原因，還有一個原因是金融投資者關(guān)于未來現(xiàn)金流的假設(shè)更加激進（基于更高杠桿率的資本
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1