工程項目風(fēng)險和不確定性分析課件(完整版)
【正文】 的 NPV為： 萬元）()10%,10,/(80)10%,10,/)(1203510(1 2 0 0??????? FPAPN PV單因素敏感性分析 ? 投資額變動率為 x ? 價格變動率為 y ? 壽命期變動率為 z )10%,10,/(80)10%,10,/)(1 2 03510()1(1 2 0 0 FPAPxN PV ???????)10%,10,/(80)10%,10,/](1 2 0)1(3510[1 2 0 0 FPAPyN PV ???????)]z1(10%,10,/[80)]z1(10%,10,/)[1 2 03510(1 2 0 0 ???????? FPAPN P V單因素敏感性計算（現(xiàn)值） 變動率 20% 15% 10% 0 10% 15% 20% 投資額 價格 459 壽命期 參數(shù)變化率 20% 15% 10% 5% 0 5% 10% 15% 20% 投資額 價格 壽命 NPV 二、單因素敏感分析 例題： P90，例 55 三、多敏感因素分析 在許多情況下，一個因素的變化往往伴隨著其他因素的變 動，多因素敏感分析考慮了這種相關(guān)性。Q+1500 CB=20Q=（ ） Q 根據(jù)盈虧平衡原理： 66000+= （ ） Q Q1=3470（件） Q2=7060（件） 二、非線性盈虧平衡分析 （ 2）求最大利潤時的產(chǎn)量 由 B=RC，得到： B= （ ） Q =+27Q66000 對 B求導(dǎo)，并令 B‘=0，得： +27=0 有： Qmax=5400（件） 三、互斥方案的盈虧平衡分析 盈虧平衡分析不但可用于對單個投資方案進(jìn)行分析，還可用于對多個方案進(jìn)行比較和選優(yōu)。 第一節(jié) 盈虧平衡分析 （ BreakEven Analysis） 一、線性盈虧平衡分析 獨立方案盈虧平衡分析的目的是通過分析產(chǎn)品產(chǎn)量、成本與方案盈利能力之間的關(guān)系，找出投資方案盈利與虧損在產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、單位產(chǎn)品成本等方面的界限點，以判斷在各種不確定因素作用下方案的風(fēng)險情況。 風(fēng)險和不確定性的來源： 信息預(yù)測的偏差； 政府政策的變化； 項目本身原因（資金、組織管理、設(shè)計和施工等）； 工藝和技術(shù)； 通貨膨脹和信貸、匯率； 不可抗力。 盈虧平衡點 —— 指項目的銷售收入與成本相等時，項目各指標(biāo)之間的平衡關(guān)系。 例題： P87，例 52 某項目投產(chǎn)以后，它的年固定成本為 66000元，單位產(chǎn)品變動成本為 28元，由于原材料整批購買，每多生產(chǎn)一件產(chǎn)品，單位變動成本可降低 ；售價為 55元，銷量每增加一件產(chǎn)品，售價下降 。 NPVA=70+15（ P/A, 15%, n） NPVB=170+35（ P/A, 15%,n） 當(dāng) NPVA=NPVB時，（ P/A, 15%, n） =5 查表得： n≈10（年） 三、互斥方案的盈虧平衡分析 例題：某擬建項目有三種技術(shù)方案可供選擇，每一方案的產(chǎn)品成本見下表，試比較三方案。 單因素敏感性分析 ? 假設(shè)某一不確定性因素變化時，其他因素不變，即各因素之間是相互獨立的。 方案可行，必須滿足下式， NAV（ n） =10000（ 1+X） (A/P, 8%, n) +5000(1+y)2200+2023(A/F, 8%,n) ≥ 0 令： n=2, 3, 4, 5, 6, …. 有 NAV（ 2） =+5000y ≥ 0 ……. 四、三項預(yù)測值敏感性分析 當(dāng)分析的不確定因素不超過 3個，且指標(biāo)計算較為簡單時，可用此方法。 它適用于描述工期、投資等不對稱分布的輸入變量，也可用于描述產(chǎn)量、成本等對稱分布的輸入變量，如圖 512所示。 （四）蒙特卡洛模擬法 假如根據(jù)專家調(diào)查獲得的某產(chǎn)品的年收入如下表 年收入（萬元） 概率 累計概率 1000 1200 1500 2023 （四）蒙特卡洛模擬法 年收入（萬元） 概率 累計概率 隨機數(shù) 1000 00000～ 09999 1200 10000～ 59999 1500 60000～ 84999 2023 85000～ 99999 （四）蒙特卡洛模擬法 根據(jù)上表繪出下圖 若抽取隨機數(shù)： 48867，則從 累計概率圖縱坐標(biāo)上找到累計概率為，畫一水平線，交累計概率折線的交點對應(yīng)的橫坐標(biāo)值為1200萬元 /年，即年收入的抽樣值。 項目風(fēng)險大小的評價標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險因素發(fā)生的可能性及其造成的損失來確定。因 此，實踐中只能遵循滿意度準(zhǔn)則，就可以進(jìn)行決策。因此，只有當(dāng)決策者風(fēng)險態(tài)度為中性時．此原則才能適用。通過 A取值范圍的調(diào)整，可以使 Q值適合于任何風(fēng)險偏好的決策者。 方法：事前（前饋）、事中（過程）、事后（反饋）控制。 2023/1/312023/1/312023/1/31Jan2331Jan23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/1/312023/1/312023/1/311/31/2023 9:32:02 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 2023/1/312023/1/31Tuesday, January 31, 20
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