【正文】 （ Berluti 伯魯提 ）如今 LV和芬迪皆是 LVMH傾力打造的明星品牌珠寶和鐘表綽美（ Chaumet）、真利時（ Zenith）、奧瑪斯（ Omas）和玉寶（ Ebel），并以 。LVMH業(yè)務涵蓋酒、皮具、服飾、香水、化妝品、珠寶、鐘表、零售等幾乎所有主要奢侈品細分行業(yè)伯納特 經濟上尚為新興國家的中國曾是世界文化和經濟的心臟，擁有 5000年的歷史、 2023年的皇權和豐富的文化寶藏歷史、皇權、文化是產生頂級奢侈品的核心元素，中國有望成為奢侈品生產大國和消費大國。處于困境中的奢侈品牌（如 Celine、 Zenith、 Pucci和 Ruinart ）在 LVMH的經營下，往往脫胎換骨LVMH的方法是挖掘品牌歷史 勾勒品牌特質 尋找合適設計師 表達品牌基因 理順銷售渠道 營造市場形象對 LV的改造酩軒與路易威登合并前的 1986年財務狀況1997年阿諾特聘請馬克 把 Pucci 標志性的圖案印到了鞋、地毯和家具等配件上 完成了品牌延伸 2023 年以來， Pucci 的銷售額 增加了一倍以上重整在香檳酒領域同樣奏效Ruin art 是價格僅次于唐培里儂的高級香檳，同樣，阿諾特也為 Ruinart 構造豐富的歷史內涵。在這樣的公司架構之下，集團沒有首席設計師， 60多個子品牌均擁有自己的靈魂人物 — 設計師。構筑完整產品線和價值鏈LVMH旗下的酒、服飾、化妝品、珠寶與鐘表等四大業(yè)務的產品線均特別豐富。orites”（幻彩流星）再次震撼整個化妝品行業(yè)，其以色彩見長，濃烈絢麗的個性色彩讓不同肌膚盡顯光華，日本的顧客稱之為 “魔術粉底 ”。倫勃朗集團成為僅次于菲莫、英美煙草和雷諾士 — 納貝斯高集團的全球第四大煙草商。設立旺多姆奢侈品集團經營奢侈品歷峰持有旺多姆奢侈品集團 70%的股權，1998年，歷峰又以 20億美元收購旺多姆剩余30%的股權，使之成為全資子公司原來在樂富門國際公司旗下的卡地亞和登喜路被并入旺多姆奢侈品集團香煙業(yè)務地位進一步削弱直至淡出日常經營管理1999年，香煙在歷峰業(yè)務架構中的地位進一步削弱。從歷峰 2023財年的數據來看：核心部門珠寶、鐘表和書寫工具為集團貢獻了 88%的營業(yè)額，平均營業(yè)利潤率高達%，在所有的奢侈品公司中位居前列奢侈品集團重點打造營業(yè)利潤率高的核心品牌LVMH不遺余力打造的明星品牌 LV、芬迪、軒尼詩無一不是高營業(yè)利潤率的皮具和烈酒。面臨相對較大的財務壓力服飾為主打的企業(yè)通常面臨相對較大的財務壓力，很容易發(fā)生業(yè)績波動，從而被其他集團化公司收購。LVMH表示保證 Gucci的獨立經營權 ”Gucci集團是否接受LVMH的經營建議取決于自身利益Gucci集團向 Stichting發(fā)行。根據荷蘭民法典和阿姆斯特丹證券交易所的規(guī)定，荷蘭公司可通過三種方式保護其不受惡意收購設立優(yōu)先股東會股份 “ 憑證化 ”發(fā)行保護性優(yōu)先股敵意收購者出現(xiàn)啟動保護措施阿姆斯特丹證券交易所不允許同時使用這三種措施保護外國投資者的收購利益增加外國公司在荷蘭上市的吸引力。1999年 3月 19日， Gucci集團宣布與白武士PPR結成戰(zhàn)略聯(lián)盟并向 PPR發(fā)行新股 白武士在 LVMH嫌 Gucci集團股價太高時， PPR卻與 Gucci集團暗中接觸新股數量 交易價格 交易 總額3900萬 75美元 /股 美元PPR被允許將股權增至 42%，但不允許在 5年內繼續(xù)收購 Gucci集團的股份。Gucci集團為 PPR集團經營利潤貢獻極大2023財年營業(yè)收入%%Gucci集團PPR集團其他業(yè)務經營利潤%%Gucci集團PPR集團其他業(yè)務Gucci集團營業(yè)收入占 PPR集團的 %，但貢獻了 %的經營利潤在 Gucci集團中，核心品牌 Gucci仍扮演著領導角色Gucci： 比 Gucci集團還高出 4700萬歐元。從 “拳擊手套 ”到奢侈品在不到 60年的發(fā)展歷史中， Coach 經歷了二次主要的轉型，最終成為今天奢侈品制造行業(yè)中最具成長性的品牌第一次轉型：制造手袋1941年Coach的創(chuàng)始人因棒球手套而產生靈感，創(chuàng)立了一家小規(guī)模的皮具制造廠首次轉型制造手袋上世紀 60年代 1985年Coach被名為 Sara Lee的公司收購之后，銷售收入從 1900萬美元迅速上升至5億美元經歷了第一段飛速發(fā)展的時期，Coach成為美國主要的皮具和手袋品牌之一，并且打開了國際市場。主打 “ 高端形象，親民價格 ” 和 “ 可以負擔的奢侈品 ” 的成功定位得到金融市場的認可從 2023年年底 ， 7年多的時間里， Coach股價累計上漲了 1123%。并且在很長一段時間里，不管是在其 1999年就創(chuàng)立的電子商務網站上，或是專賣店中， Coach都采取了和 LV相同的策略，從不打折。重新定位后的 Coach則不光按季節(jié)推出適合不同場合的手袋，并且每個月都會有新的系列問市，而每個系列又會有 47種不同的風格，緊跟潮流趨勢?！拔覀兤诖杖氲脑鲩L，同樣重視品牌在消費者眼中高端形象的不斷加強 ”。這種以市場調研為基礎的運作模式與絕大多數奢侈品牌的方式大相徑庭，倒是與營銷大眾消費品的寶潔公司的做法頗為類似。2023財年， Coach在日本共計 137家零售店收入超過公司總收入的 20%，以美元計算比上一年同比增長 %。業(yè)界對 Coach頭頂上 “奢侈品 ”光環(huán)的合理性頗有微詞，有些傳統(tǒng)的奢侈品牌甚至對此嗤之以鼻平衡折扣商品與維護高端品牌形象是 Coach面臨的重大考驗Coach折扣店的收入增長速度明顯快于零售店，以折扣商品為主的零售渠道的擴張是否會使 Coach的高端形象受到影響？截至 2023年 9月 31日，北美市場已經開設了 96家折扣店，離 Coach總裁聲稱的 100家的上限只有一步之遙。至今為止，市場表現(xiàn)證明， Coach“高端形象，親民價格 ”的 “可以負擔的奢侈品 ”的定位都頗為成功 斯沃琪集團1 主導瑞士鐘表業(yè)兩輪整合2 重塑寶璣品牌　打造奢侈旗艦3 體育營銷拉動歐米茄等品牌持續(xù)增長4 制造為王，壟斷 “瑞士制造 ”5 布局中國分銷市場核心品牌 :寶璣、歐米茄，歐米茄全球銷售收入約占集團手表收入的 20%斯沃琪集團從一個搖搖欲墜的瑞士鐘表公司發(fā)展成為全球最大的鐘表集團上世紀 90年代以來，斯沃琪集團先后主導了兩輪影響瑞士鐘表行業(yè)的并購整合，包含 18個鐘表品牌的倒金字塔品牌結構，取得奢侈表老大地位重新打造寶璣品牌，通過一系列運作推動其成為僅次于百達翡麗的拍賣行 “寵兒 ”，并進而成為集團奢侈表旗艦。tte Original格拉蘇蒂等。哈耶克仍認為寶璣具有無可比擬的品牌優(yōu)勢 哈耶克從投資公司 Investcorp手中接過寶璣，并于 2023年辭去斯沃琪集團 CEO和總裁職務（僅留任董事會主席），轉任寶璣的董事會主席，從產品結構、機芯制造、營銷運作等方面對癥下藥，重塑寶璣品牌。斯沃琪集團在高端手表的營銷中，體育營銷是其中的重要環(huán)節(jié)。索普、邁克 事實上 ，配件發(fā)展對于斯沃琪集團不僅僅是收入的增長，而且還將影響到整個瑞士鐘表行業(yè)的發(fā)展。斯沃琪集團從 2023年開始，分兩批逐漸減少甚至停止對集團外公司供應機芯。Lemania宣布停止供貨于 2023年 5月、 6月火速收購兩家配件制造公司Calame Cie和 Ergas Sarl填補空白百達翡麗在戰(zhàn)略上進行調整，由數量導向轉向利潤導向，即將產量控制在市場需求量的 70%隨后，斯沃琪集團又停止對普通表供應機芯哈耶克在 2023年宣布 ETA將逐漸減少對外部公司的機芯供應其他鐘表公司強烈反彈瑞士競爭委員會（ Swiss Competition Commission）干預將原定的截止日從 2023年后挪至 2023年對于哈耶克停止向外部公司停止供應機芯的行為，有猜測認為是哈耶克有野心讓所有瑞士鐘表公司臣服，但同時也有分析指出，哈耶克的決定也反映了瑞士機械表的整體供需失衡。而且，外部公司在使用 Prederic Piguet機芯的時候，必須在廣告中注明。近幾十年來，盡管技術的發(fā)展使相關的制造過程產業(yè)化，但空白機芯、表盤、表殼等其他配件制造與裝配、品牌分銷仍然彼此井水不犯河水。舒馬赫等。歐米茄在技術上創(chuàng)造了一連串的記錄歐米茄是斯沃琪集團一直持有的高端品牌， 1848年與瑞士同年誕生，并于1894年因為研制出 19鏈機芯而舉世聞名，迅速成為卓越品質的標志。廣告以寶璣的顧客拿破侖和丘吉爾分別作為形象代言人，并摘錄巴爾扎克、大仲馬、普希金、司湯達等歐洲著名作家在其作品中對寶璣的描述，通過名人名作展示寶璣的深厚歷史底蘊。其中最經典的案例是寶璣。通過收購整合上游機芯等配件供應商，幾乎壟斷了配件制造資源，改寫了瑞士鐘表的行業(yè)格局和發(fā)展模式。如何平衡兩者之間的關系，在增加收入、提高市場份額的同時又保證品牌的奢侈品名號不會因此而褪色是 Coach所面臨的重大考驗。至 2023年 6月 30日， Coach在除美國以外的 19個國家擁有超過 200個零售點，這其中的絕大部分分布在日本。隨著受調者年收入的提高，對 Coach品牌的認知度有所下降，年收入超過 30萬美元的受調者中， Coach品牌的認知比例為 38%，但仍居于首位。尤其是近幾年，各大品牌的 IT包大行其道，引領著消費者的審美觀，也指導著他們的消費取向。折扣店已經成為了Coach專賣店之外的另一個主要的零售渠道，并且近年的收入增長速度也快于專賣店。目前， Coach的許多旗艦店都坐落于全球租金最貴的商業(yè)中心，傳遞給消費者“Coach也是他們中一員 ”的信息。2023年以前， Coach的銷售收入與凈利潤均低于愛馬仕2023年，這兩項指標都超過了愛馬仕不僅在規(guī)模上快速擴張， Coach的盈利能力也大幅提高2023財年經營利潤率達到了 %，遠高于 LVMH、 Gucci和愛馬仕等品牌 30%左右的數字 Coach實現(xiàn)較高盈利的主要原因?，F(xiàn)任 CEO雷 參照 LVMH、歷峰的業(yè)務架構， PPR以低營業(yè)利潤率的服飾為主的業(yè)務架構不合理，對高營業(yè)利潤率的珠寶、手表、皮具、烈酒等部門配置太少Coach集團1 從 “拳擊手套 ”到奢侈品2 高端形象、親民價格3 顧客需求引導生產4 大眾 VS奢侈的矛盾Coach“可以負擔的奢侈 ”理念的先鋒品牌以大牌的質量、相對親民的價格挑戰(zhàn)歐洲老牌奢侈品的江湖地位和市場份額從 2023到 2023財年， Coach的銷售額年復合增長率超過 20%，2023財年銷售額超過 26億美元。2023年 10月，荷蘭最高法院認為上訴法院公司庭未經過正式調查就做出決定的做法不合法，于是 LVMH再次申請上訴法院公司庭組成調查小組進行調查，2023年 3月，上訴法院同意2023年 9月，調查小組作出了調查結果經過反復磋商， LVMH最后同意將 Gucci集團的股份轉讓給 PPR。法院會撤銷章程規(guī)定或者宣布董事會和股東會決議無效甚至可能會解散董事會如果調查小組能夠證明Gucci集團的行為不當Gucci集團沒有依據 “ 正當原則 ” 行事（即充分考慮所有股東的利益），第二，申請取消 Stichting的表決權；第三，不允許 Gucci集團向無關聯(lián)第三方發(fā)行新股。%的股權稀釋成 25%表決權完全被中和掉如果 LVMH增持股份，它將發(fā)行更多的股份Gucci集團的反收購武器來自于上市之初 Investcorp所做一系列反惡意收購安排1995年 Investcorp召開股東會董事會 法律實體授權可以在 5年內向發(fā)行股份董事會控制該法律實體由董事會控制，這實際上是雇員期權計劃（ ESOP）的一部分，維護了管理層的利益。中國本土發(fā)育起來的高端綢緞品牌上海灘也于 2023年被歷峰收購PPR集團1 與 LVMH的 Gucci股權爭奪戰(zhàn)2 Gucci成就 PPR第三大奢侈品集團地位核心品牌 :Gucci，銷售額占集團總銷售額的 %零售商：PPR1999年經過一場與 LVMH的股權爭奪戰(zhàn)收購 Gucci 集團，成功將 Gucci品牌打造成集團的核心品牌PPR借此成為第三大奢侈品集團PPR以 88億美元高價拿到的 Gucci 集團物超所值PPRGucci 集團%2023財年營業(yè)額達 貢獻約%LVMH惡意收購 Gucci受阻率先對 Gucci集團出手收購的是奢侈品巨頭 LVMH：在這一輪爭奪中， LVMH惡意收購 Gucci集團 %股份， Gucci集團以發(fā)行 2023萬新股應對，將 LVMH股權稀釋至 25%。s87%來自鞋和皮具。歷峰樂富門 英美煙草以換股方式將出售換股完成后歷峰英美煙草公司%完全退出香煙的日常經營歷峰 LMH（ Les Manufactures Hologeres）為收購，將 %英美煙草公司股權轉手Mannesmann 表的制造部門英美煙草公司巨額分紅 歷峰 并購奢侈品