融資融券業(yè)務(wù)特點(diǎn)及(文件)
【正文】 布的標(biāo)的證券范圍內(nèi) 可按照規(guī)定買(mǎi)入 、 賣(mài)出非停牌上市證券 21 融資融券交易和普通交易對(duì)比 融資融券交易 普通證券交易 資金限制 未了結(jié)相關(guān)融券交易前 ， 融券賣(mài)出價(jià)款除買(mǎi)券還券外不得另作他用； 客戶(hù)賣(mài)出信用證券賬戶(hù)內(nèi)已開(kāi)倉(cāng)證券所得價(jià)款，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先償還其融資欠款； 維持擔(dān)保比例超過(guò) 300%時(shí)，客戶(hù)可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價(jià)證券，且提取后，其維持擔(dān)保比例不得低于 300% 買(mǎi)入時(shí)普通賬戶(hù)內(nèi)需有足額可用資金 債券回購(gòu)、預(yù)受要約、新股申購(gòu)等法律法規(guī)禁止事項(xiàng) 信用賬戶(hù)不能進(jìn)行債券回購(gòu) 、 預(yù)受要約 、 新股申購(gòu)等法律法規(guī)禁止事項(xiàng) 可以根據(jù)規(guī)定從事債券回購(gòu) 、預(yù)受要約 、 新股申購(gòu)等事項(xiàng) 可否進(jìn)行大宗交易 暫不采取大宗交易 可以進(jìn)行大宗交易 賬戶(hù)限制 投資者信用證券賬戶(hù)為 “ 招商證券股份有限公司客戶(hù)信用交易擔(dān)保證券賬戶(hù) ” 的二級(jí)賬戶(hù) ， 信用資金賬戶(hù)為 “ 招商證券股份有限公司客戶(hù)信用交易擔(dān)保資金賬戶(hù) ” 的二級(jí)賬戶(hù) ， 投資者用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶(hù)只能有一個(gè) ， 只能在一家證券公司開(kāi)立一個(gè)信用資金賬戶(hù) 普通證券賬戶(hù)為一級(jí)賬戶(hù) ， 投資者在一個(gè)市場(chǎng)開(kāi)立一個(gè)證券賬戶(hù) 賬戶(hù)資產(chǎn)性質(zhì) 投資者信用賬戶(hù)內(nèi)全部資金 、 證券及其所生孳息為信托財(cái)產(chǎn) ， 擔(dān)保證券公司對(duì)投資者的融資融券債權(quán) 投資者自有財(cái)產(chǎn) 可否強(qiáng)制平倉(cāng) 符合合同約定的條件時(shí) ， 證券公司將對(duì)投資者信用賬戶(hù)進(jìn)行 強(qiáng)制平倉(cāng) 除因意外因素導(dǎo)致客戶(hù)不當(dāng)?shù)美惹闆r ， 證券公司無(wú)權(quán)對(duì)投資者賬戶(hù)進(jìn)行平倉(cāng) 融資融券為投資者帶來(lái)新的交易手段 業(yè)務(wù)主要特點(diǎn) 22 與普通證券交易全額交易不同，融資融券交易中投資者可通過(guò)一定的保證金向證券公司借入資金和證券，通過(guò)杠桿效應(yīng)提高資金效率 杠桿交易 融資融券為投資者帶來(lái)新的交易手段 業(yè)務(wù)主要特點(diǎn) 23 與普通證券交易中投資者只能通過(guò)做多盈利（單邊市），融資融券交易中投資者看空相關(guān)證券時(shí)可融券賣(mài)出，從證券價(jià)格下跌中獲利 雙向交易 24 第二部分 融資融券投資技巧及風(fēng)險(xiǎn)控制 25 利用現(xiàn)金在計(jì)算保證金可用余額時(shí)全額計(jì) 入的特點(diǎn)，可先將信用賬戶(hù)股票賣(mài)出，然 后進(jìn)行融資買(mǎi)入，最后再用賣(mài)出股票所得 資金買(mǎi)入，在現(xiàn)有規(guī)則下實(shí)現(xiàn)杠桿效應(yīng)最 大化 融資融券投資技巧 一、合理利用規(guī)則有效提高杠桿 26 招商證券目前僅對(duì)客戶(hù)實(shí)際借用的資金收取利息，對(duì)客戶(hù)未使用的授信額度和當(dāng)天借當(dāng)天還的資金暫不收取利息 融資利率 %（年利率） 融券費(fèi)率 %（年費(fèi)率） 融資融券投資技巧 二、利息按天計(jì)算 方便投資者控制成本 融資融券業(yè)務(wù)投資技巧 27 融券賣(mài)出 買(mǎi)券還券 融券賣(mài)出 買(mǎi)券還券 融券賣(mài)出 買(mǎi)券還券 三、融券賣(mài)當(dāng)天可買(mǎi)券還券 實(shí)現(xiàn) T+0操作 28 如原持有證券下跌較多沒(méi)有資金補(bǔ)倉(cāng)，開(kāi)通融資融券業(yè)務(wù)，即可融資買(mǎi)入該證券攤低持倉(cāng)成本 融資融券投資技巧 四、攤低持倉(cāng)成本 29 認(rèn)股權(quán)證和融券配合套利 買(mǎi)入認(rèn)股權(quán)證同時(shí)高價(jià)融券賣(mài)出權(quán)證對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券 可轉(zhuǎn)債和融券配合套利 當(dāng)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格較對(duì)應(yīng)證券當(dāng)前價(jià)格有較大折價(jià)時(shí)， 買(mǎi)入可轉(zhuǎn)債同時(shí)融券賣(mài)出對(duì)應(yīng)證券 融資融券投資技巧 五、增加套利機(jī)會(huì) 30 股指期貨和現(xiàn)貨反向套利 期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格比例低于期現(xiàn)無(wú)套利區(qū)間下限時(shí)，通過(guò)買(mǎi)入股指期貨同時(shí)融券賣(mài)出現(xiàn)貨實(shí)現(xiàn)反向套利 融資融券投資技巧 五、增加套利機(jī)會(huì) 31 熟悉業(yè)務(wù)規(guī)則 做好資金證券管理和到期管理 股指及時(shí)關(guān)注賬戶(hù)和證券公司業(yè)務(wù)公告和通知 進(jìn)行組合投資 600887在三聚氰胺事件中，從 14元，最低跌到 ，跌幅達(dá)到 54%，自有資金 100萬(wàn)，融資 100萬(wàn) 甲：全部買(mǎi)入 600887，原市值 200萬(wàn)元，最低價(jià)時(shí)市值
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