日化企業(yè)項目融資風(fēng)險分析和管理(完整版)
【正文】 動 控 制 被 動 控 制分析預(yù)測 目標偏離預(yù)防措施再分析預(yù)測再預(yù)防. . . . . .糾偏措施目標再偏離再糾偏. . . . . .控制的任務(wù)與措施PM方法 /控制的含義項 目 管 理 的 方 法目標控制投資控制進度控制質(zhì)量控制合同管理組織協(xié)調(diào)組織措施合同措施技術(shù)措施經(jīng)濟措施(2) 風(fēng)險管理的概念? Risk management is the systematic process of managing an anization39。Association? 項目生產(chǎn)經(jīng)營階段風(fēng)險? 生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險、政治風(fēng)險、法律風(fēng)險和環(huán)境風(fēng)險等。此外，亦必須對于主要設(shè)備供應(yīng)商及被提名為項目建成后的經(jīng)營人的信譽進行審查。許多基礎(chǔ)建設(shè)項目的融資，尤其是在通信和發(fā)電領(lǐng)域確實涉及尖端技術(shù)，風(fēng)險分攤這一問題必須在初步階段就得解決：它不是銀行或債券市場風(fēng)險。項目的借款人及放款人亦將向適當?shù)念檰栒髑笠庖娂蔼毩⒌剡M行廣泛的采種模式化練習(xí)，以盡量保證項目收益在多種經(jīng)營環(huán)境下均可合理地應(yīng)付運營開支及貸款義務(wù)。當一個國家沒有保護知識產(chǎn)權(quán)的制度或該等制度受到公然漠視時，信息技術(shù)就可能面對風(fēng)險。法律的改變（例如新環(huán)境法規(guī)的實施等），也是值得注意的。出口信貸代理及多邊代理 （例如 ： 國際金融委員會(International Finance Commission)）及亞洲發(fā)展銀行（ Asian Development Bank）的參與盡量令受政府干擾的風(fēng)險 減至最低的程度。另外，在 —項目被關(guān)閉及重建環(huán)境上的損壞所造成的利潤損失常常是相當大的。債務(wù)覆蓋率是指項目可用于償還債務(wù)的有效凈現(xiàn)金流量與債務(wù)償還責(zé)任的比值，可以很容易地通過現(xiàn)金流量模型計算出來。為解決這一問題，項目融資一般采用三種相互聯(lián)系的方法： 第一，根據(jù)項目生產(chǎn)前期的現(xiàn)金流量狀況 ,設(shè)一定的寬限期； 第二，規(guī)定項目一定比例的盈余資金必須保留在項目公司中。(3)項目債務(wù)承受比率? 在項目資中經(jīng)常使用的指標是債務(wù)的承受比率 (CR)，即項目現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與預(yù)期貸款金額的比值。預(yù)期利潤損失險（ ALOP，這是與開工完工拖延有關(guān)的一項保險） ? 勞工保險是保障所有承包商為此項目工作的人員?，F(xiàn)金與保值險 ? 財產(chǎn)損失保險是保障由于外力所引起的項目資產(chǎn)的損失。 ? 保險顧問作為項目公司的一個專業(yè)顧問，將參與風(fēng)險辨別和評估，視項目實際情況和貸款方要求而設(shè)定一個可以保障項目各方利益的保險計劃。這里將貸款銀行所經(jīng)常使用的一些方法歸納總結(jié)在表中，可以獲得一個較為完整的概念。地震保險可以作為一個額外險種來購買。財產(chǎn)損失保險勞工保險? 建設(shè)工程一切險的基本概念是為工程項目的財產(chǎn)損失提供 “全險 ”保障，每一個風(fēng)險都包括在內(nèi)，除非特殊列明除外。很多貸款人越來越以認識到保險在項目融資中所處的地位，所以對保險的需求也隨之增長。 個作用。 在項目融資中，貸款銀行通常要求 DCR＞ 1；如果項目被認為存在較高風(fēng)險的話，貸款銀行則會要求漢尺的數(shù)值相應(yīng)增加。購買環(huán)境保險的成本、實行環(huán)境管理策略的成本、環(huán)境稅務(wù)的實施及任何維持高水準或高規(guī)格項目的義務(wù)等等也會增加項目的成本。 1990年 12另完成的越南河內(nèi)第一飯店改造工程的項目融資就是采用的這種結(jié)構(gòu) (圖 2—6) ?；A(chǔ)設(shè)施融資需要長期信貸，因此也需要長期的政治穩(wěn)定。基建項目對于東道國家的經(jīng) 濟及社會政策往往是極其重要的，因此，如果政府認為有必要保護該等政策的話，政府便很容易傾向?qū)椖窟M行干擾。政府所給予的批準及許可可能會是可被取消的、不可轉(zhuǎn)讓的或不能作為抵押權(quán)益的。假設(shè)該項目同時借有本國貨幣和美元兩種貨幣的貸款，如果項目收入中的貨幣比例與貸款的幣種比例基本一致，匯率的風(fēng)險就相應(yīng)較?。环粗绻麅烧弑壤粎f(xié)調(diào)或者項目有另外第三種貨幣收入，任何匯率
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