【正文】 占合并資產(chǎn) 49％ 的資產(chǎn)和合并收入 30％ 的收入是由均富審計(jì)的 ， 而德勤出具的是無保留意見 。1999年起 ， 均富不再擔(dān)任帕瑪拉特的審計(jì)師 ， 但成為帕瑪拉特全資子公司 Bonlat的審計(jì)師 。 ? 帕瑪拉特董事會(huì)下設(shè)的委員會(huì)基本上被坦齊等一小圈人控制，沒有起到監(jiān)督制衡的作用。如法、德兩國，最大的 170家上市公司中， 80％的公司擁有一個(gè)股份超過 25%的大股東。 ? 2023年 12月 27日，帕瑪拉特向帕爾馬地方破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護(hù)并得到批準(zhǔn)。帕瑪拉特丑聞金額之大 、 時(shí)間之長都是非常罕見的 。 ? 公司股權(quán)非常分散 ,企業(yè)的大股東主要是機(jī)構(gòu)投資者 (如保險(xiǎn)公司 、 養(yǎng)老基金和共同基金等 ),但根據(jù)美國和 1934年通過的 《 證券交易法 》 規(guī)定 ,機(jī)構(gòu)投資者不能對被持股企業(yè)產(chǎn)生直接的影響 ,因此造成內(nèi)部約束機(jī)制不強(qiáng) 。 16 安然公司：董事會(huì) ? 美國的公司治理實(shí)行一元制下的外部董事制度 ， 即執(zhí)行經(jīng)營職能的董事和執(zhí)行監(jiān)督職能的董事都在一個(gè)董事會(huì)中 ,不設(shè)監(jiān)事會(huì) ， 外部董事主導(dǎo)提名委員會(huì) 、 審計(jì)委員會(huì)和薪酬委員會(huì)的工作 。 15 安然公司：資本結(jié)構(gòu) ? 。 第二，安然公司的非衍生金融工具的毛利處于逐年遞減的趨勢。 ? 9 通過濫用 SPE合并原則，操作利潤 ? 安然公司不恰當(dāng)?shù)乩?SPE符合特定條件，可以不并表的慣例，將本應(yīng)納入合并報(bào)表的 3個(gè)SPE排除在合并報(bào)表之外，導(dǎo)致 1997年至 2023年期間高估利潤 4 . 99億美元、低估負(fù)債數(shù)十億美元； ? 此外，以不符合“重要性”原則為由，未采納安達(dá)信公司的審計(jì)調(diào)整建議，導(dǎo)致 1997年至2023年期間高估利潤 0 . 92億美元。 ? 2023年 12月 2日申請破產(chǎn)； ? 股票價(jià)格由最高時(shí)的 90． 75美元跌至約 50美分； ? 流通股市值由 600億美元跌至不足 2億美元； ? 安然公司高層受到調(diào)查；安達(dá)信被起訴。 6 安然公司：背景情況 ? 安然 案件涉及一大批政府要員和國會(huì)議員，還將使教師、消防員和部分政府雇員的退休基金損失１０億美元以上，還涉及分布在８４個(gè)國家和地區(qū)的安達(dá)信的８． 5萬員工 . ? 。 10 利用出售回購和股票轉(zhuǎn)讓，操縱利潤 ? 1999年 6月至 2023年 9月 ， 安然公司與 LJM公司發(fā)生了 24筆交易 。 第三，安然公司正的營業(yè)利潤主要來自金融衍生工具的利得。 安然像美國大部分股份公司一樣 ， 股票大多為公眾所持有 ， 沒有絕對控股的大股東 。 17 安然公司：董事會(huì) ? 安然公司的 17名董事會(huì)成員 ,除董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官外 ,其余 15名董事均為獨(dú)立董事 ， 其中不乏很有名望的專業(yè)人士 ， 如審計(jì)委員會(huì)主席是已退休的斯坦福大學(xué)商學(xué)院院長 、 著名會(huì)計(jì)學(xué)教授羅伯特 ? 在安然事件中 ,Ｊ .Ｐ摩根集團(tuán) 、 花旗集團(tuán)和不少退休基金都損失慘重 。 美國證券交易委員會(huì)稱之為 “ 歷史上最大的 、 最無恥的公司財(cái)務(wù)舞弊案之一 ” 。 26 帕瑪拉特：背景情況 ? 調(diào)查顯示 ， 在過去 15年中 ， 帕瑪拉特管理當(dāng)局通過偽造會(huì)計(jì)記錄 ，以虛增資產(chǎn)的方法掩蓋累計(jì)高達(dá)162億美元的負(fù)債漏洞 。 29 帕瑪拉特： 董事會(huì) ? 帕瑪拉特董事會(huì)成員共 13名 ，其中 9人為內(nèi)部董事 ， 1人為外部關(guān)聯(lián)公司的人員 ， 只有 3人為獨(dú)立董事 。 31 帕瑪拉特：政府監(jiān)管 ? 就在兩年前，當(dāng)安然公司丑聞席卷在米蘭召開的全球公司治理會(huì)議時(shí)，某些來自歐洲的發(fā)言人也提出過類似的警告。 Bonlat此后成為制造一系列財(cái)務(wù)欺詐的中心環(huán)節(jié) 。 ? 依賴客戶的郵寄系統(tǒng)發(fā)送詢證函，這本身是缺乏職業(yè)謹(jǐn)慎的。 ? 在意大利，家族擁有并掌管的企業(yè)占意大利全部企業(yè)的 90％。 38 帕瑪拉特： 利益相關(guān)者 ? 在帕瑪拉特事件中 ， 一些相關(guān)利益者也扮演了不光彩的角色 。 40 比較項(xiàng)目 相同點(diǎn) 不同點(diǎn) 帕瑪拉特 安然 組織結(jié)構(gòu) 金字塔式的集團(tuán) 資本結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債率高 家族絕對控股 股權(quán)分散 ， 無控股股東 公司治理的主要矛盾 控股股東與小股東及其他利害相關(guān)者 經(jīng)理人員與股東及其他利害相關(guān)者 董事會(huì) 因缺乏獨(dú)立性而失效 獨(dú)立董事少 ， 大股東代表任執(zhí)行董事多且控制董事會(huì) 獨(dú)立董事多但不獨(dú)立 ， 經(jīng)理人員控制董事會(huì) 薪酬委員會(huì) 不獨(dú)立 執(zhí)行董事任要職 ， 執(zhí)行董事直接控制 獨(dú)立董事組成 ， 經(jīng)理人員間接控制 審計(jì)委員會(huì) 不獨(dú)立 執(zhí)行董事任要職 ， 執(zhí)行董事直接控制 獨(dú)立董事組成 ， 經(jīng)理人員間接控制 外部審計(jì) 缺乏獨(dú)立性 ，審計(jì)失敗 逃避強(qiáng)制輪換 ， 缺乏職業(yè)謹(jǐn)慎 同時(shí)提供審計(jì)和咨詢服務(wù) 政府監(jiān)管 制度有漏洞 ，監(jiān)管不力 執(zhí)法不嚴(yán) 會(huì)計(jì)監(jiān)管體系有問題 41 ? 三、鄭百文的警示 42 （一）“鄭百文”的光輝歷史 ? 鄭百文原來是一個(gè)單純的百貨文化用品批發(fā)站（成立于 1986年）。 2023年 8月，公司公告停牌重組。鄭百文認(rèn)為，商業(yè)銀行的信譽(yù)、生產(chǎn)商的信譽(yù)和 銷售商的信譽(yù)加在一起就是中國市場經(jīng)濟(jì)的基本框架，大生產(chǎn)、大市場、大流通，這種工、貿(mào)、銀的結(jié)合模式，是“一石三鳥 ”。 49 （三）鄭百文內(nèi)控失敗分析 ? 風(fēng)險(xiǎn)意識薄弱 ? 1）盲目擴(kuò)張 ? 鄭百文在上市時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá) 68 .9%，1997年上至 87 .97%， 1998年仍用配股的資金在全國建立了 12家配售中心，支出達(dá) 2 .7億。 1999年 6月 30日，公司應(yīng)收帳款為 76264 .萬元，其他應(yīng)收帳款達(dá)到26973 .59萬元。 ? 2023年 9月 27日，證監(jiān)會(huì)決定對鄭百文予以警告并罰款 200萬元，對該公司董事長李福乾、總經(jīng)理盧一德及喬鴻祥等 10名董事分別作出了罰款 10萬元的行政處罰，對為該公司出具審計(jì)報(bào)告的注冊會(huì)計(jì)師龔淑敏、宋大力作出罰款 20萬并暫停證券從業(yè)資格等行政處罰。 3個(gè)月內(nèi)，上海、廣州等 8個(gè)中心城市分站開設(shè)，其線上用戶收入達(dá)到 110萬元。 ? 在 2023年的“中國互聯(lián)網(wǎng)影響力調(diào)查”中，瀛海威的得票跌至第 131位。 ? 1994年，秦池以沈陽為突破口，在東北、華北和西北地區(qū)實(shí)施滾動(dòng)式銷售，年銷售額突破 1億元。當(dāng)年，秦池的銷售額下滑至 。 ? 1997年，愛多的銷售額從前一年的 2億元一躍而驟增至 16億元，赫然出現(xiàn)在中國電子 50強(qiáng)的排行榜上。同月，胡志標(biāo)被迫讓出董事長和總經(jīng)理的位子。 ? 1993年中，利達(dá)行向劉常明支付 8000萬人民幣，買下玫瑰園的開發(fā)權(quán)。 68 玫瑰園大事記 （續(xù)） ? 1998年 7月 21日，法院公告，北京利達(dá)玫瑰園正式破產(chǎn)。此時(shí)的飛龍只是一家注冊資本 75萬元、職工 60多人、生產(chǎn)一種名為“飛燕減肥茶”的小廠。 6月，姜偉突然在媒體上宣布，飛龍集團(tuán)進(jìn)入休整期。 ? 1998年 8月，沈陽飛龍公司向中國國家工商行政管理局商標(biāo)局申請注冊“偉哥”宇樣的商標(biāo)，并被正式依法受理。姜偉的搶注計(jì)劃終告流產(chǎn)。同年，巨人的漢卡銷量一躍而居全國同類產(chǎn)品之首。 ? 1994年初，巨人大廈一期工程動(dòng)土。 ? 1996年初，史玉柱開始從全面出擊轉(zhuǎn)為重點(diǎn)戰(zhàn)役，全力推廣減肥食品“巨不肥”。 ? 1998年 8月，史玉柱短暫出現(xiàn)，與四川希望集團(tuán)總裁劉永行進(jìn)行了一次關(guān)于多元化的對話。 ? 1996年，三株公司的銷售額達(dá)到了 80億元，而農(nóng)村市場的銷售額占到了三株總銷售額的 60％。 ? 1998年 5月，社會(huì)上傳言，三株已向有關(guān)方面申請破產(chǎn)，由于欠下巨額貸款，其申請最終未被批準(zhǔn)，吳炳新否認(rèn)這一傳聞。 82 太陽神大事記（續(xù)） ? 1990年，太陽神的銷售額達(dá)到了 ，市場份額最高時(shí)達(dá) 63％，創(chuàng)下了迄今無人可以超越的紀(jì)錄。 84 太陽神大事記 （續(xù)） ? 1996年 5月，太陽神上市后首次公布業(yè)績，市場大量拋售太陽神股票。 ? 1983年，牟其中從重慶一家半停產(chǎn)的軍工廠弄出一批座鐘銷往上海，結(jié)果因“投機(jī)倒把”罪被判入獄一年，中德商店被取締。 87 南德大事記 （續(xù)） ? 1994年 2月，南德集團(tuán)股份有限公司成立，牟其中為董事長。 ? 1997年，牟其中聲稱將在 6至 8個(gè)月內(nèi)生產(chǎn)出運(yùn)轉(zhuǎn)速度為 10億至 100億次的電腦芯片，但被有關(guān)專家認(rèn)證為“決無可能”。然而，酒店慘淡經(jīng)營 10個(gè)月，終于力竭倒閉。 91 亞細(xì)亞大事記 （續(xù)） ? 1996年 2月，廣州“仟村百貨”開業(yè)。 ? 1998年 1月，北京仟村超市停業(yè)；年初，亞細(xì)亞五彩廣場“復(fù)業(yè)”僅 1個(gè)多月便又草草收場。 —資料來源：《開個(gè)‘企業(yè)診所’如何》，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》 2023年 6月 7日。 ? 里應(yīng)外合： 企業(yè)內(nèi)部各職能部門的工作人員之間，企業(yè)內(nèi)部與外部有關(guān)人員之間利用各自的“方便”條件，躲避企業(yè)的內(nèi)部控制與監(jiān)督，合伙作弊，共同竊取企業(yè)資財(cái)?shù)男袨? 103 常見的舞弊（續(xù)） ? 暗渡陳倉： 采取迂回、變相的方式竊取企業(yè)資財(cái)?shù)男袨椤? ? 偷梁換柱： 暗中玩弄手法，以假的代替真的。 ? 陰陽發(fā)票：將發(fā)票的正聯(lián)合副聯(lián)分別填寫不同的數(shù)字，以達(dá)到隱瞞貪污收入、擴(kuò)大虛報(bào)支出的目的。同時(shí)，已掉落到鄭州各大商場銷售額倒數(shù)第二的“大本營”鄭州亞細(xì)亞商場宣布面向全國重新招商。 10月 26日，當(dāng)時(shí)自稱為“國內(nèi)目前規(guī)模最大、檔次最高的大型零售商場”亞細(xì)亞五彩廣場正式開業(yè)，開業(yè)的當(dāng)天，銷售只有 100多萬元。 90 亞細(xì)亞大事記（續(xù)） ? 1992年前后，鄭州亞細(xì)亞商場的名聲達(dá)到了輝煌頂峰。 ? 2023年 5月 30日， 59歲的牟其中在武漢被判處無期徒刑。 ? 1995年上半年，南德集團(tuán)資金緊缺，牟其中決定一不進(jìn)口貨物方式進(jìn)行信用證融資。 ? 1985年，由于國家緊縮信貸，“中德”瀕臨破產(chǎn)，牟其中到北京上訴，并試圖在天安門前自殺。 ? 1997年，懷漢新辭去總裁職務(wù)，出身哈佛大學(xué)MBA工商管理碩士的王哲