融資融券業(yè)務(wù)特點及(完整版)
【正文】 符合合同約定的條件時 ， 證券公司將對投資者信用賬戶進行 強制平倉 除因意外因素導(dǎo)致客戶不當(dāng)?shù)美惹闆r ， 證券公司無權(quán)對投資者賬戶進行平倉 融資融券為投資者帶來新的交易手段 業(yè)務(wù)主要特點 22 與普通證券交易全額交易不同，融資融券交易中投資者可通過一定的保證金向證券公司借入資金和證券，通過杠桿效應(yīng)提高資金效率 杠桿交易 融資融券為投資者帶來新的交易手段 業(yè)務(wù)主要特點 23 與普通證券交易中投資者只能通過做多盈利（單邊市），融資融券交易中投資者看空相關(guān)證券時可融券賣出，從證券價格下跌中獲利 雙向交易 24 第二部分 融資融券投資技巧及風(fēng)險控制 25 利用現(xiàn)金在計算保證金可用余額時全額計 入的特點，可先將信用賬戶股票賣出，然 后進行融資買入，最后再用賣出股票所得 資金買入，在現(xiàn)有規(guī)則下實現(xiàn)杠桿效應(yīng)最 大化 融資融券投資技巧 一、合理利用規(guī)則有效提高杠桿 26 招商證券目前僅對客戶實際借用的資金收取利息，對客戶未使用的授信額度和當(dāng)天借當(dāng)天還的資金暫不收取利息 融資利率 %（年利率） 融券費率 %（年費率） 融資融券投資技巧 二、利息按天計算 方便投資者控制成本 融資融券業(yè)務(wù)投資技巧 27 融券賣出 買券還券 融券賣出 買券還券 融券賣出 買券還券 三、融券賣當(dāng)天可買券還券 實現(xiàn) T+0操作 28 如原持有證券下跌較多沒有資金補倉，開通融資融券業(yè)務(wù)，即可融資買入該證券攤低持倉成本 融資融券投資技巧 四、攤低持倉成本 29 認股權(quán)證和融券配合套利 買入認股權(quán)證同時高價融券賣出權(quán)證對應(yīng)的標的證券 可轉(zhuǎn)債和融券配合套利 當(dāng)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格較對應(yīng)證券當(dāng)前價格有較大折價時， 買入可轉(zhuǎn)債同時融券賣出對應(yīng)證券 融資融券投資技巧 五、增加套利機會 30 股指期貨和現(xiàn)貨反向套利 期貨價格和現(xiàn)貨價格比例低于期現(xiàn)無套利區(qū)間下限時，通過買入股指期貨同時融券賣出現(xiàn)貨實現(xiàn)反向套利 融資融券投資技巧 五、增加套利機會 31 熟悉業(yè)務(wù)規(guī)則 做好資金證券管理和到期管理 股指及時關(guān)注賬戶和證券公司業(yè)務(wù)公告和通知 進行組合投資 600887在三聚氰胺事件中，從 14元，最低跌到 ，跌幅達到 54%，自有資金 100萬，融資 100萬 甲：全部買入 600887，原市值 200萬元，最低價時市值92萬元：結(jié)果被強制平倉 乙：半倉買入 600887，原市值 200萬元，最低價時市值146萬元：尚存機會 丙： 1/4買入 600887，原市值 200萬元，最低價時市值173萬元：安全 業(yè)務(wù)風(fēng)險風(fēng)險控制 32 第三部分 開戶需準備的資料 我公司融資融券總額度有限，采取先到先 得原則，有意參與客戶請盡快與我公司營 業(yè)部聯(lián)系！ 開戶準備 接受營業(yè)部的投資者教育、知識測試，學(xué)習(xí)有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則 準備書面資料：人民銀行征信報告（非必須）、住址證明、收入證明（非必須）、資產(chǎn)證明（證券公司提供） 謝謝！ ? 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 保證金可用余額＝現(xiàn)金 ∑ 融券賣出金額 +∑ （充抵保證金的證券市值折算率） +∑ ［（融資買入證券市值－融資買入金額）折算率］ +∑ ［（融券賣出金額－融券賣出證券市值）折算率］ ∑ 融資買入證券金額融資保證金比例 ∑ 融券賣出證券市值融券保證金比例 利息及費用 15 重要概念 保證金可用余額 客戶融資買入或融券賣出時所使用的保證金不得超過其保證金可用
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