公司治理的理論及其實(shí)踐(ppt53頁)(完整版)
【正文】 re（勤勉） 。 ? 歐盟決定 2023年實(shí)行 IAS。 ?默克：全球第三大制藥公司， 2023年 7月5日承認(rèn)， 19992023年，虛報(bào) 120億美元財(cái)務(wù)營業(yè)收入 45 美國最近的公司治理改革 ?主題詞：重建投資者信心 ?NYSE新上市規(guī)則： ?（ 1）強(qiáng)調(diào) CEO的責(zé)任 ?（ 2）提高獨(dú)立董事的作用和授權(quán)； ?（ 3）嚴(yán)格獨(dú)立董事定義，和審計(jì)委員會(huì)資格要求 ?（ 4）公司必須披露 ―公司治理指導(dǎo)原則 ?（ 5）給股東更多的機(jī)會(huì)監(jiān)控和參與公司治理 46 美國最近的公司治理改革 ?（ 6）改善對公司董事的教育和培訓(xùn) ?納斯達(dá)克的新上市規(guī)則； ?《財(cái)會(huì)行業(yè)改革法》：布什 2023年 7月 30日簽署。 50 加入 WTO后中國面臨的挑戰(zhàn) ?沒有良好的公司治理，國有企業(yè)改革無論采取公司化的辦法，還是采取所有權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的辦法，都不會(huì)帶來真正的實(shí)效； ?私營和家族企業(yè)，也難以擺脫 ―長不大 ‖的命運(yùn) 51 。 ?隱藏重要文件，妨礙調(diào)查者將被判入獄20年。世界最大的能源供應(yīng)商和商品交易商： ? 主要業(yè)務(wù)：天然氣管道生產(chǎn)和運(yùn)輸；電力生產(chǎn)和傳送。 – 員工 – 顧客 – 供應(yīng)商 – 債權(quán)人 ? （ 4）公司的社會(huì)責(zé)任（環(huán)保、安全等） 22 什么是良好的公司治理？ ?高透明度原則（ TRANSPARENCY） ? （ 1）及時(shí)； ? （ 2）準(zhǔn)確； ? （ 3）充分； ? （ 4）國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)；信息可比性； ? （ 5）審計(jì)委員會(huì)的組成和審計(jì)制度； ? （ 6）披露渠道和方式 23 什么是良好的公司治理？ ?公平性原則（ FAIRNESS） ? 對股東的平等對待；大股東與中小股東 24 公司治理模式的比較 ?（ 1）英美外部監(jiān)控型的模式 ?（ 2）內(nèi)部監(jiān)控型的公司治理模式（德國、日本） ?（ 3）家族 ——國家治理模式 ?沒有唯一最佳模式 25 三、 90以來世界各國公司治理的發(fā)展趨勢 ?趨勢之一：股東積極主義 ? （ 1）為什么會(huì)出現(xiàn)股東積極主義 ? 市場缺乏監(jiān)督功能； ? 法律不健全和對法規(guī)的執(zhí)行不利； ? 小股東未得到保護(hù)； ? 由于利益沖突機(jī)構(gòu)投資者處于被動(dòng)； ? 管理層的道德危機(jī) –股東的價(jià)值被忽視 26 ?管理層的道德危機(jī) –控股股東侵占小股東利益； –非法的內(nèi)部交易； –交叉?zhèn)鶆?wù)擔(dān)保，隱性債務(wù)； –公司資產(chǎn)流入家族或個(gè)人腰包； –公司中的裙帶關(guān)系 ?缺乏透明度董事和審計(jì)缺乏獨(dú)立性； ? 信息披露不可信； ? 控股家族和管理層對管理失當(dāng)不負(fù)責(zé)任 27 股東積極主義的目標(biāo) ?對管理層實(shí)施獨(dú)立監(jiān)督 ?維護(hù)股東價(jià)值 ?確保透明度和責(zé)任心 ?與腐敗做斗爭 28 股東積極主義：韓國 PSPD ?1994年成立的韓國 NGO ?1997年 1月以來參與性經(jīng)濟(jì)委員會(huì) ?由專業(yè)人員（律師、會(huì)計(jì)師、教授）組成 ?由個(gè)人捐助提供資金 29 股東積極主義：韓國 PSPD ?目標(biāo)公司： ? 大企業(yè)集團(tuán)：三星、現(xiàn)代、 LG、 SK、 ? 金融機(jī)構(gòu)：韓國第一銀行、韓國外匯銀行、現(xiàn)代證券公司 ?PSPD的主要行動(dòng) ? 監(jiān)督和報(bào)告公司的主要活動(dòng)； ? 與管理層的談判 ? 出席股東會(huì)議行使股東權(quán)利；
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