我國(guó)上市公司mbo實(shí)務(wù)運(yùn)作課件(完整版)
【正文】 改革方向 ?國(guó)有資產(chǎn)管理體制正在發(fā)生重大變化 ?加入 WTO之后，更多領(lǐng)域向外資和民營(yíng)資本開(kāi)放 ?相關(guān)法律法規(guī)更加完善 ?地方政府制定積極的改革措施 我國(guó)企業(yè)出現(xiàn) MBO熱潮的政策背景 2023年 6月 23日 國(guó)務(wù)院暫停通 過(guò)證券市場(chǎng)減 持國(guó)有股，證 監(jiān)會(huì)對(duì)國(guó)有股 向非國(guó)有企業(yè) 轉(zhuǎn)讓開(kāi)禁 2023年 10月8日， 《 上市公司收購(gòu)管理辦法 》 、 《 上 市公司股東持股 信息變動(dòng)信息披 露管理辦法 》出 臺(tái) 2023年11月 中共十六大提 出國(guó)有資產(chǎn)分 級(jí)管理和分配 形式改革等新 思路 ? 以兼并收購(gòu)方式重組國(guó)有經(jīng)濟(jì)時(shí)，有經(jīng)營(yíng)能力的管理團(tuán)隊(duì)最了解 行業(yè)市場(chǎng)和企業(yè)資源，是最合適的買(mǎi)家 ? 在 “ 國(guó)退民進(jìn) ” 的經(jīng)濟(jì)重組領(lǐng)域， MBO方式更好的解決了 “ 退給誰(shuí) ” 和 “ 如何退 ” 的問(wèn)題 ? MBO方式在收購(gòu)價(jià)格、重組效率以及后期整合方面都具有無(wú)可比擬 的優(yōu)勢(shì) ? MBO也是切入整個(gè)兼并、收購(gòu)市場(chǎng)的最佳選擇 MBO方式重組國(guó)有經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力 我國(guó)上市公司 MBO實(shí)務(wù)運(yùn)作 ? ?MBO的操作流程 ?我國(guó)上市公司實(shí)施 MBO中的重點(diǎn)問(wèn)題與解決思路 ? MBO案例 MBO的概念和形式 MBO的概念 ? 管理層收購(gòu) (Management Buyout， MBO)又稱(chēng) “ 經(jīng)理層融資 收購(gòu) ” ，是杠桿收購(gòu) (Leverage Buyout， LBO)的一種。如果股權(quán)變 現(xiàn)，則應(yīng)繳納公司所得稅，而分配給個(gè)人股東時(shí)，個(gè)人 應(yīng) 繳納個(gè)人所得稅。 派現(xiàn)形式 送紅股形式 什么樣的企業(yè)適合 MBO？？？ 1. 企業(yè)具有較強(qiáng)且穩(wěn)定的現(xiàn)金流產(chǎn)生能力 2. 企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層在企業(yè)崗位上工作年限較長(zhǎng)（ 10年以上），經(jīng)驗(yàn)豐富 3. 具有較大的成本下降，提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的潛力空間和能力 4. 企業(yè)債務(wù)比較低 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件特殊 ? 第一， MBO目標(biāo)公司是否具備發(fā)展前景與內(nèi)在價(jià)值 ? 第二 團(tuán)隊(duì)是否有核心人物 ? 能否取得大股東和政府支持 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023/3/222023/3/22March 22, 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線(xiàn)向前。 2023年 3月 2023/3/222023/3/222023/3/223/22/2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023/3/222023/3/222023/3/222023/3/223/22/2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 2023/3/222023/3/222023/3/223/22/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/3/222023/3/222023/3/222023/3/22 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023/3/222023/3/22Wednesday, March 22, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 2023/3/222023/3/222023/3/223/22/2023 8:58:53 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。如何通過(guò)設(shè)立 LBO（ MBO）基金運(yùn)作 LBO、 MBO已成為業(yè)界研究的一個(gè)重要領(lǐng)域 還本付息安排 管理層持股收益 關(guān)聯(lián)交易 還款計(jì)劃和節(jié)奏 投資收益 管理層所持股份帶來(lái)的分紅與增值收益 合理、合法（資金
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