【正文】 上市公司戰(zhàn)略導(dǎo)向的原則管理一體化原則股本融資，短期資金壓力低 信貸融資 +債券融資 +私募融資必須嚴(yán)格按配股說明書規(guī)劃投向（ 75%） 可以根據(jù)項(xiàng)目的進(jìn)退靈活處理，變動(dòng)資金投向董事會(huì)批準(zhǔn)，而董事會(huì)是由華融控制的除了 100%控股的金融街開發(fā)等公司外，其他合資形式的公司需要爭(zhēng)得其他主要股東方的同意任何投資都必須以贏利為目的只能在既定戰(zhàn)略下投資以?shī)W運(yùn)工程為導(dǎo)向以政府任務(wù)為導(dǎo)向在某些方面可以和集團(tuán)方便地保持一致（如 ERP系統(tǒng)的選型），但必須執(zhí)行證監(jiān)會(huì)的 “三分開 ”原則每個(gè)合資公司的管理和集團(tuán)公司的管理可以一致，也可以不一致2023年 10月 8日 81保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目要解決華融法人治理結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的第三個(gè)問題，就必須提升華融董事會(huì)的運(yùn)營(yíng)效率新華信改造董事會(huì)模型有效管理董事會(huì)高效管理董事會(huì)成功管理董事會(huì)科學(xué)管理董事會(huì)第一階段改造的四個(gè)目標(biāo)：沒有規(guī)范董事會(huì)的家族企業(yè)和股份制企業(yè)，首先是建立規(guī)范董事會(huì)；有了董事會(huì)但不發(fā)揮作用的，讓它真正發(fā)揮作用；董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層責(zé)、權(quán)、利混淆不清的，真正把二者的作用、功能分開來；董事會(huì)決策體系沒有或不明確或不規(guī)范的，把決策體系規(guī)范化。不同定位組成不同的上市公司：將物業(yè)、住宅和目前的金融借控股拆分開1.華融發(fā)展戰(zhàn)略方向?基于華融業(yè)務(wù)組合的現(xiàn)狀和未來分散單一房地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的需要，華融應(yīng)在未來逐步降低整個(gè)系統(tǒng)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的依賴，提高其它業(yè)務(wù)在公司業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)構(gòu)成中所占的比重華融系統(tǒng)未來的利潤(rùn)構(gòu)成示意華融系統(tǒng)未來的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成示意2023年 10月 8日 58保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目高層領(lǐng)導(dǎo)危機(jī)意識(shí)很強(qiáng)，中低層員工的危機(jī)意識(shí)不夠，管理上存在 “高低配置 ”現(xiàn)象，不利于從內(nèi)部培養(yǎng)人才，造成華融內(nèi)部高級(jí)管理人才培養(yǎng)的不足，公司戰(zhàn)略實(shí)施能力落后管理級(jí)別低高 管理職位低 高高高配置高低配置低高配置低低配置1243管理危機(jī)孕育管理危機(jī)爆發(fā)新華信中國(guó)企業(yè)的人才危機(jī)周期模型2023年 10月 8日 59保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目匯報(bào)議程一、項(xiàng)目進(jìn)展回顧二、華融公司戰(zhàn)略和核心競(jìng)爭(zhēng)力分析三、華融公司的發(fā)展戰(zhàn)略總體構(gòu)思四、提高華融公司的治理結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力五、提高華融公司的管理競(jìng)爭(zhēng)力六、提高華融公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力七、報(bào)告總結(jié)八、下一步工作安排九、附錄2023年 10月 8日 60保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目強(qiáng)勁的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略大都有近期和長(zhǎng)期的規(guī)劃，華融目前的業(yè)務(wù)缺乏層次性，必須考慮對(duì)三個(gè)發(fā)展層面進(jìn)行均衡管理，保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)價(jià)值第一層面拓展并確保核心業(yè)務(wù)的運(yùn)作第二層面發(fā)展新業(yè)務(wù)第三層面開創(chuàng)未來業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)時(shí)間安排? 利潤(rùn)? 投資回報(bào)? 銷售收入 ? 選擇方案價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)? 以財(cái)務(wù)為主 ? 以里程碑為主 ? 以具體工作為主激勵(lì)? 完整的能力基礎(chǔ) ? 通過購(gòu)買或自己發(fā)展需要的能力? 能力要求可能不十分清楚能力三年 五年 五至十年三層面示意2023年 10月 8日 61保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目新華信認(rèn)為，除了諸如行業(yè)吸引力和競(jìng)爭(zhēng)狀況等通常因素外，華融在制定發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)必須考慮現(xiàn)實(shí)資源、核心能力、現(xiàn)存市場(chǎng)以及風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度這四個(gè)方面的因素現(xiàn)實(shí)資源發(fā)展戰(zhàn)略的制定要受到公司現(xiàn)實(shí)資源狀況的約束，企業(yè)的資源包括人、財(cái)、物三個(gè)主要方面。投資收益率?舉例華融現(xiàn)狀福特愿景： 成為全球領(lǐng)先的提供汽車產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)品公司萬科使命：建筑無限生活2023年 10月 8日 56保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目 “三年做大，六年做強(qiáng) ”的戰(zhàn)略目標(biāo)缺乏指導(dǎo)性?? 政府關(guān)系是強(qiáng)項(xiàng)，規(guī)劃、協(xié)調(diào)能力強(qiáng)。? 萬達(dá)也同樣具有很強(qiáng)的區(qū)域開發(fā)能力和成功經(jīng)驗(yàn)。? 市場(chǎng)化程度高，國(guó)際合作經(jīng)驗(yàn)豐富（電梯、商場(chǎng)都是合作項(xiàng)目）策劃營(yíng)銷能力強(qiáng)? 政府關(guān)系是強(qiáng)項(xiàng)，從區(qū)域公司開始全國(guó)擴(kuò)張，也從政府關(guān)系入手。? 企業(yè)精神： 超值奉獻(xiàn)，優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新。? 一支業(yè)內(nèi)公認(rèn)的較強(qiáng)的職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍，有自己的 “ 黃埔軍校 ” 《萬科雜志》? 推崇西點(diǎn)模式：斯巴達(dá)（嚴(yán)格治理） +雅典（藝術(shù)靈活）? 較強(qiáng)的項(xiàng)目前期策劃、運(yùn)作能力形成品牌優(yōu)勢(shì)，表現(xiàn)在從建筑質(zhì)量、品質(zhì)控制、營(yíng)銷策劃、物業(yè)管理各方面，有品牌溢價(jià)。華融公司在投資策劃環(huán)節(jié)中的能力相對(duì)較弱，是公司的劣勢(shì)?融資能力 組織機(jī)構(gòu) 市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)、客戶分析、市場(chǎng)營(yíng)銷能力品牌優(yōu)勢(shì) 沒有形成公司統(tǒng)一品牌，對(duì)品牌作用的認(rèn)識(shí)不統(tǒng)一組織和人員的保證 無相關(guān)市場(chǎng)分析調(diào)研部門，研發(fā)部現(xiàn)階段能力無法保證整體較弱 市場(chǎng)研發(fā)能力和經(jīng)驗(yàn)的不足，使華融公司在投資策劃環(huán)節(jié)將面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，這將給整體項(xiàng)目的利潤(rùn)帶來極大的不確定性投資策劃 土地獲取 規(guī)劃設(shè)計(jì) 施工管理 銷售管理土地開發(fā)利 潤(rùn)人力資源 融資能力 房地產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)年銷售收入至少達(dá)到 30億元；?核心競(jìng)爭(zhēng)力的定義 構(gòu)成要素 華融的潛在核心競(jìng)爭(zhēng)力2023年 10月 8日 35保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目“做大企業(yè) ”和 “做強(qiáng)企業(yè) ”的表現(xiàn)差別1995年 2023年公司治理發(fā)展戰(zhàn)略管理人才增長(zhǎng)速度 做強(qiáng)做大2023年 10月 8日 36保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目由于五大客觀原因，華融的 “戰(zhàn)略發(fā)展觀 ”的形成和實(shí)施比國(guó)內(nèi)先進(jìn)同行萬科要晚至少五年出生于 “名門望族 ”，作為 “大家閨秀 ”，能拿到好地，不愁吃、不愁穿，沒有生存競(jìng)爭(zhēng)壓力。2023年 10月 8日 34保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目華融還沒有形成系統(tǒng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力? 一種組織能力，這種能力是通過對(duì)下述技能、價(jià)值、流程和技術(shù)的綜合學(xué)習(xí)及運(yùn)用獲得的。低于同年銷售增長(zhǎng)率 73%。 絕大多數(shù)子公司處在長(zhǎng)期虧損或微利狀態(tài)167。14第一階段 : 環(huán)境分析?管理層訪談?經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析?內(nèi)部資源評(píng)估?現(xiàn)有戰(zhàn)略和核心能力評(píng)估?政策和任務(wù)環(huán)境分析?行業(yè)分析?多元產(chǎn)業(yè)分析第二階段 : 戰(zhàn)略制訂?使命和戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)計(jì)?公司成長(zhǎng)戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略?業(yè)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)第三階段 : 系統(tǒng)設(shè)計(jì)?組織管理體系設(shè)計(jì)?職能戰(zhàn)略設(shè)計(jì)?激勵(lì)約束機(jī)制設(shè)計(jì)?核心業(yè)務(wù)流程診斷和設(shè)計(jì)?管理制度制訂?實(shí)施計(jì)劃匯報(bào)安排 10/8 10/28 11/25 12/202023年 10月 8日 19保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目本報(bào)告用到的 15種分析方法和管理模型，其中 8種為國(guó)際通用的經(jīng)典管理模型和方法， 7種為新華信結(jié)合中國(guó)企業(yè)的實(shí)際情況而總結(jié)出的新華信管理模型和方法價(jià)值鏈分析法（ VALUE發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目2023年 10月 8日中國(guó) 北京北京 華 融 綜 合投 資 公司機(jī)密內(nèi)部 評(píng) 估和 現(xiàn) 有 戰(zhàn) 略 診 斷 總結(jié)報(bào) 告完整版2023年 10月 8日 0保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目重要說明 本報(bào)告是基于新華信對(duì)華融的 內(nèi)部訪談 和對(duì)現(xiàn)有 內(nèi)部資料 的審閱，而提出的新華信對(duì)華融 內(nèi)部能力 的分析，發(fā)展戰(zhàn)略和實(shí)施方案咨詢項(xiàng)目的初步設(shè)想， 還沒有進(jìn)行行業(yè)和外部環(huán)境的分析 ，還不是新華信的最終結(jié)論。13CHAIN）7S模型重要性 緊迫性模型（ 金融街股份作為華融集團(tuán)的旗艦公司，銷售收入占集團(tuán)總銷售的一半以上167。 ? 金融街控股公司平均存貨 。 ? 能決定組織結(jié)構(gòu)是否成功的關(guān)鍵性因素。房地產(chǎn)業(yè)本身的暴利。凈資產(chǎn)收益率至少達(dá)到 10%；?組織機(jī)構(gòu) 融資能力 研發(fā)能力弱強(qiáng)2023年 10月 8日 45保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目?jī)r(jià)值鏈分析表明：華融部分環(huán)節(jié)優(yōu)勢(shì)突出，但關(guān)鍵環(huán)節(jié)存在劣勢(shì)項(xiàng)目運(yùn)作中的協(xié)調(diào)能力有大規(guī)模區(qū)域性開發(fā)的成功案例，并且有一批有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)骨干規(guī)模開發(fā)經(jīng)驗(yàn)和成功案例 有較多的成功案例資金運(yùn)作能力 有強(qiáng)有力的融資保障組織和人員保證 有一批有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)管理人員整體能力較強(qiáng) 這一環(huán)節(jié)的能力已固化成公司整體的工作能力，區(qū)域內(nèi)開發(fā)的成功經(jīng)驗(yàn)可以復(fù)制到區(qū)域外的項(xiàng)目開發(fā)上投資策劃 土地獲取 規(guī)劃設(shè)計(jì) 施工管理 銷售管理土地開發(fā)利 潤(rùn)人力資源 組織機(jī)構(gòu) 由于西城區(qū)內(nèi)的可用土地資源減少和土地獲取市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，華融土地獲取環(huán)節(jié)的能力呈弱化趨勢(shì)?? 政府關(guān)系是弱項(xiàng)。企業(yè)原則： 誠(chéng)實(shí)做人，精明做事。? 區(qū)域開發(fā)能力較強(qiáng)。2023年 10月 8日 53保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目7S 戰(zhàn)略評(píng)估模型 : 華融? 集中在房地產(chǎn)開發(fā)，做大做強(qiáng)，戰(zhàn)略受政府指導(dǎo)成分多。有一定的國(guó)際合作經(jīng)驗(yàn)。精確可衡量?銷售利潤(rùn)率?目前，華融在企業(yè)資源方面仍然存在諸多瓶頸，如：人才結(jié)構(gòu)單一、發(fā)展資金不足等。今后合作的一類合作伙伴2.在這個(gè)階段，最重要的核心是 “ 選擇正確的人 ” （即 “Person” ）2023年 10月 8日 82保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目有效管理董事會(huì)高效管理董事會(huì)成功管理董事會(huì)科學(xué)管理董事會(huì)第二階段改造的四個(gè)目標(biāo)： 理念趨同過程 ：董事會(huì)成員在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等各方面有相同或相近的價(jià)值觀，這是董事會(huì)決策快，沒有根本性爭(zhēng)吵和分歧的關(guān)鍵因素。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控：對(duì)戰(zhàn)略推進(jìn)過程中可能出現(xiàn)的來自政府、資金提供者（股東或銀行）、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、消費(fèi)者、管理層、員工、戰(zhàn)略合作方的各種風(fēng)險(xiǎn)充分估計(jì)，并及時(shí)反應(yīng)。基金確定標(biāo)準(zhǔn)以每年公司年度 ROE是否達(dá)到 6％為授予股權(quán)激勵(lì)基金的考核指標(biāo)。 國(guó)有股的出讓受到諸多限制并必須經(jīng)過嚴(yán)格的審批程序? 期權(quán)行使制度、相關(guān)的稅法和會(huì)計(jì)法等目前政策空白?采用 “ 期權(quán)＋期股 ” 的組合激勵(lì)約束機(jī)制，方案初次人員僅限于公司決策層、管理層、主要研發(fā)人員和關(guān)鍵崗位人員。激勵(lì)收益金額較低，管理人員創(chuàng)造的價(jià)值與他們的所得仍不成比例 這樣股票增值權(quán)應(yīng)有的激勵(lì)效率便會(huì)降低，影響員工的士氣和公司的業(yè)績(jī)中國(guó)上市公司管理層的長(zhǎng)期激勵(lì)模式之二 : 股票增值2023年 10月 8日 92保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目持有這種權(quán)利的人員，即股票期權(quán)受權(quán)人，可以按約定的價(jià)格和數(shù)量在受權(quán)以后的約定時(shí)間內(nèi)購(gòu)買股票，并有權(quán)在一定時(shí)間后將所購(gòu)的股票在市上出售，但股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。 獎(jiǎng)勵(lì)基金通過按當(dāng)時(shí)的市價(jià)從二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買本公司股票的方式完成，從而繞開了目前《公司法》中有關(guān)股票期權(quán)的法律障礙167。資本經(jīng)營(yíng)改造：把董事會(huì)從關(guān)注產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)改造成關(guān)注資本經(jīng)營(yíng)。 非正式溝通過程 ：為了使正式?jīng)Q策過程更加高效，必須有與之相補(bǔ)充的非正式溝通，讓董事會(huì)每個(gè)成員都能對(duì)決策事件的脈絡(luò)大致了解。原則上逐步全額收購(gòu)現(xiàn)有伙伴的股份或全部出售自己在這些合資企業(yè)的股份2.因而，在制定發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)必須考慮組合中業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度華融發(fā)展戰(zhàn)略2023年 10月 8日 62保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目目前華融除核心的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)外，其他的現(xiàn)存業(yè)務(wù)和潛在業(yè)務(wù)的初步評(píng)估文化旅游 高科技 金融 物業(yè)管理 物業(yè)經(jīng)營(yíng) 監(jiān)理業(yè) 廣告 娛樂 家電分銷 玻璃加工現(xiàn)實(shí)資源核心能力市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度2023年 10月 8日 63保密文件、版 權(quán) 所有北京 華 融 綜 合投 資 公司 發(fā) 展 戰(zhàn) 略和 實(shí) 施方案咨 詢項(xiàng) 目新華信認(rèn)為，華融的三層面發(fā)展戰(zhàn)略考慮可以初步總結(jié)為 “吃一個(gè)、夾一個(gè)、看一個(gè) ”價(jià)值第一層面房地產(chǎn)開發(fā)第二層面房地產(chǎn)開發(fā)衍生產(chǎn)業(yè)，如物業(yè)經(jīng)營(yíng)和物業(yè)管理第三層面金融業(yè)高科技文化旅游其他業(yè)務(wù)選擇時(shí)間安排三年 五年 五至十年華融三層面示意即所謂 “ 吃一個(gè) ” ，就是爭(zhēng)取在未來三年內(nèi)，集中精力將房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)做強(qiáng)，以增加盈利能力為目標(biāo)，在這一領(lǐng)域中真正培育出自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力即所謂 “ 夾一個(gè) ” ，就是借助華融目前在這些領(lǐng)域的戰(zhàn)略存在，配合第一層面業(yè)務(wù)，在資源分配上適當(dāng)傾斜，以銷售收入增長(zhǎng)為主和盈利能力為輔為目標(biāo)，爭(zhēng)取在三到五年內(nèi)使這些領(lǐng)域成為穩(wěn)定的現(xiàn)金流來源即所謂 “ 看一個(gè) ” ，公司在現(xiàn)階段的工作主要是積累