創(chuàng)業(yè)板市場專題知識講座(完整版)
【正文】 設(shè)計特點 15 ? 發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)寬嚴(yán)適度，符合中國資本市場實際情況 ?發(fā)行上市的量化標(biāo)準(zhǔn)比主板及中小企業(yè)板有所降低，但相比主要海外創(chuàng)業(yè)板市場更加嚴(yán)格。 （ 2）我國創(chuàng)業(yè)板對企業(yè)規(guī)模仍然有較高要求 （ 3）我國創(chuàng)業(yè)板對發(fā)行人的成長性有定量要求 （ 4）我國創(chuàng)業(yè)板對發(fā)行人的定性規(guī)范要求更為明確細(xì)致，以保證發(fā)行人質(zhì)量和保護投資者。 10 ? 市場定位不同 ?中小板是現(xiàn)有主板的一部分，主要面向已開始進入成熟期、經(jīng)營相對穩(wěn)定、盈利能力較強并具有一定規(guī)模的企業(yè)。 ?針對不同類型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的實際需求，設(shè)立了更為靈活的兩套業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)。 ? 尚未具備兩年交易經(jīng)驗的自然人投資者，如要求開通創(chuàng)業(yè)板市場交易，除應(yīng)當(dāng)簽署 《 創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險揭示書 》 外，還應(yīng)當(dāng)就自愿承擔(dān)市場風(fēng)險抄錄“特別聲明”，讓投資者充分了解創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)在專項意見中說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。 ?要求發(fā)行人的控股股東、實際控制人應(yīng)當(dāng)對招股說明書出具確認(rèn)意見，并簽名、蓋章?！? 特點四：強化風(fēng)險揭示機制（ 1） 27 ? 要求投資者在參與創(chuàng)業(yè)板市場交易前簽署 《 創(chuàng)業(yè)板市場投資風(fēng)險揭示書 》 ，特別提示以下風(fēng)險： ?規(guī)則差異可能帶來的風(fēng)險 ?退市風(fēng)險 ?公司經(jīng)營風(fēng)險 ?股價大幅波動風(fēng)險 ?技術(shù)失敗風(fēng)險 特點四：強化風(fēng)險揭示機制（ 2） 28 ? 強化上市首日風(fēng)險揭示，防范新股上市首日暴炒風(fēng)險 ?要求刊登招股說明書后，發(fā)行人應(yīng)持續(xù)關(guān)注公共傳媒對公司的相關(guān)報道或傳聞，發(fā)現(xiàn)存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或應(yīng)披露而未披露重大事項等可能對公司股票價格產(chǎn)生較大影響的，應(yīng)在上市首日刊登風(fēng)險提示公告，對相關(guān)問題進行澄清并提示公司存在的主要風(fēng)險。 特點五：強化優(yōu)勝劣汰機制（ 2） 32 ? 構(gòu)建了多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系，相比主板增加了三種退市情形： ?引入“凈資產(chǎn)為負(fù)”和“審計報告意見為否定或無法表示意見”的退市情形，提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，減少無效財務(wù)信息。 9： 00至 9： 25為集合競價時間。 39 漲跌幅限制 ? 創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制比例為 20%。 ? ：退市后與主板不同，必須進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。 ? ，財務(wù)會計報告無虛假記載。 ? 申購日后第三天（ T+3日）：投資者可以到參與申購的證券公司營業(yè)部查詢申購是否中簽。這為今后關(guān)注年報中的募集資金投向情況奠定基礎(chǔ)，即資金 是否改變了投向 、是否按計劃使用了所募資金等。 43 股份流通和限售 ? 創(chuàng)業(yè)板也實行全流通，但為保持公司股權(quán)與經(jīng)營權(quán)的穩(wěn)定，同時滿足股東適當(dāng)?shù)耐顺鲂枨?，?chuàng)業(yè)板有針對性地、有區(qū)分地對上市后的相關(guān)股份提出了限售要求，具體為： ? 、實際控制人所持股份，要求其承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿三年后方可轉(zhuǎn)讓。 ? ：縮短退市時間，避免該退不退、無限期停牌現(xiàn)象。 漲跌幅比例） *前一交易日收盤價，計算結(jié)果四舍五入至人民幣 。 ，創(chuàng)業(yè)板市場休市。 特點五：強化優(yōu)勝劣汰機制（ 3） 33 ? 對三種退市情形啟動快速退市程序，縮短退市時間 ： ?對于未在法定期限內(nèi)披露年度報告和中期報告的公司，最快退市時間從主板的六個月縮短為三個月。 特點四：強化風(fēng)險揭示機制（ 3） 29 ? 注重投資者風(fēng)險教育 ?成立專門的投資者教育中心，加大投資者教育力度。
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