eva在中國是否能夠創(chuàng)造價值(完整版)
【正文】 然公司的股票價格一路下跌 32 EVA在企業(yè)價值分析中的應用 —— Enron破產前 5年的主要指標 單位：百萬元 1996 1997 1998 1999 2023 凈利潤 584 105 703 893 979 每股收益 每股股利 總資產 16137 22552 29350 33381 65503 經營活動現(xiàn)金流量 742 276 1873 2228 3010 EVA 197 57 601 261 317 33 EVA在企業(yè)價值分析中的應用 —— 案例：縱橫國際（ 600862） ? 1994年上市，原名“南通機床”； ? 利用不同匯率將匯兌損失資本化，虛增利潤， 1455萬元，包裝上市； ? 19961997年主營業(yè)務連續(xù)虧損， 1998年 6月其股票被“ ST” ； ? 199 99年系列重組，持續(xù)盈利，首家“扭虧摘帽”的 ST公司，被譽為“行業(yè)的標兵，重組的楷?！?“通機模式”； ? 199 99年，利用在美國子公司從事關聯(lián)交易，違規(guī)確認代銷收入，虛構利潤， 2023年獲得增發(fā)新股資格，更名為“縱橫國際”； ? 2023年 7月 18日終于姍姍公布了 01年報，每股虧損 0、 9993元，再次被“ ST” ； ? 202 02年不得不壞賬準備沖銷以前年度虛構的利潤，創(chuàng)造“特殊計提” 對應收帳款全額計提壞帳準備； ? 遺憾的是，對于這樣的“盈余管理”， EVA評價模式失靈了。 使支出的稅金與該年度公司實際欠稅相近 經營租賃 租賃付款額的現(xiàn)值資本化 含有利息 ， 視同債務 營業(yè)外收支 支出加回凈利潤 ， 收入沖減凈利潤 意外和偶然產生的非經營性收支 通貨膨脹 按物價水平調整 剔除通貨膨脹因素 18 EVA的計算過程（一） ? 調整一：調整資產負債表，計算總資本（含債務性、權益性資本） 股東權益 + 少數(shù)股東權益 遞延稅項貸方余額（借方余額則為負值） 針對權益的調整 + 累計商譽攤銷 各種備抵（準備）金額 研發(fā)費用資本化 + 短期借款 針對負債的調整 長期借款 一年內到期的長期借款 = 總資本（含債務性、權益性資本） 19 EVA的計算過程（二） ? 調整二：調整利潤表，計算經營凈利潤 凈利潤（稅后利潤） + 利息費用 少數(shù)股東損益 商譽攤銷額 遞延稅項貸方余額的增加 其他備抵（準備）余額的增加
物理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1