【正文】 告和中期報告的公司，最快退市時間從主板的六個月縮短為三個月；對 ”凈資產(chǎn)為負 ”、 “財務(wù)會計報告被出具否定或拒絕表示意見的審計報告 ”的退市情形，暫停上市后根據(jù)中期報告而不是年度報告的情況來決定是否退市。 上市公司可以在中午休市期間或下午三點三十分后通過指定網(wǎng)站披露臨時報告。 n 要求保薦人對發(fā)行人的成長性進行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項意見。 發(fā)行人的控股股東、實際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為。特點三：取消對無形資產(chǎn)占比的限制，突出對自主創(chuàng)新的支持{ 與主板 IPO規(guī)則相比，已取消最近一期無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不高于 20％的限制備注：《公司法》第二十七條的相關(guān)規(guī)定： 股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外。n 立足于支持創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新機制的完善，有助于全社會創(chuàng)造能量充分釋放，創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)活動蓬勃發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行上市條件與審核重點分析創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行上市條件與審核重點分析孔翔孔翔 副主任副主任深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓中心深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓中心2023年年 5月月 內(nèi)部材料，僅供參考內(nèi)部材料，僅供參考一、創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)目標與定位二、創(chuàng)業(yè)板市場主要特點三、創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行條件與審核重點分析四、 2023年被否企業(yè)案例分析五、對擬上市企業(yè)的建議主要內(nèi)容一、創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)目標與定位1999年 8月，黨中央、國務(wù)院出臺《關(guān)于加強技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》，明確 “適當時候在滬深交易所專門設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)板塊 ”2023年 8月，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會決定由深交所承擔創(chuàng)業(yè)板籌備任務(wù)2023年 10月 14日，黨的十六屆三中全會通過的《關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》中，首次提出要 “建立多層次資本市場體系 ”2023年 1月，《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開發(fā)和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》 (l國九條） “在統(tǒng)籌考慮資本市場合理布局和功能定位的基礎(chǔ)上，逐步建立滿足不同類型企業(yè)融資需求的多層次資本市場體系，分步推進創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)”。創(chuàng)業(yè)板市場的基本立足點－自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略{創(chuàng)業(yè)板定位于促進自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，成長性、自主創(chuàng)新能力是選擇創(chuàng)業(yè)板上市資源的重要標準。 　　全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責任公司注冊資本的百分之三十。216。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應當在專項意見中說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。在公共媒體中傳播的信息可能或者已經(jīng)對上市公司相關(guān)股票及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響等緊急情況下，上市公司可以申請股票及其衍生品種臨時停牌，并在上午開市前或市場交易期間通過指定網(wǎng)站披露臨時報告。n 創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件低于主板，上市企業(yè)風險相應增大，要求投資者有一定投資經(jīng)驗，對風險有一定的識別能力和承受能力。n 深圳證券交易所還將頒布《創(chuàng)業(yè)板 股票交易特別規(guī)定》等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則 。第八條 發(fā)行人應當是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。（ 1）發(fā)行人應該是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司n 股份公司設(shè)立后持續(xù)經(jīng)營時間超過 3年 。股東張海霞及實際控制人王填承諾：（ 1）自公司股票上市之日起 36 個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理本人直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購本人直接或間接持有的股份。n 控股股東、實際控制人所持股權(quán)被質(zhì)押和存在權(quán)屬糾紛的，應關(guān)注。是企業(yè)集團為實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)整體發(fā)行上市、降低管理成本、發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢、提高企業(yè)規(guī)模經(jīng)紀效應而實施的市場行為。37 同一實際控制人下的重組，應重點關(guān)注對發(fā)行人資產(chǎn)總額、營業(yè)收入或利潤總額的影響情況：n 被重組方重組前一個會計年度末的資產(chǎn)總額或前一個會計年度的營業(yè)收入或利潤總額達到或超過重組前發(fā)行人相應項目 100％的，為便于投資者了解重組后的整體運營情況，發(fā)行人重組后運行一個會計年度后方可申請發(fā)行。作為技術(shù)主導型企業(yè)，上市前發(fā)生管理層主要成員變化對發(fā)行人未來經(jīng)營活動、技術(shù)研發(fā)及發(fā)展戰(zhàn)略的實施存在重大影響。生產(chǎn)型企業(yè)應當具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機器設(shè)備以及商標、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應當具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應當獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。在銀行借款方面，公司未辦理貸款授信額度，而是由總廠向銀行借款后，轉(zhuǎn)貸給公司， 00年母公司還曾向公司提供 5000萬元短期融資。第二十一條 發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機構(gòu)和人員能夠依法履行職責。如高新張銅案例，公司治理的缺失導致上市公司承擔巨額虧損。（ 4）不得有違規(guī)擔保和資金占用。關(guān)聯(lián)交易價格公允，不存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形。（ 6）或有負債：關(guān)注公司是否存在可能影響持續(xù)經(jīng)營的擔保、訴訟和仲裁等重大或有事項。（ 1）公司的發(fā)展前景和核心競爭力 －經(jīng)營模式：是否符合行業(yè)發(fā)展方向和趨勢，業(yè)務(wù)鏈條是否存在缺陷，是否嚴重受制于上下游產(chǎn)業(yè)或客戶。第三十八條 募集資金應當有明確的使用方向，原則上應當用于主營業(yè)務(wù)。（ 2）募集資金數(shù)額和投資項目應當與發(fā)行人現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應。n 企業(yè)要審視自身的發(fā)展階段、自主創(chuàng)新能力與成長性特點，梳理出核心競爭力與特色，科學制訂企業(yè)改制上市規(guī)劃。 一月 21一月 21Friday, January 22, 2023n 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 2023/1/22 7:02:4807:02:4822 January 2023n 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 。勝人者有力，自勝者強。 22 一月 20237:02:48 上午 07:02:48一月 21n 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 2023/1/22 7:02:4807:02:4822 January 2023n 1空山新雨后，天氣晚來秋。 一月 21一月 21Friday, January 22, 2023n 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 一月 2107:02:4807:02Jan2122Jan21n 1故人江海別，幾度隔山川。n 規(guī)范是企業(yè)上市的必修課。（ 4）項目實施準備情況： 募集資金到位后能否順利實施，如配套的土地（一般要求簽訂出讓合同）、有關(guān)產(chǎn)品額度認證或?qū)徟闆r、項目是否取得環(huán)保批文等。第三十九條 募集資金數(shù)額和投資項目應當與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應。 盈利模式：是否區(qū)別于行業(yè)內(nèi)其它企業(yè)，是否具有穩(wěn)定性、可持續(xù)性。 52（五）發(fā)行條件－業(yè)務(wù)與技術(shù)（實質(zhì)性判斷）創(chuàng)業(yè)板 主板第十四條 發(fā)行人應當具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形：（一）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或?qū)l(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；(二 )發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；(三 )發(fā)行人在用的商標、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風險；(四 )發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；(五 )發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益；(六 )其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。第三十六條 發(fā)行人申報文件中不得有下列情形：（一） 故意遺漏或虛構(gòu)交易、事項或者其他重要信息；（二） 濫用會計政策或者會計估計；（三） 操縱、偽造或篡改編制財務(wù)報表所依據(jù)的會計記錄或者相關(guān)憑證。 q規(guī)范運行審核時關(guān)注的重點問題（四）發(fā)行條件－財務(wù)與會計創(chuàng)業(yè)板財務(wù)與會計要求 主板財務(wù)與會計要求第十條 發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票應當符合下列條件：(第二款，略）第十六條 發(fā)行人不存在重大償債風險，不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔保、訴訟以及仲裁等重大或有事項。p 完善的內(nèi)部控制能有效保障財務(wù)報表的真實性和公司資產(chǎn)不受侵害。第二十三條 發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有下列情形 （ 3種情況，略）第二十四條 發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運的效率與效果。第二十一條 發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運的效率與效果，并由注冊會計師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告。獨立性業(yè)務(wù)獨立人員獨立財務(wù)獨立機構(gòu)獨立資產(chǎn)完整擁有基本生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)、供應系統(tǒng)、銷售系統(tǒng)以及相關(guān)設(shè)施（產(chǎn)、供、銷、研），資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰完整業(yè)務(wù)體系，產(chǎn)供銷體系齊全；不得有同業(yè)競爭或顯失公平的關(guān)聯(lián)交易?公司高管不得在股東單位兼任除董事以外的相關(guān)職位?股東推薦董事和經(jīng)理人選需經(jīng)過合法程序進行?獨