【正文】 席1名 內(nèi)部 董事? 首席執(zhí)行官兼董事會(huì)主席111CASE EXAMPLE內(nèi)部董事外部董事68SEPG000622SHBOARD(97GB)2023年網(wǎng)絡(luò)公司的董事會(huì)結(jié)構(gòu)? 1名內(nèi)部董事(總裁兼董事長(zhǎng) )? 8名外部董事 ? 1名內(nèi)部董事(總裁兼董事長(zhǎng) )? 9名外部董事? 3名內(nèi)部董事(總裁，首席營(yíng)運(yùn)官， Yahoo總監(jiān) )? 3名外部董事? 3名內(nèi)部董事(總裁，首席營(yíng)運(yùn)官，常務(wù)副總裁 )? 3名外部董事(1996年上市 )(1995年上市 )(1996年上市 )(1984年上市 )(1985年上市 )內(nèi)部董事外部董事案例? 3名內(nèi)部董事(總裁，首席營(yíng)運(yùn)官，首席財(cái)務(wù)總監(jiān) )? 3名外部董事資料來(lái)源： Proxy statements, McKinsey Corporate Governance Team69SEPG000622SHBOARD(97GB)CISCO系統(tǒng)的董事會(huì)8位外部董事中?5位是其它公司的現(xiàn)任總裁?1位學(xué)術(shù)界人士?1位風(fēng)險(xiǎn)資本家?1位為公司原來(lái)的總裁因需要不同業(yè)務(wù)技能， 1到 2位董事須定期輪換1990年上市82范例2位 內(nèi)部 董事*18人資料來(lái)源： Proxy statements, McKinsey Corporate Governance Team70SEPG000622SHBOARD(97GB)2023年 QUALCOMM董事會(huì)1211991年上市12位外部董事中?1位學(xué)術(shù)界人士?1位大使?1位銀行家?2位其它公司的總裁?1位顧問(wèn) (原財(cái)務(wù)總監(jiān) )?1位主席 /其它公司的總裁?1位退休的銀行家?1位個(gè)人投資者?2位其它公司的董事長(zhǎng)1位 內(nèi)部 董事范例資料來(lái)源： Proxy statements, McKinsey Corporate Governance Team71SEPG000622SHBOARD(97GB)一個(gè)在國(guó)外上市的中國(guó)國(guó)有企業(yè)的董事會(huì)103 7位董事來(lái)自控股公司3位董事來(lái)自公司內(nèi)部資料來(lái)源： Proxy statements, McKinsey Corporate Governance Team3位 外部董事 3位外部獨(dú)立董事SEPG有機(jī)會(huì)成為一個(gè)領(lǐng)先的典范72SEPG000622SHBOARD(97GB)中國(guó)公用事業(yè)公司 – 富于經(jīng)驗(yàn)的獨(dú)立董事會(huì)資料來(lái)源： Disguide client example65內(nèi)部董事 和 股東5位外部董事中?其它行業(yè)的高層管理人員?金融專(zhuān)家?教授?法律 /法規(guī)專(zhuān)家?該行業(yè)已退休的高層管理人員SEPG有機(jī)會(huì)成為一個(gè)領(lǐng)先的典范73SEPG000622SHBOARD(97GB)*資料來(lái)源： 74SEPG000622SHBOARD(97GB)戰(zhàn)略和發(fā)展委員會(huì)流程75SEPG000622SHBOARD(97GB) 融資委員會(huì)原則董事會(huì)融資委員會(huì)CFO總裁? 總裁負(fù)責(zé)制定 SEPG財(cái)務(wù)管理規(guī)劃? 董事會(huì)最終批準(zhǔn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，包括決策 … 其他投資方 /IPO等? 融資委員會(huì)協(xié)調(diào)給董事會(huì)的信息流并 CFO/總裁提供財(cái)務(wù)專(zhuān)家? 批準(zhǔn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略? 提供與潛在資本提供者的接觸? 直接領(lǐng)導(dǎo)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略過(guò)程中等財(cái)務(wù)職能? 審核財(cái)務(wù)要求領(lǐng)導(dǎo)及信息信息? 向董事會(huì)提供有關(guān)資本和現(xiàn)金需求數(shù)據(jù)的信息? 與總裁一起起草財(cái)務(wù)戰(zhàn)略76SEPG000622SHBOARD(97GB)董事會(huì)及董事的全面評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估董事會(huì)董事公司業(yè)績(jī)總裁業(yè)績(jī)董事會(huì) /委員會(huì)會(huì)議效果貢獻(xiàn)經(jīng)驗(yàn) /知識(shí)個(gè)人特長(zhǎng)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)董事會(huì)好的作法和董事的評(píng)估 ? At least annual? By independent or outside directors? Processbased on clear criteria and rules? Process tailored to nature of business and its dynamics? Confidentiality and open atmosphere資料來(lái)源： 麥肯錫分析77SEPG000622SHBOARD(97GB)*資料來(lái)源： Unit of measure例子HighLow252。優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)? 確保獲得最大股東價(jià)值? 獨(dú)立于總裁 /公司，無(wú)利益沖突? 在出現(xiàn)危機(jī)和利益沖突時(shí)，擔(dān)當(dāng) “解決問(wèn)題者 ”角色? 能夠及早查出高層管理者的任何濫用職權(quán)的苗頭? 能夠處理敏感問(wèn)題 (在委員會(huì)內(nèi) )? 能夠挑戰(zhàn)管理層如果以上任何一個(gè)問(wèn)題的答案為 “是 ”，那該董事就不是獨(dú)立董事25SEPG000622SHBOARD(97GB)將董事長(zhǎng)和公司總裁區(qū)分開(kāi)來(lái)* Rechner Dalton** Dahya, Lonie Power Source: Dalton Rechner 1991, Monks Minow 1995, Van den Berghe 1999, Financial Times, McKinsey Corporate Governance Team? 總裁因聽(tīng)從董事會(huì)的旨意，而不能對(duì)其業(yè)績(jī)負(fù)責(zé)? 管理層和董事會(huì)聯(lián)系不緊密? 主席可能忽視公司事務(wù)，成了一個(gè)有名無(wú)實(shí)的傀儡? 主席可能會(huì)篡奪總裁的角色優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)? 避免權(quán)力集中? 確?？傮w股東權(quán)益得到應(yīng)有的重視? 通過(guò)避免總裁自行評(píng)估個(gè)人業(yè)績(jī)的情況，確保職權(quán)進(jìn)一步明確? 增強(qiáng)董事會(huì)的獨(dú)立決策能力? 避免總裁操縱董事會(huì)? 杜絕某個(gè)人工作任務(wù)過(guò)重的現(xiàn)象? 總裁 /董事長(zhǎng)二者區(qū)分開(kāi)來(lái)的公司的業(yè)績(jī)要比二者合一的公司的業(yè)績(jī)好? 總裁和董事長(zhǎng)二者工作區(qū)分開(kāi)來(lái)產(chǎn)生了較大的正面市場(chǎng)效應(yīng)調(diào)查表明董事長(zhǎng) /總裁二者區(qū)分開(kāi)來(lái)，利大于弊26SEPG000622SHBOARD(97GB)影響董事會(huì)組成的標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)環(huán)境方面的知識(shí)有關(guān)董事會(huì)的知識(shí) (或：對(duì)董事會(huì)的認(rèn)識(shí) ) 經(jīng)驗(yàn) /多種觀(guān)點(diǎn)對(duì)工作的參與、個(gè)人素質(zhì) /技能獨(dú)立性 有關(guān)本公司的知識(shí) ? 必須平衡知識(shí)上的貢獻(xiàn)和相對(duì)的獨(dú)立性? 允許董事質(zhì)詢(xún)管理層，但要有度關(guān)鍵、獨(dú)立的判斷 =質(zhì)詢(xún)管理層 Source: McKinsey Corporate Governance Team 27SEPG000622SHBOARD(97GB)董事會(huì)結(jié)構(gòu)的變革應(yīng)反映出商業(yè)環(huán)境的改變和公司發(fā)展的成熟程度目前的董事會(huì)結(jié)構(gòu)舉例? 大的董事會(huì)? 多數(shù)董事為公司管理人員? 董事會(huì)無(wú)海外董事? 董事會(huì)無(wú)職能專(zhuān)家(IT、 市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo) )? 董事會(huì)無(wú)學(xué)術(shù)人士?商業(yè)全球化?快速增長(zhǎng)的需求?由技能和金融聯(lián)盟驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)重組后的董事會(huì)舉例? 小的董事會(huì)? 董事多數(shù)不是公司管理人員? 董事會(huì)內(nèi)有海外董事? 董事會(huì)有職能專(zhuān)家，如財(cái)務(wù)專(zhuān)家? 董事會(huì)內(nèi)有多種項(xiàng)目渠道的人士新董事的選擇和提名商業(yè)環(huán)境的改變需要公司采取措施ILLUSTRATIVE Source: McKinsey Corporate Governance Team 28SEPG000622SHBOARD(97GB)個(gè)人素質(zhì)是否有時(shí)間能力選舉董事的核心因素關(guān)鍵問(wèn)題? 知識(shí)、專(zhuān)業(yè)技能? 經(jīng)驗(yàn)? 信息? 戰(zhàn)略眼光、決策能力和分析能力? 與他人的交往? 溝通交流? 對(duì)工作的投入? 對(duì)董事會(huì)工作時(shí)間方面的要求董事會(huì)成員選舉的幾個(gè)重點(diǎn)29SEPG000622SHBOARD(97GB)董事應(yīng)具備的能力* Competency matrix, suggested by Heidrick StrugglesSource: The Conference Board 1999, McKinsey Corporate Governance Team對(duì)董事會(huì)的認(rèn)識(shí)? 公司監(jiān)督? 董事會(huì)的角色 、 關(guān)系和運(yùn)作流程? 最佳作法的董事會(huì)標(biāo)準(zhǔn)? 公司財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)商業(yè)環(huán)境方面的知識(shí)? 當(dāng)前的思路和發(fā)展? 公共事務(wù) /關(guān)系和公司對(duì)外交流? 政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化以及技術(shù)的影響? 公司所處環(huán)境主要發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)本公司的知識(shí)? 評(píng)估戰(zhàn)略選擇和風(fēng)險(xiǎn)? 強(qiáng)項(xiàng)和弱項(xiàng)? 董事的選擇、評(píng)估、報(bào)酬和培養(yǎng)30SEPG000622SHBOARD(97GB)董事會(huì)及董事的全面評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估董事會(huì)董事公司業(yè)績(jī)總裁業(yè)績(jī)董事會(huì) /委員會(huì)會(huì)議效果貢獻(xiàn)經(jīng)驗(yàn) /知識(shí)個(gè)人特長(zhǎng)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估的最佳作法? 至少每年一次? 由獨(dú)立或外來(lái)董事領(lǐng)導(dǎo)? 以明確的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則為基礎(chǔ)的流程? 符合業(yè)務(wù)性質(zhì)及其變化的流程? 保密、開(kāi)誠(chéng)布公的氣氛? 每三年董事會(huì)重新選舉一次資料來(lái)源： 麥肯錫分析31SEPG000622SHBOARD(97GB)制作評(píng)估表 確定評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)? 視需要修改評(píng)估表及流程 (個(gè)人董事、主席 )? 通過(guò)吸收管理層、外部董事和外部專(zhuān)家 (總裁、管理層、外部專(zhuān)家和董事會(huì) )的意見(jiàn)，確定董事會(huì)及董事的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)? 制作評(píng)估表 (薪酬委員會(huì)、董事會(huì) )? 各位董事獨(dú)立填寫(xiě)表格，并直接交外部專(zhuān)家 (保密 )? 外部專(zhuān)家準(zhǔn)備每個(gè)董事的業(yè)績(jī)報(bào)告，并秘密分發(fā)給每個(gè)董事及董事長(zhǎng)? 董事長(zhǎng)收到全體董事會(huì)業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì) (外部專(zhuān)家 )? 董事長(zhǎng)向每個(gè)董事分發(fā)評(píng)估表流程從此開(kāi)始評(píng)估董事會(huì)及董事采取下一步行動(dòng)董事會(huì)及董事的評(píng)估流程第 1年 11月 (每年重復(fù) )? 董事長(zhǎng)主持個(gè)人董事評(píng)估報(bào)告的審核，并與個(gè)人董事就評(píng)審結(jié)果進(jìn)行私下討論 (利用評(píng)審結(jié)果推動(dòng)董事會(huì)成員的改組 )? 董事長(zhǎng)在董事會(huì)上向董事匯報(bào)董事會(huì)的評(píng)估，并討論 (每個(gè)董事、董事長(zhǎng) )*薪酬委員會(huì)資料來(lái)源： 麥肯錫分析分發(fā)評(píng)估表評(píng)審及討論報(bào)告 (評(píng)估結(jié)果 )匯總結(jié)果，撰寫(xiě)報(bào)告 第 1年 12月32SEPG000622SHBOARD(97GB)更多的公司開(kāi)始使用更多的股權(quán)來(lái)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估表現(xiàn)良好的董事進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì) ? BP Amoco對(duì)它的董事進(jìn)行現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)? 更多的公司，特別是新經(jīng)濟(jì)中的新興企業(yè)更多地選用股權(quán)作為支付董事的薪酬33SEPG000622SHBOARD(97GB)BP AMOCO 董事會(huì)報(bào)酬準(zhǔn)則? 根據(jù)股東設(shè)定的范圍由董事會(huì)決定非內(nèi)部管理層董事會(huì)成員的報(bào)酬? 非內(nèi)部管理層董事不與公司簽定服務(wù)合同? 內(nèi)部管理層董事報(bào)酬的管理應(yīng)與其他高級(jí)管理人員區(qū)分開(kāi)來(lái)? 激勵(lì)辦法應(yīng)包括業(yè)績(jī)股權(quán)，股票期權(quán)以及現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)–長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃–股票期權(quán)方案準(zhǔn)則董事非內(nèi)部管理層董事 (13)內(nèi)部管理層董事 (9)董事長(zhǎng) (非內(nèi)部管理層 )非內(nèi)部管理層董事資料來(lái)源： BP AMCCO 1999年年報(bào) 34SEPG000622SHBOARD(97GB)BP AMOCO 董事會(huì)報(bào)酬年費(fèi)年費(fèi)+交通補(bǔ)助獎(jiǎng)金基本工資 +? 固定金額? 每年重新評(píng)定年度業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金 +? 可變金額? 以占基本工資的百分比計(jì)算? 按業(yè)績(jī)發(fā)放? 對(duì)特別優(yōu)秀業(yè)績(jī)者有特別高的獎(jiǎng)勵(lì)水準(zhǔn)長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃 +? 3年后得到? 各不相同，以股份形式? 5倍的基本工資股票期權(quán) ? 所處等級(jí)決定了占股東回報(bào)的百分比收入 解釋資料來(lái)源： BP AMCCO 1999年年報(bào) 董事非內(nèi)部管理層董事 (13)內(nèi)部管理層董事 (9)董事長(zhǎng) (非內(nèi)部管理層 )非內(nèi)部管理層董事35SEPG000622SHBOARD(97GB)向董事提供的股票期權(quán)*Korn/Ferry 數(shù)據(jù)**The Conference Board data***Law on Control and Transparency in Companies, May 1998資料來(lái)源：麥肯錫分析公司百分比19961998英國(guó) *美國(guó) **斯勘的那維亞半島國(guó)家 *? 基于業(yè)績(jī)的薪酬制度可以激勵(lì)董事? 越來(lái)越多的公司開(kāi)始向非執(zhí)行董事提供股票期權(quán)? 以基于業(yè)績(jī)的評(píng)估結(jié)果為依據(jù)的薪酬制度直到 1998年，股票期權(quán)的形式才由 KonTraG***引入199619981996199819961998是否100%19961998法國(guó) * 董事沒(méi)有資格獲得股 票期權(quán)德國(guó) *36SEPG000622SHBOARD(97GB)美國(guó)公司提供給董事的股票期權(quán)的平均數(shù)及未來(lái)價(jià)值不斷地在增加*對(duì)實(shí)施此種獎(jiǎng)勵(lì)制度的公