投資學第三章項目投資(完整版)
【正文】 資人。 投資風險類型 ? 財務(wù)風險 負債擴張，無力償債，現(xiàn)金流無法跟進 ? 職業(yè)道德風險 是指由于公司員工不遵守職業(yè)操守，發(fā)生違法、違規(guī)行為而使公司遭受損失的可能性。 風險控制 回避風險 降低風險 分散風險 中和風險 轉(zhuǎn)移風險 風險 /收益平衡 風險 控制 風險的控制的方法 回避風險 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 2023年 3月 12日星期日 3時 49分 42秒 03:49:4212 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 2023年 3月 上午 3時 49分 :49March 12, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 :49:4203:49:42March 12, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 3時 49分 :49March 12, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 上午 3時 49分 42秒 上午 3時 49分 03:49: 楊柳散和風，青山澹吾慮。 , March 12, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 03:49:4203:49:4203:493/12/2023 3:49:42 AM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 風險的管控程序 ? 風險管理 風險管理 風險控制 ? 避 免 ? 利 用 ? 接 受 ?轉(zhuǎn)移 ?減低 風險分析 ?驗明 ?來源 ?量化 風險報告 風險識別 ? 決策 ? 環(huán)境 ?過程 企業(yè)投資風險分析 ? 風險分析要素： １、市場狀況分析（投資背景分析）；２、投資回報率；３、投資風險（政治風險、匯率風險、市場風險、經(jīng)營風險、購買力風險）；４、投資流動性；５、投資占用時間；６、投資管理難度；７、稅收優(yōu)惠條件；８、對實際資產(chǎn)和經(jīng)營控制的能力９、投資的預(yù)期成本； 投資項目的籌資能力； 1投資的外部環(huán)境及社會法律約束。 投資風險類型 ?政策風險 因國家宏觀政策、所涉及行業(yè)狀況與國家產(chǎn)業(yè)政策變化及變化的不確定，對公司造成的不利影響。 目前主要退出方式有以下幾種： 公開上市，企業(yè)改組為上市公司，風險投資的股份通過資本市場第一次向公眾發(fā)行，從而實現(xiàn)投資回收和資本增值； 股份回購，目前以此種方式退出的不多，但是股份回購應(yīng)該是未來風險投資基金退出的一種現(xiàn)實選擇； 兼并與收購，是投資資金退出常用的一種方式，通過并購的方式將投資公司在項目企業(yè)中的股份賣出，從而實現(xiàn)資本的退出； 破產(chǎn)清算，當項目經(jīng)營狀況不好且難以扭轉(zhuǎn)時，解散或破產(chǎn)并進行清算是可選擇的退出方式。 投資后的動態(tài)跟蹤管理文書和資料都在歸檔范圍內(nèi)。 不通過，項目經(jīng)理負責通知企業(yè)相關(guān)情況。 經(jīng)核實的過去 3年 1期的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)以及關(guān)鍵賬項的明細表格； 主要財務(wù)比率分析：對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)負債率）、償債能力（流動比率 /速動比率）、盈利能力（凈資產(chǎn)收益率 /主要產(chǎn)品的毛利率 /利潤率）、營運能力（存貨周轉(zhuǎn)率 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）進行分析說明。 24 （二）項目立項、盡職調(diào)查 ? 立項基本條件 根據(jù)收集的基本資料、項目分析會情況，判斷企業(yè)是否具有投資價值，是否立項。 ：改善財務(wù)結(jié)構(gòu)、保持必要控制力、放大社會投資三大功能 ：關(guān)鍵性領(lǐng)域、滾動不分紅 （四）政府政策性融資方式 ：貼息、擔保、政策性貸款等等 ：屬于間接投資、無償投入 ：主要限于私人物品領(lǐng)域，具有明顯的競爭性 ：放大競爭性領(lǐng)域的投資效益、間接實現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策目標 ：量力原則、扶弱即公平原則 河北省地方政府投融資平臺管理辦法 （五）政府投資補助方式 ：轉(zhuǎn)移支付、資金補助、土地補助、研發(fā)委托等等 ：屬于直接投資、無償投入 ：要限于準公共物品領(lǐng)域，具有明顯外部性、自然壟斷性、排他性的基礎(chǔ)領(lǐng)域、收費公路，非營利醫(yī)院、電信、政策性金融機構(gòu)等等 ：主要為了彌補基礎(chǔ)設(shè)施投資收益低于成本的不足；彌補中小企業(yè)投資風險的能力不足；彌補落后地區(qū)投資環(huán)境差異；彌補外部效益、彌補市場失靈或低效、促進公平配置、放大社會投資三大功能 ：扶弱原則、扶新原則、扶優(yōu)原則、扶小原則 （六）稅收杠桿方式 ：稅收優(yōu)惠 (如特別折舊、進口設(shè)備稅收減免、
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