恒生股指期貨業(yè)務(wù)培訓(xùn)(完整版)
【正文】 %恒生電子股份有限公司 |風(fēng)險(xiǎn)管理辦法風(fēng)險(xiǎn)管理辦法● 保證金制度● 漲跌停板制度● 持倉限額制度：?jiǎn)芜叧謧}限額 100張● 大戶持倉報(bào)告制度● 強(qiáng)制平倉制度● 強(qiáng)制減倉制度：漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉報(bào)單以當(dāng)日漲跌停報(bào)價(jià)格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動(dòng)撮合成交● 結(jié)算擔(dān)保金制度● 風(fēng)險(xiǎn)警示制度恒生電子股份有限公司 |股指期貨特點(diǎn)股指期貨特點(diǎn)股指期貨與商品期貨的區(qū)別● 標(biāo)的物不一樣● 結(jié)算方法的不同：實(shí)物交割與現(xiàn)金交割股指期貨、股票和權(quán)證之間的主要區(qū)別● 股指期貨與權(quán)證是 T+0，股票是 T+1● 股指期貨可以買多賣空，雙向交易；股票和權(quán)證只能買多，不能賣空；● 股指期貨是保證金制度，有杠桿效應(yīng)；而權(quán)證和股票是全額交易恒生電子股份有限公司 |滬深滬深 300指數(shù)期貨合約指數(shù)期貨合約合約標(biāo)的 滬深 300指數(shù)合約乘數(shù) 每點(diǎn) 300元報(bào)價(jià)單位 指數(shù)點(diǎn)最小變動(dòng)價(jià)位 合約月份 當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月交易時(shí)間 上午： 9:1511:30,下午： 13:0015:15最后交易日交易時(shí)間上午： 9:1511:30,下午： 13:0015:00每日價(jià)格最大波動(dòng)限制上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的 177。恒生電子股份有限公司 |基本概念（基本概念（ 2））● 保證金 ： 為確保合約的履行，對(duì)期貨合約買賣雙方所要求的最低資金限額，變稱履約保證金。（可以理解為籌碼）● 報(bào)價(jià)方式 ： 以指數(shù)點(diǎn)計(jì)，合約的交易單位即以一定的貨幣乘數(shù)與股票指數(shù)報(bào)價(jià)的乘積來表示。恒生電子股份有限公司 |基本概念（基本概念（ 3））● 現(xiàn)金交割 ： 股指期貨合約最后交易日收市后，按照交易所的規(guī)則和程序 ， 交易雙方以交易所公布的交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)， 以現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算， 劃付持倉雙方的盈虧，了結(jié)到期未平倉合約 ， =– 滬深 300指 數(shù) 期貨 的 交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后 2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)– 指數(shù)收斂特性（期現(xiàn)套利策略的根本）恒生電子股份有限公司 |基本術(shù)語（基本術(shù)語（ 1））● 開倉 ： 開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為 “開倉 ”● 平倉 ： 交易者了結(jié)手中的合約進(jìn)行反向交易的行為稱 “平倉 ”或“對(duì)沖 ”● 持倉 ： 交易者手中持有合約稱為 “持倉 ”?！?假設(shè)：– 不考慮逐日盯市– 不考慮交易成本、稅收、保證金等因素– 不考慮分紅、配股、除息等因素– 股票組合可以完全模擬股票指數(shù)– 利率恒定，借貸利率一致– 。融 資 融券1. 確定參數(shù)資 金成本恒生電子股份有限公司 |套利模塊功能介紹套利模塊功能介紹恒生電子股份有限公司 |系統(tǒng)架構(gòu)系統(tǒng)架構(gòu)恒生電子股份有限公司 |系統(tǒng)部署圖系統(tǒng)部署圖恒生電子股份有限公司 |股指期貨套利股指期貨套利216。 現(xiàn)貨組合構(gòu)建216。 交易觸發(fā)恒生電子股份有限公司 |套利監(jiān)控套利監(jiān)控恒生電子股份有限公司 |全新的指令下單功能全新的指令下單功能216。 投資者對(duì)未來的股票市場(chǎng)走勢(shì)看漲216。 適用條件：對(duì)于未來市場(chǎng)趨勢(shì)判斷沒有把握p積極避險(xiǎn)策略216。 CAPM模型對(duì)于組合收益率分布假設(shè)苛刻216。E(f)為期貨的期望收益率， A為投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡參數(shù)● 最小 VaR避險(xiǎn)– 目標(biāo)：避險(xiǎn)組合的 VaR最小– 避險(xiǎn)比例：股指期貨套期保值股指期貨套期保值恒生電子股份有限公司 |股指期貨套期保值股指期貨套期保值p股指期貨套期保值的優(yōu)勢(shì)216。 交易成本、展期成本216。 滾動(dòng)避險(xiǎn)? 選用流動(dòng)性最高的近期合約，但交易成本和展期成本比較高? 基差風(fēng)險(xiǎn)小、時(shí)間敞口大216。SHENZHEN 封閉式基金、開放式指數(shù)基金、 ETF在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券市值之和 ,不得超過基金資產(chǎn)凈值的 100％216。p交易所對(duì)會(huì)員或者客戶獲批套期保值額度的使用情況進(jìn)行監(jiān)督管理 。12:35:1527,2112:35 12:35:1512:35:1527,2112:35 12:35:1512:35:15 一月 21一月 2112:35:1512:35:15January2112:35 12:35:15adipiscingac,cursus.purus.Fusce下午 12:35:15一月 21MOMODA POWERPOINTLorem27,2023● 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 一月 2112:35:1512:35Jan2127Jan21● 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。下午 12:35:15一月 21● 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。27, 27 一月 2112:35:1512:35Jan2127Jan21● 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。下午 12:35:15一月 21● 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。27, 27 一月 2112:35:1512:35Jan2127Jan21● 1故人江海別，幾度隔山川。恒生電子股份有限公司 |Any Question？Thank you !恒生電子股份有限公司 |● 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 開放式基金（不含 ETF）每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，應(yīng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值 5％的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券恒生電子股份有限公司 |股指期貨套期保值股指期貨套期保值
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