改善廣電股份銷售中心現(xiàn)金狀況報(bào)告(完整版)
【正文】 視機(jī)產(chǎn)品 ,以及其它品牌家電 ** 假設(shè)年折舊率為 2040% 元人民幣 2001年 2月舊產(chǎn)品 *存貨 現(xiàn)有帳面價(jià)值 現(xiàn)有市場(chǎng)價(jià)值 11,200萬(wàn) 1,879萬(wàn) 推遲一年才開(kāi)始清理造成的至少現(xiàn)金損失 ?黑白電視機(jī)已幾乎無(wú)市場(chǎng)，假設(shè)只值帳面的 10% ? C型號(hào)電視機(jī)及其他家電平均存貨 2年，假設(shè)折舊4080% 2,2006,600萬(wàn) 2,200 – 6,600萬(wàn) 清理舊產(chǎn)品存貨可帶來(lái)的現(xiàn)金流兌現(xiàn) SVA/010606/SHDC(2000GB) 611 如不及時(shí)采取行動(dòng)，銷售中心的存貨及應(yīng)收帳款情況會(huì)進(jìn)一步惡化 市場(chǎng)價(jià)值 市場(chǎng)價(jià)值 ?產(chǎn)品更新?lián)Q代很快，存貨每年折舊 20%以上 存貨管理 ?存貨的管理費(fèi)用（空間及人力） ?存貨損壞（儲(chǔ)存及轉(zhuǎn)運(yùn)中的） ?管理上的漏洞帶來(lái)存貨流失 資金成本 ?因存貨及應(yīng)收帳款積壓的資金成本，此分析只取銀行借貸利率，假設(shè)為每年 5% ?實(shí)際成本遠(yuǎn)比每年 5%高，國(guó)際上認(rèn)同的資金成本為銀行借貸利率加上平均市場(chǎng)投資回報(bào)率，近年來(lái)一直大于 12%（ WACC） SVA/010606/SHDC(2000GB) 612 銷售中心增加現(xiàn)金流的操作中也應(yīng)考慮到負(fù)面影響 達(dá)到同行業(yè)的平均應(yīng)收賬款周期 降低新產(chǎn)品存貨到安全存貨水平 清理舊產(chǎn)品存貨 ?應(yīng)收賬款周期縮短 ?對(duì)流動(dòng)資金需求量減少 ?現(xiàn)金流增加 – ?營(yíng)業(yè)收入增加 8,800 – 11,700萬(wàn)元 ?營(yíng)業(yè)收入增加 2,200 – 6,600萬(wàn)元 ?可能造成賬面資產(chǎn)損失 ?與某些客戶關(guān)系有負(fù)面影響 ?對(duì)銷售量有潛在的負(fù)面影響 ?賬面資產(chǎn)減少 2,900萬(wàn)元 ?賬面資產(chǎn)減少 4,600萬(wàn)元 負(fù)面影響 有利因素 SVA/010606/SHDC(2000GB) 613 銷售中心可通過(guò)私人承包形式來(lái)避免財(cái)面資產(chǎn)損虧，同時(shí)也從無(wú)戰(zhàn)略意義的分公司的運(yùn)作中脫離出來(lái) 100%擁有權(quán) 獨(dú)立銷售公司 銷售中心 分公司 銷售中心 分公司 銷售中心 銷售中心 銷售中心 ? 流動(dòng)資金 – 存貨 – 應(yīng)收帳款 積壓的流動(dòng)資金轉(zhuǎn)化成待還貸款、債權(quán)及對(duì)分公司的擁有權(quán)，無(wú)賬面虧損 51%私人擁有權(quán) ? 注入運(yùn)作需要的流動(dòng)資金 ? 運(yùn)作與切身利益結(jié)合 – 激勵(lì)把積壓流動(dòng)資金變現(xiàn) – 激勵(lì)更好的銷售 100%
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